Οι τιμές του αργού πετρελαίου υποχώρησαν πέραν των 120 $/βαρέλι στα υψηλότερα επίπεδά τους σε τρεις μήνες μετά τη Σαουδική Αραβία αύξησε την επίσημη τιμή πώλησης του αραβικού ελαφρού αργού της προς την Ασία. Οι έμποροι ενέργειας παραμένουν σε μεγάλο βαθμό ανοδικοί ότι οι προμήθειες θα παραμείνουν περιορισμένες και θα συνεχίσουν να υποστηρίζουν τις υψηλές τιμές του πετρελαίου δεδομένων των βραχυπρόθεσμων προοπτικών προσφοράς.
Επικαλούμενοι αυστηρότερες ισορροπίες στην αγορά, αρκετοί αναλυτές έχουν αυξήσει τους στόχους τους για την τιμή του πετρελαίου, με Citi λέγοντας ότι αναμένουν ότι η ρωσική παραγωγή και οι εξαγωγές θα μειωθούν κατά 1 εκατ.-1.5 εκατ. bbl/ημέρα έως το τέλος του 2022.
Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι αρκετές μετοχές πετρελαίου διαπραγματεύονται σε υψηλά όλων των εποχών, συγκεκριμένα ConocoPhillips (NYSE:COP), EOG Resources (NYSE:EOG), Η Marathon Petroleum Corp. (NYSE:MPC), Η Valero Energy Corp. (NYSE:VLO), Civitas Resources (NYSE:CIVI), Whiting Petroleum Corp. (NYSE:WLL), Oasis Petroleum (NASDAQ:OAS) και Πόροι Matador (NYSE:MTDR).
Όμως, μια σειρά αναλυτών προειδοποιεί τώρα ότι το ράλι της τιμής του πετρελαίου θα μπορούσε να κινδυνεύσει να καταρρεύσει.
"Οι έμποροι ενέργειας είναι βέβαιοι ότι αυτή η αγορά πετρελαίου θα παραμείνει σφιχτή, δεδομένων των βραχυπρόθεσμων προοπτικών για την προσφορά τόσο από τον ΟΠΕΚ+ όσο και από τις ΗΠΑ, αλλά ήταν μια σταθερή άνοδος υψηλότερα. Η εξάντληση θα μπορούσε να εγκατασταθεί», δήλωσε στο Bloomberg ο Ed Moya, ανώτερος αναλυτής αγοράς στην Oanda.
Πράγματι, υπάρχει περίπτωση να υπάρξει υπερθέρμανση του ενεργειακού τομέα.
Μέχρι στιγμής φέτος έως τις 7 Ιουνίου, μόνο μία S & P 500 ο τομέας μπορεί να διεκδικήσει σημαντικά κέρδη –ενέργεια– και είναι πολύ: το αγαπημένο σημείο αναφοράς του κλάδου, το Ταμείο SPDR Energy Select Sector (NYSEARCA:XLE) κέρδισε 56.3%. Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας είναι ο μόνος άλλος τομέας στο πράσινο, αλλά το κέρδος 2% του κλάδου σε YTD δεν είναι τίποτα για να γράψουμε. Αντίθετα, ο S&P 500 διέρχεται μια annus horribilis, έχοντας χάσει 14.8% YTD.
Μια άλλη μέτρηση υποδηλώνει επίσης ότι οι τιμές του πετρελαίου (και τα αποθέματα) θα μπορούσαν να είναι κοντά στην υπεραγορασμένη περιοχή.
Η μακροπρόθεσμη μέση αναλογία χρυσού-πετρελαίου ήταν ότι μια ουγγιά χρυσού θα αγόραζε 16.53 βαρέλια πετρελαίου. Κάθε φορά που μια ουγγιά χρυσού αγόραζε περισσότερα από 16.53 βαρέλια πετρελαίου σήμαινε ότι είτε το πετρέλαιο ήταν φθηνό είτε ο χρυσός ήταν ακριβός. Αντίθετα, το πετρέλαιο θεωρείται ακριβό ή φθηνό για τον χρυσό κάθε φορά που μια ουγγιά χρυσού αγόραζε λιγότερα από 16.53 βαρέλια.
Σχετικά: Πτώση των τιμών του πετρελαίου σε μικρές ποσότητες αργού, δημιουργία αποθέματος βενζίνης
Μόργκαν Στάνλεϊ Οι Martijn Rats και Amy Sergeant είπαν ότι παρόλο που η αναλογία πετρελαίου-χρυσού ήταν ιστορικά ένας κακός δείκτης των μελλοντικών τιμών του πετρελαίου, μπορεί να εξακολουθεί να ενδιαφέρει τους επενδυτές που αναζητούν καθοδήγηση σχετικά με την κατεύθυνση των τιμών του πετρελαίου. Η γνώση αυτού μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να προσδιορίσουν εάν θα πρέπει να αγοράζουν περισσότερο πετρέλαιο και να πουλούν τον χρυσό τους ή το αντίστροφο.
