Ο Μάικλ Μπάρι έγινε διάσημος αφού έκανε ένα μεγάλο στοίχημα ενάντια στη φούσκα των ακινήτων των ΗΠΑ πριν από την κατάρρευσή της προκαλέσει τη Μεγάλη Οικονομική Κρίση του 2008. Η εξαιρετικά κερδοφόρα επένδυσή του τεκμηριώθηκε στο βιβλίο του Μάικλ Λιούις το 2010, "Το Big Short», και μια επόμενη ταινία με το ίδιο όνομα όπου τον υποδύθηκε ο Christian Bale.
Τώρα, ο 51χρονος διευθύνει το hedge fund Scion Asset Management, και σε αντίθεση με πολλούς από τους συνομηλίκους του σούπερ σταρ, συνήθως κρατά την επενδυτική του στρατηγική υπόστρωμα, μόνο περιστασιακά tweeting συλλογισμούς της αγοράς από έναν προσωπικό Twitter λογαριασμός. Αλλά τον τελευταίο καιρό, ο Μπέρι σκέφτεται πολύ.
«Αυτή η φορά είναι διαφορετική», έγραψε κρυφά τιτίβισμα την Τρίτη που περιελάμβανε ένα γράφημα που δείχνει την πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς κατά περίπου 40% —και τα πολλαπλά ράλι της πτωτικής αγοράς— που σημειώθηκαν κατά τη διάρκεια της φούσκας dot-com στις αρχές της δεκαετίας του 2000.
Ο Burry σχεδίασε επίσης την απότομη πτώση του επιτοκίου αναφοράς της Federal Reserve κατά τη διάρκεια της εποχής dot-com, υπονοώντας την έντονη αντίθεση μεταξύ της τρέχουσας τροχιάς των επιτοκίων της Fed.
Μετά την πτώση του S&P 500 κατά περίπου 20% το 2022, ο δείκτης έχει αυξηθεί πάνω από 7% μέχρι στιγμής φέτος, εν μέσω αισιοδοξίας των επενδυτών ότι οι μειώσεις των επιτοκίων της Fed θα μπορούσαν να είναι καθ' οδόν και ότι είναι δυνατή μια «ήπια προσγείωση» παρά τις συνεπείς προβλέψεις ύφεσης από τη Wall Street. Αλλά ο Burry υποστήριξε εδώ και χρόνια ότι οι μετοχές είναι υπερτιμημένες σε σύγκριση με τα ιστορικά επίπεδα, ακόμη και προβλέποντας τον Μάιο, ο S&P 500 θα μπορούσε να βυθιστεί έως και 1,862 - ή 55% από την τιμή κλεισίματος της Τρίτης.
Στο γράφημα που μοιράστηκε το Burry από το 2000 και το 2001, ο S&P 500 γνώρισε ένα ισχυρό ράλι bear market μετά τη μείωση των επιτοκίων της Fed τον Σεπτέμβριο του 2001, οδηγώντας σε ορισμένα να πιστέψουν οι επενδυτές τα αποθέματα είχαν οριστεί να εκτιναχθούν στα ύψη. Αλλά το ράλι αποδείχθηκε βραχύβιο και η bear market δεν τελείωσε παρά περισσότερο από ένα χρόνο αργότερα.
Το tweet του Burry φαίνεται να υπονοεί ότι ο ενθουσιασμός ότι η χρηματιστηριακή αγορά θα συνεχίσει σε ανοδική τροχιά είναι άστοχος και ότι η ιστορία επαναλαμβάνεται εδώ. Και ακόμη κι αν η Fed μειώσει τα επιτόκια -κάτι που αυτή τη στιγμή δεν έχει σχέδια να κάνει- ο Burry πιστεύει ότι η τελευταία άνοδος στις αγορές θα εξασθενίσει.
Ο hedge funder υποστήριξε όλο το 2022 ότι οι καταναλωτές των ΗΠΑ είναι ξοδεύουν τις αποταμιεύσεις τους, υψηλός πληθωρισμός είναι εδώ για να μείνει, εταιρικά κέρδη μειώνονται και ένα «παρατεταμένη πολυετής ύφεση" έρχεται. Και μόλις την περασμένη εβδομάδα, προτού η Federal Reserve ανακοινώσει την όγδοη αύξηση των επιτοκίων σε λιγότερο από ένα χρόνο, προειδοποίησε τους επενδυτές ότι οι μετοχές επρόκειτο να πέσει.
«Πουλήστε», έγραψε σε ένα δυσοίωνο μονολεκτικό tweet, προτού διαγράψει γρήγορα τον λογαριασμό του όταν ο S&P 500 εκτινάχθηκε σχεδόν 3% τις επόμενες δύο ημέρες.
Οι συνεπείς προβλέψεις του Burry για την ημέρα της μοίρας — και μικτές ιστορικό— οδήγησαν ορισμένους να υποστηρίξουν ότι εισέρχεται στην περιοχή του αγοριού που έκλαιγε λύκου, με τον Έλον Μασκ να τον αποκαλεί ακόμη και «σπασμένο ρολόι» τον Νοέμβριο του 2021. Αλλά ο hedge funder δεν είναι μόνος που προειδοποιεί ότι οι επενδυτές μπορεί να πέσουν σε παγίδα bear market.
Ο CIO της Morgan Stanley και ο επικεφαλής στρατηγικής μετοχών των ΗΠΑ Mike Wilson και ο επικεφαλής στρατηγικής μετοχών της JPMorgan Chase Marko Kolanovic έχουν και τα δύο προειδοποίησε ότι ο S&P 500 είναι βάλθηκε να πέσει το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, υποστηρίζοντας ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και τα εταιρικά κέρδη θα μειωθούν.
«Η Fed δεν έχει καμία πρόθεση να μειώσει τώρα, οπότε πιστεύω ότι τα πράγματα πρέπει να χειροτερέψουν προτού βελτιωθούν», είπε ο Κολάνοβιτς CNBC τον περασμένο μήνα, προσθέτοντας ότι αναμένει ότι οι μετοχές θα πέσει 10% ή περισσότερο πριν τελειώσει η bear market.
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
Περισσότερα από το Fortune:
Ο θρύλος των Ολυμπιακών Αγώνων Γιουσέιν Μπολτ έχασε 12 εκατομμύρια δολάρια σε αποταμίευση λόγω απάτης. Μόνο 12,000 δολάρια απομένουν στον λογαριασμό του
Το πραγματικό αμάρτημα της Μέγκαν Μαρκλ που το βρετανικό κοινό δεν μπορεί να συγχωρήσει – και οι Αμερικανοί δεν μπορούν να καταλάβουν
"Απλώς δεν λειτουργεί." Το καλύτερο εστιατόριο στον κόσμο κλείνει καθώς ο ιδιοκτήτης του αποκαλεί το σύγχρονο μοντέλο εκλεκτής εστίασης «μη βιώσιμο»
Ο Μπομπ Ίγκερ απλώς έβαλε το πόδι του κάτω και είπε στους υπαλλήλους της Disney να επιστρέψουν στο γραφείο
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/big-short-investor-michael-burry-184625496.html