Οι μετοχές ξεκίνησαν το 2023 με άνοδο 7% στον S&P 500 και 13.5% στον NASDAQ. Είναι μια καλή απόδοση για να ξεκινήσει η χρονιά, αλλά θα διαρκέσει;
Σύμφωνα με τον Emmanuel Cau, τον επικεφαλής στρατηγικής ευρωπαϊκής μετοχικής κεφαλαιοποίησης της Barclays, μπορεί να μην έχουμε ακόμη ξεφύγει πλήρως.
«Παρά την ακόμα κολλώδη αγορά εργασίας, τα μαλακά δεδομένα των ΗΠΑ (ο ISM κάτω από το 50, πιο αδύναμα στοιχεία στέγασης) φαίνεται να έχει σημασία για τη λειτουργία αντίδρασης των κεντρικών τραπεζών, η οποία φαίνεται πλέον πιο ισορροπημένη μεταξύ της καταπολέμησης του πληθωρισμού και της διατήρησης της ανάπτυξης. Δεν πρέπει να παρασυρθεί κανείς, καθώς οι ΚΤ κατέστησαν σαφές ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων δεν έχουν τελειώσει και θα εξαρτηθούν από τα δεδομένα», είπε ο Cau.
Η υιοθέτηση μιας προσεκτικής προσέγγισης θα μπορούσε να αποδειχθεί μια συνετή λύση. Οι επενδυτές μπορούν να αναζητήσουν καταφύγιο σε ένα αμυντικό παιχνίδι που θα προσφέρει κάποια ενίσχυση του εισοδήματος στο χαρτοφυλάκιο. Μερίσματα μερισμάτων είναι μια κοινή επιλογή? εάν η απόδοση είναι αρκετά υψηλή, μπορεί να αντισταθμίσει τις απώλειες αλλού.
Η 5 αστέρων αναλύτρια της Barclays, Theresa Chen, βρήκε δύο τέτοια ονόματα που αξίζουν μια δεύτερη ματιά. Πρόκειται για μετοχές με μερισματικές αποδόσεις 8% ή καλύτερες και, σύμφωνα με τον Chen, και οι δύο ξεχωρίζουν ως πιθανοί νικητές τους επόμενους μήνες. Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά.
Οι εταίροι της Magellan Midstream (MMP)
Η πρώτη μετοχή που θα εξετάσουμε, η Magellan Midstream Partners, δραστηριοποιείται στον τομέα των υδρογονανθράκων της Βόρειας Αμερικής, τη ζωτική καρδιά της βιομηχανίας ενέργειας. Οι εταιρείες μεσαίου ρεύματος, όπως ο Magellan, υπάρχουν για να μεταφέρουν τα προϊόντα πετρελαίου και φυσικού αερίου από τα πηγάδια παραγωγής στα δίκτυα διανομής και αποθήκευσης που εκτείνονται στην ήπειρο. Τα περιουσιακά στοιχεία του Magellan περιλαμβάνουν περίπου 12,000 μίλια αγωγών, φάρμες δεξαμενών και άλλες εγκαταστάσεις αποθήκευσης και θαλάσσιους τερματικούς σταθμούς. Το δίκτυο της εταιρείας εκτείνεται από τις Μεγάλες Λίμνες και τα Βραχώδη Όρη στη μεγάλη κοιλάδα του Μισισιπή και μέχρι τον Κόλπο του Μεξικού.
Ο Magellan μόλις ανακοίνωσε τα αποτελέσματά του για το 4ο τρίμηνο του 22ου έτους και έδειξε καθαρά κέρδη 187 εκατομμυρίων δολαρίων τριμήνου για να ολοκληρώσει τη χρονιά. Αυτό μειώθηκε από 244 εκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο τρίμηνο, σημειώνοντας πτώση 23% σε ετήσια βάση. Το τρέχον αποτέλεσμα καθαρού εισοδήματος επηρεάστηκε αρνητικά από μια χρέωση απομείωσης χωρίς μετρητά ύψους 58 εκατομμυρίων δολαρίων, που σχετίζεται με την επένδυση της εταιρείας στον αγωγό Double Eagle. Το EPS έφτασε στα 91 σεντς ανά μετοχή, μειωμένο κατά 20% από το 1.14 $ που αναφέρθηκε το 4ο τρίμηνο του 21ου.
