Ο βουλευτής του Τέξας και Πρόεδρος της Βουλής Σαμ Ρέιμπερν είπε περίφημα: «Οποιοσδήποτε γρύλος μπορεί να γκρεμίσει έναν αχυρώνα, αλλά χρειάζεται ένας έμπειρος ξυλουργός για να το φτιάξει». Αυτή η αναλογία που είναι ιδιαίτερα κατάλληλη κατά την αξιολόγηση των πρόσφατων ενεργειακών πολιτικών από την κυβέρνηση Μπάιντεν, συμπεριλαμβανομένης της γενικά σκεπτικιστικής αντίδρασης από τους αναλυτές του κλάδου στα πιο πολύ του Προέδρου Μπάιντεν πρόσφατη ομιλία για τις αγορές πετρελαίου αυτή την εβδομάδα.
Αυτή η αντίδραση δείχνει ότι οι ενεργειακοί αναλυτές έχουν ξεφύγει από τη δική τους πετρελαιοκηλίδα παραπληροφόρησης. Είναι πάντα εύκολο για τους κυνικούς αλλά αντικρουόμενους αναλυτές και σχολιαστές του κλάδου lob πολιτικοποιημένες φασόλια στις αποφάσεις της διοίκησης. Σίγουρα, ο Λευκός Οίκος μπορεί να είχε σκαμπανεβάσματα με κάποια λάθη από νωρίς — όπως επίσης κακή ανταλλαγή μηνυμάτων για ενεργειακές λύσεις. Αλλά το άκουσμα αυτών των μεροληπτικών καταγγελιών της βιομηχανίας γίνεται όλο και περισσότερο μια ιστορία δύο πραγματικοτήτων.
Η κυρίαρχη αφήγηση που παρουσιάζεται από τους περισσότερους ενεργειακούς αναλυτές είναι αυτή μιας τρομερής και δυστοπικής προοπτικής του παγκόσμιου «σοκ της προσφοράς πετρελαίου». Απεικονίζουν τη διοίκηση ως σε μεγάλο βαθμό απρόσκοπτη στις ενεργειακές προκλήσεις, πολιτικοποιώντας τις εκδόσεις του ταχέως συρρικνούμενο στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου (SPR) για να βάλουν επίδεσμο για τη μείωση των τιμών πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές, ανίκανος να αντιμετωπίσει προκλήσεις εφοδιασμού. Κατηγορούν περαιτέρω την κυβέρνηση ότι προσέβαλε ταυτόχρονα τους δεύτερους και τρίτους μεγαλύτερους παραγωγούς πετρελαίου, τη Σαουδική Αραβία και τη Ρωσία, εν μέσω δραστικών περικοπών παραγωγής του ΟΠΕΚ+ και του έκτου πακέτου κυρώσεων της Ευρωπαϊκής Ένωσης για την απαγόρευση του ρωσικού πετρελαίου τον Δεκέμβριο. Και κατηγορούν τον Λευκό Οίκο για δολοφονία της ενεργειακής ανεξαρτησίας των ΗΠΑ, ξεκινώντας μια σταυροφορία ESG κατά του πετρελαίου, μπλοκάροντας αγωγούς, περικόπτοντας τις ομοσπονδιακές μισθώσεις και απειλώντας την πρόσβαση των ενεργειακών εταιρειών στο κεφάλαιο και τις προοπτικές για μακροπρόθεσμη ζήτηση.
Αλλά αυτό το δυστοπικό όραμα βασίζεται σε παραπλανητικές πληροφορίες. Ίσως αυτοί οι ενεργειακοί αναλυτές θα ήταν σοφό να ανακατευθύνουν τα πυρά τους από τον Πρόεδρο Μπάιντεν και να στοχεύσουν τον σκεπτικισμό τους προς το διττό καρτέλ Σαουδικής-Ρωσίας OPEC+. Αυτοί οι προκατειλημμένοι αναλυτές, οι οποίοι προέβλεψαν ότι το πετρέλαιο θα ήταν μέχρι τώρα 400 $/βαρέλι αντί για τα σημερινά $84/βαρέλι, δεν αναγνωρίζουν ορισμένες βασικές πραγματικότητες, όπως:
* Οι ΗΠΑ είναι πλέον ο μεγαλύτερος παραγωγός πετρελαίου στον κόσμο και δεν χρειάζονται σχεδόν καθόλου πετρέλαιο από τη Σαουδική Αραβία. καθώς οι ΗΠΑ έχουν ήδη μειώσει τις εισαγωγές σαουδαραβικού πετρελαίου κατά πολύ 90% την τελευταία δεκαετία σε μόλις 356,000 βαρέλια μια μέρα.
