Μεγάλη ανανέωση φαγητού «ήδη σε εξέλιξη» εν μέσω του χωρισμού του Kellogg — ορίστε ποιος θα μπορούσε να είναι ο επόμενος

Καθώς οι επενδυτές χωνεύουν το Kellogg's (K) απόφαση να χωριστεί ο όμιλος τροφίμων σε τρεις ξεχωριστές εταιρείες, η επόμενη ερώτηση στο μυαλό των αναλυτών είναι «Ποιος είναι ο επόμενος;»

Η μεγάλη διάλυση των τροφίμων «έχει ήδη ξεκινήσει», δήλωσε στο Yahoo Finance ο αναλυτής της Bank of America Bryan Spillane, επικαλούμενος τις εκχωρήσεις και εξαγορές καταναλωτικών κολοσσών από την Kraft-Heinz (KHC) στην General Mills (GIS).

Μόλις την περασμένη εβδομάδα, Mondelēz (MDLZ) ανακοίνωσε συμφωνία για την εξαγορά της εταιρείας παραγωγής ενεργειακών μπαρ Clif Bar & Company σε μια συμφωνία αξίας 2.9 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Πέρυσι, Hershey's (ΕΝΑΕ) απέκτησε κατασκευαστή κουλούρια Η Dot's Homestyle Pretzels & Pretzels Inc. σε συνδυασμένη αγορά 1.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

"Η διαμόρφωση χαρτοφυλακίου έχει γίνει ένας πολύ δημοφιλής όρος - σημαίνει τόσο εκποίηση όσο και απόκτηση επιχειρήσεων", εξήγησε ο Spillane.

«Σε αυτή τη νοοτροπία διαμόρφωσης χαρτοφυλακίου, είτε πρόκειται για εξαγορές, εκποιήσεις ή περιστροφές, πιστεύω ότι είναι πιθανό να δείτε αυτή τη διαδικασία να συνεχίζεται», πρόσθεσε.

Η πανδημία (και η επακόλουθη τάση παραμονής στο σπίτι) ενίσχυσε τις παραδοσιακές επωνυμίες συσκευασμένων τροφίμων όπως η Conagra (CAG), PepsiCo (PEP), General Mills, Kellogg's και Kraft Heinz — τροφοδοτούνται από την αυξημένη επιθυμία των καταναλωτών για σνακ.

Άλλες αλλαγές στη διατροφική συμπεριφορά περιελάμβαναν την προτίμηση για πιο υγιεινές, καλύτερες για εσάς επιλογές, με αποτέλεσμα πολλές εταιρείες να επαναξιολογήσουν τα χαρτοφυλάκια τους και να κάνουν τις απαραίτητες αλλαγές για να αυξήσουν την ανάπτυξη.

«Υπάρχει η άποψη ότι εάν ορισμένες επιχειρήσεις και κατηγορίες προϊόντων δεν κερδίζουν, ή εάν δεν έχετε ανταγωνιστικό πλεονέκτημα ή εάν τα χαρακτηριστικά της κατηγορίας δεν ταιριάζουν με το υπόλοιπο χαρτοφυλάκιό σας, υπάρχει περισσότερο κίνητρο για να κάνετε αυτό το είδος της αναμόρφωσης», δήλωσε ο Spillane της Bank of America.

Τόνισε ότι η βιομηχανία τροφίμων και ποτών έχει συνηθίσει με αυτό το είδος των επισκευών με τα χρόνια. Από το 2010, ο κλάδος έχει ολοκληρώσει σχεδόν 3,000 εξαγορές (συνολικής αξίας 535 δισεκατομμυρίων δολαρίων), σύμφωνα με πρόσφατα στοιχεία της Dealogic.

Το μέλλον του μεγάλου φαγητού

Στον απόηχο της τριμερούς διάσπασης του Kellogg, ο Spillane τόνισε πολλές εταιρείες που μπορούσε να δει να κάνουν παρόμοιες κινήσεις.

Η ιστορία συνεχίζεται

Σημείωσε το Constellation Brands (STZ) θα ωφεληθεί από τον διαχωρισμό του τμήματος κρασιού από την επιχείρηση μπύρας, δεδομένης της «πολύ διαφορετικής» ανάπτυξής τους ως προς τις ταμειακές ροές, επιπλέον του διαχωρισμού της Campbell's (CPB) μονάδα σνακ από το τμήμα κονσερβοποιημένων γευμάτων και σούπες.

Φώναξε επίσης τη Unilever (UL) — η μητρική εταιρεία των Ben and Jerry's, Axe και Dove, μεταξύ άλλων — λέγοντας ότι η διάσπαση της Kellogg θα πρέπει να «αναβιώσει» τις συζητήσεις γύρω από τα «ανόμοια» εμπορικά σήματα του ομίλου ετερογενών δραστηριοτήτων που εδρεύει στο Λονδίνο και εάν θα έπρεπε ή όχι να χωρίσει τη μονάδα τροφίμων του.

