Η Cathie Wood της ARK απευθύνει ανοιχτή επιστολή στη Fed, λέγοντας ότι κινδυνεύει με μια οικονομική «κατάρρευση».

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πιθανότατα κάνει λάθος στη σκληροπυρηνική της στάση έναντι του πληθωρισμού Η Κάθι Γουντ της Ark Investment Management δήλωσε τη Δευτέρα σε ανοιχτή επιστολή της προς την κεντρική τράπεζα.

Αντί να εξετάζει τους δείκτες απασχόλησης και τιμών από τους προηγούμενους μήνες, ο Wood είπε ότι η Fed θα πρέπει να πάρει μαθήματα από τις τιμές των εμπορευμάτων που δείχνουν ότι ο μεγαλύτερος οικονομικός κίνδυνος στο μέλλον είναι ο αποπληθωρισμός και όχι ο πληθωρισμός.

«Η Fed φαίνεται να επικεντρώνεται σε δύο μεταβλητές που, κατά την άποψή μας, είναι δείκτες υστέρησης –– ο πληθωρισμός και η απασχόληση–– και οι δύο έχουν στείλει αντικρουόμενα μηνύματα και θα πρέπει να αμφισβητούν την ομόφωνη έκκληση της Fed για υψηλότερα επιτόκια». είπε ο Wood στην επιστολή αναρτήθηκε στον ιστότοπο της εταιρείας.

Συγκεκριμένα, οι δείκτες τιμών καταναλωτή και δείκτες τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών εμφάνισαν αμφότεροι τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα. Επικεφαλίδα Ο ΔΤΚ αυξήθηκε κατά 0.1% τον Αύγουστο και σημείωσε άνοδο 8.3% σε ετήσια βάση, ενώ οι τίτλοι Το PCE επιταχύνθηκε 0.3% και 6.2% αντίστοιχα. Και οι δύο τιμές ήταν ακόμη υψηλότερες, εξαιρουμένων των τροφίμων και της ενέργειας, που σημείωσαν μεγάλες μειώσεις τιμών το καλοκαίρι.

Όσον αφορά την απασχόληση, η αύξηση της μισθοδοσίας έχει επιβραδυνθεί αλλά παραμένει ισχυρή, με θέσεις εργασίας που ανέρχονται συνολικά σε 263,000 τον Σεπτέμβριο καθώς το ποσοστό ανεργίας έπεσε στο 3.5%.

Αλλά η Wood, η εταιρεία της οποίας διαχειρίζεται περίπου 14.4 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρήματα πελατών σε μια οικογένεια ενεργών ETF, είπε ότι η πτώση των τιμών για είδη όπως η ξυλεία, ο χαλκός και η στέγαση λένε μια διαφορετική ιστορία.

Η Fed ενέκρινε τρεις διαδοχικές αυξήσεις επιτοκίων κατά 0.75 ποσοστιαίες μονάδες, ως επί το πλείστον με ομόφωνη ψηφοφορία, και αναμένεται να εγκρίνει μια τέταρτη κατά την εκ νέου συνεδρίασή της στις 1-2 Νοεμβρίου.

"Ομόφωνος? Πραγματικά?" έγραψε ο Wood. «Μήπως η άνευ προηγουμένου 13πλάσια αύξηση των επιτοκίων κατά τη διάρκεια των τελευταίων έξι μηνών –πιθανώς 16 φορές στις 2 Νοεμβρίου–– να έχει σοκάρει όχι μόνο τις ΗΠΑ αλλά τον κόσμο και να έχει αυξήσει τους κινδύνους μιας αποπληθωριστικής κατάρρευσης;»

Ο πληθωρισμός είναι κακός για την οικονομία επειδή αυξάνει το κόστος ζωής και μειώνει τις καταναλωτικές δαπάνες. Ο αποπληθωρισμός είναι ένας αντίστροφος κίνδυνος που αντανακλά την πτώση της ζήτησης και συνδέεται με απότομες οικονομικές πτώσεις.

Είναι βέβαιο ότι η Fed δεν είναι μόνη στην αύξηση των επιτοκίων.

Σχεδόν 40 κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο ενέκριναν αυξήσεις τον Σεπτέμβριο και οι αγορές περίμεναν σε μεγάλο βαθμό όλες τις κινήσεις της Fed.

Ωστόσο, επικρίθηκε πρόσφατα ότι η Fed θα μπορούσε να πάει πολύ μακριά και κινδυνεύει να τραβήξει την οικονομία σε μια περιττή ύφεση.

«Αναμφισβήτητα, οι τιμές των τροφίμων και της ενέργειας είναι σημαντικές, αλλά δεν πιστεύουμε ότι η Fed θα πρέπει να παλεύει και να επιδεινώνει τον παγκόσμιο πόνο που σχετίζεται με το σοκ εφοδιασμού στη γεωργία και τα ενεργειακά εμπορεύματα που προκλήθηκε από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία», έγραψε ο Wood.

Η Fed αναμένεται να ακολουθήστε την πεζοπορία του Νοεμβρίου με άλλη μια κίνηση 0.5 της εκατοστιαίας μονάδας τον Δεκέμβριο, στη συνέχεια άλλη μια κίνηση 0.25 ποσοστιαίας μονάδας στις αρχές του 2023.

Σύμφωνα με την Morgan Stanley, ένας τομέας της αγοράς που είναι γνωστός ως ολονύκτια τιμαριθμική ανταλλαγή τιμών είναι δύο μειώσεις επιτοκίων μέχρι το τέλος του 2023.