Καθώς ξεκινά η σεζόν κερδών, οι προσδοκίες είναι υψηλές για την Delta Air Lines

Η Delta Air Lines θα ξεκινήσει την αναφορά των κερδών του πρώτου τριμήνου των αεροπορικών εταιρειών την Τετάρτη σε μια περίοδο που μοιάζει με τις καλύτερες και τις χειρότερες εποχές για τον κλάδο.

Τα καλά νέα έρχονται καθημερινά από τη Διοίκηση Ασφάλειας Μεταφορών, η οποία αναφέρει τον αριθμό των ατόμων που περνούν από την ασφάλεια του αεροδρομίου. Οι αριθμοί δείχνουν μεγάλη ζήτηση ταξιδιών, που τροφοδοτείται από την ελπίδα ότι η πανδημία έχει λήξει. Τη Δευτέρα, για παράδειγμα, 2.18 εκατομμύρια άνθρωποι εκκαθάρισαν την ασφάλεια, αύξηση 49% σε σχέση με την ίδια ημέρα του προηγούμενου έτους.

Από την αρνητική πλευρά, το κόστος των καυσίμων έχει αυξηθεί ως αποτέλεσμα της εισβολής στην Ουκρανία. Επιπλέον, αρκετές αεροπορικές εταιρείες —με επικεφαλής την Αλάσκα και την JetBlue— δυσκολεύτηκαν να αυξήσουν τη χωρητικότητα για να ανταποκριθούν στην αυξανόμενη ζήτηση.

Το ευρωπαϊκό αργό πετρέλαιο αναφοράς Brent έφτασε σχεδόν τα 140 δολάρια το βαρέλι στις αρχές Μαρτίου, αλλά έκτοτε υποχώρησε ξανά στα 98.49 δολάρια το βαρέλι τη Δευτέρα, το πρώτο του κλείσιμο κάτω από τα 100 δολάρια από τις 16 Μαρτίου. $99 τον προηγούμενο μήνα. Και τα δύο είναι ακόμα ψηλά. Πριν από την εισβολή στην Ουκρανία, η τελευταία φορά που οι τιμές του πετρελαίου διαπραγματεύονταν στα 123 δολάρια ήταν το 100. Οι τιμές έχουν ανέβει απότομα από το 2014, όταν ήταν κατά μέσο όρο περίπου 2020 δολάρια το βαρέλι.

Θα μπορούσε να είναι μια στιγμή για μια αεροπορική εταιρεία να προσπαθήσει να συγχωνεύσει το δρόμο της από τα προβλήματά της; Η JetBlue πρότεινε μια συγχώνευση με την Spirit την περασμένη εβδομάδα, αναφέροντας μια διαδρομή για την προσθήκη πιλότων και αεροσκαφών.

Σε κάθε περίπτωση, για τη Delta, «Προβλέπουμε απώλεια πρώτου τριμήνου, αλλά είναι πιθανό να είναι η τελευταία απώλεια για την αεροπορική εταιρεία φέτος, ακόμη και με υψηλότερες τιμές καυσίμων», έγραψε η αναλύτρια της Cowen, Helane Becker, σε σημείωμα που εκδόθηκε τη Δευτέρα. Επιπλέον, ο αναλυτής της Bank of America Andrew Didora έγραψε: «Ενώ οι προσδοκίες των επενδυτών έχουν αυξηθεί τελευταία, πιστεύουμε ότι η Delta θα είναι ανοδική σε σχέση με τη ζήτηση του καλοκαιριού με τις αεροπορικές εταιρείες να είναι κύριοι ωφελούμενοι από τη στροφή στις δαπάνες για υπηρεσίες».

Η Delta έκλεισε τη Δευτέρα στα 38.21 $, σημειώνοντας αύξηση περίπου 4% για την ημέρα. Από έτος σε έτος, οι μετοχές έχουν υποχωρήσει περίπου 5%.

Επειδή διαθέτει διυλιστήριο, η Delta μπορεί να έχει κάποια προστασία από την αύξηση του κόστους των καυσίμων. Το όφελος του διυλιστηρίου μπορεί να αντισταθμίσει το πρόβλημα, το οποίο σημείωσε η Didora, ότι «τα καύσιμα αεριωθουμένων ακτών του Κόλπου/δυτικής ακτής είναι στην περιοχή των 3.52 $/γαλόνι, ενώ τα καύσιμα αεριωθουμένων της Νέας Υόρκης είναι διπλάσια από την τιμή δεδομένου ενός τοπικού προβλήματος εφοδιασμού.

«Αυτό θα μπορούσε να βλάψει τις εταιρείες με μεγάλη έκθεση στα βορειοανατολικά, όπως η JBLU (22% των πτήσεων του συστήματος αναχωρούν από τη Νέα Υόρκη, η έκθεση στα αεριωθούμενα της Νέας Υόρκης είναι 15%), η United in Newark (8% των πτήσεων) και η Delta στο JFK/LaGuardia (8% των πτήσεων αλλά το διυλιστήριο είναι αντιστάθμισμα)», έγραψε.

Η Becker είπε ότι βλέπει μια θετική έκπληξη στα κέρδη της Delta. Η συναινετική εκτίμηση κερδών είναι μείον 1.33 $. Ο Becker προβλέπει απώλεια $1.30. «Η Delta δεν πούλησε μεσαίες θέσεις στο αεροσκάφος της μέχρι τον Μάιο του περασμένου έτους και ως εκ τούτου έχει ευκολότερους ετήσιους υπολογισμούς», έγραψε ο Becker. «Πιθανόν να αυξάνουν τους ναύλους για να αντισταθμίσουν τις υψηλότερες τιμές των καυσίμων αεροσκαφών και επίσης να επωφεληθούν από τα περιθώρια διύλισης στην επιχείρηση τους στο διυλιστήριο Monroe».

Νωρίς την Τρίτη, η American δήλωσε ότι αναμένει να αναφέρει ζημιά α' τριμήνου προ φόρων, αλλά με υψηλότερα έσοδα από ό,τι πέρυσι.

Εν τω μεταξύ, η έκθεση της Didora έχει τίτλο: «Αναμένετε αισιόδοξη σεζόν κερδών, αλλά δεν είναι όλες οι μετοχές ίδιες». Οι μετοχές που αρέσουν περισσότερο στην Didora είναι οι Delta, Southwest και Alaska.

«Έχει εμφανιστεί ισχυρή ισχύς τιμών καθώς η εταιρική ζήτηση επιστρέφει, τα ταξίδια αναψυχής παραμένουν υγιή και η χωρητικότητα περιορίζεται προσωρινά από την εργασία και τα καύσιμα», έγραψε η Didora. «Ενώ το κόστος των καυσίμων και οι ανησυχίες των καταναλωτών είναι ζητήματα, πιστεύουμε ότι οι προοπτικές εσόδων του δεύτερου τριμήνου του 2ου έτους έχουν τη δυνατότητα να εκπλήξουν ανοδικά με βάση τα δεδομένα των κρατήσεών μας».