Berkshire Hathaway: Ζωντανή κάλυψη της Ετήσιας Συνέλευσης των Μετόχων

Η συνάντηση ξεκίνησε με μια ταινία που περιλαμβάνει στιγμιότυπα και διαφημίσεις από πολυάριθμες θυγατρικές της Berkshire και επενδύσεις σε μετοχές—συμπεριλαμβανομένων των Berkshire Hathaway Energy, Borsheims,

Apple

(AAPL) και

American Express

(AXP). Περιλάμβανε επίσης χιουμοριστικά σκετς με πρωταγωνιστές τον Μπάφετ και τον επί χρόνια φίλο και σύμβουλό του Τσάρλι Μάνγκερ, και παρωδίες του «Uptown Funk» και του «Empire State of Mind» με θέμα το Berkshire.

Πλαισιωμένος από τους τρεις αντιπροέδρους της Berkshire—Munger, Greg Abel και Ajit Jain—ένας χαρούμενος Buffett δέχτηκε χειροκροτήματα και άρχισε αμέσως να κάνει αστεία: «Δεν ακούτε τέτοιου είδους καλωσόρισμα για τα ταμεία ευρετηρίου», είπε ειρωνικά. «Οι δυο μας είμαστε 190 ετών», πρόσθεσε ο Μπάφετ, αναφερόμενος στον εαυτό του, 91 ετών, και στον Μάνγκερ, 98.

Κρατώντας ψηλά ένα κουτί με τα φυστίκια του See's Candies, ο Buffett μίλησε για τη Mary See, της οποίας η ασπρόμαυρη εικόνα κοσμεί τα εμπορεύματα του See. Πέθανε το 1939. «Πολλοί άνθρωποι πιστεύουν ότι είμαι εγώ σε έλξη, αλλά αυτό δεν είναι αλήθεια», είπε ο Μπάφετ. "Υπάρχει μια ομοιότητα, αλλά αυτές οι φήμες ξεκίνησαν από τους ανταγωνιστές μας."

Ο Μπάφετ συνέχισε με μια επισκόπηση του Berkshire's οικονομικά αποτελέσματα πρώτου τριμήνου, που κυκλοφόρησαν το πρωί του Σαββάτου. Τα λειτουργικά κέρδη μετά από φόρους αυξήθηκαν λιγότερο από 1% σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο, σε περίπου 7 δισεκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία μείωσε τον ρυθμό των εξαγορών μετοχών της, αλλά η Berkshire ήταν ενεργή στην αγορά μετοχών άλλων εταιρειών.

Η Berkshire δαπάνησε 3.2 δισεκατομμύρια δολάρια για επαναγορές μετοχών το πρώτο τρίμηνο και αγόρασε 51.9 δισεκατομμύρια δολάρια σε άλλες μετοχές. Η εταιρεία πούλησε επίσης μετοχές εκτός της Berkshire αξίας 10.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η Berkshire έκλεισε την περίοδο με 102.7 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και γραμμάτια του αμερικανικού Δημοσίου.

«Θα έχουμε πάντα πολλά μετρητά στο χέρι», είπε ο Μπάφετ. 

Οι Buffett και Munger ασχολήθηκαν με αυτό που αποκαλούσαν «τζόγο» στο χρηματιστήριο, συμπεριλαμβανομένων των συναλλαγών υψηλής συχνότητας, των στρατηγικών δικαιωμάτων προαίρεσης και άλλων κερδοσκοπικών συμπεριφορών. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις στις τιμές που αγοράζουν ευκαιρίες για την Berkshire

μαντείο

της Ομάχα είπε. «Μερικές φορές οι αγορές κάνουν τρελά πράγματα», είπε ο Μπάφετ. «Αυτό είναι καλό για την Berkshire, όχι επειδή είμαστε έξυπνοι…αλλά επειδή είμαστε λογικοί».

Η πρώτη ερώτηση της συνάντησης αφορούσε την ταχεία δραστηριοποίηση της Berkshire στο χρηματιστήριο. Σε Ετήσια επιστολή μετόχων του Buffett για το 2021, με ημερομηνία 26 Φεβρουαρίου, έγραψε ότι υπήρχαν λίγες ελκυστικές ευκαιρίες εκεί έξω. Έκτοτε, η Berkshire έκλεισε μια συμφωνία για να αποκτήσει ασφαλιστή

Αλέγκανυ

για 11.6 δισεκατομμύρια δολάρια και συγκέντρωσε μετοχές δισεκατομμυρίων δολαρίων της

Σιρίτι

(CVX),

Occidental Petroleum

(ΟΞΥ), και

HP

(HPQ).

