Καθώς η αναταραχή στις χρηματιστηριακές αγορές αυξάνεται, αυτό το θέμα του ETF έχει συγκεντρώσει το 32% των ροών το 2022 μέχρι στιγμής: «Αυτό δεν είναι ένα φλας στο τηγάνι»

Είναι αυτή η αρχή του τέλους ή το τέλος της αρχής; Ζητήσαμε από ορισμένους επαγγελματίες σε χρηματιστηριακά αμοιβαία κεφάλαια και σε αγορές γενικά, να μας καθοδηγήσουν σε ένα πλάνο παιχνιδιού για τις ραγδαίες πτώσεις και τα ράλι που τράβηξαν το λαιμό.

Μην στεναχωριέσαι! Τα χαμηλού κόστους ETF εξακολουθούν να είναι ένας από τους καλύτερους τρόπους για να αποκτήσετε έκθεση στις αγορές, αποφεύγοντας τον κίνδυνο μιας μετοχής, αλλά θα σας καθοδηγήσουμε σε ορισμένες στρατηγικές και θα σας βοηθήσουμε να προσδιορίσετε τι έχει λειτουργήσει και τι όχι από την αρχή του το έτος.

Στείλτε συμβουλές ή σχόλια και βρείτε με στο Twitter στη διεύθυνση @mdecambre ή το LinkedIn, όπως συνηθίζετε να κάνετε ορισμένοι από εσάς, για να μου πείτε τι πρέπει να καλύψουμε.

Διαβάστε: Τι είναι ένα ETF; Θα εξηγήσουμε.

Το κακό

Οι 5 κορυφαίοι κερδισμένοι της περασμένης εβδομάδας	%Εκτέλεση
iShares MSCI Ρωσία ETF ERUS	-14.1
VanEck Ρωσία ETF RSX	-13.3
ARK Genomic Revolution ETF ΑΡΚΓ	-12.6
ARK Innovation ETF ARKK	-11.6
ARK Fintech Innovation ETF ΑΡΚΦ	-11.1
Πηγή: FactSet, έως την Τετάρτη 19 Ιανουαρίου, εξαιρουμένων των ETN και των προϊόντων μόχλευσης. Περιλαμβάνει NYSE, Nasdaq και Cboe διαπραγματεύσιμα ETF ύψους 500 εκατομμυρίων δολαρίων ή μεγαλύτεραr

…και το καλό

Αξία στη μόδα

Περιτύλιγμα ETF επικοινώνησε με τον αναλυτή του Bloomberg ETF Eric Balchunas την Πέμπτη και μας περιηγήθηκε στο τοπίο στα funds, με τον Nasdaq Composite Index
COMP
σε διόρθωση, και ασταθείς συναλλαγές στον βιομηχανικό μέσο όρο Dow Jones
DJIA,
και του δείκτη S&P 500 ευρείας αγοράς
SPX
γίνεται περισσότερο ο κανόνας μέχρι στιγμής τον Ιανουάριο.

Το μήνυμά του ήταν αρκετά σαφές: η αξία είναι το μέρος όπου οι επενδυτές φέτος αισθάνονται ότι πρέπει να βρίσκονται και προέβλεψε ότι η αλλαγή που θα διαμορφωθεί στον παράγοντα αξίας, ένας τομέας της αγοράς έχει περάσει πίσω από την ανάπτυξη και την τεχνολογία υψηλής πτήσης μετοχές από την οικονομική κρίση του 2008, μέχρι στιγμής το 2022, μπορεί να είναι η πραγματική συμφωνία.

«Αυτό δεν είναι ένα φλας στο τηγάνι», είπε ο Μπαλτσούνας. «Η αξία [οι επενδυτές] λένε ότι είναι καιρός και είμαι αφοσιωμένος», είπε ο αναλυτής του Bloomberg Intelligence.  

Διάβασε: Οι μετοχές αξίας έχουν υποχωρήσει μπροστά από την ανάπτυξη τις τελευταίες εβδομάδες. Είναι ψεύτικο κεφάλι;

Και δεν είναι μόνο η απόδοση της αξίας έναντι της ανάπτυξης που τονίζει ο Μπαλτσούνας. Μέχρι στιγμής, το 32% των καθαρών εισροών φέτος, ή 5.6 δισεκατομμύρια δολάρια από 17.6 δισεκατομμύρια δολάρια, έχουν κατευθυνθεί σε ETF παράγοντα αξίας.

Και η κατανομή ήταν διαφορετική. Περισσότερα από 80 ETF αξίας άντλησαν καθαρές εισροές, με επικεφαλής τα μεγάλα ETF Vanguard Value
VTV
και το iShares S&P 500 Value ETF
ΕΓΩ ΕΧΩ.

