Bed Bath & Beyond equity που προσφέρει «μία από τις πιο ασυνήθιστες καταστάσεις χρηματοδότησης που έχουμε δει», λέει ο αναλυτής

Μετά το κουδούνι κλεισίματος της Τρίτης, η Bed Bath & Beyond δήλωσε ότι έκλεισε την πώληση μετατρέψιμων προνομιούχων μετοχών καθώς και τα δικαιώματα αγοράς κοινών μετοχών και μετατρέψιμων προνομιούχων μετοχών. Το κάποτε meme-stock αγάπη μου συγκέντρωσε περίπου 225 εκατομμύρια δολάρια από την πώληση, όπως αναμενόταν, και αναμένει να λάβει επιπλέον 800 εκατομμύρια δολάρια σε μελλοντικές δόσεις, με την προϋπόθεση ότι πληρούνται ορισμένες προϋποθέσεις.

Η Bed Bath & Beyond ανακοίνωσε την προσφορά μετοχών σε μια εποχή που η εταιρεία φαινόταν να βρίσκεται στα πρόθυρα της χρεοκοπίας. Αλλά ο Thomas της KeyBanc Capital Markets πιστεύει ότι η πτώχευση εξακολουθεί να διαφαίνεται στον ορίζοντα για τον λιανοπωλητή. «Ενώ η προσφορά απέτρεψε μια επικείμενη χρεοκοπία (που έφερε 225 εκατομμύρια δολάρια), πιστεύουμε ότι τα θεμελιώδη μεγέθη και το ποσοστό καύσης μετρητών της BBBY (400 εκατομμύρια δολάρια το πιο πρόσφατο τρίμηνο) εξακολουθούν να κάνουν μια χρεοκοπία να φαίνεται ως το πιο πιθανό αποτέλεσμα τελικά». έγραψε. «Στο μεσοδιάστημα, η BBBY μπορεί να είναι σε θέση να συγκεντρώσει επιπλέον κεφάλαια μέσω μετατρέψιμων που αποτελούσαν μέρος αυτής της προσφοράς (έως και 800 εκατομμύρια δολάρια περισσότερα), εάν νέοι επενδυτές συνεχίσουν να αγοράζουν μετοχές».

Δες τωρα: Η Bed Bath & Beyond κάνει την «τελευταία ανάσα» για να επιβιώσει πριν υποβάλει αίτηση πτώχευσης, λέει ο αναλυτής, προειδοποιώντας ότι το μετοχικό κεφάλαιο τελικά θα εξαλειφθεί

Ωστόσο, ο Thomas λέει ότι η έκδοση είναι εξαιρετικά περιοριστική, προσθέτοντας δυνητικά πολλαπλάσια στις μετοχές σε κυκλοφορία και λέει ότι η προσφορά θα πρέπει να επιβαρύνει την τιμή ανά μετοχή της Bed Bath & Beyond. "Ενώ τα μαθηματικά σχετικά με τις νεοεκδοθείσες μετοχές είναι αρκετά συγκεχυμένα, φαίνεται να διπλασιάζεται ο τρέχων αριθμός μετοχών με τη δυνατότητα να προστεθούν πολλαπλάσια περισσότερα σε προηγούμενα επίπεδα σε κυκλοφορία", πρόσθεσε.

Η KeyBanc Capital Markets έχει χαμηλή βαθμολογία και στόχο τιμής 10 σεντ για το Bed Bath & Beyond.

Αυτή την εβδομάδα, ο αναλυτής της Wedbush Seth Basham είπε ότι η προσφορά μετοχών της Bed Bath & Beyond μπορεί να είναι σανίδα σωτηρίας για την εταιρεία — αλλά θα μπορούσε να προκαλέσει προβλήματα στους μετόχους της εταιρείας.

«Κόντρα στις πιθανότητες, η [Bed Bath & Beyond] εξασφάλισε χρηματοδότηση έως και 1.125 [δισεκατομμύρια] δολάρια πρόσθετου κεφαλαίου, μειώνοντας τον βραχυπρόθεσμο κίνδυνο χρεοκοπίας και αγοράζοντας περισσότερο χρόνο για να εκτελέσει τις προσπάθειές της για ανάκαμψη», είπε. σε σημείωμα που κυκλοφόρησε την Τετάρτη. «Ωστόσο, αυτή η σανίδα σωτηρίας έχει απίστευτο κόστος για τους υφιστάμενους μετόχους που θα μπορούσαν να δουν μείωση άνω του 80% από τις μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές και τα warrants, εάν εκτελεστούν πλήρως».

