(Bloomberg) — Η Berkshire Hathaway Inc. πρόκειται να δώσει στους επενδυτές μια ματιά στον τρόπο με τον οποίο ο όμιλος χειρίζεται τον σπειροειδή πληθωρισμό, τις αυξήσεις των επιτοκίων και την ύφεση της αγοράς που επιβαρύνει ορισμένες από τις μεγαλύτερες συμμετοχές του.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Η Berkshire του Warren Buffett πρόκειται να παρουσιάσει τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου το Σάββατο και το απότομο sell-off που επιβραδύνει τις αγορές το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους είναι πιθανό να αφαιρέσει ένα κομμάτι από το χαρτοφυλάκιο μετοχών της εταιρείας και τη δική της λογιστική αξία ως αποτέλεσμα. σύμφωνα με τους αναλυτές.
Αν και η μέτρηση δεν είναι το καλύτερο για την εταιρεία, οι επενδυτές τη χρησιμοποιούν ως συντομογραφία για την απόδοση του ομίλου ετερογενών δραστηριοτήτων και η αδυναμία εκεί είναι πιθανό να τους επηρεάσει.
«Μπορούμε να κοιτάξουμε πίσω στο χαρτοφυλάκιο της Berkshire και τις κινήσεις της αγοράς και να περιμένουμε μια αρκετά σημαντική διαδοχική επιδείνωση», δήλωσε ο Meyer Shields, αναλυτής της Keefe Bruyette & Woods Inc. ως βάση αποτίμησης για την Berkshire, και εάν η λογιστική αξία συρρικνωθεί, αυτό θα κάνει τη μετοχή να φαίνεται λιγότερο ελκυστική».
Η αναταραχή στην αγορά δεν είναι ο μόνος αντίθετος άνεμος. Με τον πληθωρισμό να είναι ζεστός, οι μειώσεις στις λειτουργικές επιχειρήσεις της Berkshire σε τομείς όπως η ασφάλιση ακινήτων και αυτοκινήτων - όπου ο πληθωρισμός είναι πιθανό να αυξήσει το κόστος των αποζημιώσεων - θα μπορούσαν να αντισταθμίσουν τα κέρδη που αποκομίζουν οι μονάδες ενέργειας και σιδηροδρομικών μεταφορών της εταιρείας.
Οι ασφαλιστές που έχουν ήδη αναφέρει κέρδη λένε ότι έχουν πληγεί σκληρά από τα επιτόκια και τον πληθωρισμό, εφιστώντας την προσοχή των επενδυτών στο πώς οι επιχειρήσεις της Berkshire, όπως η εταιρεία ασφάλισης αυτοκινήτων Geico, η δεύτερη μεγαλύτερη ιδιωτική εταιρεία ασφάλισης επιβατηγών αυτοκινήτων στις ΗΠΑ, και η Gen Re θα είναι δίκαιες.
Ο Μπάφετ είπε νωρίτερα φέτος ότι δεν μπορούσε να προβλέψει την τροχιά του πληθωρισμού τους επόμενους μήνες ή χρόνια. Ωστόσο, έχει δει αυξήσεις τιμών στις επιχειρήσεις του. «Καταπατά σχεδόν όλους», είπε για τον πληθωρισμό εκείνη την εποχή.
«Οι επιχειρήσεις που λειτουργούν είναι πραγματικά ένας μικρόκοσμος για την ευρύτερη οικονομία», δήλωσε η Cathy Seifert, αναλύτρια της CFRA Research. «Είναι διαφοροποιημένοι, αλλά και πάλι, η διαφοροποίηση δεν τους προστατεύει απαραίτητα από τον πληθωρισμό, επειδή υπάρχουν πραγματικά λίγοι τομείς που έχουν ανοσία».
Τα αποτελέσματα προσγειώνονται λίγο περισσότερο από τρεις μήνες μετά τη συγκέντρωση των μετόχων στην Ομάχα της Νεμπράσκα για την πρώτη ετήσια συνέλευση της εταιρείας από την έναρξη της πανδημίας. Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής Buffett χρησιμοποίησε τη συγκέντρωση για να διαφημίσει ένα επιθετικό ξεφάντωμα αγορών που περιελάμβανε την αγορά της ασφαλιστικής εταιρείας Alleghany Corp., ενός διευρυμένου μεριδίου στη Chevron Corp. και μετοχών σε εταιρείες όπως η HP Inc.
Συγκεκριμένα, η Berkshire αγόρασε γρήγορα μετοχές της Occidental Petroleum Corp. και κατέχει πλέον το 19.5% των μετοχών της ενεργειακής εταιρείας σε κυκλοφορία. Αυτό εγείρει ερωτήματα σχετικά με το εάν η Berkshire βλέπει την ενεργειακή εταιρεία ως στόχο εξαγοράς, αν και αυτού του είδους η γνώση σπάνια περιλαμβάνεται στα τριμηνιαία αποτελέσματα της εταιρείας.
