Καλύτεροι και χειρότεροι τομείς S&P τους τελευταίους 12 μήνες

Η γη έχει επτά ηπείρους, ή έτσι λέει η συμβατική γεωγραφία. Το ηλιακό μας σύστημα έχει εννέα πλανήτες (αν υπολογίσετε τον Πλούτωνα, που αμφισβητείται). Και όλες οι μετοχές χωρούν σε 11 κατηγορίες, που ονομάζονται τομείς, όπως ορίζονται από την Standard & Poor's.

ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

Η ταξινόμηση είναι μια χρήσιμη, αλλά τεχνητή διαδικασία. Όταν πριν από δύο αιώνες ανακαλύφθηκαν απολιθώματα δεινοσαύρων, οι επιστήμονες ταξινόμησαν τους δεινόσαυρους ως ερπετά. Με αυτόν τον τρόπο, αγνόησαν ορισμένα κοινά χαρακτηριστικά που είχαν οι δεινόσαυροι με τα πουλιά – τρία δάχτυλα των ποδιών, για παράδειγμα.

Ο τρόπος με τον οποίο ομαδοποιούμε τα πράγματα μπορεί να επηρεάσει διακριτικά την αντίληψή μας για αυτά. Οι επιστήμονες πίστευαν από καιρό ότι οι δεινόσαυροι δεν μπορούσαν να είναι θερμόαιμοι ή γρήγορα κινούμενοι. Τελικά, ήταν ερπετά, έτσι δεν είναι;

Στον κόσμο των επενδύσεων, οι 11 τομείς που προσδιορίζονται από την Standard & Poor's επηρεάζουν τη σκέψη των επενδυτών. Οι επαγγελματίες διευθυντές έχουν πλήρη επίγνωση των «βαρών του κλάδου» τους. Είναι λιποβαρή οικονομικά; Είναι υπέρβαρη τεχνολογία;

Ακολουθεί μια ματιά σε μερικούς τομείς που έχουν ζέστη ή κρύο τον τελευταίο καιρό.

Ενέργεια

ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

Τους 12 μήνες έως τις 28 Φεβρουαρίου, οκτώ από τους 11 τομείς παρουσίασαν πτώση και κανένας δεν σημείωσε άνοδο έως και 3%—εκτός από την ενέργεια, η οποία είχε επιστρέψει 23.6%.

Η Energy ξεπέρασε κατά πολύ τους άλλους ομίλους, παρόλο που ήταν ένας από τους ομίλους με τις χειρότερες επιδόσεις τον τελευταίο καιρό, με πτώση 7.2% τους τελευταίους τρεις μήνες. Οι επενδυτές αντιμετωπίζουν μια σκληρή επιλογή. Πρέπει να συσσωρευτούν σε ενέργεια λόγω της δύναμης των αποτελεσμάτων του περασμένου έτους ή να την εγκαταλείψουν υπό το φως της πρόσφατης αδυναμίας της;

Είναι μια δύσκολη κλήση, αλλά είμαι στο πλευρό των ενεργειακών ταύρων. Ας ξεκινήσουμε με τον αριθμό των γεωτρήσεων – τον ​​αριθμό των ενεργών γεωτρήσεων πετρελαίου και φυσικού αερίου στις ΗΠΑ Το 2014, πριν η βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου εισέλθει σε μια τρομερή πτώση, υπήρχαν περίπου 1,900 ενεργές εξέδρες. Σήμερα υπάρχουν περίπου 750, σύμφωνα με τον Baker HughesBhi
.

Στο βιβλίο μου, λιγότερες εξέδρες σημαίνουν υψηλότερες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου. Προσθέστε σε αυτά τα αποτελέσματα της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία, καθώς και τα σημάδια ότι ορισμένα μεγάλα κοιτάσματα σχιστολιθικού πετρελαίου στις ΗΠΑ αρχίζουν να εξαντλούνται. Το συμπέρασμά μου είναι ότι για τα επόμενα χρόνια, η τιμή του πετρελαίου θα είναι πάνω από $80 τις περισσότερες φορές.

ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

Οι ενεργειακές μετοχές με τα υψηλότερα βάρη στον S&P 500 είναι η ExxonMobil (XOM), η ChevronCVX
και ConocoPhillipsCOP
.

Τεχνολογία

Οι μετοχές της πληροφορικής ήταν οι ηγέτες του χρηματιστηρίου των ΗΠΑ την πενταετία 2017-2021. Έκαναν μια απαίσια πτώση το 2022.

