Καθώς ο πληθωρισμός δαγκώνει, οι καταναλωτές με υψηλότερο εισόδημα περιορίζονται επίσης

Καθώς το 60% των καταναλωτών των ΗΠΑ ζουν από μισθό σε μισθό, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι έχουν ξεκινήσει οι περικοπές δαπανών. Ακόμη και με μια ισχυρή αγορά εργασίας και κέρδη στους μισθούς, καθώς και με την εξοικονόμηση κινήτρων για τον Covid, οι αυξήσεις των τιμών στις βασικές κατηγορίες δαπανών, συμπεριλαμβανομένων των τροφίμων, του φυσικού αερίου και της στέγης, κάνουν περισσότερους Αμερικανούς να προσέχουν τα χαρτζιλίκια τους.

Μια νέα έρευνα από το CNBC και το Momentive διαπιστώνει αυξανόμενες ανησυχίες για τον πληθωρισμό και το κίνδυνο ύφεσης, και οι Αμερικανοί λένε όχι μόνο έχουν άρχισε να αγοράζει λιγότερο αλλά θα αγοράζει λιγότερα σε περισσότερες κατηγορίες, εάν ο πληθωρισμός επιμένει. Αλλά αυτά τα σημεία οικονομικής πίεσης δεν περιορίζονται σε καταναλωτές με χαμηλότερο εισόδημα. Η έρευνα βρίσκει Αμερικανούς με εισοδήματα τουλάχιστον 100,000 δολαρίων λέγοντας ότι έχουν περικόψει τις δαπάνες, ή μπορεί να το κάνουν σύντομα, σε αριθμούς που δεν απέχουν πολύ από τις αποφάσεις που λαμβάνονται από ομάδες χαμηλότερου εισοδήματος.

Το δημογραφικό στοιχείο των καταναλωτών υψηλού εισοδήματος είναι το κλειδί για την οικονομία. Ενώ αντιπροσωπεύει μόνο το ένα τρίτο των καταναλωτών, είναι υπεύθυνη για έως και τα τρία τέταρτα των δαπανών. Όπως σημειώνει ο Mark Zandi, επικεφαλής οικονομολόγος της Moody's, «Εάν οι καταναλωτές υψηλού εισοδήματος δεν θα αγοράσουν, δεν θα δούμε μεγάλο αντίκτυπο στη δραστηριότητα των ακατέργαστων καταναλωτών».

Τα νοικοκυριά με χαμηλότερο εισόδημα κινδυνεύουν περισσότερο και είναι αυτά που είναι πιο πιθανό να κάνουν ανεπιθύμητες ανταλλαγές για να κάνουν τα χρήματά τους να επεκταθούν όσο πριν από λίγους μήνες, σύμφωνα με τα αποτελέσματα της έρευνας. Βιώνουν επίσης ξεκάθαρα μεγαλύτερο οικονομικό άγχος, σύμφωνα με την έρευνα, με το 57% των Αμερικανών με εισόδημα κάτω των 50,000 δολαρίων να δηλώνουν ότι βρίσκονται σε μεγαλύτερο άγχος από ό,τι πριν από ένα χρόνο, έναντι 45% όσων έχουν εισόδημα 100,000 $ ή περισσότερο. Το 68% των καταναλωτών υψηλού εισοδήματος που δήλωσαν ότι ανησυχούν ότι οι υψηλότερες τιμές θα τους αναγκάσουν να ξανασκεφτούν τις οικονομικές αποφάσεις είναι σημαντικά χαμηλότερο από το 82% των Αμερικανών με εισόδημα 50,000 $ ή λιγότερο που το είπαν στην έρευνα, αλλά εξακολουθεί να είναι πλειοψηφία.

Περισσότεροι από τους μισούς ανθρώπους με εισόδημα νοικοκυριού κάτω των 50,000 $ λένε ότι έχουν ήδη περικόψει πολλαπλά έξοδα λόγω τιμών και για όσους έχουν εισόδημα τουλάχιστον 100,000 $, τα επίπεδα περικοπής είναι ήδη παρόμοια όταν πρόκειται για φαγητό έξω, διακοπές και αγορά αυτοκινήτου.

