Φαίνεται ότι η ανοδική εμπιστοσύνη στην αμερικανική οικονομία μπορεί να χτυπήσει άλλο, αφού οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι η Fed θα μπορούσε να αυξήσει τα επιτόκια έως και 5.5%—παρά το γεγονός ότι βρίσκονται ήδη σε υψηλό 16 ετών.
Περισσότερα από το Fortune:
Έρχεται μετά από μια σειρά ζοφερών πρωτοσέλιδων για τα χρηματιστήρια καθώς έληξε τον Φεβρουάριο: Και οι τρεις βασικοί δείκτες αναφοράς μετοχών στις ΗΠΑ σημείωσαν απώλειες τον Φεβρουάριο καθώς ο Dow Jones βυθίστηκε στο χαμηλότερο επίπεδο του έτους μέχρι σήμερα.
Στη συνέχεια υπήρξαν οι προειδοποιήσεις από την πλευρά της αρκούδας ότι οι μετοχές βρίσκονται στη «ζώνη του θανάτου».
Ο στρατηγικός αναλυτής της Wall Street, Μάικ Γουίλσον, δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι οι επενδυτές τελειώνουν τον χρόνο για να σώσουν τις αποδόσεις τους προτού διακινδυνεύσουν ένα «καταστροφικό» τέλος.
Η αισιοδοξία ήταν μεγαλύτερη ταρακουνήθηκε από ένα απροσδόκητο άλμα στον πληθωρισμό τον Ιανουάριο, αυξημένος κατά 0.5% μετά την αύξηση 0.1% τον Δεκέμβριο.
Σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες την Τρίτη, ο αναλυτής της Sevens Report, Tom Essaye, δήλωσε: «Η οικονομία δεν παρουσιάζει ακόμη σοβαρά σημάδια επιβράδυνσης παρά τις αυστηρότερες χρηματοοικονομικές συνθήκες, και δεδομένων αυτών των δεδομένων, η αγορά έχει δίκιο πιστεύει ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια περισσότερο από αναμενόταν προηγουμένως».
5.25%–5.5% αυξήσεις εισερχόμενες;
Όλοι οι παραπάνω παράγοντες οδήγησαν Η Bank of America Ο οικονομολόγος Aditya Bhave για να προειδοποιήσει τη Fed μπορεί να χρειαστεί να αυξήσει τα επιτόκια μεταξύ 5.25% και 5.5% προκειμένου να «να πάρει πίσω τον πληθωρισμό» σύμφωνα με τη στοχευμένη αύξηση 2% από έτος σε έτος.
Ο Bhave προσθέτει ότι οι αγορές τιμολογούνται σε κορυφαία τιμή - μια πρόβλεψη περίπου 5.4% έως τον Σεπτέμβριο σύμφωνα με αναφορές από Reuters— αλλά ότι η πραγματικότητα θα το ξεπεράσει.
Το σημείωμα που είδε Τύχη προσθέτει: «Η Fed θα πρέπει να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια μέχρι να βρει το σημείο του πόνου για τη ζήτηση των καταναλωτών. Σε αυτό το στάδιο, οι αυξήσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Μάρτιο και τον Μάιο φαίνονται εξαιρετικά πιθανές. Πρόσφατα αλλάξαμε την πρόβλεψη της Fed για να συμπεριλάβουμε μια επιπλέον αύξηση 25 bp τον Ιούνιο. Αλλά η ανθεκτικότητα του πληθωρισμού που βασίζεται στη ζήτηση σημαίνει ότι η Fed μπορεί να χρειαστεί να αυξήσει τα επιτόκια πιο κοντά στο 6% για να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο».
«Χωρίς ευθείες γραμμές»
Η υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Τζάνετ Γέλεν φαινόταν έτοιμη να συνεχίσει τη μάχη της με τον πληθωρισμό όταν ρωτήθηκε για το απροσδόκητο μπαλόνι του πληθωρισμού τον Ιανουάριο.
Μιλώντας στο Reuters στην Ινδία, σε μια συνάντηση των ηγετών των οικονομικών της G20, η Yellen είπε ότι υπάρχει ακόμη δουλειά που πρέπει να γίνει, αλλά απέρριψε την ιδέα ότι μια ύφεση είναι αναπόφευκτη.
Πρόσθεσε ότι ο αγώνας για την επιστροφή του πληθωρισμού σε λογικά επίπεδα «δεν είναι μια ευθεία γραμμή», ενώ απωθούσε μια έκθεση του επικεφαλής οικονομολόγου της JPMorgan Michael Feroli, του καθηγητή του Brandeis International Business School Stephen Cecchetti και του καθηγητή του Columbia Business School Frederic Mishkin, ο οποίος τόνισε ότι οι τελευταίες 16 περιπτώσεις παρέμβασης της κεντρικής τράπεζας για τη μείωση του πληθωρισμού οδήγησαν όλες σε συρρίκνωση της οικονομίας.
Η Yellen απάντησε: «Δεν το δέχομαι αυτό ως μια γενική δήλωση που πρέπει πάντα να είναι αληθινή. Νομίζω ότι αυτή η έκθεση έδειξε ότι δεν πρόκειται να είναι ευθεία - ο αποπληθωρισμός δεν είναι ευθεία γραμμή.
«Είναι μια ανάγνωση, αλλά ο βασικός πληθωρισμός εξακολουθεί να παραμένει σε επίπεδο που είναι πάνω από αυτό που συνάδει με τον στόχο της Fed. Άρα, υπάρχει περισσότερη δουλειά να γίνει».
Ο Bhaves διαφωνεί: «Η ύφεση φαίνεται πιο πιθανή από μια ήπια προσγείωση».
Ο Bhave εξηγεί: «Μια επιβράδυνση της καταναλωτικής ζήτησης, την οποία η ανάλυσή μας προτείνει ότι είναι απαραίτητη για να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο, πιθανότατα θα οδηγήσει σε πλήρη ύφεση. Οι καταναλωτικές δαπάνες αποτελούν το 68% του ΑΕΠ και οι πρόσθετες αυξήσεις της Fed θα σήμαιναν επίσης μεγαλύτερο πόνο για τους ευαίσθητους σε ενδιαφέροντα μη καταναλωτικούς τομείς, όπως η στέγαση.
«Η βασική μας υπόθεση είναι ότι μια ύφεση θα ξεκινήσει το τρίτο τρίμηνο του 3. Οι κίνδυνοι στρέφονται προς μια εκτεταμένη περίοδο ανθεκτικότητας των καταναλωτών, πιο κολλώδη πληθωρισμό και περισσότερες αυξήσεις της Fed. Είτε έτσι είτε αλλιώς, ωστόσο, το μάθημα για τους επενδυτές είναι: Χωρίς πόνο, χωρίς κέρδος.
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
Περισσότερα από το Fortune:
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/bank-america-warns-fed-hike-155409108.html