Το πρώτο εξάμηνο του 2022 είχε πολύ κόκκινο για τις μετοχές. Ο S&P 500 (^ GSPC) ηχογράφησε το χειρότερη απόδοση από το 1970 και επίσημα γλίστρησε σε επικράτεια φέρουσας αγοράς τον Ιούνιο 2022.
Αλλά ο Rich Ross της Evercore ISI βλέπει πράσινο στην αγορά για το υπόλοιπο του έτους.
«Για πρώτη φορά εδώ και αρκετό καιρό, αυτές οι δυνάμεις από πάνω προς τα κάτω, που ήταν οι κινητήριες δυνάμεις, οι αντίθετοι άνεμοι για τις μετοχές – η κινητήρια δύναμη της bear market – αρχίζουν να υποχωρούν και σαφώς οι μετοχές τρέφονται από αυτό που προέρχεται από ισχυρός Ιούλιος», δήλωσε ο Ross στο Yahoo Finance Live.
Ο Ross ανέφερε τις αυξήσεις στις αποδόσεις, το αργό πετρέλαιο και τον πληθωρισμό ως βασικούς παράγοντες που οδηγούν στην αποτυχία της αγοράς. Από τον Ιούλιο του 2020, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου (^ TNX) πήγε από 55 μονάδες βάσης σε κορυφή στο 3.43% τον Ιούνιο του 2022. Το αργό πετρέλαιο (CL = ΣΤ) οι τιμές έφτασαν στα 120 δολάρια το βαρέλι φέτος, το υψηλότερο επίπεδό τους έκτοτε Μάρτιος 2012.
Τον περασμένο μήνα, αυτοί οι δείκτες έχουν συρρικνωθεί. Πτώση σημείωσε το αμερικανικό αργό πετρέλαιο κάτω από τα 90 δολάρια το βαρέλι την Πέμπτη, και το Στεγαστικό δάνειο σταθερού επιτοκίου 30 ετών (FRM) έπεσε κάτω από 5%. Τον Ιούλιο του 2022, ο S&P 500 (^ GSPC) σημείωσε άνοδο 9.2%, σημειώνοντας τον καλύτερο μήνα για τον δείκτη έκτοτε Νοέμβριος 2020.
Ο Ross σημείωσε επίσης μια συσχέτιση μεταξύ των χαμηλότερων τιμών του πετρελαίου και των υψηλότερων τιμών των μετοχών.
«Στο τρέχον πλαίσιο, οι χαμηλότερες αποδόσεις είναι καλές για τον καταναλωτή και το χρηματιστήριο, σε μεγάλο βαθμό λόγω της ανάπτυξης της τεχνολογίας και των καταναλωτικών μετοχών σε επίπεδο δείκτη», δήλωσε ο Ross.
Ωστόσο, ο Ross προειδοποίησε ότι μια οικονομική ύφεση – την οποία δεν προβλέπει η Evercore ISI – θα μπορούσε να είναι κακό σημάδι για τις μετοχές. «Μπορεί να υπάρξει κάποια στιγμή στο μέλλον όταν θα έχετε μειωμένες οριακές αποδόσεις από την αδυναμία του αργού», εξήγησε ο Ross.
Ο Ross έχει το βλέμμα του στους διακριτικούς καταναλωτές, τους ημιαγωγούς και το λογισμικό.
«Δεν υπάρχει κλάδος [όπως οι υπεύθυνοι διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών] που να είναι ίσως καλύτερα σε θέση να επωφεληθεί από κάποια από τις αδυναμίες που βλέπουμε από αυτή τη μακροοικονομική από πάνω προς τα κάτω σε σχέση με το αργό, τον πληθωρισμό και τα επιτόκια», σημείωσε ο Ross.
Οι υπεύθυνοι καταναλωτών έχουν σκαρφαλώσει από το κατώφλι τους πριν από μερικούς μήνες. The Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) αυξήθηκε κατά 16% από τον Ιούλιο του 2022.
Ο Ross χρησιμοποίησε τη bear market της δεκαετίας του 1970 για να δείξει γιατί οι επενδυτές πρέπει να ψάχνουν να αγοράσουν.
«Ας συγκρίνουμε και ας αντιπαραβάλλουμε με τη δεκαετία του '70, μια δεκαετία με την οποία πολλοί άνθρωποι τη συνέκριναν λόγω του πληθωρισμού, του αργού πετρελαίου, της γεωπολιτικής, της πολιτικής αναταραχής όπως λέγαμε. Στη δεκαετία του '70, αυτή η πρώτη bear market σας έφερε κάτω περίπου 30% και μέσα σε ένα χρόνο, είχατε ανακτήσει το 90% αυτών των ζημιών», εξήγησε ο Ross.
Ο Ross βλέπει $4,600 για το S&P 500 (^ GSPC) και 15,000 $ για το Nasdaq 100 (^ NDX) ως λογικούς στόχους τιμών για τους επόμενους μήνες.
«Σας λέω ότι μάλλον βρισκόμαστε σε μια κυκλική ανοδική αγορά τώρα που η bear market που ξεκίνησε τον Ιανουάριο, Φεβρουάριο σε επίπεδο δείκτη έχει τελειώσει. Τα χαμηλά είναι στα χαμηλά και τώρα θα πρέπει να αγοράζουμε ντιπ, αντί να πουλάμε ριπς, όπως συνέβη τους τελευταίους έξι μήνες», είπε ο Ρος.
Ο Yaseen Shah είναι συγγραφέας στο Yahoo Finance. Ακολουθήστε τον στο Twitter @yaseennshah22
Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, να LinkedIn
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html