«Οι άνθρωποι που έχουν εξαψήφιο εισόδημα ανησυχούν σχεδόν τόσο για τον πληθωρισμό όσο και όσοι κάνουν το μισό — και είναι εξίσου πιθανό να λάβουν μέτρα για να μετριάσουν την επίδρασή του στη ζωή τους», δήλωσε η Laura Wronski, ανώτερη διευθύντρια ερευνητικής επιστήμης στο Momentive. . «Ο πληθωρισμός είναι ένα πρόβλημα που επιδεινώνεται με την πάροδο του χρόνου και ακόμη και τα άτομα υψηλού εισοδήματος δεν θα είναι απομονωμένα από τις επιπτώσεις δεύτερης και τρίτης τάξης των αυξήσεων των τιμών», είπε.

Άλλα δεδομένα πρόσφατης έρευνας καταναλωτών παρουσιάζουν μια αποδυναμωμένη εικόνα.

Η Έρευνα Καταναλωτών του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν βρίσκει ότι περισσότεροι καταναλωτές αναφέρουν μειωμένο βιοτικό επίπεδο λόγω του αυξανόμενου πληθωρισμού από οποιαδήποτε άλλη στιγμή στην ιστορία της έρευνας, εκτός από τις δύο χειρότερες υφέσεις των τελευταίων 50 ετών: από τον Μάρτιο του 1979 έως τον Απρίλιο του 1981 και από τον Μάιο έως τον Οκτώβριο. 2008. Συγκεκριμένα, το χάσμα εμπιστοσύνης των καταναλωτών μεταξύ χαμηλών και υψηλών επιπέδων εισοδήματος συρρικνώνεται πάντα σε κυκλικά κατώτατα όρια και είναι πάντα μεγαλύτερο στο μέγιστο, και το χάσμα μειώνεται τώρα, σύμφωνα με τον διευθυντή της έρευνας Richard Curtin. 

Τον Ιανουάριο, η ποσοστιαία διαφορά μεταξύ της ομάδας με το χαμηλότερο εισόδημα και το υψηλότερο εισόδημα στον δείκτη κλίματος της έρευνας ήταν 13.2 μονάδες. Αυτό διαγράφηκε τον Μάρτιο, με το συναίσθημα της κορυφαίας εισοδηματικής ομάδας να βρίσκεται στην πραγματικότητα κάτω από το χαμηλότερο εισοδηματικό κλιμάκιο στο συνολικό κλίμα και τις μελλοντικές προσδοκίες. Τον Ιανουάριο, οι προσδοκίες της ομάδας υψηλότερων εισοδημάτων, συγκεκριμένα, ήταν 18 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερες.

Αυτήν τη στιγμή, υπάρχει ένα μοναδικό σύνολο θεμάτων που θα μπορούσαν να επιδεινώσουν αυτό το χάσμα που μειώνεται, είπε ο Curtin, συμπεριλαμβανομένης της πιθανότητας η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία να προκαλέσει μεγαλύτερη ζημιά στην παγκόσμια οικονομία από την πρόβλεψη και το γεγονός ότι η πλειοψηφία του πληθυσμού δεν έχει παρουσίασε πληθωρισμό 10%+, ή επιτόκια στεγαστικών δανείων 15%, όπως είχαν οι προηγούμενες γενιές.

«Ακόμη και σε χαμηλότερα ποσοστά μπορεί να εμφανίζουν συμπεριφορές που σχετίζονται με πιο ακραίες οικονομικές συνθήκες στο παρελθόν», είπε ο Curtin. «Τα προληπτικά κίνητρα παίζουν μεγάλο ρόλο στις καταναλωτικές τάσεις για τις ανώτερες εισοδηματικές ομάδες», πρόσθεσε.

«Ο Αμερικανός καταναλωτής είναι σε σκοτεινή διάθεση», είπε ο Zandi για τα δεδομένα της έρευνας του CNBC. Πάνω από δύο χρόνια από τότε που χτύπησε η πανδημία, πρώτα με εκατομμύρια χαμένες θέσεις εργασίας και υψηλή ανεργία, και τώρα υψηλό πληθωρισμό, και «διάσπαση πολιτική που βαραίνει επίσης πολύ τη συλλογική ψυχή».

Όλες οι εισοδηματικές ομάδες στην έρευνα είναι εξίσου πιθανό να πουν ότι η οικονομία θα εισέλθει σε ύφεση φέτος, πάνω από 80%. Αλλά υπάρχει μια βασική προειδοποίηση: οι πραγματικές ενέργειες δαπανών από την οικονομία δεν δείχνουν ακόμη ότι αυτή η πρόβλεψη θα γίνει πραγματικότητα.