* Οι ΗΠΑ κατείχαν την Aramco αλλά την έδωσαν απερίσκεπτα στους Σαουδάραβες όταν ο Πρόεδρος Νίξον και ο Χένρι Κίσινγκερ πανικοβλήθηκαν τη δεκαετία του 1970.
* Οι τιμές της βενζίνης θα έπρεπε να είχαν μειωθεί πρόσφατα για να ανταποκριθούν στην πτώση του αργού πετρελαίου, αλλά τα διυλιστήρια απολαμβάνουν ένα ραγδαία απροσδόκητο κέρδος, με τετραπλασιάζονται τα κέρδη σε σχέση με τα επίπεδα του 2021. Πρόσθεσαν τα διυλιστήρια 30 δολάρια το βαρέλι σε περιθώρια διύλισης πέρα από την τιμή του αργού—αν και 1 εκατομμύριο βαρέλια την ημέρα Η ικανότητα διύλισης προστέθηκε το 2022 με περισσότερα έρχονται το 2023. Αυτό δεν υπολογίζει την επιστροφή του εκατοντάδες χιλιάδες βαρέλια χωρητικότητας που τέθηκαν εκτός λειτουργίας λόγω ιδιοσυγκρασιακών διακοπών και διακοπών τους τελευταίους δύο μήνες λόγω κακής διαχείρισης του διυλιστηρίου.
* Τα δισεκατομμύρια δολάρια που έχασαν οι παραγωγοί πετρελαίου το 2020 δεν οφείλονταν στον Μπάιντεν, ο οποίος δεν είχε εκλεγεί ακόμη, αλλά σε οικονομικές διακοπές λειτουργίας που σχετίζονται με τον COVID.
* Οι ομοσπονδιακές μισθώσεις υπό τον Μπάιντεν υπερβαίνουν κατά πολύ αυτές υπό τον Τραμπ—με 3,557 άδειες για γεώτρηση πετρελαίου και φυσικού αερίου σε δημόσιες εκτάσεις τον πρώτο χρόνο του Μπάιντεν, ξεπερνώντας κατά πολύ το σύνολο των 2,658 της κυβέρνησης Τραμπ για το πρώτο έτος, με αριθμούς ρεκόρ αχρησιμοποίητων μισθώσεων. Αυτό συμβαίνει, παρόλο που όλες οι ομοσπονδιακές μισθώσεις συνυπολογίζονται λιγότερο από 20% όλης της παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου των ΗΠΑ.
* Οι ΗΠΑ παρέχουν ήδη περισσότερο αέριο στην ΕΕ από ό,τι η Ρωσία στο απόγειό της, και τώρα η ΕΕ αγοράζει 80% λιγότερα από τη Ρωσία από ό,τι πριν από την επίθεση της Ρωσίας στην Ουκρανία.
* Η πρόσφατη αύξηση των τιμών της Σαουδικής Αραβίας/ΟΠΕΚ δεν δικαιολογήθηκε από τις αγορές πετρελαίου, καθώς οι παραγωγοί είχαν ήδη περιθώρια κέρδους 80%. Μόνο η αναποτελεσματική πετρελαιοπαραγωγός Ρωσία, με θραύσηακόμη και η παραγωγή κοστίζει διπλάσιο από αυτό της Σαουδικής Αραβίας Η Αραβία χρειαζόταν αυτές τις αυξήσεις τιμών, για να πυροδοτήσει τον πόλεμό της.
* Οι εκδόσεις SPR των ΗΠΑ δεν είναι πολιτικές. Κάθε σύγχρονος πρόεδρος έχει εγκρίνει σημαντικές εκδόσεις SPR, συμπεριλαμβανομένου του Ντόναλντ Τραμπ— που αντιμετώπισε επίσης επιθέσεις από αυτοεξυπηρετούμενη βιομηχανία φωνές. Επιπλέον, οι χώρες όπως Σαουδική και Κίνα διατηρούν τα δικά τους σημαντικά στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου από τα οποία απελευθέρωσαν άφθονα αποθέματα τουλάχιστον μέχρι φέτος.
