Καλύτερα Αμοιβαία Κεφάλαια: Γιατί οι Επενδυτές αγοράζουν μετοχές;

Ο Ιούλιος ξεκίνησε ένα ισχυρό ράλι αγοράς, όπως αυτό που δεν είχαμε δει από τον Νοέμβριο του 2020 και στέφθηκε ένα δύσκολο πρώτο εξάμηνο. Η ανάπτυξη μεγάλης κεφαλαιοποίησης και οι μετοχές καθαρής ενέργειας ενισχύθηκαν, οδηγώντας μερικά από τα καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια και ETF σε μετά από εντυπωσιακές επιστροφές.

X

Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου μειώθηκε κατά 31 μονάδες βάσης για να κλείσει τον μήνα στο 2.67%. Η καμπύλη αποδόσεων —η οποία παρακολουθεί τα ομόλογα διαφόρων λήξεων και τις αποδόσεις τους— αντιστράφηκε καθώς το 10ετές βυθίστηκε κάτω από την απόδοση του ενός έτους. Αυτό συνήθως σηματοδοτεί μια επικείμενη ύφεση.

Η Federal Reserve αύξησε το επιτόκιο των Fed Funds κατά άλλες 75 μονάδες βάσης, ενώ το ΑΕΠ ήταν ελαφρώς αρνητικό για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο.

«Πιθανώς ήταν περίεργο για πολλούς επενδυτές το γεγονός ότι οι ευρείες αγορές μετοχών σημείωσαν άνοδο όσο και έκαναν», δήλωσε η Kristi Akullian, διευθύντρια επενδυτικής στρατηγικής iShares στη BlackRock. «Νομίζω ότι είναι ένα ράλι που δεν αγαπήθηκε σχεδόν. Δεν νομίζω ότι πολλοί επενδυτές τοποθετήθηκαν ειδικά για αυτό».

Πώς απέδωσαν τα καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF

Τα αμερικανικά διαφοροποιημένα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια αυξήθηκαν κατά 8.45% τον Ιούλιο, περιορίζοντας τις απώλειές τους φέτος στο 13.81%, σύμφωνα με τα στοιχεία της Refinitiv Lipper. Τα καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια ήταν η μόχλευση μετοχών, καθώς και τα μεγάλα, μεσαίας, πολλαπλής και μικρής κεφαλαιοποίησης κεφάλαια ανάπτυξης, με αποδόσεις 11% συν.

Στους τομείς, οι καλύτερες επιδόσεις ήταν οι υπηρεσίες καταναλωτών, η επιστήμη και η τεχνολογία, οι βιομηχανίες, οι φυσικοί πόροι και τα ειδικά ταμεία βασικών προϊόντων, σημειώνοντας αύξηση 10% ή περισσότερο τον Ιούλιο. Εκτός από τα εμπορεύματα και τους φυσικούς πόρους, που σημειώνουν άνοδο 10% και 35.7% φέτος, οι υπόλοιποι τομείς εξακολουθούν να βρίσκονται στο κόκκινο για το έτος.

«Η διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών ήταν ένας από τους τομείς με τις καλύτερες επιδόσεις μέχρι σήμερα», είπε. «Είναι λογικό, γιατί… είναι προφανές ότι οι άνθρωποι είναι ταξιδεύοντας ξανά, κάνοντας καλοκαιρινές διακοπές και πηγαίνοντας σε γάμους».

Τόνισε επίσης ότι οι κατασκευαστές αυτοκινήτων είχαν μια πραγματική ικανότητα να επιστρέψουν υψηλότερα κόστη. Πιστεύει ότι θα συνεχίσουμε να βρισκόμαστε σε ένα περιβάλλον «που ζούμε με τον πληθωρισμό» για λίγο.

Ψάχνετε ευρύτερα για καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια και ETF

Οι διεθνείς αγορές πήγαν επίσης καλά, με την παγκόσμια ανάπτυξη και τα κεφάλαια της περιοχής της Ινδίας μεταξύ των καλύτερων παγκόσμιων αμοιβαίων κεφαλαίων, σημειώνοντας αποδόσεις 7% έως 9% κατά τη διάρκεια του μήνα. Οι περισσότεροι κόντεψαν να διαγράψουν τις απώλειές τους για το δεύτερο τρίμηνο, αλλά όχι εντελώς, και εξακολουθούν να μειώνονται κατά 10% έως 23% τους πρώτους επτά μήνες του έτους.

Στο χώρο του ETF, Τα ταμεία ανάπτυξης μεγάλης κεφαλαιοποίησης ξεπέρασαν τις επιδόσεις. Invesco S&P 500 High Beta (SPHB), Fidelity Blue Chip Growth (FBCG) και Vanguard Mega Cap Growth (MGK) ήταν τα τρία καλύτερα ETF τον Ιούλιο, με αποδόσεις από 13.5% έως 15.7%. Φέτος, ωστόσο, τα ETF με υψηλό μέρισμα εξακολουθούν να είναι μπροστά από το πακέτο.

Στο εσωτερικό των τομέων, τα ETF καθαρής ενέργειας έλαμψαν επιτέλους τον Ιούλιο. ALPS Clean Energy (ACES), Invesco WilderHill Clean Energy (PBW), Sprott Uranium Miners (URNM), SPDR S&P Semiconductor (XSD) και Invesco Solar (TAN) αυξήθηκε κατά 20% ή περισσότερο. Η Invesco Solar είναι η μόνη από τις πέντε με θετική απόδοση, 11.2% φέτος.

Τα κορυφαία ETF αναδυόμενων αγορών ήταν το iShares MSCI Chile (ECH), iShares MSCI Σαουδική Αραβία (KSA) και iShares MSCI Brazil (EWZ), αυξήθηκε κατά 6% σε 9.9%. Τα πήγαν επίσης πολύ καλά φέτος, με απόδοση 19.1%, 8.57% και 8.31% αντίστοιχα.

Δεν είναι όλοι οι επενδυτές πεπεισμένοι

Παρά τις θετικές αποδόσεις, το κλίμα παρέμεινε υποτονικό, σημείωσε ο Matthew Bartolini, επικεφαλής της έρευνας SPDR Americas στην State Street Global Advisors σε πρόσφατη έκθεση: «Οι ροές μετοχών (+14 δισεκατομμύρια δολάρια) ήταν 64% κάτω από τον μηνιαίο μέσο όρο τους και μόλις 49% των ιδίων κεφαλαίων Τα ETF είχαν εισροές (έναντι 62% κατά μέσο όρο).»

Η έκθεση τόνισε ότι παρά ορισμένες θετικές τεχνικές μετρήσεις στην αγορά, τα θεμελιώδη και οικονομικά στοιχεία δείχνουν μια πιο αδύναμη εικόνα: ασθενέστερες εκπλήξεις κερδών, ασθενέστερο κλίμα, αδυναμία ευρείας βάσης στην εννέα στους 11 τομείς των ΗΠΑ, καθώς και στις αναδυόμενες αγορές. Επίσης, η αδύναμη αύξηση του ΑΕΠ και η συρρίκνωση της παγκόσμιας εργοστασιακής δραστηριότητας.

«Ωστόσο, οι αμυντικοί τομείς έχουν αναζητηθεί», είπε ο Μπαρτολίνι. «Αυτή η τάση ενισχύει ένα περιβάλλον λιγότερο από αισιόδοξο συναίσθημα».

Παίζοντας με ασφάλεια με τα καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια

Επισήμανε ότι οι αμυντικοί τομείς παρουσίασαν εισροές 1.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Ιούλιο, με επικεφαλής την υγειονομική περίθαλψη και τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας.

Αυτοί είναι δύο τομείς που ιστορικά τα πηγαίνουν καλύτερα σε επιβράδυνση και ύφεση. «Οι αμυντικοί τομείς έχουν τώρα εισροές για εννέα συνεχόμενους μήνες, ρεκόρ που έχει συγκεντρώσει 25 δισεκατομμύρια δολάρια».

Επανέλαβε την προοπτική του, όπου οι επενδυτές μπορούν «να περιμένουν μια συρροή συγκλίνοντων πολύπλοκων κινδύνων που θα οδηγήσει σε αυξημένη αστάθεια μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων». Η σύστασή του είναι να τονιστεί η υψηλή ποιότητα ποιότητας εντός των μετοχών. Για σταθερό εισόδημα, οι επενδυτές θα πρέπει να περιορίσουν τη διάρκεια των ομολόγων.

Ο Akullian της BlackRock λέει ότι είναι σημαντικό να είμαστε πιο αναλυτικοί στον τομέα και στην επιλογή μετοχών φέτος και να επικεντρωθούμε σε εκείνα που έχουν την ισχυρότερη τιμολογιακή δύναμη.

ISShares Παρόχους Υγείας των ΗΠΑ (IHF) παρέχει έκθεση σε μερικά από τα πιο αμυντικά ονόματα στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης και σε αυτά που μπορούν να μεταφέρουν υψηλότερο κόστος. Το ETF 1.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατέχει UnitedHealth Group (UNH), CVS Υγεία (CVS), Elevance Health (ΑΡΧΗ), Centene (CNC) Και Humana (HUM). Η UnitedHealth βρίσκεται στο Λίστα IBD Leaderboard.

Το αμοιβαίο κεφάλαιο σημείωσε άνοδο 8.28% τον Ιούλιο και μειώθηκε κατά 4.52% φέτος. Χρεώνει ετήσια συνδρομή 0.42%. Ομοίως, οι φαρμακευτικές εταιρείες είναι συνήθως σε θέση να διατηρήσουν την τιμολογιακή τους ισχύ. ISShares US Pharmaceuticals (IHE) κρατά Johnson & Johnson (JNJ), Pfizer (PFE) Και Ζωήτης (ZTS). Το αμοιβαίο κεφάλαιο υποχώρησε 0.58% τον Ιούλιο και 3.81% το πρώτο εξάμηνο. Χρεώνει το ίδιο ετήσιο τέλος 0.42%.