Η υπεραπόδοση από το έτος μέχρι σήμερα είναι πέρα ​​για πέρα ​​σημαντική, αλλά εξακολουθεί να είναι αξιοσημείωτη, με το συγκρίσιμο ETF του iShares S&P 500 Growth
IVW
εξετάζοντας ένα χάσμα άνω των 7 ποσοστιαίων μονάδων μεταξύ του ίδιου και του IVE (δείτε συνημμένα την απόδοση του ETF του iShares Value έναντι της ανάπτυξης μέχρι στιγμής φέτος). Αυτή είναι η μεγαλύτερη υπεραπόδοση που έχει καταγραφεί τις πρώτες 13 ημέρες του έτους (με βάση τα δεδομένα από το 2001), σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones.

Και η διεθνής αξία, τα ETF που επικεντρώνονται στον παράγοντα εκτός των ΗΠΑ, επίσης βουίζουν. Το iShares MSCI EAFE Value ETF
EFV
σημειώνει άνοδο 4.8% μέχρι στιγμής φέτος και βρίσκεται στην πρώτη τριάδα των κεφαλαίων που προσελκύουν επενδυτές, είπε ο Μπαλτσούνας.

Η ανάπτυξη από την άλλη πλευρά πλήττεται, αλλά το μεγαλύτερο μέρος αυτού του πόνου γίνεται αισθητό στο Invesco QQQ Trust
QQQ,
το οποίο έχει μειωθεί κατά 6.4% μέχρι στιγμής το 2022 και έχει δει περίπου 3.3 δισεκατομμύρια δολάρια να βγαίνουν από το ETF, που αντιπροσωπεύει ένα μέρος των 6.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων που έχουν εισρεύσει από τα κεφάλαια του παράγοντα ανάπτυξης μέχρι στιγμής φέτος.

Οδηγός πεδίου για εμπόρους ETF

Πώς παίζετε αυτή την εκκεντρική αγορά;

Συζητήσαμε με τον Frank Cappelleri, εκτελεστικό διευθυντή και τεχνικό αναλυτή στο Instinet και μας έδωσε μερικές πληροφορίες για τη σφαγή που έχει δει καθώς και για τις πιθανές ευκαιρίες.

Η Cappelleri είπε ότι οι επενδυτές αγοράς-βουτιάς μπορεί να χάσουν την εμπιστοσύνη τους με αυτήν την πρόσφατη περίοδο αστάθειας. Είπε ότι το γεγονός ότι δεν έχουμε φτάσει ακόμα στις λεγόμενες συνθήκες υπερπώλησης τον κάνει να είναι προσεκτικός στο να μπαίνει στην αγορά και με τα δύο πόδια.

Ο S&P 500 δεν έχει υπερπωληθεί επίσημα, με βάση μετρήσεις ορμής όπως ο δείκτης σχετικής ισχύος, «από τις 3/12/20 – μια πορεία 468 συνεχόμενων ημερών – ένα από τα μεγαλύτερα σερί στην πρόσφατη ιστορία», είπε ο Cappelleri.

Η αγορά εξακολουθεί να αναζητά μια υπερπώληση, η οποία θα μπορούσε να σηματοδοτήσει ένα υγιές ξέπλυμα, ή συνθηκολόγηση από τους ταύρους, που μπορεί να αξίζει ένα σημείο εισόδου σε μια ολοένα και πιο ασταθή αγορά. Μια ύφεση που σηματοδοτεί μια έκπτωση ή ένα ράλι που πρέπει να κυνηγηθεί από τους διαχειριστές κεφαλαίων θα μπορούσε να είναι ένας δείκτης ότι είναι καιρός να μπούμε, σημείωσε. Αλλά είναι μόνο ένας παράγοντας.

«Όπως το βλέπω, ποτέ δεν ξέρεις ποια από αυτές τις αναπηδήσεις θα έχει νόημα», είπε ο Cappelleri.

Το στέλεχος του Instinet είπε ότι κερδοσκοπικές επενδύσεις όπως το ARK Innovation ETF της Cathie Wood
ARKK
και το ETF SPDR S&P Biotech
XBI
«κατέστρεφαν».

Είπε επίσης ότι τα κεφάλαια ημιαγωγών, τα οποία αντιπροσωπεύουν την καρδιά των προοπτικών ανάπτυξης του κλάδου της τεχνολογίας, έχουν σφυρηλατηθεί.

Το ETF VanEck Semiconductor
SMH
μειώθηκε κατά 6.8% το έτος μέχρι σήμερα και το iShares Semiconductor ETF
SOXX
είναι έκπτωση 7.6%.