"Δεν νομίζω ότι θα έχετε σαφήνεια" σχετικά με το ποια είναι η πρόθεση της Berkshire, δήλωσε ο Cole Smead, πρόεδρος της επενδυτικής εταιρείας Smead Capital Management.
Δείτε τι άλλο να παρακολουθήσετε αυτό το τρίμηνο:
Αγορές
Ο Μπάφετ είχε στηριχθεί όλο και περισσότερο στην εξαγορά μετοχών της Berkshire ως έναν τρόπο για να βάλει χρήματα σε ένα ανταγωνιστικό περιβάλλον συναλλαγών. Η Berkshire αγόρασε συνολικά 27.1 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021, το υψηλότερο ετήσιο επίπεδο από τότε που ξεκίνησε επιθετικά να επαναγοράζει μετοχές το 2018, καθώς η εταιρεία πάλευε να αναπτύξει επίπεδα μετρητών σχεδόν ρεκόρ.
Επιβράδυνε τις επαναγορές μετοχών της κατά το πρώτο τρίμηνο με μόλις 3.2 δισεκατομμύρια δολάρια. Με την αγορά να είναι μακριά από τα υψηλά της εποχής της πανδημίας, οι επαναγορές θα μπορούσαν να εξασθενήσουν με πιθανές συμφωνίες.
«Θα μπορούσατε να δείτε ίσως λιγότερες μετοχές να αγοράζονται από ό,τι θέλουν οι άνθρωποι», είπε ο Shields. «Υπάρχουν ολοένα και πιο ελκυστικές χρήσεις κεφαλαίου».
Stock Swoon
Ο Μπάφετ λατρεύει τις ευκαιρίες και, ενώ η αναταραχή της αγοράς μπορεί να χτυπήσει το χαρτοφυλάκιο μετοχών της Berkshire, θα μπορούσε επίσης να αποδειχθεί μια ευκαιρία αγοράς.
Αφού αντιμετώπισε ερωτήσεις από επενδυτές σχετικά με το γιατί δεν εκμεταλλεύτηκε την ύφεση όταν επικράτησε η πανδημία, ο Μπάφετ ενίσχυσε τα πράγματα το πρώτο τρίμηνο. Αυτός και οι επενδυτικοί αναπληρωτές του πραγματοποίησαν το μεγαλύτερο αγοραστικό ξεφάντωμα της Berkshire σε τουλάχιστον μια δεκαετία, αυξάνοντας περίπου 41 δισεκατομμύρια δολάρια καθαρών αγορών στο τρίμηνο.
Τώρα, καθώς ο πόλεμος και ο πληθωρισμός τροφοδοτούν περαιτέρω την αστάθεια της αγοράς, προκαλώντας το χειρότερο τρίμηνο του S&P 500 σε περισσότερα από δύο χρόνια, ο Buffett μπορεί να διατηρήσει τη ροή του κεφαλιού.
Διαδοχή
Ο Μπάφετ, ο οποίος είναι τώρα 91 ετών, επιβεβαίωσε πέρυσι ότι ο Αντιπρόεδρος της Berkshire, Γκρεγκ Άμπελ, πρόκειται να αναλάβει διευθύνων σύμβουλος όποτε αποχωρήσει. Οι αναλυτές λένε ότι είναι απίθανο η εταιρεία να παράσχει περισσότερες λεπτομέρειες για τα σχέδια διαδοχής ανώτατου επιπέδου το Σαββατοκύριακο, με ελάχιστες ενδείξεις ότι ο Buffett ή ο επί χρόνια συνεργάτης του, ο 98χρονος Charlie Munger, θα παραιτηθούν.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Alleghany και πρώην ασφαλιστικό στέλεχος της Berkshire, Τζο Μπράντον, θα μπορούσε να αναδειχθεί ως ο λογικός διάδοχος του Ajit Jain, ο οποίος διευθύνει την ασφαλιστική λειτουργία του ομίλου, σύμφωνα με τον Seifert.
«Ο Γουόρεν Μπάφετ εξακολουθεί να έχει ένα ήρεμο σημείο για τον Τζο Μπράντον. Τον εκτιμά πολύ», είπε ο Σάιφερτ. «Καθώς σχετίζεται με ίσως όχι διαδοχή κορυφαίου επιπέδου, αλλά μερικά σκαλοπάτια προς τα κάτω, υπάρχει μια νέα μικρή ρυτίδα».
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-results-may-show-toll-134124324.html