Η τρέχουσα αναλογία χρυσού-πετρελαίου στο 15.61 υποδηλώνει ότι η τρέχουσα τιμή WTI των 118.30 $/βαρέλι είναι ελαφρώς στην υψηλότερη πλευρά και πρέπει να πέσει στα ~117.71 $/βαρέλι.
Μια άλλη μέτρηση δείχνει ότι τα αποθέματα πετρελαίου και φυσικού αερίου γίνονται ακριβά.
Ο καθηγητής Robert Shiller του Πανεπιστημίου Yale εφηύρε το Shiller P/E για τη μέτρηση της αποτίμησης της αγοράς. Ο δείκτης P/E του Shiller είναι ένας πιο λογικός δείκτης αποτίμησης της αγοράς από τον δείκτη P/E επειδή εξαλείφει τις διακυμάνσεις του λόγου που προκαλείται από τη διακύμανση των περιθωρίων κέρδους κατά τη διάρκεια των οικονομικών κύκλων. Ενώ οι αποτιμήσεις είναι ένα φτωχό βραχυπρόθεσμο εργαλείο συγχρονισμού, αποτελούν εξαιρετικό προγνωστικό παράγοντα για τις μακροπρόθεσμες τιμές των μετοχών. Ο λόγος P/E Shiller προέβλεψε αξιόπιστα την απόδοση των αποθεμάτων για 10 χρόνια.
Ο ενεργειακός τομέας έχει επί του παρόντος P/E Shiller 37.20, με ακριβότερα μόνο τα Real Estate (47.10), Consumer Cyclical (43.90) και Technology (39.10).
Για λόγους σύγκρισης, ο S&P 500 έχει P/E Shiller 32.10 αλλά ο κανονικός λόγος P/E του 20.8 είναι ελαφρώς υψηλότερος από το 20.7 της ενέργειας.
Τούτου λεχθέντος, εξακολουθούν να υπάρχουν μερικές μεγάλες ευκαιρίες στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Εδώ είναι πέντε.
Κέρδος αγοράς: $ 14.9B
Αναλογία P/E (Fwd): 5.52
Επιστροφές YTD: 68.2%
Ovintiv Inc.(NYSE:OVV) είναι μια ενεργειακή εταιρεία με έδρα το Ντένβερ του Κολοράντο που, μαζί με τις θυγατρικές της, δραστηριοποιείται στην εξερεύνηση, ανάπτυξη, παραγωγή και εμπορία υγρών φυσικού αερίου, πετρελαίου και φυσικού αερίου.
Τα κύρια περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας περιλαμβάνουν το Permian στο δυτικό Τέξας και το Anadarko στη δυτική κεντρική Οκλαχόμα. και Montney στη βορειοανατολική Βρετανική Κολομβία και βορειοδυτική Αλμπέρτα. Τα άλλα ανάντη περιουσιακά της στοιχεία περιλαμβάνουν το Bakken στη Βόρεια Ντακότα και το Uinta στην κεντρική Γιούτα. και τον ποταμό Χορν στη βορειοανατολική Βρετανική Κολομβία και τον Γουίτλαντ στη νότια Αλμπέρτα.
Τον περασμένο μήνα, η Mizuho αναβάθμισε το OVV στα 78 $ από 54 $ (καλό για 32% ανοδική τιμή σε σχέση με την τρέχουσα τιμή), επικαλούμενη τη βελτίωση των οπίσθιων ανέμων.
Κέρδος αγοράς: $ 6.8B
Αναλογία P/E (Fwd): 5.73
YTD επιστρέφει: 64.6%
Μια άλλη εταιρεία E&P του Ντένβερ του Κολοράντο, Civitas Resources, Inc. (NYSE:CIVI) επικεντρώνεται στην απόκτηση, ανάπτυξη και παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου στην περιοχή Βραχώδους Όρους, κυρίως στο πεδίο Wattenberg της λεκάνης Denver-Julesburg του Κολοράντο.
Στις 31 Δεκεμβρίου 2021, είχε αποδεδειγμένα αποθέματα 397.7 MMBoe που αποτελούνταν από 143.6 MMbbls αργού πετρελαίου, 106.0 MMbbls υγρών φυσικού αερίου και 888.5 Bcf φυσικού αερίου.
Ο Benjamin Halliburton, επικεφαλής επενδύσεων στο Building Benjamins, συνέστησε την αγορά της Civitas λέγοντας ότι ο ισχυρός ισολογισμός της εταιρείας και η αύξηση των ελεύθερων ταμειακών ροών θα μπορούσαν να ωθήσουν τις μετοχές στα 110 $ το επόμενο έτος (31.7% ανοδικά) και η ετήσια πληρωμή μερίσματος θα μπορούσε να φτάσει τα 6 $ από $1.63 αυτή τη στιγμή.
Κέρδος αγοράς: $ 3.9B
Αναλογία P/E (Fwd): 6.26
Επιστροφές YTD: 53.4%
Enerplus Corporation (NYSE:ERF)(TSX:ERF), μαζί με θυγατρικές, δραστηριοποιείται στην εξερεύνηση και ανάπτυξη αργού πετρελαίου και φυσικού αερίου στις Ηνωμένες Πολιτείες και τον Καναδά. Οι ιδιότητες πετρελαίου και φυσικού αερίου της εταιρείας βρίσκονται κυρίως στη Βόρεια Ντακότα, το Κολοράντο και την Πενσυλβάνια. και Αλμπέρτα, Βρετανική Κολομβία και Σασκάτσουαν.