Ερωτηθείς τι άλλαξε, ο Munger είπε: «Βρήκαμε κάποια πράγματα που προτιμούσαμε να τα κατέχουμε από τα γραμμάτια του Δημοσίου». Ο Μπάφετ πρόσθεσε: «Όπως συνήθως, ο Τσάρλι έδωσε την πλήρη απάντηση, αλλά θα συνεχίσω να μιλάω περισσότερο και να λέω λιγότερα».

Ο Μπάφετ εξήγησε ότι τα σχέδια επιστροφής κεφαλαίου της Occidental και οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου στον απόηχο της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία έκανε τη μετοχή μια αγορά, και ότι ο Alleghany ήταν φυσικός κατάλληλος για τις ασφαλιστικές δραστηριότητες της Berkshire.

Ο Μπάφετ είπε επίσης ότι η Berkshire αγόρασε επιπλέον

Apple

απόθεμα το πρώτο τρίμηνο. Η εταιρεία κατείχε περίπου 911 εκατομμύρια μετοχές του κατασκευαστή iPhone στα τέλη Μαρτίου, έναντι 907.6 εκατομμυρίων στο τέλος του 2021.

Ο Μπάφετ εξήρε τις αρετές των εξαγορών μετοχών για τους μετόχους, επισημαίνοντας ότι το μερίδιο της Berkshire στην

American Express

είχε αυξηθεί σε περίπου 20%, από 11%, με τα χρόνια—χωρίς η Berkshire να αγοράσει επιπλέον μετοχές.

«Φανταστείτε ότι είχατε ένα αγρόκτημα και είχατε 640 στρέμματα, το καλλιεργούσατε κάθε χρόνο, έβγαζες λίγα χρήματα από αυτό, απολάμβανες τη γεωργία και κάπως 20 χρόνια αργότερα μετατράπηκε σε 1,100 ή 1,200 στρέμματα», είπε ο Μπάφετ. "Αν το κάνετε στη σωστή τιμή, δεν υπάρχει τίποτα καλύτερο από το να αγοράσετε πίσω μέρος της δικής σας επιχείρησης."

Μια άλλη ερώτηση αφορούσε την απόδοση των θυγατρικών Geico της Berkshire και BNSF Railway σε σχέση με τους ανταγωνιστές. Ο Μπάφετ το έδωσε στον Jain, ο οποίος επιβλέπει τις ασφαλιστικές δραστηριότητες της Berkshire, και στον Abel, ο οποίος επιβλέπει τις μη ασφαλιστικές δραστηριότητες.

Ο Jain το παραδέχτηκε πρόσφατα

Προοδευτική

(PGR) τα πήγε καλύτερα από την Geico όσον αφορά το περιθώριο κέρδους και το ρυθμό ανάπτυξής της. Το απέδωσε στην μετέπειτα είσοδο της θυγατρικής της Berkshire στην τηλεματική ή ασφάλιση βάσει χρήσης, η οποία προσαρμόζει τα ποσοστά των πελατών με βάση τον τρόπο οδήγησης.

Προοδευτική

έχει χρόνια πρόσθετα δεδομένα και εμπειρία στην επιχείρηση, αλλά ο Jain είπε ότι η Geico έβλεπε υποσχόμενα πρώιμα αποτελέσματα από τις πολιτικές τηλεματικής της, που ονομάζονται DriveEasy. 

Ο Άμπελ υπερασπίστηκε την προσέγγιση της BNSF, η οποία δεν μπόρεσε να υιοθετήσει τις προγραμματισμένες σιδηροδρομικές γραμμές ακριβείας όπως έχει κάνει μεγάλο μέρος της σιδηροδρομικής βιομηχανίας. 

Η μετοχή της Berkshire έχει ανέβει περίπου 7% μέχρι στιγμής φέτος, έναντι πτώσης 13% για το

S & P 500.

Αυτή είναι μια αναπτυσσόμενη ιστορία. Ελέγξτε ξανά για ενημερώσεις.

Γράψτε στον Nicholas Jasinski στο [προστασία μέσω email]