Τράπεζα της Αγγλίας Έκτακτη Δράση, Τι σημαίνει

Οι κεντρικές τράπεζες παρεμβαίνουν περισσότερο στις αγορές. Δεν θέλω να επαναλάβω αυτό που μου λένε οι συμμετέχοντες στην αγορά σχετικά με την κίνηση της Τράπεζας της Αγγλίας (ΤτΕ) να σώσει τα συνταξιοδοτικά ταμεία από την υποτιθέμενη άνοδο της κοιλιάς. Αγόρασαν απεριόριστο αριθμό κρατικών ομολόγων για να μειώσουν τις αποδόσεις και να αυξήσουν τις τιμές των ομολόγων. Φοβήθηκαν δήθεν ένα κύμα αφερεγγυότητας. Αυτή είναι η λέξη στους δρόμους του Λονδίνου.

«Η Τράπεζα της Αγγλίας είναι κατά μία έννοια υπεύθυνη γι' αυτό, επειδή έχει πέσει πάνω σε αυτήν την ύβριση του κεντρικού τραπεζίτη αυτή τη στιγμή, η οποία είναι να περιορίσει τη ζήτηση για να σταματήσει ο πληθωρισμός», λέει ο Vladimir Signorelli, επικεφαλής της Bretton Woods Research. «Πιστεύω ότι αυτό σημαίνει ότι θα πλημμυρίσουν το νομισματικό σύστημα του Ηνωμένου Βασιλείου με ρευστότητα. Όταν η Τράπεζα της Αγγλίας αγοράζει ομόλογα, ρίχνει περισσότερη ρευστότητα στην οικονομία, αλλά όταν έχετε περισσότερες (βρετανικές) λίρες στην οικονομία από ό,τι είναι απαραίτητο, τότε έχετε μια λίρα που εξασθενεί και εξασθενεί. Είναι εκτύπωση χρημάτων. Αυτή είναι η απάντησή τους. Η απάντησή τους στη συρρίκνωση είναι η εκτύπωση χρημάτων».

Οι αγορές είναι ασταθείς, οι οικονομικές καταστάσεις είναι τραγικές και η φήμη των νομοθετών έχει τεμαχιστεί σε κομμάτια. Αυτή είναι η άποψη μεταξύ των εμπόρων που εξετάζουν τις αγορές σταθερού εισοδήματος και συναλλάγματος του Ηνωμένου Βασιλείου, λέει ο Naeem Aslam, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς για την AvaTrade στο Λονδίνο.

«Η ανακοίνωση της BOE έδειξε ότι το νερό είναι πάνω από τα κεφάλια τους τώρα. Πρέπει να κάνουν ό,τι χρειάζεται για να μειώσουν το κόστος δανεισμού», λέει ο Aslam. Η αρχική ανακοίνωση έφερε κάποια ανακούφιση στην αγορά ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου, αλλά η λίρα έχει γίνει ακόμη πιο ασταθής», λέει, προσθέτοντας ότι η τρέχουσα κίνηση της ΤτΕ δεν θα βάλει κανένα πλήγμα στον πληθωρισμό. «Το επόμενο βήμα θα είναι η μη προγραμματισμένη ανακοίνωση αύξησης των επιτοκίων», λέει ο Aslam.

Οι κινήσεις της αγοράς ομολόγων από την κεντρική τράπεζα του Ηνωμένου Βασιλείου ακολουθούν τον μίνι προϋπολογισμό της περασμένης εβδομάδας από τον νέο καγκελάριο Kwasi Kwarteng. Ο χρηματοοικονομικός αναλυτής και σχολιαστής με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο, Giles Coghlan, είπε ότι το πρόβλημα με τη βρετανική λίρα ξεκίνησε στην αγορά χρυσού - τη βρετανική αγορά κρατικού χρέους - όταν οι οικονομικές πολιτικές της Πρωθυπουργού Liz Truss για την καταπολέμηση του πληθωρισμού «ειπώθηκαν σε μια δυσοίωνη ένδειξη τι θα ερχόταν», λέει. Οι επενδυτές έγιναν θλιβεροί.

«Η Τράπεζα της Αγγλίας έχει ενεργήσει για να ηρεμήσει την αγορά ομολόγων και αυτό θα πρέπει να στηρίξει τη λίρα προς το παρόν», λέει, και θα διαρκέσει έως ότου συγκληθεί η BoE στην επόμενη προγραμματισμένη συνεδρίαση της νομισματικής πολιτικής τον Νοέμβριο.

Εκτός από μια αρκετά αξιοπρεπή βάση αποθεμάτων φυσικού αερίου τώρα στην Ευρώπη, τίποτα δεν πάει πραγματικά καλά. Οι τιμές του φυσικού αερίου και του πετρελαίου έχουν σταματήσει να πέφτουν και ενδέχεται να αυξηθούν ξανά βραχυπρόθεσμα. Η Vanguard αναμένει ύφεση στην Ευρώπη που ξεκινά πριν από το τέλος του έτους.

Η πιο πρόσφατη τριμηνιαία μακροοικονομική προοπτική της S&P Global Ratings λέει ότι η αύξηση των επιτοκίων, η αυξημένη ενεργειακή ανασφάλεια στην Ευρώπη και οι παρατεταμένες επιπτώσεις του κινήτρου του Covid επιβαρύνουν τις δυτικές οικονομίες, με την Ευρώπη στη χειρότερη κατάσταση.

«Η εμπιστοσύνη μας μειώνεται», λέει ο επικεφαλής οικονομολόγος της S&P, Paul Gruenwald.

Η ΤτΕ ανοιγόκλεισε μπροστά σε μια εκκρεμή οικονομική κρίση. Και μέσα σε όλα αυτά, με τον πληθωρισμό κοντά σε υψηλά ρεκόρ, σε επίπεδα που βλέπει κανείς στις αναδυόμενες αγορές, τα επιτόκια θα ανέβουν, η ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί, θα γίνουν απολύσεις. Θα μειωθούν οι τιμές της ενέργειας και των τροφίμων για να βοηθήσουν όσους θα χάσουν τη δουλειά τους τους επόμενους μήνες στο Ηνωμένο Βασίλειο, την Ευρώπη και, πιθανώς, τις ΗΠΑ;

«Όλοι είναι αποφασισμένοι να αυξήσουν τα επιτόκια», λέει ο Signorelli. «Η Τράπεζα της Αγγλίας είναι διατεθειμένη να αγοράσει όσο περισσότερους θηλυκούς θηλυκούς απαιτούνται για να διατηρήσει τις συντάξεις φερέγγυες. Λένε ότι είναι προσωρινό, αλλά η πολιτική πιθανότατα θα διατηρηθεί όσο η κεντρική τράπεζα επιδιώκει να μειώσει την οικονομική ανάπτυξη μέσω των επιτοκίων. Αν δεν αναθεωρηθεί αυτή η πολιτική, θα οδηγήσει σε μεγαλύτερη ρευστότητα στο Ηνωμένο Βασίλειο και υψηλότερο συνολικό πληθωρισμό».