Ως το μεγαλύτερο Δημόσια ανταλλαγή κρυπτογράφησης στις Ηνωμένες Πολιτείες, το Coinbase έχει γίνει κάτι σαν γνωστό όνομα. Όμως, καθώς τα πράγματα γίνονται δύσκολα στις αγορές κρυπτονομισμάτων, η εταιρεία φαίνεται να χαζεύει την τσάντα, αφήνοντάς την ευάλωτη στον ανταγωνισμό.
Η τιμή της μετοχής της Coinbase έχει πέσει σχεδόν 80% από εκεί που ξεκίνησε το έτος και πρόσφατα έγινε πρωτοσέλιδο για την απόλυση του XNUMX/XNUMX του προσωπικού της. Η εταιρεία σημείωσε ζημία 430 εκατομμυρίων δολαρίων το πρώτο τρίμηνο του 2022, υποαποδίδοντας τις προσδοκίες των αναλυτών της Wall Street. Οι όγκοι συναλλαγών και ο αριθμός των μηνιαίων χρηστών συναλλαγών μειώθηκαν από το τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους – κακά νέα για μια εταιρεία που εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις χρεώσεις συναλλαγών για τα έσοδά της.
Η ανταλλαγή ξεπέρασε τα σκι της πιο γρήγορα από ό,τι φανταζόταν πιθανώς ακόμη και η ίδια η Coinbase, κάτι που αποδεικνύεται από την απόφασή της να ακυρώσει τις προσφορές εργασίας τον περασμένο μήνα από υποψηφίους που τα είχαν ήδη αποδεχθεί. Οι ανταγωνιστές της, ωστόσο, περιμένουν τη στιγμή τους να κλείσουν στην αγορά των ΗΠΑ. Τώρα, αντιλαμβανόμενοι τη στιγμή αδυναμίας του Coinbase, τα δύο μεγαλύτερα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης στον κόσμο σε όγκο (το Coinbase είναι το τρίτο παγκοσμίως) — Binance και FTX — ελπίζουν να αδράξουν την ευκαιρία τους στην πολιτεία.
Οι τρεις γίγαντες κρυπτογράφησης έχουν όλοι διαφορετικές βάσεις πελατών και προσπαθούν να κλέψουν ο ένας το μερίδιο αγοράς του άλλου. Οι μικροεπενδυτές αποτελούν περίπου το 95% των εσόδων από συναλλαγές της Coinbase, αν και τα ιδρύματα αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος του όγκου συναλλαγών της, σύμφωνα με την τελευταία τριμηνιαία κατάθεσή της.
Η FTX είναι πιο γνωστή για την παροχή υπηρεσιών σε πιο εξελιγμένους εμπόρους μέσω της προσφοράς παραγώγων της, που αποτελεί το μεγαλύτερο μέρος του όγκου του — μια φυσική ταίριασμα για το χρηματιστήριο, δεδομένου του ιστορικού του ιδρυτή και διευθύνοντος συμβούλου Sam Bankman-Fried που εργαζόταν σε ένα ποσοτικό hedge fund. Η Coinbase εισήλθε στον κλάδο των παραγώγων για πρώτη φορά τον περασμένο μήνα, ενώ η FTX ξεκίνησε μια θεσμική πλατφόρμα συναλλαγών τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους.
Η SBF, όπως είναι γνωστός στον κόσμο των κρυπτογράφησης, έχει κάνει όλα τα εμπόδια για να διευρύνει την απήχησή της στον μέσο επενδυτή λιανικής. συμπεριλαμβανομένης της εισαγωγής μηδενικής προμήθειας στις αμερικανικές συναλλαγές μετοχών τον Μάιο, για να προσπαθήσει να μετατρέψει το FTX σε ένα ενιαίο κατάστημα για τις ανάγκες των πελατών του. Εξάλλου, εάν το Coinbase ανέβηκε στο τρέχον επίπεδο επιτυχίας σε μεγάλο βαθμό λόγω των λιανικών επενδυτών στις ΗΠΑ, η πτώση του αποτελεί μια πολύτιμη ευκαιρία για τα παγκόσμια χρηματιστήρια να κυνηγήσουν τους χρήστες του και να ενισχύσουν τα δικά τους έσοδα.