Η Unilever είχε σημαντικά χαμηλότερες επιδόσεις σε άλλα βασικά είδη καταναλωτών εν μέσω της πανδημίας καθώς αντιμετώπιζε τον αυξανόμενο πληθωρισμό των βασικών εμπορευμάτων. Ωστόσο, οι αναλυτές συμφώνησαν σε μεγάλο βαθμό ότι ευθύνεται επίσης το εκτεταμένο και ευρύ φάσμα επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της.

Μια εταιρεία που είπε ο Spillane δεν έπρεπε να διαλυθεί; PepsiCo.

Η πολυεθνική εταιρεία τροφίμων, σνακ και ποτών, η οποία προηγουμένως απέφυγε μια διάσπαση παρά την αυξημένη πίεση από τον ακτιβιστή επενδυτή Nelson Peltz, έχει «πολύ περισσότερη ενοποίηση μεταξύ των επιχειρήσεων ποτών και σνακ εκτός των ΗΠΑ», εξήγησε ο Spillane.

Σε συνδυασμό με σημαντικές βελτιώσεις στην κερδοφορία της PepsiCo (αυξήθηκε κατά 12.9% σε ετήσια βάση το 2021), ο αναλυτής πρόσθεσε ότι μια διάλυση όχι μόνο θα μείωνε τη διεθνή μόχλευση της εταιρείας, αλλά θα ήταν επίσης πολύ υψηλό κόστος για να δημιουργήσει οποιαδήποτε πραγματική αξία.

«Πολύ μικρή λεπτομέρεια» γύρω από τον χωρισμό του Kellogg

Ο Spillane είπε στο Yahoo Finance ότι εξακολουθούν να υπάρχουν ερωτήματα σχετικά με τα μεμονωμένα κέρδη και το κόστος που σχετίζονται με την ανάπτυξη των τριών ξεχωριστών εταιρειών της Kellogg.

«Το ανακοίνωσαν με πολύ λίγες λεπτομέρειες», είπε, σημειώνοντας ότι η αιφνιδιαστική απόφαση φαινόταν ότι «έγινε αρκετά βιαστικά».

Αλλά Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Kellogg, Steve Cahillane υποστήριξε ότι «ήταν μια εξαιρετικά βαριά απόφαση, τουλάχιστον — μια παράδοση 116 ετών που ξεκίνησε ο κ. Kellogg».

Ο εμβληματικός κατασκευαστής τροφίμων περιέγραψε τρία τμήματα που θα τολμήσουν από μόνα τους για να «απελευθερώσουν την ανάπτυξη», όπως είπε η Cahillane στο Yahoo Finance Live: (1) Global Snacking Co., η οποία έχει καθαρές πωλήσεις 11.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων. (2) North America Cereal Co., η οποία έχει περίπου 2.4 δισεκατομμύρια δολάρια σε πωλήσεις. (3) και η Plant Co., η οποία έχει 340 εκατομμύρια δολάρια σε πωλήσεις.

Και οι τρεις επιχειρήσεις είναι επί του παρόντος κερδοφόρες, σημείωσε ο Kellogg στο α δελτίο τύπου.

Ο Spillane προειδοποίησε ότι είναι δύσκολο να προσδιοριστεί η πιθανή αξία όταν οι κίνδυνοι ύφεσης είναι μεγάλοι και ο πληθωρισμός παραμένει σε υψηλά ρεκόρ.

«Πόση βεβαιότητα θα μπορούσατε να έχετε σε ένα σχέδιο «ξεκλειδώματος αξίας» όταν έχετε μια αγορά που είναι αβέβαιη για το πώς να εκτιμήσετε τα πράγματα; Είναι αυτή η στιγμή που θέλετε να μειώσετε την εστίασή σας;» ρώτησε ο αναλυτής.

Πρόσθεσε ότι ένα άλλο θεμελιώδες ερώτημα παραμένει — όχι μόνο για την Kellogg's, αλλά για κάθε εταιρεία που σκέφτεται μια διάσπαση: «Η μείωση των κερδών υπεραντιστάθμισε την άνοδο που αναμένετε να λάβετε στην αποτίμηση;»

Η ολοκλήρωση της αναδιοργάνωσης έχει προγραμματιστεί για το 2023.

Η Alexandra είναι Ανώτερη Δημοσιογράφος Ψυχαγωγίας και Τροφίμων στο Yahoo Finance. Ακολουθήστε την στο Twitter @ alliecanal8193 και email της στο [προστασία μέσω email]

Κάντε κλικ εδώ για τις πιο πρόσφατες τάσεις μετοχών της πλατφόρμας Yahoo Finance

Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance

Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android

Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube