Παρά την αυξημένη αστάθεια, οι μετοχές έκλεισαν το 2021 και τον Δεκέμβριο με ισχυρές αποδόσεις, καθώς οι επενδυτές ετοιμάζονταν για ένα έτος υψηλότερου πληθωρισμού και αύξησης των επιτοκίων. Μερικά από τα καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια και ETF περιελάμβαναν αμοιβαία κεφάλαια μεσαίας κεφαλαιοποίησης, αξίας, ακίνητης περιουσίας και άλλα κυκλικά μετοχικά κεφάλαια.
X
Όπως προέβλεπαν πολλοί ειδικοί, τα επιτόκια τελείωσαν τη χρονιά υψηλότερα από ό,τι ξεκίνησαν. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 9 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο και συνολικά 59 μονάδες βάσης το έτος, κλείνοντας το 2021 στο 1.52%.
«Πιστεύουμε ότι ο Covid-19 εξακολουθεί να είναι η αφήγηση των επενδυτών», δήλωσε ο Greg Bassuk, Διευθύνων Σύμβουλος της AXS Investments, μια εταιρεία εναλλακτικής διαχείρισης επενδύσεων. «Όταν κοιτάμε πίσω σε αυτό το ημερολογιακό έτος, ενώ γενικά, ιστορικά κοιτάζαμε τα εταιρικά κέρδη και τα εταιρικά δεδομένα, έχουμε δει τις αγορές να κάνουν τις μεγαλύτερες κινήσεις τους όταν βγαίνουν νέα, θετικά ή αρνητικά, σχετικά με τον Covid. Και το βλέπουμε ξανά τον Δεκέμβριο με την πιο πρόσφατη παραλλαγή.»
Τα καλύτερα κέρδη αμοιβαίων κεφαλαίων και ETF τον Δεκέμβριο
Τα διαφοροποιημένα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια των ΗΠΑ σημείωσαν άνοδο 3.69% κατά μέσο όρο τον Δεκέμβριο, σημειώνοντας κέρδη 6.35% και 21.34% για το τέταρτο τρίμηνο και το 4, αντίστοιχα, σύμφωνα με τα στοιχεία της Lipper Refinitiv. Μεταξύ των κύριων χρηματιστηριακών δεικτών, ο S&P 2021 είχε την καλύτερη απόδοση της χρονιάς, με άνοδο 500%, ακολουθούμενος από τον Nasdaq με 28.71% και τον Dow με 22.18%. Για τον Δεκέμβριο, ωστόσο, η σειρά ήταν διαφορετική, με τον Dow να σημειώνει άλμα 18.73%, τον S&P 5.38% και τον τεχνολογικά βαρύ Nasdaq μόλις 4.48% καθώς οι κυκλικές μετοχές ανέλαβαν την ηγεσία.
Άλλα άρθρα και πίνακες σε αυτήν την ειδική έκθεση:
«Ο Δεκέμβριος ήταν ένας πολύ δυνατός μήνας για τους περισσότερους παράγοντες», δήλωσε ο Christopher Huemmer, ανώτερος αντιπρόεδρος και ανώτερος επενδυτικός στρατηγικός για το FlexShares ETFs, μια υποδιαίρεση της Northern Trust Asset Management. «Παράγοντες όπως η ποιότητα, η αξία, η χαμηλή μεταβλητότητα και η μερισματική απόδοση ήταν όλοι πολύ θετικοί, όπως και η ορμή, ένας άλλος από τους έξι βασικούς παράγοντες».
Στις ΗΠΑ, τα αμοιβαία κεφάλαια μεσαίας και πολλαπλής κεφαλαιοποίησης ήταν μεταξύ των καλύτερων αμοιβαίων κεφαλαίων τον Δεκέμβριο, σημειώνοντας αύξηση άνω του 6%. Παρέδωσαν αποδόσεις 7% συν το τέταρτο τρίμηνο και αυξήθηκαν κατά 4% και 29.82% σε ετήσια βάση, αντίστοιχα. Τα αμοιβαία κεφάλαια υψηλής κεφαλαιοποίησης και εισοδήματος μετοχών τα πήγαν επίσης καλά.
Στους τομείς, τα ακίνητα, τα εμπορεύματα ενέργειας, τα ταμεία κοινής ωφέλειας και βασικών υλικών ήταν μεταξύ των καλύτερων επιδόσεων τον Δεκέμβριο. Αυξήθηκαν μεταξύ 17% και 77% το 2021.
Παγκόσμια, Ινδία Ταμεία συγκεντρώνουν κέρδη
Σε διεθνές επίπεδο, μια παρόμοια εικόνα εκτυλίχθηκε, με παγκόσμια αξίας μεγάλης κεφαλαιοποίησης και παγκόσμιων μετοχικών εσόδων να συγκεντρώνουν αποδόσεις 6% πλέον τον περασμένο μήνα και το τέταρτο τρίμηνο. Αυξήθηκαν περισσότερο από 4% πέρυσι. Οι μεγάλοι νικητές του έτους, ωστόσο, ήταν τα funds της περιοχής της Ινδίας, με άνοδο 17%.
Στο μέτωπο των ομολόγων, τα γενικά εγχώρια φορολογητέα ομόλογα παρουσίασαν θετική απόδοση κατά μέσο όρο τον Δεκέμβριο και το τέταρτο τρίμηνο, παρά την άνοδο των επιτοκίων. Αυξήθηκαν κατά 4% σε ετήσια βάση. Μερικά από τα καλύτερα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια το 2.25 ήταν τα ομόλογα προστατευμένα από τον πληθωρισμό, τα ταμεία υψηλής απόδοσης και η συμμετοχή δανείων. Τα βραχυπρόθεσμα ομολογιακά κεφάλαια ξεπούλησαν τον Δεκέμβριο, με αποτέλεσμα αρνητικές αποδόσεις.
Μερικά από τα καλύτερα ETF ακολούθησαν μια συγκρίσιμη διαδρομή με τους ομοτίμους τους σε αμοιβαία κεφάλαια. Μεταξύ των διαφοροποιημένων ETF μετοχών των ΗΠΑ, το Invesco S&P 500 Low Volatility (SPLV) και το First Trust Morningstar Dividend Leaders (FDL) ήταν τα δύο κορυφαία αμοιβαία κεφάλαια τον Δεκέμβριο, σημειώνοντας άνοδο 8.84% και 9.71% αντίστοιχα. Και οι δύο επέστρεψαν περισσότερο από 24% το 2021.
Για το έτος, τα Invesco S&P SmallCap Value with Momentum, Pacer Lunt Large Cap Alternator (ALTL) και Pacer US Cash Cows 100 (COWZ) ήταν τα αμοιβαία κεφάλαια διαφοροποιημένων μετοχών των ΗΠΑ με τις καλύτερες επιδόσεις, σημειώνοντας άνοδο 56.39% και 45.3% έκαστο.
Τομέας, Αξία, Μέρισμα Τα ETF τελειώνουν το έτος με κέρδη
Τα κορυφαία ETF κλάδου τον Δεκέμβριο περιελάμβαναν Invesco KBW Premium Yield Equity REIT (KBWY), Consumer Stables Select Sector SPDR (XLP), Pacer Benchmark Industrial RE Sector (INDS) και Real Estate Select Sector SPDR (XLRE) με αποδόσεις 10% και πλέον.
Η Διευθύντρια Πιστότητας για την ποσοτική στρατηγική αγοράς, Denise Chisholm, επεσήμανε τρία θέματα που οδηγούν τις αγορές σε αυτόν τον κύκλο: υψηλός φόβος, πληθωρισμός και αντίθετοι άνεμοι τεχνολογίας.
Είπε ότι επειδή τα spread αποτίμησης ήταν επίμονα πολύ υψηλά, υποδηλώνοντας αυξημένους φόβους των επενδυτών, σημαίνει ότι η αγορά έχει ήδη προεξοφλήσει πολλά από αυτά τα αντίθετα. Ως αποτέλεσμα, διατηρεί μια ανοδική προοπτική για το 2022.
«Πρέπει να έχετε επίγνωση ως επενδυτής ότι παρά τους φόβους που βλέπουμε στα πρωτοσέλιδα, ότι υπάρχουν αυτά τα μαθηματικά πίσω από αυτόν τον μηχανισμό έκπτωσης που σας δείχνει μια εποικοδομητική προοπτική το 2022», εξήγησε. Όσον αφορά τον πληθωρισμό, ο Chisholm πιστεύει ότι βρισκόμαστε «στη διαδικασία κορύφωσης με την έννοια ότι οι ουραίοι άνεμοι που είδαμε για τον πληθωρισμό τον περασμένο χρόνο όχι μόνο εξαφανίζονται αλλά στρέφονται σε αντίθετους ανέμους το 2022».
Το Chisholm του Fidelity είναι ανοδικό το 2022
Ο Chisholm αναμένει μια μέση επιβράδυνση του πληθωρισμού φέτος σε σύγκριση με πέρυσι. Εκτός από τους παραπάνω πληθωριστικούς αντίθετους ανέμους, η ανατίμηση του δολαρίου θα περιόριζε περαιτέρω τον πληθωρισμό. Πιστεύει επίσης ότι τα αποθέματα είναι πιθανό να καλύψουν τις πωλήσεις το 2022 - ένα άλλο θετικό για την επιβράδυνση των πληθωριστικών πιέσεων.
Τούτου λεχθέντος, οι επενδυτές μπορούν να περιμένουν εναλλαγή ηγεσίας στις αγορές μακριά από τις μετοχές τεχνολογίας, σημείωσε. «Η ιστορία πίσω από την τεχνολογία είναι μοναδική από ιστορική σκοπιά, καθώς κατά τη διάρκεια της πανδημίας, οι μετοχές τους στην πραγματικότητα έγιναν φθηνότερες σε σχετική βάση σε σχέση με την αγορά».
Αλλά τώρα, πρόσθεσε, «βασικά ξετυλίξαμε όλη αυτή την αποτίμηση. Έτσι, για πρώτη φορά από το 2005, βρισκόμαστε στο κορυφαίο τεταρτημόριο της σχετικής αποτίμησης της τεχνολογίας. Αυτό συμβαίνει συνήθως όταν βλέπεις, κατά μέσο όρο, χαμηλή απόδοση». Άλλοι παράγοντες που παίζουν ενάντια στις μετοχές τεχνολογίας περιλαμβάνουν το τέλος της επέκτασης του περιθωρίου κέρδους και τον πληθωρισμό.
Τα οικονομικά, η ενέργεια θα μπορούσαν να οδηγήσουν τα καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια και ETF το 2022
Ο Chisholm βλέπει την ηγεσία να μετατοπίζεται προς τις μετοχές αξίας, και συγκεκριμένα την ενέργεια και τα οικονομικά. «Για τις μετοχές αξίας, η επιβράδυνση του πληθωρισμού είναι πολύ κρίσιμη», πρόσθεσε. Εξήγησε ότι εάν ο πληθωρισμός παραμείνει πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο του 3%, «υπάρχουν πολύ υψηλότερες πιθανότητες για τις χρηματοοικονομικές μετοχές και πολύ χαμηλότερες πιθανότητες για τις μετοχές της τεχνολογίας (να ξεπεράσουν την απόδοση) και το αντίστροφο».
Σύμφωνα με μια πρόσφατη έκθεση του Matthew Bartolini, επικεφαλής της έρευνας SPDR Americas στην State Street Global Advisors, «οι κυκλικοί τομείς των ΗΠΑ ευνοήθηκαν και πάλι (+4.4 δισεκατομμύρια δολάρια) τον Δεκέμβριο — όπως ήταν όλο το χρόνο. … Τα χρηματοοικονομικά, η ενέργεια και τα ακίνητα οδήγησαν τις κυκλικές ροές τον Δεκέμβριο και για όλο το 2021, και ήταν τρεις από τους τέσσερις κορυφαίους κλάδους που συγκεντρώνουν περιουσιακά στοιχεία (το 2021).»
Ο Bassuk της AXS λέει ότι η αστάθεια και η αβεβαιότητα θα συνεχιστούν φέτος: «Πιστεύουμε ότι το 2022 θα είναι μια πολύ δυνατή χρονιά για ρευστές εναλλακτικές στρατηγικές. Αυτά είναι μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια που παρέχουν ανοδικές δυνατότητες αλλά με κάποια αρνητική προστασία».
Οι REITs και οι ευαίσθητες στον πληθωρισμό μετοχές κερδίζουν
Είναι επίσης ανοδικός για τις ευαίσθητες στον πληθωρισμό μετοχές: «Όχι μόνο παρέχουν προστασία έναντι των τάσεων υποτίμησης του πληθωρισμού, αλλά επιτρέπουν επίσης στους επενδυτές να επωφεληθούν από την αύξηση των τιμών». Τα ακίνητα και τα REIT είναι επίσης επιλογές του ως διαφοροποιητές σε χαρτοφυλάκια.
Το AXS Astoria Inflation Sensitive (PPI) που κυκλοφόρησε πρόσφατα είναι ένα ETF με ενεργή διαχείριση και ευρεία διαφοροποίηση που επενδύει σε κυκλικές μετοχές, εμπορεύματα και TIPS για να παρέχει αποδόσεις προσαρμοσμένες στον πληθωρισμό.
Ο ανώτερος αντιπρόεδρος της FlexShares, Huemmer, είναι ανοδικός όσον αφορά τις ποιοτικές και χαμηλής μεταβλητότητας μετοχές για το 2022. Επιπλέον, του αρέσει επίσης η μετοχή φυσικών πόρων ως αντιστάθμιση πληθωρισμού στο τρέχον περιβάλλον.
Το FlexShares Morningstar Global Upstream Natural Resources (GUNR) είναι το μεγαλύτερο ταμείο της FlexShares με περιουσιακά στοιχεία 6.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων. «Είναι ένα καλό παράδειγμα εισόδου στο ανάντη τμήμα της εφοδιαστικής αλυσίδας», είπε. "Ένας άλλος λόγος που μας αρέσουν οι μετοχές φυσικών πόρων έναντι των εμπορευμάτων είναι να αποκτήσουμε αποκλειστική πρόσβαση σε ξυλεία και νερό."
ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΣΟΥ ΑΡΕΣΕΙ ΕΠΙΣΗΣ:
Τα καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια για το 2021 που επανειλημμένα κορυφώνουν την αγορά
Δείτε τις λίστες μετοχών IBD & Λάβετε βαθμολογίες επιτυχίας / αποτυχίας για όλα τα αποθέματά σας με το IBD Digital
877 Αμοιβαία Κεφάλαια που ξεπέρασαν τα σημεία αναφοράς τους για 1, 3, 5 και 10 χρόνια
Ρίξτε μια ματιά στη νέα συζήτηση IBD Live Panel της IBD
Ποια αποθέματα ξεσπά ή κοντά σε ένα Pivot Point; Ελέγξτε το MarketSmith
Πηγή: https://www.investors.com/etfs-and-funds/best-mutual-funds-and-etfs-end-2021-on-high-note-led-by-midcap-value/?src=A00220&yptr =yahoo