Το BBBY Stock είναι ένα σύγχρονο παράδειγμα

Βασικά καραβάνια

• Οι μετοχές της Bed Bath & Beyond σημείωσαν άνοδο 60% σε ασταθείς συναλλαγές κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της Τρίτης προτού υποχωρήσουν στις εκτεταμένες συναλλαγές την Τετάρτη
• Οι κινήσεις έγιναν αφότου ο πρόεδρος του GameStop Ryan Cohen κατέθεσε δύο ξεχωριστές φόρμες SEC που υποδεικνύουν πρώτα μια ανοδική και μετά μια πτωτική θέση στη μετοχή.
• Ως αποτέλεσμα, οι έμποροι μιμιδίων προσέφεραν τιμές τόσο υψηλές που το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης διέκοψε τις συναλλαγές περισσότερες από μία φορές
• Η μετοχή της BBBY δεν είναι η πρώτη που βλέπει τις μετοχές της να διακόπτονται – και δεν θα είναι η τελευταία

Η Bed Bath & Beyond έκανε μια τρελή βόλτα αυτή την εβδομάδα χάρη σε μια σειρά από ρυθμιστικές καταθέσεις που φαινόταν να εδραιώνουν τη θέση ενός επενδυτή με επιρροή στο πολιορκημένο κατάστημα οικιακών ειδών. Χάρη στην αύξηση μεταβλητότητα των τιμών, το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) αναγκάστηκε να σταματήσει τις συναλλαγές πολλές φορές για να μειώσει σπειροειδής πληθωρικότητα και μια ξαφνική σύντομη συμπίεση που είδε τους πτωτικούς εμπόρους να εξαγοράζουν μετοχές για να περιορίσουν τις απώλειές τους.

Αυτός ο τύπος ξέφρενων συναλλαγών εγείρει τόνους ερωτημάτων, από ποιος έως πώς και γιατί. Αλλά θα εστιάσουμε μόνο σε δύο:

• Γιατί σταματούν οι μετοχές;
• Και τι συμβαίνει με τα κέρδη και τις απώλειες της μετοχής της BBBY στο rollercoaster;

Ας ΡΙΞΟΥΜΕ μια ΜΑΤΙΑ.

Γιατί σταματούν οι μετοχές;

Η διακοπή μετοχών, ή η διακοπή διαπραγμάτευσης, είναι ένα προσωρινό μορατόριουμ στη δραστηριότητα συναλλαγών για έναν τίτλο, ένα σύνολο τίτλων ή ακόμη και ολόκληρη την αγορά. Οι διακοπές συναλλαγών συνήθως ξεκινούν από μεγάλα χρηματιστήρια, όπως το NYSE or Nasdaq, για να δώσει στην αγορά λίγη ανάσα.

Ρυθμιστικές και μη ρυθμιστικές παύσεις

Οι περισσότερες διακοπές συναλλαγών είναι «ρυθμιστικές», οι οποίες συμβαίνουν όταν η αγορά χρειάζεται χρόνο για να επεξεργαστεί ειδήσεις. Αυτές οι παύσεις διασφαλίζουν ότι όλοι οι επενδυτές μπορούν να έχουν πρόσβαση σε κρίσιμες πληροφορίες και εμποδίζουν τα πρώιμα πουλιά να επωφεληθούν άδικα. Οι εξελίξεις που μπορεί να προκαλέσουν μια ρυθμιστική διακοπή συναλλαγών περιλαμβάνουν:

• Ανακοινώσεις συγχωνεύσεων, εξαγορών ή αναδιάρθρωσης εταιρειών
• Ουσιαστικά ουσιώδεις πληροφορίες σχετικά με τα προϊόντα ή τις υπηρεσίες μιας εταιρείας
• Κρίσιμες ρυθμιστικές ή νομικές αποφάσεις (όπως η απόφαση του FDA για ένα νέο φάρμακο)
• Αλλαγές στη διοικητική δομή, το προσωπικό ή την οικονομική υγεία

Τα χρηματιστήρια μπορούν επίσης να θεσπίσουν μια μη ρυθμιστική διακοπή συναλλαγών, η οποία δίνει χρόνο στο ίδιο το χρηματιστήριο να διορθώσει τις ανισορροπίες μεταξύ εντολών αγοράς και πώλησης. Διακοπή συναλλαγών μπορεί επίσης να προκύψουν λόγω τεχνικών δυσλειτουργιών.