* Η νέα πολιτική του Μπάιντεν της αναπλήρωσης του SPR μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, αξιοποιώντας προθεσμιακές αγορές όπου το πετρέλαιο κυμαίνεται φθηνά γύρω στα 70 δολάρια το βαρέλι, κλειδώνει μεγάλα κέρδη για τους εγχώριους παραγωγούς πετρελαίου για τα επόμενα χρόνια—τα οποία Το Ριάντ αρνήθηκε να το κάνει.
Ομοίως, σε αντίθεση με την προπαγάνδα του Βλαντιμίρ Πούτιν ότι οι δυτικές κυρώσεις θα οδηγήσουν σε κλυδωνισμούς στον ενεργειακό εφοδιασμό, είναι στην πραγματικότητα ο Πούτιν που παρακρατεί πρόθυμα τόσο τις προμήθειες πετρελαίου όσο και φυσικού αερίου. Το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ έθεσε προληπτικά προωθήσει το καθεστώς ανώτατων τιμών ρητά για να αποφευχθεί ένα σοκ προσφοράς τον Δεκέμβριο. 5, όταν ξεκινούν περαιτέρω κυρώσεις της ΕΕ, διασφαλίζοντας ότι το ρωσικό πετρέλαιο θα συνεχίσει να ρέει στις παγκόσμιες αγορές, περιορίζοντας ταυτόχρονα τα έσοδα του Πούτιν.
Οποιαδήποτε απόφαση του Πούτιν να διακόψει την προμήθεια πετρελαίου μετά τις 5 Δεκεμβρίου με τον τρόπο που παρακρατεί την παροχή φυσικού αερίου από την Ευρώπη θα ήταν ένα καταστροφικό, αναγκαστικό λάθος. Πιθανότατα θα πρέπει να ανατρέψει τον εαυτό του, με τον ίδιο τρόπο που είναι τώρα εκλιπαρώντας την Ευρώπη να αγοράσει περισσότερο ρωσικό αέριο μετά από μήνες εκβιασμού.
Και προς μεγάλη απογοήτευση πολλών υποστηρικτών του περιβάλλοντος, ο Μπάιντεν έθεσε τις βάσεις για μια σταδιακή μετάβαση στην καθαρή ενέργεια και όχι τον μετασχηματισμό από τη μια μέρα στην άλλη που τον παροτρύνουν να κάνει οι επικριτές της βιομηχανίας μπούγκεν. Η ομιλία του αυτή την εβδομάδα ζήτησε ρητά την αύξηση της εγχώριας παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου καθώς και την αναγκαία μεταρρύθμιση των αδειών για την επιτάχυνση της κατασκευής ενέργειας υποδομών, ιδίως αγωγών φυσικού αερίου που μπορούν να μετατραπούν σε πράσινους αγωγούς υδρογόνου πάροδο του χρόνου.
Ίσως είναι ακόμη πιο περίεργο το γεγονός ότι πολλοί αναλυτές διατηρούν την αξιοπιστία της αγοράς, λαμβάνοντας υπόψη τον αριθμό των αναπάντητων κλήσεων από πολλούς αναλυτές μόνο το τελευταίο έτος. Ανάμεσα τους.
* Κάποιοι αρνήθηκαν ότι ο OPEC+ επρόκειτο να έχει μια απρογραμμάτιστη έκπληξη τον Οκτώβριο με μείωση της παραγωγής κατά 2 εκατομμύρια βαρέλια.
* Πολλοί πίστεψαν στη σαουδαραβική προπαγάνδα ότι το βασίλειο δεν είχε καμία πλεονάζουσα ικανότητα, ενώ στην πραγματικότητα είναι οι Σαουδάραβες Έκπτωση 33% στην παραγωγή επίπεδα από δύο χρόνια πριν, ενώ αρνήθηκε να αποδεσμεύσει το απόθεμα SPR.
* Αυτοί οι ειδικοί πίστεψαν τις εκκλήσεις του Ριάντ ότι απαιτείται μείωση της παραγωγής για να διατηρηθεί η κερδοφορία, χωρίς ποτέ να εκτιμούν ότι η αμερικανική τεχνολογία επιτρέπει στους Σαουδάραβες να εξάγουν πετρέλαιο πολύ λιγότερο από το μισό κόστος του ρωσικού πετρελαίου, με χαμηλά νεκρά σημεία ~22$ το βαρέλι.
