Οι μετοχές των τηλεπικοινωνιών ήταν καταφύγιο το 2022, με τις μεγάλες αμερικανικές εταιρείες να ηγούνται της αγοράς μετά από μια προκλητική απόδοση του 2021. Σεζόν κερδών δεύτερου τριμήνου θα είναι το επόμενο τεστ για την ομάδα.
AT & T
Η μετοχή έχει επιστρέψει 16% συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων από το έτος μέχρι σήμερα, έναντι απώλειας σχεδόν 19% για το
S & P 500
.
Μεγάλο μέρος αυτής της υπεραπόδοσης σημειώθηκε από τις αρχές Απριλίου, όταν ο γίγαντας των τηλεπικοινωνιών ολοκλήρωσε ένα spinoff of
WarnerMedia
-οι οποίες στη συνέχεια συγχωνεύτηκε με το Discovery για τη δημιουργία της Warner Bros. Discovery (WBD)—και επικεντρώθηκε εκ νέου στον τομέα των τηλεπικοινωνιών. Η εταιρεία επενδύει για τη δημιουργία ενός εθνικού ασύρματου δικτύου 5G και την επέκταση του ενσύρματου δικτύου οπτικών ινών της σε περισσότερες τοποθεσίες.
Η AT&T θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου την Πέμπτη πριν ανοίξει η αγορά. Οι αναλυτές αναμένουν κατά μέσο όρο 61 σεντς σε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή, τα οποία θα ήταν μειωμένα κατά 9% από την ίδια περίοδο πέρυσι, με έσοδα 29.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων (μείωση 33% αντικατοπτρίζοντας σε μεγάλο βαθμό την πτώση της WarnerMedia). Η εταιρεία έχει ξεπέρασε τις εκτιμήσεις για το EPS της Wall Street για οκτώ συνεχόμενα τρίμηνα.
Κατά μέσο όρο, οι αναλυτές προέβλεψαν προσαρμοσμένα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων —ή Ebitda— ύψους 10.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, καθαρό εισόδημα 4.0 δισεκατομμυρίων δολαρίων και ελεύθερες ταμειακές ροές 4.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η μετοχή της AT&T έχει μερισματική απόδοση 5.4% και κεφαλαιοποίηση 147 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
«Η AT&T τόνισε τον Ιούνιο ότι το κόστος του πληθωρισμού αναμενόταν στην αρχή του έτους, αλλά είναι υψηλότερο από την αρχική προσδοκία και αναζητούμε σχόλια σχετικά με τις τάσεις των περιθωρίων κέρδους στην κλήση», έγραψε.
JP Morgan
αναλυτής Philip Cusick. «Δεν θα εκπλαγούμε αν δούμε περισσότερες αυξήσεις των τιμών της AT&T αργότερα μέσα στο έτος για να αντισταθμίσουμε τον πληθωρισμό στο κόστος εργασίας, ενέργειας και εξαρτημάτων».
Οι επενδυτές θα θέλουν να ακούσουν σχετικά με τη διαχείριση κόστους, τα σχέδια απομόχλευσης και τυχόν ενημερώσεις στο Ebitda της AT&T και οδηγίες δωρεάν ταμειακών ροών για φέτος και το επόμενο έτος.
Στο μέτωπο των συνδρομητών, η συναίνεση της Wall Street είναι για τις καθαρές προσθήκες μετά την πληρωμή - μια πολύ σημαντική μέτρηση για τις εταιρείες ασύρματης σύνδεσης που αναφέρεται σε πελάτες που πληρώνουν μηνιαίο λογαριασμό - περίπου 546,000, συμπεριλαμβανομένων 400,000 τηλεφώνων. Αυτό θα συγκρίνεται με μέσο όρο 1.1 εκατομμυρίων καθαρών προσθηκών μετά την πληρωμή ανά τρίμηνο κατά τη διάρκεια του 2021, το οποίο ήταν μια επιτυχημένη χρονιά για την ανάπτυξη πελατών στην ασύρματη βιομηχανία των ΗΠΑ. Η AT&T αναμένεται επίσης να προσθέσει καθαρούς 294,000 συνδρομητές οπτικών ινών.
Η Verizon αναφέρει το πρωί της Παρασκευής. Η μετοχή της έχει επιστρέψει 1.8% συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων φέτος. Η συναίνεση της Wall Street απαιτεί 1.33 δολάρια σε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή, μειωμένα κατά 3%, και περίπου σταθερά έσοδα 33.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η Verizon δεν έχει έχασε τη συναινετική εκτίμηση του EPS δεδομένου ότι 2019.
