Ο Bill Ackman συμμετέχει στο Netflix μετά το sell-off

Χαρακτηριστικά

• Το μερίδιο των 3.1 εκατομμυρίων μετοχών αποτιμάται σε περίπου 1.1 δισεκατομμύρια δολάρια.
• Η μετοχή του Netflix έχει υποχωρήσει πάνω από 40% από το υψηλό του Νοεμβρίου.
• Ο γκουρού προσελκύεται από τον αγωγό και την κλίμακα της εταιρείας.

Επιδιώκοντας να επωφεληθείτε από μια απότομη πώληση στη Netflix Inc. (NFLX, Financial) τους τελευταίους μήνες, ηγέτης της Pershing Square Capital Bill Ackman (Trades, Portfolio) αποκάλυψε ένα μερίδιο στον κολοσσό ροής νωρίτερα αυτή την εβδομάδα.

Σε επιστολή προς τους μετόχους που κυκλοφόρησε την Τετάρτη, ο δισεκατομμυριούχος ακτιβιστής επενδυτής είπε ότι το hedge fund με έδρα τη Νέα Υόρκη έχει επενδύσει σε 3.1 εκατομμύρια μετοχές του Netflix από την περασμένη Παρασκευή, καθιστώντας το έναν από τους 20 κορυφαίους μετόχους της εταιρείας.

Η συνολική αξία του μεριδίου είναι περίπου 1.1 δισεκατομμύρια δολάρια με βάση τις τρέχουσες τιμές των μετοχών.

Ενώ η εταιρεία με έδρα το Los Gatos της Καλιφόρνια έχει δει τις μετοχές της να ανεβαίνουν στα ύψη την τελευταία δεκαετία καθώς πρωτοστάτησε σε μια υπηρεσία ροής που αναβάθμισε την παραδοσιακή εμπειρία προβολής, ανταγωνιστικές πλατφόρμες από την Disney (DIS, Financial), την Comcast (CMCSA, Financial) και τη ViacomCBS ( Η VIAC, η Financial), μεταξύ άλλων, έχουν αρχίσει σιγά-σιγά να καταπατούν την ανάπτυξη των συνδρομητών της.

Η μετοχή του Netflix έχει υποχωρήσει περισσότερο από 40% από το ενδοημερήσιο υψηλό των 700.99 δολαρίων ανά μετοχή που έφτασε τον Νοέμβριο.

Την περασμένη εβδομάδα, η μετοχή υποχώρησε άλλο 20% αφού η εταιρεία προειδοποίησε ότι η ανάπτυξη των συνδρομητών θα επιβραδυνθεί σημαντικά τους πρώτους τρεις μήνες του 2022 και παρείχε απογοητευτικές οδηγίες. Ενώ η Pershing Square ανέλυε ενεργά το Netflix σε σχέση με την επένδυσή του στο Universal Music Group (XAMS:UMG, Financial), ο Ackman σημείωσε στην επιστολή του ότι αυτή η πτώση ήταν που οδήγησε στο να πατηθεί τελικά η σκανδάλη.

«Πολλές από τις καλύτερες επενδύσεις μας προέκυψαν όταν άλλοι επενδυτές των οποίων οι χρονικοί ορίζοντες είναι βραχυπρόθεσμοι, απορρίπτουν μεγάλες εταιρείες σε τιμές που φαίνονται εξαιρετικά ελκυστικές όταν κάποιος έχει μακροπρόθεσμο ορίζοντα», έγραψε.

Ο Ackman αναγνώρισε ότι η κλίμακα της επιχείρησης ροής, η οποία έχει τη δυνατότητα να προσελκύει συνδρομητές και να τους χρεώνει υψηλότερες τιμές, ήταν μέρος αυτού που τον προσέλκυσε αρχικά στο Netflix. Επεσήμανε επίσης τη μεγάλη σειρά περιεχομένου της, η οποία θα μπορούσε να βοηθήσει να αποκρούσει τον ανταγωνισμό και να ενισχύσει τα περιθώρια κέρδους.

