Αυτό το άρθρο εμφανίστηκε για πρώτη φορά στο Morning Brief. Λάβετε το Morning Brief απευθείας στα εισερχόμενά σας έως εγγραφή εδώ.
Σάββατο, Ιανουάριος 14, 2022
Το σημερινό ενημερωτικό δελτίο είναι από Μιλς Ούντλαντ, Επικεφαλής Ειδήσεων στο Yahoo Finance. Ακολουθήστε τον στο Twitter @MylesUdland και LinkedIn. Διαβάστε αυτά και περισσότερα νέα της αγοράς εν κινήσει με Εφαρμογή Yahoo Finance.
Μεγάλες τράπεζες συμπεριλαμβανομένων JPMorgan, Wells Fargo, Η Citigroup, να Η Bank of America όλα τα τριμηνιαία αποτελέσματα που αναφέρθηκαν την Παρασκευή.
Αυτές οι εταιρείες έστειλαν συλλογικά ένα σαφές μήνυμα στους επενδυτές - προετοιμαζόμαστε για μια ύφεση.
Ως όμιλος, αυτές οι τράπεζες αφαίρεσαν περισσότερα από 4 δισεκατομμύρια δολάρια σε προβλέψεις για ζημίες δανείων ή χρήματα που αναμένουν ότι δεν θα επιστραφούν από τους δανειολήπτες.
JPMorgan (JPM) διέθεσε προβλέψεις 1.85 δισεκατομμυρίων δολαρίων για πιστωτικές ζημίες, λέγοντας ότι αυτά τα αποθεματικά δημιουργήθηκαν καθώς οι προοπτικές της εταιρείας «αντανακλούν τώρα μια ήπια ύφεση στην κεντρική περίπτωση».
Η τράπεζα της Αμερικής (ΠΑ), από την πλευρά της, διέθεσε 1.1 δισεκατομμύρια δολάρια για πιστωτικές ζημίες το τέταρτο τρίμηνο, η Wells Fargo (WFC) 936 εκατομμύρια δολάρια και η Citigroup (C) άλλα 640 εκατομμύρια δολάρια.
Αρχικά, οι επενδυτές είδαν αυτές τις αυξήσεις αποθεματικών ως αρνητικό σημάδι για τις τράπεζες και την οικονομία ευρύτερα. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ήταν χαμηλότερα νωρίς την Παρασκευή, όπως και οι μετοχές κάθε τράπεζας.
Μέχρι την Παρασκευή, ωστόσο, που χτύπησε το κουδούνι κλεισίματος, οι μετοχές κάθε εταιρείας ήταν υψηλότερες μαζί με την ευρύτερη αγορά.
Μια αντίδραση από τους επενδυτές που είναι συνεπής με την πρόωρη διαπραγμάτευση το 2023.
Και ίσως ενδεικτικό ενός πιο εποικοδομητικού σκηνικού τους επόμενους μήνες.
Σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, ο Tom Lee της Fundstrat παρατήρησε ότι η ιστορία της αγοράς λέει ότι το ράλι του S&P 500 τις πρώτες ημέρες του έτους - μια περίοδος που ολοκληρώθηκε την περασμένη Τρίτη - είναι αναμφισβήτητα θετικό.
Επικαλούμενη το «Πρώτες πέντε μέρεςκανόνας, ο Lee σημειώνει ότι σε επτά προηγούμενες περιπτώσεις ο S&P 500 αυξήθηκε 1.4% ή περισσότερο τις πρώτες πέντε ημέρες διαπραγμάτευσης του έτους μετά μια χαμένη χρονιά, ο δείκτης κατέγραψε ετήσια κέρδη κάθε φορά — με μέσο κέρδος 26%.
«Με άλλα λόγια, η «βασική» περίπτωση για το 2023 είναι ότι ο S&P 500 θα μπορούσε να κερδίσει >25%», έγραψε ο Lee. "Και αυτό είναι εντελώς αντίθετη με τη συναίνεση που βλέπει [ο S&P 500] να πέφτει στις 3,000 το πρώτο εξάμηνο του 2023, προτού ανακάμψει για να παραμείνει σταθερός. Εν ολίγοις, το 2023 θα πρέπει να έχει πολύ ισχυρότερες αποδόσεις από ό,τι περιμένουν πολλοί».