Οι αναλυτές της Wall Street αναμένουν επίσης προσαρμοσμένο Ebitda ύψους 12.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, καθαρό εισόδημα 5.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων και ελεύθερες ταμειακές ροές 5.0 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η μετοχή της Verizon έχει μερισματική απόδοση 5.4% και κεφαλαιοποίηση 214 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Οι προσδοκίες των συνδρομητών είναι λιγότερο αισιόδοξη για τη Verizon στο δεύτερο τρίμηνο. Κατά μέσο όρο, οι αναλυτές αναμένουν καθαρές προσθήκες μετά την πληρωμή 268,000, συμπεριλαμβανομένων 151,000 τηλεφώνων.
«Οι πρόσφατες αυξήσεις τιμών της VZ θα προσθέσουν ~ 2 δισεκατομμύρια δολάρια ετήσιων εσόδων/Ebitda το 2ο εξάμηνο του 22 και το 2023, ενισχύοντας συγκρατημένα τους βραχυπρόθεσμους αριθμούς», έγραψε
Wells Fargo
αναλυτής Eric Luebchow. «Ωστόσο, πιστεύουμε ότι η μακροπρόθεσμη εικόνα φαίνεται τώρα πιο σκοτεινή. Οι έλεγχοι υποδεικνύουν ότι οι ακαθάριστοι όγκοι πρόσθετων καταναλωτών ήταν αδύναμοι στο 2ο τρίμηνο. και αναμένουμε αναθεωρήσεις προς τα κάτω στους αριθμούς συνδρομητών 2H'22 λόγω τόσο ασθενέστερων μικτών προσθηκών όσο και υψηλότερης απόκλισης, με περισσότερες από 90 εκατομμύρια γραμμές να υπόκεινται σε αυξήσεις χρεώσεων.»
Οι επενδυτές θα θέλουν να ακούσουν από τη διοίκηση για τον αναμενόμενο αντίκτυπο των αυξήσεων των τιμών στην ανάπτυξη και τα κέρδη των συνδρομητών. Η Verizon μείωσε την καθοδήγησή της για το 2022 με την έκθεσή της για το πρώτο τρίμηνο τον Απρίλιο.
Εγγραφή στις ενημερώσεις
Κριτική και προεπισκόπηση
Κάθε βράδυ της εβδομάδας επισημαίνουμε τα επακόλουθα νέα της ημέρας και εξηγούμε τι θα έχει σημασία αύριο.
Για την T-Mobile, συνεχιζόμενη πρόοδος στην ενσωμάτωσή του με το δίκτυο και τις λειτουργίες της Sprint θα είναι ένα μεγάλο θέμα όταν θα αναφερθεί το πρωί της 27ης Ιουλίου. Διαχείριση T-Mobile τείνει να έχει μαχητικό τόνο κάθε τρίμηνο, καλώντας τη Verizon και την AT&T. Αναμένετε να ακούσετε πολλές συζητήσεις που έρχονται σε αντίθεση με τη στρατηγική "Un-Carrier" με τις αυξήσεις τιμών των ανταγωνιστών. Οι επενδυτές θα θέλουν επίσης να ακούσουν σχέδια επαναγοράς μετοχών.
«Ενώ αναμένουμε επανάληψη μακροπρόθεσμων σχεδίων γύρω από μια επαναγορά, δεν περιμένουμε να υπάρξει επίσημη ανακοίνωση εξαγοράς παρά λίγο αργότερα μέσα στο έτος, καθώς η T-Mobile αναμένει ευνοϊκές ενέργειες των εταιρειών αξιολόγησης, τη μετεγκατάσταση του δικτύου Sprint και την επερχόμενη αγροτική περιοχή. Δημοπρασία 2.5 GHz», έγραψε
Morgan Stanley
αναλυτής Simon Flannery.
Η συναίνεση των αναλυτών είναι ότι τα κέρδη ανά μετοχή θα μειωθούν κατά 67%, στα 26 σεντς, το δεύτερο τρίμηνο, αντανακλώντας το κόστος που σχετίζεται με το κλείσιμο τμημάτων του δικτύου της Sprint και τη μετεγκατάσταση αυτών των παλαιών πελατών. Τα έσοδα αναμένεται να αυξηθούν κατά 1%, στα 20.1 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η T-Mobile προβλέπεται επίσης να προσφέρει προσαρμοσμένα Ebitda ύψους 6.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, καθαρό εισόδημα 280 εκατομμυρίων δολαρίων και δωρεάν ταμειακές ροές 1.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αναμένεται να ηγηθεί του κλάδου στην αύξηση των συνδρομητών το δεύτερο τρίμηνο, με τη συναίνεση να ζητά καθαρές προσθήκες μετά την πληρωμή 1.2 εκατομμυρίων, συμπεριλαμβανομένων 559,000 τηλεφώνων.
Η μετοχή της T-Mobile αυξήθηκε περισσότερο από 18% φέτος. Η αγοραία αξία της εταιρείας είναι 172 δισεκατομμύρια δολάρια.
Γράψτε στον Nicholas Jasinski στο [προστασία μέσω email]