Με άμεσο ενδιαφέρον για τους επενδυτές μερισμάτων, η Magellan ανέφερε αύξηση στις διανεμητέες ταμειακές ροές της (DCF). Αυτή είναι μια μέτρηση εκτός GAAP που υποδεικνύει τους πόρους της εταιρείας για την κάλυψη των μερισμάτων και το 4ο τρίμηνο του 22 αυξήθηκε ετησίως από 297 εκατομμύρια δολάρια σε 345 εκατομμύρια δολάρια.
Και αυτό μας φέρνει στο μέρισμα. Ο Magellan ανακοίνωσε μια πληρωμή div 4 τρίμηνο ύψους 1.0475 $ ανά κοινή μετοχή, για πληρωμή στις 7 Φεβρουαρίου. Στην τρέχουσα πληρωμή, το μέρισμα αποδίδει 8%, μιάμιση μονάδα πάνω από τα τελευταία δεδομένα πληθωρισμού. Αυτό είναι αρκετό για να διασφαλίσει ένα πραγματικό ποσοστό απόδοσης, αλλά ο Magellan προσφέρει επίσης στους επενδυτές μερικές άλλες λιχουδιές στη σακούλα μερισμάτων: η εταιρεία διατηρεί μια αξιόπιστη πληρωμή και η διοίκηση έχει μια μακροπρόθεσμη συνήθεια να αυξάνει το ετήσιο μέρισμα.
Για τον Chen της Barclay, αυτό αθροίζεται σε μια μετοχή που αξίζει τον χρόνο και τα χρήματα ενός επενδυτή. Γράφει: «Συνεχίζουμε να βλέπουμε το MMP ως ένα ποιοτικό MLP με 85%+ ταμειακές ροές βασισμένες σε αμοιβές, στρατηγικά τοποθετημένο αποτύπωμα, ανθεκτική βάση περιουσιακών στοιχείων, αποδεδειγμένο ιστορικό εκτέλεσης οργανικής ανάπτυξης, υγιή ισολογισμό και ένα από τα το πιο ανταγωνιστικό κόστος κεφαλαίου στην κάλυψή μας… Πιστεύουμε ότι η MMP θα επωφεληθεί τόσο από την αύξηση των τιμολογίων στα μέσα του 2023 στους αγωγούς προϊόντων εξευγενισμένων προϊόντων της… Η MMP πληρώνει επίσης μια υγιή απόδοση 8% και είναι μία από τις λίγες εταιρείες μεσαίου ρεύματος στην κάλυψή μας που τακτικά αναπτύσσει το FCF για επαναγορές μονάδων».
Ο Chen συνεχίζει να αξιολογεί τη μετοχή MMP ως Overweight (δηλαδή Αγορά), με στόχο τιμής 59 $ που υποδηλώνει ανοδική πορεία 12% για τους επόμενους μήνες. Με βάση την τρέχουσα μερισματική απόδοση και την αναμενόμενη ανατίμηση της τιμής, η μετοχή έχει ~20% δυνητικό προφίλ συνολικής απόδοσης. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Chen, κάντε κλικ εδώ)
Τι πιστεύει ο υπόλοιπος δρόμος; Τους τελευταίους 3 μήνες, υπήρξαν 11 κριτικές αναλυτών για αυτήν τη μετοχή και εμφανίζουν ανάλυση 6 αγορών, 3 διακράτησης και 2 πωλήσεων, για μια συναινετική αξιολόγηση Μέτριας Αγοράς. (Βλέπω Πρόβλεψη μετοχών Magellan)
NuStar Energy LP (NS)
Επόμενη στη λίστα μας είναι η NuStar Energy, μια κύρια εταιρεία περιορισμένης ευθύνης που διαχειρίζεται αγωγούς και αποθήκευση υγρών για υδρογονάνθρακες και άλλες επικίνδυνες χημικές ουσίες, στην ενεργειακή βιομηχανία των ΗΠΑ και στο Μεξικό. Η NuStar διαθέτει περίπου 10,000 μίλια αγωγών και 63 τερματικούς σταθμούς και εγκαταστάσεις αποθήκευσης για το αργό πετρέλαιο και τα διυλισμένα προϊόντα του, τα ανανεώσιμα καύσιμα, την αμμωνία και άλλα ειδικά υγρά. Οι αποθηκευτικές φάρμες της εταιρείας μπορούν να χειριστούν έως και 49 εκατομμύρια βαρέλια.
