(Bloomberg) — Οι επενδυτές συσσωρεύονται σε μετρητά καθώς οι προοπτικές για την παγκόσμια ανάπτυξη βυθίζονται σε ιστορικό χαμηλό και οι ανησυχίες για τον στασιμοπληθωρισμό αυξάνονται, σύμφωνα με έρευνα διαχειριστή κεφαλαίων της Bank of America Corp. που δείχνει τη συνεχιζόμενη πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Τα επίπεδα μετρητών μεταξύ των επενδυτών έφθασαν στο υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2001, έδειξε η έκθεση, με την BofA να περιγράφει τα αποτελέσματα ως «εξαιρετικά πτωτικά». Η έρευνα αυτού του μήνα σε επενδυτές με 872 δισεκατομμύρια δολάρια υπό διαχείριση έδειξε επίσης ότι οι γερακιές κεντρικές τράπεζες θεωρούνται ως ο μεγαλύτερος κίνδυνος, ακολουθούμενες από παγκόσμια ύφεση, ενώ οι φόβοι για στασιμοπληθωρισμό έχουν αυξηθεί στο υψηλότερο επίπεδο από το 2008.
Τα αποτελέσματα οδηγούν σε ζοφερή εκτίμηση για τις παγκόσμιες μετοχές, οι οποίες έχουν ήδη υποστεί το μεγαλύτερο εβδομαδιαίο σερί ζημιών από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, καθώς οι κεντρικές τράπεζες κλείνουν τις νομισματικές στρόφιγγες σε μια περίοδο πεισματικά υψηλού πληθωρισμού. Ενώ οι μετοχές έχουν δει μια μικρή ανάκαμψη από την Παρασκευή, καθώς οι αποτιμήσεις γίνονται πιο ελκυστικές, αναλυτές στρατηγικής συμπεριλαμβανομένου του Michael Wilson στη Morgan Stanley λένε ότι περιμένουν περισσότερες απώλειες.
Στην έκθεση της BofA, ο στρατηγός Michael Hartnett είπε ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι μετοχές είναι επιρρεπείς σε ένα επικείμενο ράλι της bear market, αλλά τα τελικά χαμηλά δεν έχουν ακόμη επιτευχθεί. Με περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων να αναμένονται από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, η αγορά δεν είναι ακόμη σε «πλήρη συνθηκολόγηση», έγραψε ο Χάρνετ στο σημείωμα.
Οι φόβοι για ύφεση ξεπέρασαν τους κινδύνους από τον πληθωρισμό και τον πόλεμο στην Ουκρανία, έδειξε η έρευνα. Η πτωτική τάση ήταν αρκετά ακραία ώστε να ενεργοποιήσει το σήμα αγοράς της ίδιας της BofA, έναν αντίθετο δείκτη για τον εντοπισμό σημείων εισόδου σε μετοχές. Στρατηγικοί όπως η Kate Moore στην BlackRock Inc. και ο Marko Kolanovic στην JPMorgan Chase & Co. έχουν επίσης προτείνει ότι οι ανησυχίες για μια επικείμενη ύφεση είναι υπερβολικές.
Η έρευνα της BofA έδειξε επίσης ότι οι μετοχές της τεχνολογίας βρίσκονται στο μεγαλύτερο «short» από το 2006. Οι μετοχές της τεχνολογίας Frothy έχουν τιμωρηθεί ιδιαίτερα στο τελευταίο selloff εν μέσω ανησυχιών για μελλοντικά κέρδη καθώς τα επιτόκια αυξάνονται. Την Τρίτη, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Nasdaq εκτινάχθηκαν έως και 2.4% πριν υποχωρήσουν στο 1.7% έως τις 8:50 π.μ. στη Νέα Υόρκη, θέτοντας τις μετοχές τεχνολογίας για ανάκαμψη.
Συνολικά, οι επενδυτές είναι πολύ μεγάλα μετρητά, βασικά εμπορεύματα, υγειονομική περίθαλψη και καταναλωτές, και πολύ μικρή τεχνολογία, μετοχές, Ευρώπη και αναδυόμενες αγορές.
Άλλα ευρήματα στην έρευνα του Μαΐου:
Οι επενδυτές αναμένουν τώρα αύξηση των επιτοκίων της Fed κατά 7.9 σε αυτόν τον κύκλο σύσφιξης σε σύγκριση με 7.4 τον Απρίλιο
Οι διαχειριστές κεφαλαίων είναι οι πιο υποβαρείς μετοχές από τον Μάιο του 2020. καθαρό 13% έναντι 6% υπέρβαρων τον προηγούμενο μήνα
Η τοποθέτηση επενδυτών έγινε η πιο αμυντική από τον Μάιο του 2020, με συνδυασμένο καθαρό υπέρβαρο 43% σε επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, βασικά είδη, υγειονομική περίθαλψη
Ο νομισματικός κίνδυνος θεωρείται ως ο μεγαλύτερος πιθανός κίνδυνος για τη σταθερότητα των χρηματοπιστωτικών αγορών, ξεπερνώντας τον γεωπολιτικό κίνδυνο
Το «put» της Fed φαίνεται στις 3,529 για τον S&P 500, που είναι περίπου 12% κάτω από το τρέχον επίπεδο
Οι πιο πολυσύχναστες συναλλαγές: long oil/commodities (28%), short US Treasuries (25%), long tech stocks (14%), long tech stocks (8%), long ESG (7%), short China stocks (7%) και μεγάλα μετρητά (4%)
(Ενημερώνει τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ΗΠΑ στην έκτη παράγραφο)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/bofa-clients-hoard-cash-2001-071910166.html