Συγγενεύων: Το Bed Bath & Beyond κερδίζει τα meme-stock καθώς το AMC και το GameStop πέφτουν επίσης

Ο αναλυτής συνέχισε: «Καθώς βλέπουμε μια μικρή πιθανότητα η εταιρεία να επιτύχει το σχέδιο ανάκαμψης για το 2023, αποδίδουμε ελάχιστη έως καθόλου αξία στα ίδια κεφάλαια της εταιρείας σε σταθμισμένη βάση πιθανοτήτων. Η αποτυχία εξασφάλισης των επιπλέον 800 [εκατομμυρίων] δολαρίων ή/και μια ανεπιτυχής ανάκαμψη το 2023 θα μπορούσε να φέρει την εταιρεία ξανά στο κατώφλι της πτώχευσης».

Η Wedbush διατήρησε την υποαπόδοση της βαθμολογίας για το Bed Bath & Beyond, αλλά αύξησε ελαφρώς τον στόχο τιμής στα 25 σεντς από το μηδέν.

Η ανακοίνωση της Bed Bath & Beyond τον περασμένο μήνα ότι μπορεί να χρειαστεί να κηρύξει πτώχευση οδήγησε τη μετοχή της εταιρείας να βυθιστεί σε χαμηλό 30 ετών και ακολούθησε μια ταραχώδη χρόνια που χαρακτηρίστηκε από στρατηγικά λάθη, καύση μετρητών, πρόκληση υποκείμενες επιχειρηματικές τάσεις και τον αντίκτυπο της πανδημίας COVID-19. Η Bed Bath & Beyond αποκάλυψε επίσης πρόσφατα ότι είχε αθετήσει τα δάνεια που είχαν ζητηθεί.

Η Bed Bath & Beyond ανακοίνωσε το κλείσιμο σχεδόν 130 καταστημάτων στις 10 Ιανουαρίου, καθώς προσπαθεί να επιλύσει τα οικονομικά της προβλήματα. Την Τρίτη, η εταιρεία ανακοίνωσε «έναν τελικό στόχο λειτουργίας» 360 καταστημάτων σε όλες τις ΗΠΑ, επιπλέον των περίπου 120 καταστημάτων Buybuy Baby. Σε μια κατάθεση στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η εταιρεία είπε ότι το ψηφιακό της κανάλι αναμένεται επίσης να αντιπροσωπεύει υψηλότερο ποσοστό πωλήσεων.

Δες τωρα: Τα προβλήματα χρέους της Bed Bath & Beyond φέρνουν στο επίκεντρο σχεδόν 6 δισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα ακινήτων

Από τις 22 Νοεμβρίου 2022, η εταιρεία είχε συνολικά 949 καταστήματα, συμπεριλαμβανομένων 762 καταστημάτων Bed Bath & Beyond και στις 50 πολιτείες, την Περιφέρεια της Κολούμπια, το Πουέρτο Ρίκο και τον Καναδά. 137 Αγορά Αγοράστε καταστήματα μωρών; και 50 καταστήματα με τις επωνυμίες Harmon, Harmon Face Values ​​ή Face Values.

Η μετοχή της εταιρείας παρουσίασε αστάθεια πρόσφατα. Η μετοχή της Bed Bath & Beyond σημείωσε άνοδο 92% τη Δευτέρα, σε μια κίνηση που σάρωσε τις μετοχές της AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
-10.91%
και GameStop Corp.
GME,
-1.69%,
πριν τραβήξεις πίσω. Η μετοχή του λιανοπωλητή οικιακών ειδών μειώθηκε κατά 83.9% τους τελευταίους 12 μήνες, σε σύγκριση με τον δείκτη S&P 500
SPX,
-0.24%
πτώση 8.6%.

Από τους 11 αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα από το FactSet, δύο έχουν αξιολόγηση αναμονής και εννέα έχουν χαμηλή βαθμολογία ή αξιολόγηση πωλήσεων για το Bed Bath & Beyond.

Πρόσθετη αναφορά από την Ciara Linnane.