* Αυτοί ξέχασε να υπολογίσει το πολύ υψηλότερο κόστος αποστολής για τη μεταφορά του ρωσικού πετρελαίου στην Ασία, την εξαγορά της μυθολογίας του Πούτιν για τη «στροφή στην Ασία». Επίσης πίστευαν λανθασμένα ότι το φυσικό αέριο ήταν ανταλλάξιμα και ότι ο Πούτιν θα μπορούσε να στραφεί από την πώληση φυσικού αερίου στην Ευρώπη στην Κίνα – αν και δεν έχει τους απαραίτητους αγωγούς.
* Πολλοί, συμπεριλαμβανομένης της JP Morgan, είπαν πετρέλαιο μέχρι τώρα θα κόστιζε 380$/βαρέλι
* Αυτοί υποτίμησε την ταχύτητα του υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) για την επίχωση ρωσικού φυσικού αερίου στην ΕΕ (οι ΗΠΑ πωλούν πλέον περισσότερο αέριο στην ΕΕ από ό,τι η Ρωσία στο αποκορύφωμά της τον Φεβρουάριο). Το 86% του ρωσικού φυσικού αερίου πήγε στην ΕΕ, αλλά η ΕΕ δεν το χρειαζόταν τόσο όσο ο Πούτιν για να τους το πουλήσει.
* Δεν το έκαναν φανταστείτε ότι η Γερμανία θα μπορούσε να κατασκευάσει έξι τεράστιες μονάδες μετατροπής LNG σε χρόνο ρεκόρ για να συμπληρώσει τα υπάρχοντα 150 bcm ικανότητας επαναεριοποίησης.
Προφανώς, όταν πρόκειται για αναλυτές της ενεργειακής βιομηχανίας, μερικές φορές ο αυτοκράτορας is γυμνός—με αυτούς τους εμπειρογνώμονες που βρίσκονται σε σύγκρουση πολύ κοντά στις δικές τους προκατειλημμένες πηγές της βιομηχανίας, που επανειλημμένα πέφτουν κατά λάθος στην παραπληροφόρηση της Σαουδικής και της Ρωσίας. Το Ριάντ δεν μπαίνει πλέον καν στον κόπο να συγκαλύψει την κραυγαλέα χειραγώγηση των αναλυτών του κλάδου. Πρόσφατα ο Σαουδάραβας υπουργός Πετρελαίου δημόσια, επέπληξε ανελέητα έναν δημοσιογράφο του Reuters και απαγόρευσε το Reuters από τις συνεδριάσεις του ΟΠΕΚ+ ενώ έβρεξε ευνοημένους αναλυτές θεωρούσε «ευγενικούς φίλους» με εκτεταμένη πρόσβαση κατά τη διάρκεια της πιο πρόσφατης συνέντευξης Τύπου του ΟΠΕΚ+. Δεν είναι περίεργο που με τόσα πολλά εμπειρογνώμονες του κλάδου για τη μισθοδοσία της Σαουδικής Αραβίας ή βασιζόμενοι στην πρόσβαση σε πηγές της Σαουδικής Αραβίας, οι ειδικοί ανατριχιάζουν από φόβο στη σκέψη να διασχίσουν το Ριάντ.
Υπερβαίνοντας τους αναλυτές του κλάδου που παπαγαλίζουν τη βαριά παραπληροφόρηση της συμμαχίας Σαουδικής Αραβίας-Ρωσίας ΟΠΕΚ+, η ενεργειακή πολιτική των ΗΠΑ είναι αρκετά ελπιδοφόρα – ούτε δίνοντας λευκή επιταγή στη βιομηχανία ούτε αναδιπλώνοντας τον σαουδαραβικό εκβιασμό όπως τα έπιπλα γκαζόν. Μακάρι ορισμένοι αναλυτές του κλάδου να μπορούσαν να ξεπεράσουν την ομαδική σκέψη που γρασάρει τα μονοπάτια τους.
Ο Jeffrey Sonnenfeld είναι καθηγητής Lester Crown στη Διοίκηση Πρακτικής και Ανώτερος Αναπληρωτής Κοσμήτορας στο Yale School of Management. Ο Steven Tian είναι διευθυντής έρευνας στο Yale Chief Executive Leadership Institute.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια του Fortune.com είναι αποκλειστικά οι απόψεις των συγγραφέων τους και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις και τις πεποιθήσεις των Τύχη.
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
Περισσότερα από το Fortune:
Οι καλύτεροι λογαριασμοί ταμιευτηρίου υψηλής απόδοσης του 2022
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/ignore-analysts-misinformation-oil-slick-214838915.html