Τι συνέβη? Το κύριο πρόβλημα ήταν ότι, υποκινούμενο από την Federal Reserve, τα επιτόκια αυξήθηκαν. Η αύξηση των επιτοκίων έχει σκληρή επίδραση στις πιο ακριβές μετοχές της αγοράς – αυτές που πωλούνται για ένα υψηλό πολλαπλάσιο των πρόσφατων κερδών.

ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

Μετά από ένα άθλιο 2022, ο τεχνολογικός τομέας έχει ανακάμψει φέτος. Τον Φεβρουάριο ήταν ο μόνος κλάδος με κέρδος – αν και να είμαστε σίγουροι ότι ήταν μικρό κέρδος, 0.4%.

Η αύξηση των επιτοκίων εξακολουθεί να αποτελεί απειλή. Αλλά το γεγονός παραμένει ότι το τεχνολογικό κέντρο είναι μια κυψέλη καινοτομίας και ένας τομέας στον οποίο οι ΗΠΑ ηγούνται του κόσμου. Νομίζω ότι πολλές μετοχές τεχνολογίας αγοράζουν τώρα, και θα ουρλιάζουν αγορές εάν υποχωρήσουν περαιτέρω.

Οι μετοχές τεχνολογίας με τα υψηλότερα βάρη στον S&P 500 είναι η AppleAAPL
MicrosoftMSFT
και AmazonAMZN
.

Επικοινωνία

Ο κλάδος με τις καλύτερες επιδόσεις το τρίμηνο έως τον Φεβρουάριο ήταν οι επικοινωνιακές υπηρεσίες, σημειώνοντας άνοδο 4.1%. Αλλά ήταν η χειρότερη επίδοση στο 12μηνο, με πτώση 21.1%. Έγραψα μια στήλη τον Οκτώβριο υποστηρίζοντας ότι αυτός ο τομέας είχε δεχτεί πολύ σκληρή μεταχείριση το 2022. Ίσως σε αυτή την περίπτωση ο συγχρονισμός μου ήταν καλός.

ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

Οι μετοχές των υπηρεσιών επικοινωνίας που βαρύνουν τον S&P 500 είναι το AlphabetGOOGL
, Γουόλτ ΝτίσνεϋDIS
και ComcastCMCSA
.

Φροντίδα Υγείας

Το βραβείο για τη χειρότερη επίδοση τριών μηνών πηγαίνει στον τομέα της υγείας, με πτώση 8.2% από τον Δεκέμβριο έως τον Φεβρουάριο. Αυτό με προβληματίζει και με απογοητεύει, δεδομένου ότι είχα προσθέσει στις εκμεταλλεύσεις υγειονομικής περίθαλψης των πελατών μου, καθώς φαινόταν ότι η πιθανότητα ύφεσης στις ΗΠΑ αυξανόταν.

Οι μετοχές της υγειονομικής περίθαλψης –και ειδικότερα οι κατασκευαστές φαρμάκων– αποτελούσαν παραδοσιακά καταφύγιο στις χαμηλές αγορές. Πολλές δαπάνες για την υγειονομική περίθαλψη δεν είναι διακριτικές.

Η πρόσφατη αδυναμία στις μετοχές της υγειονομικής περίθαλψης μπορεί να σημαίνει ότι έχουν χάσει τον παραδοσιακό αμυντικό τους χαρακτήρα ή ότι δεν θα υπάρξει ύφεση στις ΗΠΑ το 2023. Και πάλι, θα μπορούσε επίσης να συμβεί ότι ο κλάδος πήρε ώθηση από την πανδημία του Covid, και ότι αυτή η ώθηση τώρα ξεθωριάζει.

ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

Οι μεγαλύτερες μετοχές στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης της S&P είναι η United Health Group (UNH), η Johnson & JohnsonJNJ
και AbbVieABBV
.

Αποκάλυψη: Είμαι κάτοχος της Apple, της Alphabet και της Walt Disney προσωπικά και για τους περισσότερους πελάτες μου. Ένας από τους περισσότερους πελάτες της εταιρείας μου είναι ιδιοκτήτης των Chevron, ConocoPhillips, Exxon Mobil, Johnson & Johnson και Microsoft.

ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

Ο John Dorfman είναι πρόεδρος της Dorfman Value Investments LLC στη Βοστώνη της Μασαχουσέτης. Αυτός ή οι πελάτες του μπορεί να κατέχουν ή να εμπορεύονται τίτλους που αναφέρονται σε αυτήν τη στήλη. Μπορεί να προσεγγιστεί στο [προστασία μέσω email].