Στις 31 Δεκεμβρίου 2021, η εταιρεία είχε αποδειχθεί συν τα πιθανά μεικτά αποθέματα περίπου 8.2 εκατομμυρίων βαρελιών (MMbbls) ελαφρού και μεσαίου αργού πετρελαίου. 20.7 MMbbls βαρέος αργού πετρελαίου. 299.3 MMbbls σφιχτού λαδιού. 56.2 MMbbls υγρών φυσικού αερίου. 19.7 δισεκατομμύρια κυβικά πόδια (Bcf) συμβατικού φυσικού αερίου. και 1,367.9 Bcf σχιστολιθικού αερίου.
Σχετικό: Η ανοδική πίεση στις τιμές του πετρελαίου πρόκειται μόνο να αυξηθεί
Ο Jason Bouvier, αναλυτής της Scotiabank, δήλωσε στη Financial Post επέλεξε την Enerplus ως μία από τις ενεργειακές εταιρείες του Καναδά με τα χαμηλότερα κέρδη κεφαλαίου (συμπεριλαμβανομένων των κερδών αντιστάθμισης).
Κέρδος αγοράς: $ 65.9B
Αναλογία P/E (Fwd): 6.76
Επιστροφές YTD: 124.1%
Με έδρα το Χιούστον του Τέξας, Western Petroleum Corporation (NYSE:OXY) μαζί με τις θυγατρικές της, δραστηριοποιείται στην απόκτηση, εξερεύνηση και ανάπτυξη ακινήτων πετρελαίου και φυσικού αερίου στις Ηνωμένες Πολιτείες, τη Μέση Ανατολή, την Αφρική και τη Λατινική Αμερική. Η εταιρεία διαθέτει επίσης ένα τμήμα Χημικών που κατασκευάζει και εμπορεύεται βασικά χημικά, όπως χλώριο, καυστική σόδα, χλωριωμένα οργανικά, χημικά καλίου, διχλωριούχο αιθυλένιο, χλωριωμένα ισοκυανουρικά, πυριτικά νάτριο και χλωριούχο ασβέστιο. βινύλια που περιλαμβάνουν μονομερές βινυλοχλωρίδιο, πολυβινυλοχλωρίδιο και αιθυλένιο.
Τον προηγούμενο μήνα, ηκοπετρολ (NYSE:EC) ανακοίνωσε μια συμφωνία για να αναπτύξτε τέσσερα τετράγωνα βαθέων υδάτων στα ανοικτά των ακτών της Κολομβίας με την Occidental Petroleum. Η Ecopetrol αποκάλυψε ότι θα λάβει μερίδιο 40% στα μπλοκ, ενώ η θυγατρική της Occidental Anadarko Colombia θα έχει μερίδιο 60% και θα λειτουργεί ως χειριστής.
Κέρδος αγοράς: $ 78.1B
Αναλογία P/E (Fwd): 7.19
Επιστροφές YTD: 55.3%
Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ) αποκτά, εξερευνά, αναπτύσσει, παράγει, εμπορεύεται και πουλά αργό πετρέλαιο, φυσικό αέριο και υγρά φυσικού αερίου (NGL).
Στις 31 Δεκεμβρίου 2020, η εταιρεία είχε συνολικά αποδεδειγμένα αποθέματα αργού πετρελαίου, πίσσας και NGL 10,528 εκατομμυρίων βαρελιών (MMbbl). Τα συνολικά αποδεδειγμένα συν τα πιθανά αποθέματα αργού πετρελαίου, πίσσας και NGL ήταν 13,271 MMbbl. Τα αποδεδειγμένα αποθέματα SCO ήταν 6,998 MMbbl. Τα συνολικά αποδεδειγμένα συν τα πιθανά αποθέματα SCO ήταν 7,535 MMbbl. Τα αποδεδειγμένα αποθέματα φυσικού αερίου ήταν 12,168 δισεκατομμύρια κυβικά πόδια (Bcf) και τα συνολικά αποδεδειγμένα συν τα πιθανά αποθέματα φυσικού αερίου ήταν 20,249 Bcf.
Τον περασμένο μήνα, η CNQ ανακοίνωσε σταθερά κέρδη και ταμειακές ροές πρώτου τριμήνου, σε συνδυασμό με προηγούμενα ανακοινωθέντα σχέδια μερίσματος και επαναγοράς. Όπως συμβαίνει με τους περισσότερους ομοτίμους, είναι πιθανό να ακολουθήσει μια καλή εκτύπωση Q1 ακόμα καλύτερα αποτελέσματα στο 2ο τρίμηνο.
Από τον Alex Kimani για το Oilprice.com
Περισσότερες κορυφαίες αναγνώσεις από το Oilprice.com:
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-due-correction-220000479.html