Η διακοπή των μετοχών προστατεύει τους επενδυτές μειώνοντας τις πιθανότητες. Εκτός από τη διασφάλιση ότι όλοι οι επενδυτές συναλλάσσονται με τις ίδιες ουσιώδεις πληροφορίες, μπορούν να αποτρέψουν παράνομες συναλλαγές και να αφαιρέσουν ευκαιρίες για αρμπιτράζ.

Ανάλογα με τη διακοπή, μπορεί να διαρκέσουν για λεπτά, ώρες, ημέρες ή και μήνες.

Η διαπραγμάτευση του διακόπτη κυκλώματος σταματά

Η διακοπή διαπραγμάτευσης διακόπτη κυκλώματος συμβαίνει όταν οι μετοχές ή οι κύριοι δείκτες βλέπουν σημαντικές ενδοημερήσιες μειώσεις που ενεργοποιούν έναν «διακόπτη κυκλώματος». Τα χρηματιστήρια θεσπίζουν πάγιους κανόνες για να διασφαλίσουν ότι τέτοιες κινήσεις δεν απειλούν τη ρευστότητα ή τις πωλήσεις πανικού.

Για παράδειγμα, εάν το Δείκτης S&P 500 πέφτει 7% ή 13% πριν από τις 3:25 μ.μ. ET, το NYSE θα ενεργοποιήσει μια διακοπή 15 λεπτών σε όλη την αγορά. Μια πτώση 20% του δείκτη θα σταματήσει τις συναλλαγές μέχρι την επόμενη συνεδρίαση, ανεξάρτητα από το πότε θα συμβεί.

Οι μεμονωμένες μετοχές ακολουθούν επίσης καθορισμένους κανόνες διακόπτη κυκλώματος με βάση την αποτίμησή τους και το χρόνο και τη σοβαρότητα της πτώσης τους, όπως πτώση 10% μέσα σε διάστημα 5 λεπτών.

Σταματά η διαπραγμάτευση της SEC

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) έχει επίσης θεσπίσει κανόνες για την αναστολή των συναλλαγών. Η SEC γενικά ενεργεί όταν πιστεύει ότι η συνέχιση των συναλλαγών θα βλάψει τους επενδυτές, όπως σε περιπτώσεις απάτης, χειραγώγησης της αγοράς ή όταν μια εταιρεία αποτυγχάνει να καταθέσει τα κατάλληλα έγγραφα. Τέτοιες αναστολές μπορούν να διαρκέσουν έως και 10 ημέρες σύμφωνα με τους νόμους περί τίτλων των ΗΠΑ.

Σταματούν οι συναλλαγές μεσιτείας

Αν και αρκετά ασυνήθιστο, οι χρηματιστηριακές εταιρείες μπορεί να αναστείλουν τις συναλλαγές για απαιτήσεις που δεν μπορούν να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους στο κέντρο συμψηφισμού. Ουσιαστικά, όταν η αστάθεια εκτοξεύεται, οι παραγγελίες αγοράς μπορεί να υπερβαίνουν κατά πολύ τις παραγγελίες πώλησης. Με τη σειρά της, η χρηματιστηριακή εταιρεία ενδέχεται να μην είναι σε θέση να πληρώσει το γραφείο συμψηφισμού της για την εκτέλεση συναλλαγών, αναγκάζοντας τη διακοπή των συναλλαγών.

Ωστόσο, οι παύσεις διαπραγμάτευσης μεσιτείας είναι κάπως νομική γκρίζα ζώνη. Πάρτε το Robinhood: αφότου ανέστειλε τις συναλλαγές του κατά τη διάρκεια της τρέλας των μετοχών meme του 2021, επενδυτές και ομάδες ακτιβιστών υπέβαλαν αγωγές κραυγάζοντας, χειραγώγηση της αγοράς και χαμένα κέρδη.