Τι ακολουθεί για τα καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια και ETF;

Παρόλα αυτά τα πράγματα μπορεί να χειροτερέψει πριν γίνουν καλύτερα.

«Με τον τρόπο που το βλέπουμε, μια σημαντική οικονομική επιβράδυνση και τουλάχιστον τεχνικά μια ύφεση, είναι επικείμενη – είναι ένα προκαθορισμένο συμπέρασμα και αναμφισβήτητα είμαστε σε αυτό», δήλωσε ο Richard Weiss, επικεφαλής επενδύσεων στρατηγικών πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων στην American Century. Επενδύσεις.

«Η συναίνεση έχει μειώσει δραματικά τις προβλέψεις για την πραγματική ανάπτυξη εδώ στις ΗΠΑ και στο εξωτερικό τις τελευταίες εβδομάδες».

Είπε ότι το ράλι της αγοράς θα μπορούσε να ήταν απλώς ευσεβής πόθος των επενδυτών: «Ίσως απλώς έχουμε βαρεθεί τον Covid-19 και αυτή την επιβράδυνση και ορισμένοι συμμετέχοντες ήθελαν πραγματικά να ακούσουν καλά νέα στα σχόλια (της Fed)».

Ωστόσο, τόνισε ότι ο πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι πρόβλημα και «είναι ακόμη μεγαλύτερο πρόβλημα από ό,τι ήταν τον περασμένο μήνα». Οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες εξακολουθούν να σφίγγουν, τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια εξακολουθούν να ανεβαίνουν, τα πιστωτικά περιθώρια διευρύνονται. «Αυτό θα έκανε το επιχείρημα ότι η αγορά το έχει ήδη προεξοφλήσει», εξήγησε. «Αλλά διστάζουμε να προχωρήσουμε σε αυτή την ανοδική θέση. Οι αναλογίες τιμής προς κέρδη μπορούν εύκολα να πέφτουν ανάλογα με το τι συμβαίνει στα κέρδη. Και η ισχύς του δολαρίου βλάπτει τα υπερπόντια κέρδη».

Η προσδοκία του Weiss είναι το επιτόκιο των κεφαλαίων της Fed να ανέλθει στο 3.5% μέχρι το τέλος του έτους, εάν ο πληθωρισμός συνεχίσει να είναι προβληματικός. Βλέπει επίσης ότι η καμπύλη αποδόσεων αντιστρέφεται περαιτέρω καθώς οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων αρχίζουν να πέφτουν και η ανάπτυξη παραπαίει.

«Το μόνο πράγμα που μας κρατά ψηλά αυτή τη στιγμή είναι η αγορά εργασίας, η οποία είναι πολύ ισχυρή», είπε.

Στο μέτωπο των ομολόγων, τα πιο ριψοκίνδυνα ομολογιακά κεφάλαια υψηλής απόδοσης σημείωσαν ράλι, σημειώνοντας άνοδο 5.4% τον Ιούλιο. Εξακολουθούν να υποχωρούν κατά 1.42% και 8.65%, αντίστοιχα, το δεύτερο τρίμηνο και φέτος. Τα ευέλικτα εισοδηματικά αμοιβαία κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια εταιρικού χρέους με αξιολόγηση BBB τα πήγαν επίσης καλά. Συνολικά, τα γενικά εγχώρια φορολογητέα ομόλογα απέδωσαν 3.23% τον Ιούλιο. Εξακολουθούν να μειώνονται περισσότερο από 7% φέτος.

Μεταξύ των καλύτερων ETF ήταν το Pimco 15+ Year US TIPS (LTPZ), Virtus InfraCap US Preferred Stock (PFFA) και First Trust Tactical High Yield (HYLS) — αυξήθηκε μεταξύ 7% και 9%.

Η Weiss συμβουλεύει τους επενδυτές να παραμείνουν συνετοί και προσεκτικοί. Το σταθερό εισόδημα κυμαινόμενου επιτοκίου, καθώς και τα ομόλογα υψηλής ποιότητας, όπως οι εταιρείες με βαθμολογία Α και υψηλότερη είναι οι κύριοι τομείς που προτείνει.

ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΣΟΥ ΑΡΕΣΕΙ ΕΠΙΣΗΣ:

Οι κορυφαίες 11 μετοχές της Bank Of America για το 2022

12 μετοχές μετατράπηκαν $ 10,000 σε $ 413,597 σε 12 μήνες

Μάθετε πώς να χρονίζετε την αγορά με τη στρατηγική αγοράς ETF της IBD

Εγγραφείτε στο IBD Live And Learn Top Chart Τεχνικές ανάγνωσης και συναλλαγών από επαγγελματίες

Βρείτε τις καλύτερες σημερινές μετοχές ανάπτυξης για παρακολούθηση με το IBD 50