Παρά τα αρνητικά συναισθήματα για την οικονομική τους κατάσταση και τις περικοπές, ο Zandi τόνισε ότι οι καταναλωτές εξακολουθούν να ξοδεύουν έντονα. Τώρα υπάρχουν πολλές θέσεις εργασίας, η ανεργία είναι χαμηλή, τα χρέη είναι ελαφριά, οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων είναι υψηλές και υπάρχει μεγάλη υπερβολική αποταμίευση. Ακόμα κι αν οι άνθρωποι περικόπτουν, ξοδεύουν λιγότερα σε ορισμένα είδη, η διάθεση δεν έχει ακόμη ελέγξει τα κίνητρα των δαπανών σε βαθμό που να υπερβαίνει την επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης. «Υποψιάζομαι ότι ο Αμερικανός καταναλωτής θα συνεχίσει να ξοδεύει, ανεξάρτητα από τη διάθεσή του, όσο η αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή», είπε ο Zandi.

Το Συμβούλιο του Συνεδρίου τελευταίος μηνιαίος δείκτης εμπιστοσύνης Η ανάγνωση έδειξε ότι η παρούσα εμπιστοσύνη αυξήθηκε (ελαφρώς) για πρώτη φορά φέτος, αλλά ο δείκτης προσδοκιών ήταν χαμηλότερος, με τους καταναλωτές να αναφέρουν αύξηση των τιμών, συμπεριλαμβανομένου του φυσικού αερίου.

Η Lynn Franco, διευθύντρια οικονομικών δεικτών και ερευνών στο The Conference Board, είπε ότι υπάρχει ακόμα ένα χάσμα στα δεδομένα εμπιστοσύνης μεταξύ των καταναλωτών χαμηλότερου εισοδήματος και υψηλότερου εισοδήματος και πολλά από αυτά οφείλονται στο πληθωριστικό περιβάλλον και λιγότερο αντίκτυπο που θα αισθανθούν οι εύποροι από παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων των τιμών του φυσικού αερίου. Είπε ότι το χάσμα μειώνεται πάντα σε μια περίοδο πριν από την ύφεση - αλλά τα στοιχεία της δεν υποδεικνύουν ύφεση προς το παρόν.

Αυτό που προβλέπει η έρευνα εμπιστοσύνης είναι μια επιβράδυνση της ανάπτυξης τα επόμενα τρίμηνα λόγω των υψηλότερων τιμών, και οι περισσότεροι Αμερικανοί ξοδεύουν λιγότερα σε προϊόντα διακριτικής ευχέρειας, καθώς περισσότερα από τα χρήματά τους πηγαίνουν για την κάλυψη των βασικών. Αυτό θα γίνει αισθητό πιο έντονα από τους καταναλωτές με χαμηλότερο εισόδημα, αλλά υπάρχει ευρεία ανησυχία σχετικά με την σημαντική αύξηση των τιμών τους επόμενους μήνες — 6 στους 10 καταναλωτές που ερωτήθηκαν από το The Conference Board πιστεύουν ότι ο πόλεμος Ρωσίας-Ουκρανίας θα προκαλέσει σημαντική άνοδο των τιμών.

"Αυτό είναι πολύ ευρείας βάσης και αυτό, σε συνδυασμό με τα επιτόκια που αυξάνονται, μπορεί να κάνει τους ανθρώπους πιο διστακτικούς να αναβάλουν τις αγορές μεγάλων εισιτηρίων όπως κατοικίες και αυτοκίνητα και πλυντήρια", είπε ο Φράνκο. «Θα δούμε μια μικρή επιβράδυνση στις καταναλωτικές δαπάνες τα επόμενα τρίμηνα, αλλά δεν πιστεύουμε ότι αυτό θα μας οδηγήσει σε ύφεση».

Το συνολικό επίπεδο εμπιστοσύνης από τους Αμερικανούς με εισόδημα 125,000 δολαρίων στην έρευνά της έχει υποχωρήσει από τα μέσα του 2021, αλλά ο Φράνκο τους περιέγραψε ως «σχετικά σίγουροι παρά την όλη αστάθεια που έχουμε δει. … Οι ενδείξεις ότι έχουμε σε ομάδες εισοδήματος μιλούν περισσότερο για τη μείωση των καταναλωτικών δαπανών παρά για μια σοβαρή υποχώρηση», είπε.

Τα στοιχεία του Conference Board, παρόμοια με άλλες προοπτικές, υποστηρίζονται από έναν βασικό ρόλο για την αγορά εργασίας στη στήριξη της εμπιστοσύνης και στην εξισορρόπηση της αρνητικής επιρροής του πληθωρισμού, με τους Αμερικανούς να λένε ότι οι θέσεις εργασίας είναι «άφθονες» σε υψηλό όλων των εποχών. 

Μέλη του Συμβουλίου CFO του CNBC ανέφεραν «μια ιστορία δύο πόλεων» μεταξύ των καταναλωτών, με τους καταναλωτές υψηλότερου εισοδήματος να συνεχίζουν να είναι ισχυροί ενώ οι καταναλωτές με χαμηλότερο εισόδημα αρχίζουν να μασούν το κίνητρο. Θα υπάρξει ένα νέο σημείο ισορροπίας και ο πληθωρισμός δεν θα αυξηθεί όπως σημειώθηκε το προηγούμενο έτος, αλλά θα παραμείνει σε υψηλότερο επίπεδο και οι καταναλωτικές δαπάνες πρέπει να τεθούν σε αντίθεση με αυτή τη δυναμική που θα διαδραματιστεί μέχρι το ημερολογιακό έτος 2022 , και αναμένεται να γίνει πιο έντονα αισθητή το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Βασικοί παράγοντες που παρακολουθούν οι CFO περιλαμβάνουν τη μείωση του ποσοστού αποταμίευσης των καταναλωτών. πόσο επιτυχημένη είναι η Fed στη χρήση των εργαλείων της για να επιβραδύνει την οικονομία χωρίς να την ωθήσει σε ύφεση, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης των επιτοκίων για να μειώσει την κατανάλωση και τις επενδύσεις· και μεγαλύτερη σταθερότητα της εφοδιαστικής αλυσίδας.

Η αλυσίδα εφοδιασμού παραμένει σε ροή με νέες παραλλαγές Covid, καθώς και με τον πόλεμο της Ρωσίας εναντίον της Ουκρανίας που πλήττει τις τιμές της ενέργειας και των τροφίμων. Ωστόσο, εάν οι πιέσεις στην αλυσίδα εφοδιασμού συνολικά μειωθούν, το απόθεμα θα αναπληρωθεί με ρυθμό που θα μπορούσε να οδηγήσει σε μεγαλύτερη ώθηση από τους λιανοπωλητές για την τιμολόγηση, καθώς οι καταναλωτές αρχίζουν επίσης να επιβραδύνουν τις καταναλωτικές συνήθειες, διαπραγματεύοντας ορισμένες κατηγορίες αγορών ή διαπραγματεύονται μακριά από αυτούς.

Η πιο πρόσφατη έρευνα των CEO του Conference Board έδειξε ότι οι εταιρείες μεταφέρουν το κόστος του πληθωρισμού σχετικά γρήγορα στους καταναλωτές και αυτό το μοτίβο είναι πιθανό να συνεχιστεί και τους επόμενους μήνες, με τα κέρδη των μισθών να συμβάλλουν. «Αυτό που βλέπουμε και ακούμε από τα μέλη είναι ότι αυτές οι αυστηρές συνθήκες στην αγορά εργασίας θα συνεχιστούν για αρκετούς μήνες, επομένως θα συνεχίσουμε να βλέπουμε πίεση στους μισθούς», είπε ο Φράνκο.

Καθώς εισέρχονται τα κέρδη, η αγορά θα αναζητά σημάδια ανθεκτικής καταναλωτικής δύναμης εν μέσω υψηλότερων τιμών. Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, τα αποτελέσματα της Conagra έδειξαν ότι δεν μπόρεσε να κάνει τις αυξήσεις των τιμών να εισρεύσουν στο κατώτατο όριο σε σχέση με το κόστος των εισροών, αλλά ο Διευθύνων Σύμβουλος Sean Connolly δήλωσε την Πέμπτη ότι «η ζήτηση των καταναλωτών παρέμεινε ισχυρή ενόψει των ενεργειών τιμολόγησης μέχρι σήμερα. ”

Η Conagra σχεδιάζει περισσότερες αυξήσεις τιμών.