Γιατί σταματούν οι μετοχές: μια ιστορία μιμήσεων

Διακοπή αποθεμάτων στην πραγματικότητα συμβαίνουν τακτικά, ακόμη και καθημερινά. Τα χρηματιστήρια συχνά αναστέλλουν προσωρινά τις συναλλαγές για μετοχές που εκτινάσσονται ξαφνικά, αναμένεται να δώσουν μεγάλα νέα ή δεν έχουν παραδώσει ακόμη πληροφορίες που θα εξηγούσαν την ξαφνική δραστηριότητα της αγοράς.

Αλλά το 2021, μια μετοχή συγκεκριμένα αντιμετώπισε επανειλημμένα διακοπή συναλλαγών: το GameStop.

Τον Ιανουάριο του 2021, η GME προκάλεσε αρκετές διακοπές διακοπτών κυκλώματος με βάση την αστάθεια για να περιορίσει την κερδοσκοπία και τις πωλήσεις πανικού. Στις 25 Ιανουαρίου, η μετοχή σταμάτησε εννέα φορές την ημέρα, πριν σταματήσει ξανά στις 28 Ιανουαρίου μαζί με την AMC και άλλεςαποθέματα meme. "

Η εταιρεία είδε επιπλέον παύσεις τον Μάρτιο του 2021 και ξανά τον Αύγουστο του 2022 μετά την ανακοίνωση του επερχόμενου διαχωρισμός μετοχών. Κάθε φορά, η μετοχή της GME σταματούσε για τον ίδιο λόγο: ξαφνική, συχνά άνευ προηγουμένου (και γενικά αδικαιολόγητη) αστάθεια των τιμών.

Οι μετοχές Meme δεν είναι οι μόνες μετοχές που διακόπτονται

Αλλά δεν είναι μόνο μετοχές μιμιδίων.

Τα χρηματιστήρια σταματούν τις μετοχές για πάνω από 150 χρόνια για να περιορίσουν τον πανικό, την πληθωρικότητα και τις παράνομες δραστηριότητες. Μερικές αξιοσημείωτες ημερομηνίες ξεχωρίζουν στην αίθουσα των στάσεων:

• Η δολοφονία του Λίνκολν. Το NYSE έκλεισε για μια ολόκληρη εβδομάδα καθώς η χώρα πανικοβλήθηκε μετά τη δολοφονία του Προέδρου Αβραάμ Λίνκολν.
• Πρώτος Παγκόσμιος Πόλεμος. Το NYSE διέκοψε τη διαπραγμάτευση για τέσσερις μήνες μετά το ξέσπασμα του Α' Παγκοσμίου Πολέμου. Πολλοί ειδικοί πιστεύουν ότι η διακοπή εμπόδισε τους ξένους επενδυτές να πουλήσουν εγχώρια περιουσιακά στοιχεία για να χρηματοδοτήσουν πολεμικές προσπάθειες.
• 17 1997 Οκτώβριο. Ένας διακόπτης κυκλώματος σε όλη την αγορά σταμάτησε τη λειτουργία του Nasdaq και του NYSE για την ημέρα που ο Dow έπεσε πάνω από 550 μονάδες. Το όριο για την απενεργοποίηση του διακόπτη κυκλώματος επαναξιολογήθηκε αργότερα.
• το 9 / 11. Τα τραγικά γεγονότα αυτής της ημέρας ώθησαν το NYSE να κλείσει τις αγορές για μια εβδομάδα για να αποτρέψει τις πωλήσεις πανικού.
• 1 Δεκεμβρίου 2008. Αυτή η ημερομηνία σηματοδοτεί την τελευταία φορά (προ πανδημίας) το NYSE σταμάτησε για να αποτρέψει ένα μεγάλο ξεπούλημα.
• Μαρτίου 2020. Οι αγορές σταμάτησαν περιοδικά τις συναλλαγές κατά τους πρώτους μήνες της πανδημίας για να περιορίσουν τις χειρότερες πωλήσεις. Ωστόσο, κάθε σημαντικός δείκτης βρέθηκε σε χώρα αρκούδας μέσα σε ένα μήνα.

Bed Bath & Beyond the grave

Το Bed Bath & Beyond είναι ένα απόθεμα meme για κάποιο λόγο.