Είναι λογικό, λοιπόν, ότι η Binance έχει βάλει στόχο να προσελκύσει περισσότερους ιδιώτες επενδυτές, αλλά το μεγαλύτερο παγκόσμιο χρηματιστήριο εξακολουθεί να είναι ένα σκοτεινό άλογο στον αγώνα για την αγορά των ΗΠΑ καθώς μάχεται ενάντια στο FTX για πελάτες. Το τμήμα του Binance.US είδε όγκους spot συναλλαγών κάτω των 300 εκατομμυρίων δολαρίων στις 12 Ιουλίου. Αυτό είναι μια πτώση στον κάδο σε σύγκριση με τις παγκόσμιες δραστηριότητές του, που είδε όγκους 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την ίδια περίοδο — περίπου επτά φορές υψηλότεροι από τους όγκους τόσο στο FTX όσο και στο Coinbase.
Σήμερα, το 70% του όγκου συναλλαγών στο Binance.US, το αμερικανικό παρακλάδι του παγκόσμιου χρηματιστηρίου, προέρχεται από θεσμικούς πελάτες, δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλός του Brian Shroder σε συνέντευξή του στο TechCrunch. Ωστόσο, οι μικροεπενδυτές αποφέρουν περισσότερα έσοδα συνολικά, εν μέρει λόγω των απότομων εκπτώσεων που προσφέρει η Binance.US στους πελάτες της με τον υψηλότερο όγκο πωλήσεων, πρόσθεσε.
Η Binance υιοθετεί επίσης μια αισθητά διαφορετική προσέγγιση από την FTX για να προσελκύει ιδιώτες επενδυτές στις ΗΠΑ, εστιάζοντας στη βασική της ικανότητα σε θέματα κρυπτογράφησης.
«Ορισμένα χρηματιστήρια θέλουν να επιστρέψουν στις χρηματιστηριακές συναλλαγές και να στοχεύσουν αυτήν την αγορά. Αυτό, πάλι, δεν είναι λάθος ή σωστή προσέγγιση. Είμαστε μια καθαρή εταιρεία web3. Δεν πάμε πίσω. προχωράμε. Θέλουμε να δημιουργήσουμε περισσότερα εργαλεία web3», δήλωσε ο ιδρυτής της Binance, Changpeng Zhao είπε ο Decrypt σε μια συνέντευξη αυτή την εβδομάδα.
Το χρηματιστήριο παίρνει επίσης μια λιγότερο φανταχτερή πορεία στο μάρκετινγκ στις ΗΠΑ Ενώ άλλοι ανταγωνιστές, όπως το Coinbase, το FTX και το Crypto.com ξόδευαν εκατομμύρια δολάρια σε διαφημίσεις Super Bowl κατά τη διάρκεια της άνοδος κρυπτογράφησης, το Binance.US παρέμεινε σχετικά ήσυχο.
Υπό τη θητεία του Shroder, το Binance.US φαίνεται να αναστρέφει τη φήμη του, που κάποτε αμαυρώθηκε από τον γρήγορο κύκλο εργασιών διαχείρισης και τις συνεχιζόμενες ρυθμιστικές μάχες, και να προχωρά στον αγώνα για να κερδίσει τον λιανικό επενδυτή των ΗΠΑ. Από την σκοπιά των πελατών, η στρατηγική της είναι αναμφισβήτητα ελκυστική — υποβαθμίζει τους ανταγωνιστές προσφέροντας χαμηλότερες χρεώσεις.
Οι προμήθειες της Coinbase είναι εμφανώς υψηλές έως και 3.99% για συγκεκριμένες συναλλαγές spot σε σύγκριση με το FTX.US, το οποίο χρεώνει έως και 0.20%. Η Binance.US, εν τω μεταξύ, επιβεβαίωσε τη δέσμευσή της να διατηρήσει χαμηλά το κόστος για τους πελάτες της τον περασμένο μήνα, όταν ξεκίνησε τις συναλλαγές spot bitcoin χωρίς χρέωση για όλους τους χρήστες, λέγοντας ότι είναι το πρώτο ανταλλακτήριο κρυπτογράφησης των ΗΠΑ που το έχει κάνει, αν και αξίζει να σημειωθεί ότι οι ανταλλαγές εξακολουθούν να κερδίζουν χρήματα από το spread στις συναλλαγές, ακόμα κι αν δεν χρεώνουν προκαταβολή. Επίσης, κυκλοφόρησε ένα προϊόν πονταρίσματος τον περασμένο μήνα που ισχυρίζεται ότι παρέχει μερικά από τα υψηλότερα ποσοστά APY σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της και είπε ότι σχεδιάζει να προσθέσει συναλλαγές χωρίς χρέωση για περισσότερα νομίσματα στο μέλλον.
«Από την πλευρά του κόστους, είναι αναμφισβήτητο ότι είμαστε ο πάροχος με το χαμηλότερο κόστος σε αυτόν τον τομέα», είπε ο Shroder.
Όταν ρωτήθηκε για το πώς η Binance.US είναι σε θέση να παρέχει αποδόσεις πάνω από την αγορά από το ποντάρισμα του προϊόντος της, η απάντηση της Shroder ήταν: «Η εικασία μου είναι ότι όταν κοιτάς τις άλλες εταιρείες που έχουν πολύ χαμηλότερα APY, είναι απλώς ότι το παίρνουν οι ίδιες. και το μεταφέρουμε στον πελάτη».
Φυσικά, οι επενδυτές στρέφονται προς χαμηλότερες προμήθειες και υψηλότερες αποδόσεις, δίνοντας στο Binance ένα δυνητικό πλεονέκτημα έναντι του Coinbase, καθώς μπορεί να αντέξει οικονομικά να θυσιάσει τα κέρδη στις ΗΠΑ για να προσελκύσει χρήστες, εφόσον τους κάνει αλλού. Το ίδιο ισχύει και για την FTX, η οποία είναι σε θέση να προσφέρει συναλλαγές μετοχών χωρίς αμοιβή μόνο επειδή κερδίζει χρήματα σε άλλα μέρη της επιχείρησής της.
Οι πελάτες έχουν δείξει ενθουσιασμό για το Binance.US, αν και οι επενδυτές, κατά καιρούς, φάνηκαν πιο διστακτικοί. Ακόμα, φέτος τον Απρίλιο, η εταιρεία μπόρεσε να συγκεντρώσει την πρώτη εξωτερική χρηματοδότηση από επενδυτές σε ένα γύρο 200 εκατομμυρίων δολαρίων αποτιμώντας το στα 4.5 δισεκατομμύρια δολάρια. Η συγκέντρωση χρημάτων σηματοδότησε ένα κρίσιμο πρώτο βήμα στην πορεία της προς μια IPO - ένα ορόσημο Shroder είπε στην TechCrunch βλέπει να συμβεί στα επόμενα δύο με τρία χρόνια.
Οπλισμένοι με τα νέα μετρητά και μια επέκταση στον γύρο που ο Shroder λέει ότι θα έρθει σύντομα, η εταιρεία φαίνεται σε καλή θέση για να αντιμετωπίσει μια ασταθή αγορά. Προσλαμβάνει ενεργά για 80+ νέους ρόλους για να προσθέσει στην τρέχουσα βάση των ~400 υπαλλήλων της, Το TechCrunch αναφέρθηκε τον περασμένο μήνα.
«Αυτό που έζησα στην Uber, το ξαναζώ»
Παρά τις πρόσφατες προσπάθειες της Binance στην αγορά των ΗΠΑ, η ακατάστατη ιστορία της με τις τοπικές ρυθμιστικές αρχές καθιστά εύκολη την υποτίμησή της. Η εταιρεία είναι βρίσκεται υπό έρευνα από την Επιτροπή εμπορευμάτων εμπορευμάτων και μελλοντικής εκπλήρωσης των ΗΠΑ για ισχυρισμούς ότι εμπλέκεται σε χειραγώγηση της αγοράς. Το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ και η IRS φέρεται να εξετάζουν επίσης εάν το χρηματιστήριο εμπλέκεται σε ξέπλυμα χρήματος και φοροδιαφυγή.
Για το πλαίσιο, το Binance.US κυκλοφόρησε το 2019 ως μια αυτόνομη οντότητα που αδειοδοτεί την επωνυμία και τη βασική τεχνολογία της από την ίδια την Binance. Ο Zhao λέγεται ότι έχει αποχωρήσει από το τμήμα σε μια προσπάθεια να προσφύγει στις ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ που αρνήθηκαν να δώσουν πράσινο φως στο παγκόσμιο χρηματιστήριο.
Ο Zhao εξακολουθεί να ασκεί σημαντική επιρροή στο αμερικανικό χρηματιστήριο σήμερα ως βασικός μέτοχος, αν και είπε στο Decrypt αυτή την εβδομάδα ότι η Binance «δεν καθοδηγείται πλέον από πάνω προς τα κάτω» από αυτόν. Οι New York Times ανέφεραν τον περασμένο Αύγουστο ότι ο Zhao κατείχε το 90% της Binance.US μερίδια.
Το μερίδιο ιδιοκτησίας του Zhao, σύμφωνα με τους Times, έγινε ένα σημείο κόλλησης με εξωτερικούς επενδυτές όταν ο πρώην Διευθύνων Σύμβουλος της Binance.US Brian Brooks προσπάθησε να συγκεντρώσει έναν κύκλο επιχειρηματικών δραστηριοτήτων για την εταιρεία ως ένα βήμα προς μια ενδεχόμενη δημόσια εγγραφή. Ο Μπρουκς κατέληξε να εγκαταλείψει την εταιρεία μόλις τρεις μήνες μετά την ανάληψη της κορυφαίας θέσης, ίσως εν μέρει επειδή η συμφωνία κατέρρευσε.
Ο Brooks δεν είναι ο μόνος κορυφαίος στέλεχος στο Binance.US που έφυγε απροσδόκητα. Η ιδρυτική διευθύνουσα σύμβουλος της εταιρείας, Catherine Coley, έφυγε από την εταιρεία τόσο αθόρυβα τον περασμένο Μάιο που πολλές ανεπιβεβαίωτες φήμες άρχισαν να φουντώνουν σχετικά με το πού βρίσκεται. Τον περασμένο Οκτώβριο, όταν ο Shroder ανέλαβε την εταιρεία ως ο επόμενος μόνιμος CEO μετά τον Coley, ο ιδρυτής CFO της Binance.US, Joshua Sroge, αποχώρησε. Την περασμένη εβδομάδα, μετά από εννέα μήνες αναζήτησης, η εταιρεία τελικά ανέλαβε το ρόλο του Sroge, διορίζοντας την πρώην εκτελεστή των Acorns Jasmine Lee ως νέος μόνιμος οικονομικός διευθυντής της.
Εκτός από τα προβλήματά της στις ΗΠΑ, η Binance έχει επίσης αντιμετωπίσει βαρύ ρυθμιστικό έλεγχο στην Ιαπωνία, την ΕΕ, τη Γερμανία, την Ταϊλάνδη και άλλες περιοχές. Ο Shroder, ο οποίος προηγουμένως ηγήθηκε της στρατηγικής της Uber για την Ασία-Ειρηνικό, παρομοίασε την ανταλλαγή με την αμφιλεγόμενη startup της εταιρείας ride-share.
«Αυτό που έζησα στην Uber, το ξαναζώ», είπε ο Shroder. «Όταν ήμουν στην Uber, ήμασταν το κακό αγόρι Νο. 1, ξέρεις; Ήμασταν οι μεγάλοι κακοί που επιλέγαμε τη βιομηχανία ταξί και βλάπταμε τους υπαλλήλους των ταξί και τέτοια πράγματα».
«Αυτό που ίσχυε για την Uber ισχύει και για το Binance, παγκοσμίως, και στη συνέχεια για το Binance στις ΗΠΑ, που είναι ότι ουσιαστικά υπήρχε ένας επιχειρηματίας που είχε μια καινοτόμο προσέγγιση για την επέκταση της τεχνολογίας που δεν είχε ποτέ μελετηθεί από τις ρυθμιστικές αρχές», συνέχισε. «Για να το υποστηρίξουν αυτό, οι ρυθμιστικές αρχές έπρεπε να ανταποκριθούν στην τεχνολογία και νομίζω ότι αυτό ακριβώς βιώνουμε τώρα στον χώρο των κρυπτογράφησης».
Ο Shroder είναι αποφασισμένος να υποστηρίξει το Binance.US στον μακροχρόνιο στόχο της να βγει στο χρηματιστήριο, ένα ορόσημο που πιστεύει ότι θα επιτύχει τα επόμενα δύο έως τρία χρόνια. Είπε ότι το Binance.US είναι αρκετά ισχυρό για να συνεχίσει να αναπτύσσεται ακόμη και εν μέσω δύσκολων συνθηκών αγοράς, αναφέροντας τα σχέδια της εταιρείας να προσλάβει μερικούς υπαλλήλους που απολύθηκαν από την Coinbase και το ανταγωνιστικό ανταλλακτήριο κρυπτογράφησης Gemini ως απόδειξη ότι η εταιρεία του βρίσκεται σε καλύτερη θέση για τις μελλοντικές προκλήσεις.
«Η Coinbase και η Gemini έχουν πολλά προϊόντα και υπηρεσίες και τα έχουν εκεί έξω. είναι εκεί έξω για λίγο. Ιστορικά είχαμε μόνο spot [συναλλαγές] μέχρι πραγματικά αυτό το [τρίμηνο]. Έτσι, καθώς προσθέτουμε περισσότερα προϊόντα και υπηρεσίες, κάτι που έχουμε να κάνουμε με έναν πολύ επιθετικό οδικό χάρτη, χρειαζόμαστε περισσότερα προϊόντα και ταλέντο τεχνολογίας. χρειαζόμαστε περισσότερους επιχειρηματίες για να διευθύνουν πραγματικά αυτές τις νέες επιχειρηματικές μονάδες. Με την έγχυση κεφαλαίου που μόλις πήραμε από τον πρώτο κύκλο εκκίνησης, παίρνουμε όλη τη χρηματοδότηση και την επαναφέρουμε στην ανάπτυξη», είπε ο Shroder.
Μόνο ο χρόνος θα δείξει αν το φιλόδοξο σχέδιο του Shroder θα λειτουργήσει, αλλά είναι αποφασισμένος να αναδιαμορφώσει την αφήγηση γύρω από το Binance.US στα μάτια του κοινού. Μία από τις μεγαλύτερες λανθασμένες αντιλήψεις που έχει το κοινό για το Binance.US, είπε, είναι γύρω από την «επιθυμία της να είναι μια πλήρως συμμορφούμενη και ελεγχόμενη οντότητα», ένας στόχος που είπε ο Shroder ήταν κεντρικός στην εταιρεία από την ίδρυσή της.
«Στο κενό που λέτε τη δική σας ιστορία, η ιστορία σας λέγεται από τους ανταγωνιστές σας ή η ιστορία σας λέγεται με βάση το ποσοστό κλικ σας. Και στον βαθμό που οι αρνητικοί τίτλοι οδηγούν περισσότερο τις προβολές παρά τις θετικές, νομίζω ότι αυτό δημιουργεί απλώς μια εσφαλμένη αντίληψη στην αγορά που δεν βασίζεται στην πραγματικότητα», είπε ο Shroder.
Σημείωση: Αυτό το άρθρο έχει ενημερωθεί μετά τη δημοσίευση για να διευκρινιστούν οι λεπτομέρειες των όγκων συναλλαγών της FTX και της Coinbase ανά τύπο πελάτη.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/coinbase-falters-binance-us-waiting-211104330.html