Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής Bill Gross ακούει κατά τη διάρκεια της Παγκόσμιας Διάσκεψης του Ινστιτούτου Milken στο Μπέβερλι Χιλς, Καλιφόρνια, ΗΠΑ, 3 Μαΐου 2017.
Lucy Nicholson | Reuters
Ο Bill Gross, ο κάποτε λεγόμενος βασιλιάς των ομολόγων που συνίδρυσε τον γίγαντα σταθερού εισοδήματος Pimco, είπε ότι βλέπει την πιθανότητα στασιμοπληθωρισμού στην οικονομία και ότι δεν θα αγόραζε επιθετικά μετοχές τώρα.
Ο 77χρονος επενδυτής πιστεύει ότι παρόλο που η Federal Reserve στοχεύει να καταπολεμήσει τις αυξανόμενες πληθωριστικές πιέσεις, φοβάται επίσης ότι πάρα πολλές αυξήσεις επιτοκίων θα μπορούσαν να ασκήσουν υπερβολική καθοδική πίεση στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, προκαλώντας αναταραχή στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
«Νομίζω ότι είναι κάπως δεμένοι με χειροπέδες όσον αφορά το τι μπορούν να κάνουν, έπεσαν τόσο χαμηλά. Και ο πληθωρισμός είναι τώρα τόσο υψηλός σε ιστορική βάση που θα είναι δύσκολο να αυξήσει υπερβολικά τα επιτόκια», δήλωσε ο Γκρος την Πέμπτη στο «Worldwide Exchange» του CNBC σε συνέντευξή του στον Brian Sullivan.
«Και το λέω αυτό απλώς από τη σκοπιά μιας ρεαλιστικής υπόθεσης ότι η χρηματιστηριακή αγορά οδηγήθηκε, εν μέρει, ίσως από 30% έως 40%, από χαμηλότερα επιτόκια και ιδιαίτερα χαμηλότερα πραγματικά επιτόκια. Και στο βαθμό που τώρα τα αυξάνετε ακόμη και κατά 50, σε 100 έως 150 μονάδες βάσης… υπάρχει σημαντικός αντίκτυπος στα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, ειδικά στις μετοχές, επειδή η έκπτωση των επιτοκίων, η μελλοντική ροή κερδών. Οπότε πιστεύω ότι πρέπει να είναι πολύ προσεκτικοί», είπε.
Εάν οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες έχουν κολλήσει σε έναν κόσμο χαμηλών επιτοκίων, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε επίμονο πληθωρισμό σε συνδυασμό με μια παγκόσμια οικονομική επιβράδυνση, ένα περιβάλλον που ονομάζεται στασιμοπληθωρισμός, είπε ο Γκρος.
«Ίσως σημαίνει στασιμοπληθωρισμό. Και, ξέρετε, ο πληθωρισμός πάνω από 3% έως 4% εδώ και αρκετό καιρό», είπε.
Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 7.5% σε σχέση με ένα χρόνο πριν τον Ιανουάριο και ο δείκτης πληθωρισμού που προτιμούσε η Fed παρουσίασε τη μεγαλύτερη άνοδο 12 μηνών από το 1983.
Ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ δήλωσε την Τετάρτη ότι εξακολουθεί να βλέπει μια σειρά αυξήσεων κατά τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας να έρχεται, αλλά σημείωσε ότι ο πόλεμος Ρωσίας-Ουκρανίας έχει προκαλέσει αβεβαιότητα στις προοπτικές.
Οι αγορές τιμολόγησαν πλήρως το επιτόκιο στη συνάντηση 15-16 Μαρτίου, αλλά μείωσαν τις προσδοκίες για το υπόλοιπο του έτους από τότε που ξεκίνησε η σύγκρουση στην Ουκρανία, σύμφωνα με στοιχεία του Ομίλου CME.
Οι έμποροι τιμολογούν τώρα σε αυξήσεις πέντε ποσοστιαίων μονάδων κατά τέταρτο, που θα οδηγούσε το βασικό επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων από το τρέχον εύρος του 0%-0.25% στο 1.25%-1.5%.
Ο Γκρος είπε ότι επιλέγει να είναι προσεκτικός επιλογέας μετοχών, προσθέτοντας ότι έχει συμφέροντα σε αγωγούς πετρελαίου, συνεργασίες που είναι αφορολόγητες.
«Δεν θα ήμουν αγοραστής μετοχών εδώ. Θα ήμουν απλώς προσεκτικός επενδυτής», είπε ο Γκρος. «Υπάρχουν τρόποι γύρω από αυτό όσον αφορά την απόκτηση αξιοπρεπούς απόδοσης χωρίς την αγορά μετοχών και την ανάληψη αυτού του άμεσου κινδύνου ή την πώληση ομολόγων, που διαπιστώσαμε ότι τις τελευταίες εβδομάδες ενέχει επίσης σημαντικό κίνδυνο».
Ο Gross κυκλοφόρησε την Πέμπτη τα απομνημονεύματά του "I'm Still Standing: Bond King Bill Gross and the PIMCO Express". Ο επενδυτής διαχειριζόταν το Ταμείο Συνολικής Απόδοσης της Pimco πριν φύγει για να ενταχθεί στον Janus Henderson το 2014.
Πηγή: https://www.cnbc.com/2022/03/03/bill-gross-sees-possibility-of-stagflation-says-he-wouldnt-be-a-buyer-of-stocks-here.html