Ο πολιορκημένος λιανοπωλητής οικιακών ειδών παρέλυσε τα τελευταία πέντε χρόνια, αιμορραγώντας σιγά σιγά την κίνηση, τα έσοδα και τα κέρδη. Μετά από μια αποτυχημένη ώθηση μετά την πανδημία για την εισαγωγή νέων προϊόντων ιδιωτικής ετικέτας, η εταιρεία έκλεισε καταστήματα και απέλυσε εργαζομένους. Μεταξύ 2014 και 2020, η τιμή της μετοχής της έπεσε από 80 δολάρια σε μόλις 4 δολάρια.

Η RC Ventures του Ryan Cohen εισήλθε για πρώτη φορά τον Μάρτιο, αποκτώντας μερίδιο 9.8% και προτείνοντας στρατηγικές εναλλακτικές λύσεις για να ανατρέψει το ταμπλό. Τους επόμενους μήνες, η εταιρεία πρόσθεσε τρεις νέους διορισμένους στο διοικητικό συμβούλιο και έδιωξε τον πρώην TargetTGT
εκτελεί τον Mark Tritton ως CEO.

Παρά την επιρροή του Κοέν, η BBBY έχει αγωνιστεί να διορθώσει το πλοίο.

Το πιο πρόσφατο τρίμηνο ανέφερε ζημίες 358 εκατομμυρίων δολαρίων και χρέος 3.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε σύγκριση με μόλις 108 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά. Οι πωλήσεις στα ίδια καταστήματα μειώθηκαν κατά 27%, καθώς τα έσοδα μειώθηκαν κάτω από το 1.5 δισεκατομμύριο δολάρια. Τώρα, οι αναλυτές αμφισβητούν εάν το Bed Bath & Beyond θα μπορέσει να αποκτήσει εμπορεύματα διακοπών εγκαίρως για την επόμενη σεζόν.

Με άλλα λόγια, η BBBY παραπαίει εδώ και χρόνια – και η πρόσφατη απόδοση της μετοχής έρχεται σε άμεση αντίθεση με τα θεμελιώδη της.

Ryan Cohen: σωτήρια χάρη και μια άχαρη έξοδος

Οι σημαντικές κινήσεις της μετοχής αυτή την εβδομάδα σημειώθηκαν αφού ο Ryan Cohen – διάσημος ακτιβιστής επενδυτής της RC Ventures, συνιδρυτής της Chewy και νυν Πρόεδρος της GameStop – δημοσίευσε δύο ρυθμιστικές καταθέσεις με διαφορά μόλις μίας ημέρας.

Το πρώτο, που κυκλοφόρησε τη Δευτέρα, έδειξε ότι ο Cohen αγόρασε πάνω από 9.4 εκατομμύρια μετοχές της BBBY μέσω της RC Ventures. 1.67 εκατομμύρια από αυτά περιελάμβαναν δικαιώματα αγοράς εκτός χρήματος με τιμές εξάσκησης $60, $75 και $80 ανά μετοχή. (Τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς δίνουν στους αγοραστές το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζουν μετοχές σε καθορισμένες (απεργία) τιμές.)

Με ημερομηνία λήξης τον Ιανουάριο του 2023 και με τιμές απεργίας 4-5 φορές υψηλότερες από την τρέχουσα τιμή, η κατάθεση του Cohen υποδηλώνει ότι στοιχηματίζει ότι η μετοχή θα μπορούσε να δει τεράστια κέρδη πολύ γρήγορα. Αυτό ήταν το μόνο που χρειάστηκε για να συσσωρευτούν οι έμποροι μετοχών meme και οι ταύροι της BBBY στη μετοχή, ανεβάζοντας την τιμή της από $16 σε πάνω από $20 ανά μετοχή σε ώρες.

Δυστυχώς, αυτές οι ελπίδες διαψεύστηκαν την επόμενη κιόλας μέρα, όταν κυκλοφόρησε το Form 144 του Cohen.

Η κατάθεση του Έντυπου 144 έδειξε ότι η RC Ventures του Cohen σχεδιάζει να πουλήσει το σύνολο του μεριδίου της στη μετοχή της BBBY – που αντιπροσωπεύει το 11.8% των υφιστάμενων μετοχών της Bed Bath & Beyond – τις επόμενες 90 ημέρες.

