Οι καλύτερες υποτιμημένες μετοχές Bill Ackman για το 2023

Ο Bill Ackman, ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής, είχε μια εκπληκτική απόδοση στη Wall Street όλα αυτά τα χρόνια. Από τον Ιανουάριο του 2004 έως τον Αύγουστο του περασμένου έτους, το ταμείο του είχε σύνθετη ετήσια απόδοση περίπου 15.5% σε σύγκριση με το 15.5% της S&P. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η τιμή της μετοχής Pershing Square (LON: PSH) κλειστού τύπου έχει εκτιναχθεί κατά ~30% από το χαμηλότερο σημείο της το 2022 και βρίσκεται κοντά στο υψηλό όλων των εποχών των 3,130p. Εδώ είναι οι καλύτερες υποτιμημένες μετοχές Bill Ackman του 2023.

Howard Hughes Corporation

Howard Hughes Corporation (NYSE: HHC) Είναι ένα ακίνητα εταιρεία που κατέχει 118 στρέμματα γης, 9 εκατομμύρια τετραγωνικά μέτρα γραφείων και λιανικής πώλησης και άλλα περιουσιακά στοιχεία. Κατέχει κυρίως μεγάλες κοινότητες βασικού σχεδιασμού (MPC) σε βασικές περιοχές όπως το Λας Βέγκας και το Χιούστον.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Η τιμή της μετοχής του Howard Hughes κατέρρευσε στα 51.12 δολάρια το 2022 καθώς η Federal Reserve πραγματοποίησε πολυάριθμες αυξήσεις επιτοκίων. Αυτές οι αυξήσεις ώθησαν τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007 και έσπρωξε οικοδόμος κλίμα σε χαμηλό δεκαετίας. 

Πρόσφατα, ωστόσο, η μετοχή της εταιρείας ξύπνησε και αυξήθηκε κατά ~72% από το χαμηλότερο σημείο της το 2022. Τεχνικά, έχει ήδη εκκαθαρίσει το επίπεδο Fibonacci Retracement 61.8%, καθώς τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων έχουν υποχωρήσει. Σχημάτισε επίσης ένα χρυσό σταυρό σχέδιο

Ωστόσο, ο Χάουαρντ Χιουζ είναι σχετικά υποτιμημένος. Πρώτον, η εταιρεία διαθέτει μερικά από τα καλύτερα ποιοτικά περιουσιακά στοιχεία που έχουν τη δυνατότητα για μεγαλύτερη ζήτηση. Επιπλέον, το χρέος της είναι επίσης πολύ απομονωμένο από υψηλά επιτόκια, με το ~83% του χρέους να καθορίζεται ή να ανταλλάσσεται με σταθερό επιτόκιο. Επίσης, από την οπτική γωνία που ακολουθεί τις τάσεις, η μετοχή έχει μια ανοδική ορμή που θα μπορούσε να την ωθήσει στο υψηλό του Μαρτίου 2022 στα 107 $, ~21% πάνω από το τρέχον επίπεδο.

Καναδικό σιδηροδρομικό σταθμό του Ειρηνικού

Οι αμερικανικοί σιδηρόδρομοι είναι μερικοί από τους πιο κερδοφόρους στον κόσμο. Σύμφωνα με το American Journal of Transportation, οι σιδηρόδρομοι είναι οι πιο κερδοφόροι βιομηχανία με περιθώριο κέρδους περίπου 50%. Είναι εύκολο να καταλάβει κανείς γιατί. 

Εταιρείες όπως η BNSF και η Canadian Pacific (NYSE: CP) έχουν χαμηλό σταθερό και μεταβλητό κόστος και η επιχείρησή τους προστατεύεται από τον πληθωρισμό. Η Canadian Pacific συνήθως μετακυλίει ορισμένα κόστη, ειδικά τα καύσιμα, στους πελάτες μέσω των προσαυξήσεων καυσίμων και των κυλιόμενων κλιμάκων CPI.

Το Canadian Pacific έχει άλλον καταλύτη. Η εταιρεία θα μπορούσε να λάβει το πράσινο φως για συγχώνευση με το Kansas City Southern (KCS) μόλις αυτό το τρίμηνο. Μια τέτοια συγχώνευση θα αυξήσει την κλίμακα της εταιρείας και θα φέρει τις απαραίτητες συνέργειες. Το πιο σημαντικό είναι ότι η εταιρεία θα έχει το πάνω χέρι στις διαπραγματεύσεις αφού θα είναι η μόνη με απευθείας δρομολόγιο από τον Καναδά στο Μεξικό. 

Για να είμαι ξεκάθαρος. Το Canadian Pacific δεν είναι εξαιρετικά υποτιμημένο. Έχει προθεσμιακό λόγο EV/EBITDA 19.35, υψηλότερο από άλλες σιδηροδρομικές εταιρείες όπως η CSX, η Norfork Southern και η Union Pacific. 

Hilton Worldwide

Χίλτον (NYSE: HLT) είναι μια κορυφαία εταιρεία στον κλάδο της φιλοξενίας με παρουσία σε 123 χώρες. Λειτουργεί μέσω της ομώνυμης επωνυμίας της και 18 άλλων, συμπεριλαμβανομένων των Waldorf Astoria, LXR, Conrad, Canopy, Curio και DoubleTree, μεταξύ άλλων.

Η τιμή της μετοχής της Hilton έχει σημειώσει σταθερή ανάκαμψη, αυξανόμενη κατά ~36% από το χαμηλότερο επίπεδό της το 2023. Έχει περισσότερο περιθώριο ανάπτυξης καθώς τα παγκόσμια ταξίδια ανακάμπτουν. Ο πιο σημαντικός καταλύτης θα είναι η ανάκαμψη των επαγγελματικών ταξιδιών. Οι μελέτες έχουν αναμενόμενη ότι αυτός ο υποτομέας θα ανακάμψει πλήρως φέτος. Αυτό θα ωφελήσει το Hilton, το οποίο έχει τάση για επαγγελματίες ταξιδιώτες παρά για αναψυχή. Σε μια δήλωσή του, ο Ackman έκανε την ανοδική υπόθεση για το Hilton, λέγοντας:

 «Είναι κορυφαία ανταγωνιστική θέση στον κλάδο, εξαιρετική ομάδα διαχείρισης, ελκυστικός μακροπρόθεσμος αλγόριθμος καθαρής ανάπτυξης μονάδων, ισχύς τιμολόγησης και πολιτική απόδοσης κεφαλαίου καλύτερης κατηγορίας».

Ο Bill Ackman έχει επίσης έκθεση σε πολλές άλλες υποτιμημένες εταιρείες. Το πιο υποτιμημένο από όλα είναι η Pershing Square Holdings, η οποία έχει περίπου ~30% έκπτωση στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV).