Ένα από τα πλεονεκτήματα αυτής της προσέγγισης ήταν ότι ελαχιστοποίησε τους φόρους αφού η Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) πλήρωνε φόρους μόνο όταν πούλησε μετοχές με κέρδος. Η Berkshire είχε περίπου 245 δισεκατομμύρια δολάρια μη πραγματοποιηθέντων κερδών στο χαρτοφυλάκιο μετοχών της στο τέλος του περασμένου έτους με σχεδόν όλο αυτό το σύνολο σε Apple, Coke, American Express και
Η Bank of America
(BAC), σύμφωνα με την ετήσια επιστολή των μετόχων του Μπάφετ.
Η Berkshire εμφανίζει μια αναβαλλόμενη φορολογική υποχρέωση στον ισολογισμό της που σχετίζεται με αυτά τα κέρδη, αλλά σύμφωνα με τους παλιούς λογιστικούς κανόνες, αυτοί οι φόροι ενδέχεται να μην πληρωθούν ή να πληρωθούν ποτέ σε πολλά χρόνια από τώρα.
Η Berkshire, ωστόσο, μπορεί να χρειαστεί να αρχίσει να πληρώνει φόρους για ετήσια μη πραγματοποιηθέντα κέρδη στο χαρτοφυλάκιο μετοχών της 327 δισεκατομμυρίων δολαρίων από το 2023 με βάση τον νέο ελάχιστο εταιρικό φόρο 15% που περιλαμβάνεται στον νέο νόμο για τη μείωση του πληθωρισμού που υπεγράφη πρόσφατα από τον Πρόεδρο Τζο Μπάιντεν. Ο φόρος ισχύει για εταιρείες με ετήσια κέρδη άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων.
Δεδομένου του μεγέθους του χαρτοφυλακίου της Berkshire, τα ετήσια κέρδη μπορεί να είναι μεγάλα σε μια ανοδική αγορά. Η Berkshire, για παράδειγμα, είχε 58.6 δισεκατομμύρια δολάρια μη πραγματοποιηθέντων επενδυτικών κερδών το 2021 στο χαρτοφυλάκιο μετοχών της χάρη στο ράλι της αγοράς πέρυσι. Δεν καταβλήθηκαν φόροι σε αυτά τα κέρδη από χαρτί.
Αυτό πιθανότατα θα αλλάξει όταν ο εναλλακτικός ελάχιστος εταιρικός φόρος τεθεί σε ισχύ το 2023. Ο Robert Willens, φορολογικός εμπειρογνώμονας της Νέας Υόρκης, λέει ότι εάν η Berkshire είχε 50 δισεκατομμύρια δολάρια ένα χρόνο σε μη πραγματοποιημένα κέρδη, πιθανότατα θα είχε φορολογικό λογαριασμό 7.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
«Για τακτικούς φορολογικούς σκοπούς, τα κέρδη λαμβάνονται υπόψη μόνο όταν «πραγματοποιούνται», δηλαδή όταν ο τίτλος πωλείται ή «αλλιώς διατίθεται». Όταν μια εταιρεία καταγράφει ένα κέρδος για λογιστικούς σκοπούς, αλλά όχι για φορολογικούς σκοπούς, δημιουργείται μια αναβαλλόμενη φορολογική υποχρέωση. Τώρα, με τον ελάχιστο φόρο στα βιβλία, αυτή η αναβαλλόμενη φορολογική υποχρέωση θα γίνει πραγματική ή τρέχουσα φορολογική υποχρέωση», έγραψε ο Γουίλενς σε ένα email προς Ο Βαρόν.
Αλλά οι νέοι κανόνες είναι περίπλοκοι και τα μαθηματικά μπορεί να μην είναι πάντα τόσο απλά. Μπορεί να υπάρξουν χρόνια που η Berkshire δεν θα όφειλε φόρους σε μη πραγματοποιηθέντα κέρδη λόγω του μεγέθους του κανονικού φορολογικού της λογαριασμού.
Σε μια ανάλυση που δημοσιεύτηκε στο Tax Notes International τον Νοέμβριο του 2021, ο Martin Sullivan, φορολογικός εμπειρογνώμονας και επικεφαλής οικονομολόγος της Tax Notes, εκτίμησε ότι η Berkshire θα όφειλε ένα από τα μεγαλύτερα ποσά φόρων μεταξύ των εταιρειών megacap με βάση έναν ελάχιστο εταιρικό φόρο 15% για περίοδο από το 2018 έως το 2020. Ο ετήσιος φόρος της θα είχε αυξηθεί κατά μέσο όρο κατά 3.2 δισεκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια της περιόδου.
Οι αξιωματούχοι της Berkshire δεν απάντησαν σε κλήσεις ή email που ζητούσαν σχόλια.
Τα τελευταία αρκετά χρόνια, η Berkshire αντικατοπτρίζει αλλαγές στην αξία του χαρτοφυλακίου μετοχών της στα οικονομικά της αποτελέσματα, συμπεριλαμβανομένου του υπολογισμού του καθαρού εισοδήματός της, βάσει κανόνων που επιβάλλονται από γενικά αποδεκτά λογιστικά πρότυπα (GAAP).
Αυτό είχε ως αποτέλεσμα τεράστιες διακυμάνσεις στα αναφερόμενα κέρδη της Berkshire και προκάλεσε την οργή του CEO Buffett που λέει στους επενδυτές να επικεντρωθούν στα βασικά λειτουργικά αποτελέσματα της εταιρείας και να συντονίσουν τα κέρδη και τις ζημίες των επενδύσεων σε χαρτί.
Τα αναφερόμενα έσοδα που σχετίζονται με κέρδη μετοχών σε χαρτί δεν οδήγησαν σε τρέχοντα φορολογικό λογαριασμό, αλλά αυτό προφανώς πρόκειται να αλλάξει το 2023.
Γράψτε στον Andrew Bary στο [προστασία μέσω email]