«Το SMH ή το SOXX μοιάζουν [και] έχουν πραγματικά πολλά μπρος-πίσω και τώρα δυνητικά καταρρέουν από έναν σχηματισμό κορυφής δύο μηνών», είπε ο Cappelleri, αναφερόμενος στα σύμβολα για τα ταμεία.

Λοιπόν, τι πρέπει να σκέφτονται οι επενδυτές καθώς η αγορά μαστίγει;

Ο Cappelleri είπε ότι αναζητήστε περιουσιακά στοιχεία και κεφάλαια για να δημιουργήσετε χαμηλότερα χαμηλά και υψηλότερα υψηλά για να βοηθήσετε να προσδιορίσετε εάν υπάρχει μια ανοδική ή πτωτική τάση. Είπε ότι το να γνωρίζετε τη διαφορά μεταξύ μιας ανοδικής και μιας πτωτικής τάσης είναι ζωτικής σημασίας, επειδή θέλετε να πουλήσετε ράλι σε πτωτική τάση και να αγοράσετε την πτώση σε μια ανοδική τάση. (Από την άλλη πλευρά, οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές δεν πρέπει να κάνουν μια πρακτική προσπαθώντας να χρονομετρήσουν την αγορά)

Υπάρχουν ορισμένες περιοχές όπου ισχύουν ανοδικές τάσεις, με βάση τις μετρήσεις του Cappelleri. Υλικά Επιλέξτε Τομέας SPDR Fund
XLB,
που αντιγράφει τον τομέα υλικών του S&P 500 και το Industrial Select Sector SPDR Fund
XLII,
που παρακολουθεί τις βιομηχανίες, δεν απέχει πολύ από τα υψηλά τους και θα μπορούσε να αξίζει να το αγοράσετε.

Κυκλικοί τομείς όπως η ενέργεια
ΧΧ: SP500

XLE
και οικονομικά
ΧΧ: SP400

XLF
επίσης ήταν hot μέχρι στιγμής φέτος, ενώ οι υπηρεσίες επικοινωνίας
ΧΧ: SP500

XLC
είδαν να προσπαθούν να σταθεροποιηθούν, είπε ο Cappelleri.

…και κάτι ακόμα

Ο Balchunas του Bloomberg λέει ότι μεμονωμένοι επενδυτές δείχνουν σημάδια δέσμευσής τους σε αυτήν την αγορά, κάτι που μπορεί να χρησιμεύσει ως ανοδικός δείκτης για ορισμένους παρατηρητές της αγοράς. Είπε ότι οι μικροεπενδυτές έβλεπαν μια ευκαιρία για φθηνή beta και την εκμεταλλεύονταν. Είπε ότι η λιανική εμφανίζει «διαμάντια χέρια» επί 10, μια έκφραση που χρησιμοποιείται συχνά στις πλατφόρμες των μέσων κοινωνικής δικτύωσης για να αναφέρεται σε έναν επενδυτή που δεν είναι διατεθειμένος να πουλήσει και διατηρεί μια καλή επένδυση μακροπρόθεσμα.

Τούτου λεχθέντος, η Balchunas βλέπει ότι οι επενδύσεις που μοιάζουν με μετρητά αυξάνονται επίσης σε δημοτικότητα καθώς οι αποδόσεις του Υπουργείου Οικονομικών, όπως το 10ετές
BX: TMUBMUSD10Y
και 2χρονοι θησαυροί
BX: TMUBMUSD02Y,
άνοδο και καθώς η αναταραχή της αγοράς συνεχίζεται. Το ETF του iShares Short Treasury Bond
SHV,
η οποία παρακολουθεί ένα σταθμισμένο καλάθι βραχυπρόθεσμων τίτλων με βάση την αγορά, είναι ένας τομέας στον οποίο επεσήμανε ότι συνήθως αντλεί ροές μεταξύ των επενδυτών που στρέφονται στα μετρητά. Το ETF διαχειρίζεται πάνω από 13 δισεκατομμύρια δολάρια και φέρει αναλογία εξόδων 0.15%, που μεταφράζεται σε ετήσια δαπάνη 1.50 $ για κάθε 1,000 $ που επενδύονται. Ζήτησε επίσης το ελαφρώς πιο μακροπρόθεσμο ETF του iShares 1-3 ετών
ΝΤΡΟΠΑΛΟΣ,
που φέρει την ίδια αναλογία εξόδων και διαχειρίζεται 21 δισ. δολάρια.

Δημοφιλή ETF διαβάζει

— Αυτό είναι περιτύλιγμα