Για τη NuStar, αυτό αθροίζει τις μεγάλες επιχειρήσεις. Η εταιρεία αναφέρει σταθερά πάνω από 400 εκατομμύρια δολάρια σε τριμηνιαία έσοδα. Το τελευταίο τρίμηνο που αναφέρθηκε, το 4ο τρίμηνο του 22ου έτους, η κορυφαία γραμμή της NuStar έφτασε στα 430 εκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με 417 εκατομμύρια δολάρια την περσινή περίοδο. Για ολόκληρο το έτος 2022, τα έσοδα έφτασαν τα 1.68 δισεκατομμύρια δολάρια, από 1.62 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021.
Ενώ η ανάπτυξη της κορυφαίας γραμμής ήταν μέτρια, τα τριμηνιαία καθαρά κέρδη το 4ο τρίμηνο των 91.6 εκατομμυρίων δολαρίων αυξήθηκαν κατά 59% από έτος σε έτος και ρεκόρ εταιρείας. Το αραιωμένο EPS αναφέρθηκε στα 18 σεντς, από 19 σεντς το 4ο τρίμηνο του 21ου. Για όλο το 2022, η NuStar είχε καθαρό εισόδημα 222.7 εκατομμυρίων δολαρίων, μια τεράστια αύξηση ετησίως από τα 2021 εκατομμύρια δολάρια του 38.2.
Περνώντας στο μέρισμα, θα εξετάσουμε πρώτα τις διανεμητέες ταμειακές ροές. Το DCF εδώ ήταν 89 εκατομμύρια δολάρια για το 4ο τρίμηνο του 22, μια απότομη αύξηση 41% από τα 63 εκατομμύρια δολάρια το 4ο τρίμηνο του 21ου. Η σταθερή ταμειακή ροή επέτρεψε στην εταιρεία να διατηρήσει την τριμηνιαία πληρωμή μερίσματος 40 σεντ ανά κοινή μετοχή, ποσοστό που διατηρεί η εταιρεία από το 2020. Το ετήσιο επιτόκιο πληρωμής, 1.60 $ ανά μετοχή, δίνει σε αυτή τη μετοχή μερισματική απόδοση 9.5%. 3 μονάδες πάνω από την τελευταία ένδειξη για τον πληθωρισμό.
Καλύπτοντας τη μετοχή της Barclay, η Chen γράφει ότι παραμένει αισιόδοξη για τις δυνατότητες της NuStar να δημιουργήσει κέρδη στο μέλλον.
Ο Τσεν του Μπάρκλεϊ είναι εντυπωσιασμένος με την εκτέλεση του NuStar τους τελευταίους μήνες, γράφοντας: «Συνεχίζουμε να μας αρέσει το NS με βάση τις θεμελιώδεις επιθετικές και αμυντικές του ιδιότητες. Η ζήτηση παραμένει ανθεκτική σε υποδομές βελτιωμένων προϊόντων της NS στο Mid-Con και στο Τέξας όπου η οδήγηση είναι συχνά ο μόνος τρόπος μεταφοράς… Μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα, η NS φαίνεται να συμμετέχει ενεργά στην ενεργειακή μετάβαση στη Δύση Οι τερματικοί σταθμοί βιοκαυσίμων ακτών και το σύστημα αγωγών αμμωνίας ως δυναμικό για την εξυπηρέτηση ανανεώσιμων καυσίμων.»
Η Chen χρησιμοποιεί αυτά τα σχόλια για να υποστηρίξει τη βαθμολογία της υπέρβαρου (δηλαδή Αγορά) σε αυτήν τη μετοχή, ενώ ο στόχος της τιμής των 19 $ υποδηλώνει ανοδική δυνατότητα 12% για το επόμενο έτος.
Γενικά, ο τόνος του Street είναι πιο προσεκτικός εδώ. Με βάση 1 Αγορά, 2 Διακράτηση και 1 Πώληση, οι αναλυτές αξιολογούν αυτήν τη μετοχή ως Διακράτηση (δηλ. Ουδέτερη). (Βλέπω Πρόβλεψη μετοχών NuStar)
Για να βρείτε καλές ιδέες για διαπραγμάτευση μετοχών μερισμάτων σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφτείτε το TipRanks' Τα καλύτερα αποθέματα που αγοράζουν, ένα εργαλείο που ενώνει όλες τις πληροφορίες σχετικά με το μετοχικό κεφάλαιο της TipRanks.
Αποποίηση ευθυνών: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά αυτές των επιλεγμένων αναλυτών. Το περιεχόμενο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/2-dividend-stocks-offer-strong-005459895.html