Τώρα, μια ανάκαμψη στη χρηματιστηριακή αγορά αφού οι traders υπέμειναν στο πιο απαιτητικό περιβάλλον μιας γενιάς θα πρέπει να αποτελεί απλώς μια ήπια έκπληξη. Η χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να μην επιστρέφει, αλλά οι μετοχές τείνουν να ανεβαίνουν με την πάροδο του χρόνου.
Επιπλέον, οι επενδυτές τείνουν να μην αντιδρούν σε αυτό που συμβαίνει αλλά μάλλον σε αυτό που πιστεύουν ότι θα συμβεί.
Εφαρμόστε αυτή τη λογική στην περίπτωση των τραπεζικών μετοχών την Παρασκευή και η δράση της αγοράς υποδηλώνει ότι οι επενδυτές φοβούνταν ακόμη χειρότερα νέα. Εάν ορισμένοι επενδυτές πιστεύουν ότι αυτό είναι ένα "τα κακά νέα είναι κακά νέα«είναι μια αγορά, τότε φαίνεται ότι ισχύει και το αντίστροφο — τα καλά νέα ήταν καλά νέα την Παρασκευή.
Και αν κοιτάξουμε μακριά από τους χρηματοπιστωτικούς γίγαντες και προς πιο κερδοσκοπικούς θύλακες της αγοράς, διαπιστώνουμε ότι η ενέργεια υψηλού κινδύνου διοχετεύεται σίγουρα κάτω από την επιφάνεια.
Ξέφρενες συγκεντρώσεις μέσα εφάπαξ μετοχές μιμιδίων όπως το Bed Bath & Beyond (BBBY) και Carvana (CVNA) αυτήν την εβδομάδα — και σε μικρότερο βαθμό ονόματα όπως το Coinbase (ΝΟΜΙΣΜΑ) και το ναυαρχίδα της Cathie Wood's ARK Innovation ETF (ARKK) — προτείνουμε ότι ορισμένοι επενδυτές έχουν μπει στο 2023 με νοοτροπία «νέο έτος, νέος εσύ». μετά από ένα δύσκολο 2022.
Και είτε θεωρείτε τον εαυτό σας ιστορικό της αγοράς είτε όχι, όποιος δίνει έστω και πρόχειρη προσοχή στην καθημερινή δράση των τιμών στις αρχές του 2023, μπορεί να δει τα πράγματα να φαίνονται αρκετά διαφορετικά από το πώς τελειώσαμε πέρυσι.
Τώρα, το τρίψιμο στη σημείωση οι μετοχές ανεβαίνουν με την πάροδο του χρόνου είναι ότι η ώθηση πίσω από αυτά τα σταθερά κέρδη είναι η σταθερή αύξηση των εταιρικών κερδών. Και πολλά στη Wall Street εξακολουθούν να μην πιστεύουν ότι οι επενδυτές είναι αρκετά συντηρητικοί στη μοντελοποίηση πτώση των κερδών φέτος.
Αλλά αν οι τιμές των μετοχών μας λένε τι πιστεύουν οι επενδυτές για το μέλλον, τότε τα εταιρικά κέρδη μας λένε τι γνωρίζουμε για το παρελθόν.
Κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2021, η JPMorgan, η Bank of America και η Citigroup, για παράδειγμα, όλες κυκλοφόρησε αποθεματικά που είχαν δεσμευτεί για πιστωτικές απώλειες εν μέσω οικονομικής άνθησης και υγιών καταναλωτικών ισολογισμών. Το έτος που ακολούθησε, ο πληθωρισμός εκτινάχθηκε στα υψηλά των 40 ετών και μια επικείμενη ύφεση έγινε η συναινετική άποψη στη Wall Street και τη Main Street.
Σε αυτήν την πρόσφατη ιστορία, λοιπόν, η αντίδραση της αγοράς της Παρασκευής χρησιμεύει ως υπενθύμιση στους επενδυτές που έχουν ήδη προετοιμαστεί για αυτά τα άσχημα νέα από τις τράπεζες. Γι' αυτό ήταν όλη η φασαρία πέρυσι.
Και τι είναι όλη η αισιοδοξία μέχρι στιγμής φέτος.
Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance
Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android
Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-earnings-recession-investors-stocks-111246226.html