«Το Netflix είναι ο πρωταρχικός ωφελούμενος από την ανάπτυξη της ροής και τη μείωση της γραμμικής τηλεόρασης λόγω της ανώτερης εμπειρίας πελατών του, του τεράστιου και διαφορετικού όγκου εξαιρετικόυ, συνεχώς ανανεωμένου περιεχομένου, των παγκόσμιων βελτιώσεων στο εύρος ζώνης και της διάδοσης και της συνεχούς βελτίωσης και ευκολίας του συσκευές στις οποίες μπορεί κανείς να παρακολουθήσει», έγραψε ο Άκμαν.

Προκειμένου να χρηματοδοτήσει την αγορά, ο γκουρού αποκάλυψε ότι η εταιρεία απελευθέρωσε τη «σημαντική πλειοψηφία» της αντιστάθμισης επιτοκίων, δημιουργώντας έσοδα 1.25 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

«Αν δεν πουλούσαμε το hedge, θα μπορούσαμε πιθανότατα να είχαμε συνειδητοποιήσει περισσότερα κέρδη με βάση την αύξηση των επιτοκίων, σε μεγάλο βαθμό σήμερα, από την πώλησή μας», είπε ο Ackman. «Τούτου λεχθέντος, πιστεύαμε ότι η ευκαιρία να επενδύσουμε στο Netflix σε τρέχουσες τιμές προσέφερε μια πιο συναρπαστική ανταμοιβή κινδύνου και πιθανώς μεγαλύτερα, μακροπρόθεσμα κέρδη για τα αμοιβαία κεφάλαια».

Με κεφαλαιοποίηση 170.15 δισεκατομμυρίων δολαρίων, οι μετοχές του Netflix διαπραγματεύονταν 7.7% υψηλότερα την Πέμπτη στα 387.46 δολάρια.

Άλλοι γκουρού που έχουν επίσης αξιόλογες επενδύσεις στην εταιρεία περιλαμβάνουν Baillie Gifford (Συναλλαγές, Χαρτοφυλάκιο), Φρανκ Σαντς (Συναλλαγές, Χαρτοφυλάκιο), Κέν Φίσερ (Συναλλαγές, Χαρτοφυλάκιο), Σπύρος Σεγάλας (Συναλλαγές, Χαρτοφυλάκιο) και Τσέις Κόλμαν (Συναλλαγές, Χαρτοφυλάκιο).

Επισκόπηση των συμμετοχών της Ackman

Το χαρτοφυλάκιο μετοχών της Pershing Square για το τέταρτο τρίμηνο του 2021 δεν έχει ακόμη κυκλοφορήσει, καθώς έχει στη διάθεσή του 45 ημέρες μετά τη λήξη της περιόδου για να κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Γνωστό για τις ακτιβιστικές του επενδύσεις, το hedge fund καταλαμβάνει μεγάλες θέσεις σε μια χούφτα εταιρειών με χαμηλή απόδοση και συνεργάζεται με τη διοίκηση προκειμένου να ξεκλειδώσει την αξία για τους μετόχους.

Πάνω από το 80% του χαρτοφυλακίου μετοχών της Ackman 9.46 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που αποτελούνταν από έξι μετοχές στις 30 Σεπτεμβρίου, επενδύθηκε στον κυκλικό τομέα των καταναλωτών, ενώ ο χώρος των ακινήτων αντιπροσώπευε το 12.64%.

Από το τέλος του τρίτου τριμήνου, ο Ackman είχε θέσεις στις Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. (HHC, Financial) και Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Γνωστοποιήσεις

Δεν διαθέτω θέσεις σε κανένα από τα αναφερόμενα αποθέματα και δεν σχεδιάζει να ξεκινήσει καμία θέση μέσα στις επόμενες ώρες 72.

Οι απόψεις αυτού του συγγραφέα είναι αποκλειστικά δική του γνώμη και δεν υποστηρίζονται ή εγγυώνται από το GuruFocus.com.