Αστάθεια σε μετοχές BBBY (και άλλες)

Η κατάθεση ακολούθησε μια έκθεση της Δευτέρας για σημάδια οικονομικής πίεσης που μαστίζουν την επιχείρηση του λιανοπωλητή οικιακών αγαθών. Την Τρίτη, ο B. Riley μείωσε την αξιολόγηση της Bed Bath & Beyond για να πουλήσει, επικαλούμενη «μη ρεαλιστικές αποτιμήσεις».

Ως αποτέλεσμα, το απόθεμα BBBY πήρε μια τρελή βόλτα - και μπορεί να μην έχει τελειώσει ακόμα.

Την Τρίτη, οι μετοχές της BBBY σημείωσαν άνοδο σχεδόν 80% στις ενδοημερήσιες συναλλαγές πριν κλείσουν πάνω από 30%. Το απόθεμα είδε εκτεταμένο μετά τις ώρες και δραστηριότητα πριν από την αγορά, με την Τετάρτη να ανοίγει $6 υψηλότερα από την τιμή κλεισίματος της Τρίτης. Μέχρι το κλείσιμο της Τετάρτης, η μετοχή εκτινάχθηκε σχεδόν 12% περισσότερο...μέχρι ατυχείς ειδήσεις μετά την αγορά την έσυραν προς τα κάτω κατά 18%.

Από το κλείσιμο της Τετάρτης, η μετοχή της BBBY σημειώνει άνοδο 58% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας τα κέρδη της ευρύτερης αγοράς. Μόνο ο Αύγουστος έχει δει τις μετοχές να εκτοξεύονται πάνω από 300%,

Εν τω μεταξύ, ο όγκος συναλλαγών ξεπέρασε επανειλημμένα τις μετοχές σε κυκλοφορία. Η BBBY άλλαξε χέρια σχεδόν 400 εκατομμύρια φορές την Τρίτη και άλλα 249 εκατομμύρια την Τετάρτη – παρά μόνο 80 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία. (Και πάνω από 9 εκατομμύρια από αυτούς που είναι εγκλωβισμένοι με την RC Ventures.)

Η BBBY έχει επίσης την αμφίβολη τιμή να είναι η μετοχή που αναφέρεται περισσότερο στο r/wallstreetbets αυτή την εβδομάδα, ενώ το φόρουμ του Reddit πιστώθηκε εν μέρει ότι οδήγησε την τρέλα των μετοχών meme. Μετά την εμφάνιση του φακέλου του Cohen, οι ταύροι του BBBY κατέκλυσαν το φόρουμ για να τονίσουν ότι ένα Έντυπο 144 παρέχει μόνο μια πρόταση - όχι μια υπόσχεση - για πώληση. (Ποτέ δεν πειράζει που η SEC λέει ότι ο αρχειοθέτης πρέπει να έχει μια «καλή πρόθεση να πουλήσει… μέσα σε εύλογο χρονικό διάστημα».)

Η φρενίτιδα με σύντομο στύψιμο ξεχύθηκε και σε μερικά άλλα αγαπημένα meme stock, όπως ο ιστότοπος ροής αθλητικών FuboTV, ο κατασκευαστής κιτ γεύματος Blue Apron και ο κατασκευαστής γκριλ μπάρμπεκιου Weber. Η GME επίσης εκτινάχθηκε περίπου 5%.

Μην αφήσετε τις κινήσεις της αγοράς να σταματήσουν τη στρατηγική συναλλαγών σας

Για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, η διακοπή συναλλαγών δεν επηρεάζει απαραίτητα τη στρατηγική σας – αλλά γιατί να ρισκάρετε;

Με το Q.ai, οι χρήστες δεν χρειάζεται να παρακολουθούν τις διακοπές ή τις κινήσεις στην αγορά (ή την έλλειψή τους). Το AI μας αναλαμβάνει τον έλεγχο του χαρτοφυλακίου σας από την αρχή μέχρι το τέλος, επιλέγοντας περιουσιακά στοιχεία και κατανέμοντας ανάλογα.

Το τελικό αποτέλεσμα: ένα χαρτοφυλάκιο που λειτουργεί για τις επιθυμίες, τις ανάγκες και την ανοχή κινδύνου σας, χωρίς να χρειάζεται να παρακολουθείτε τις καθημερινές λεπτομέρειες των κινήσεων των χρημάτων σας.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη. Όταν καταθέσετε 100 $, θα προσθέσουμε επιπλέον 50 $ στον λογαριασμό σας.