Είναι οι τράπεζες της Κίνας πολύ μεγάλες για να διασωθούν; – Trustnodes

Οι κινεζικές τράπεζες έχουν γίνει οι μεγαλύτερες στον κόσμο, με τη Βιομηχανική και Εμπορική Τράπεζα της Κίνας να έχει υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία 5.8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Αυτό είναι πολύ περισσότερο από τη μεγαλύτερη μη κινεζική τράπεζα, την JP Morgan, στα 3.9 τρισεκατομμύρια δολάρια. Η Τράπεζα της Κίνας βρίσκεται ακριβώς πάνω από αυτήν στα 4.1 τρισεκατομμύρια δολάρια, με την Agricultural Bank of China και την China Construction Bank στα 4.3 τρισεκατομμύρια και 4.5 τρισεκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα.

Οι τέσσερις μεγαλύτερες τράπεζες του κόσμου, όλες κινεζικές, έχουν συνολικά περιουσιακά στοιχεία 19 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, περισσότερο από το συνολικό ΑΕΠ της Κίνας των 17 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Συγκριτικά, οι μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ, JP Morgan, Bank of America, Citi και Wells Fargo, βρίσκονται στα 10 τρισεκατομμύρια δολάρια μαζί, λίγο πάνω από τα 11 τρισεκατομμύρια δολάρια με την Goldman Sachs. Ενώ το ΑΕΠ των ΗΠΑ είναι στα 23 τρισεκατομμύρια δολάρια, διπλάσιο από το μέγεθος των μεγαλύτερων τραπεζών τους.

Τι θα συμβεί στη συνέχεια εάν κάτι πάει στραβά στο τραπεζικό σύστημα της Κίνας; Μπορεί η κυβέρνηση να τους σώσει;

Οικονομικό τσουνάμι της Κίνας

Η οικονομία της Κίνας βρίσκεται στη χειρότερη κατάσταση από τότε που ξεκίνησαν τα στοιχεία. Μια επιβράδυνση στον τομέα της ιδιοκτησίας έχει αμβλύνει τη διάθεση αφού ο «σοσιαλισμός με κινεζικά χαρακτηριστικά» έγινε περισσότερο σοσιαλισμός και λιγότερο κινέζικος μετά από πολυάριθμες παρεμβάσεις του προέδρου της Κίνας Xi Jinping στην αγορά.

Η πολιτική του για τον μηδενισμό του Covid έχει προσθέσει λάδι σε μια κλονισμένη εμπιστοσύνη, με πολλά δεδομένα να δείχνουν σημαντική επιβράδυνση.

Τώρα, η άφιξη υψηλών αποδόσεων στις ΗΠΑ και την Ευρώπη μπορεί να οδηγήσει σε φυγή κεφαλαίων, με το CNY να υποτιμάται πέρα ​​από το 7 προς το δολάριο.

Αυτό προκάλεσε παρέμβαση από την κεντρική τράπεζα, την PBoC, αλλά η πολιτική παίρνει το επίκεντρο σε δύο εβδομάδες όταν το μεγάλο Κογκρέσο συγκεντρώνεται στο Πεκίνο.

Η επιστροφή του Xi Jinping για τρίτη θητεία, κατά παράβαση των καθιερωμένων αρχών και κανόνων, μπορεί κάλλιστα να τον κάνει τον πρώτο «επίσημο» δικτάτορα μιας μεγάλης δύναμης μετά τον Μάο και τον Στάλιν.

Αυτό μπορεί κάλλιστα να οδηγήσει σε απόσυρση ξένων κεφαλαίων, εντείνοντας τις πιέσεις, ακόμη και όταν επικρατεί αναταραχή στις αγορές ομολόγων.

Η κρίση ρευστότητας των ομολόγων που ξεκίνησε τον Μάρτιο του 2020 γίνεται οξεία καθώς η Federal Reserve Bank μετακινείται από την πλευρά της ζήτησης στην προσφορά.

Με το χρέος να γίνεται πιο ακριβό, η βαθιά χρεωμένη οικονομία της Κίνας μπορεί να δεχθεί ακόμη μεγαλύτερη πίεση.

Αυτό με τη σειρά του μπορεί να συσσωρεύσει ζημιές στο τραπεζικό σύστημα της Κίνας, με ορισμένους να αμφισβητούν εάν η PBoC θα μπορούσε να ανταποκριθεί σε αυτήν την κατάσταση.

Αν και εξακολουθούν να έχουν άφθονο χώρο για τα επιτόκια, μια ξαφνική απορρόφηση ρευστότητας μπορεί απλώς να σταματήσει τη λειτουργία του τραπεζικού συστήματος.

Λαμβάνοντας υπόψη πόσο μαζικό έχει γίνει, διπλάσιο από αυτό των Ηνωμένων Πολιτειών, η τριών δεκαετιών που τροφοδοτεί το χρέος στην Κίνα μπορεί να οδηγήσει στο μεγαλύτερο κραχ, ίσως ποτέ.

Επιστροφή στη δεκαετία του '90

Το παγκόσμιο νομισματικό χρηματοπιστωτικό σύστημα αναπροσαρμόζεται. Το τέλος δύο δεκαετιών πολέμου, που προηγήθηκαν σημαντικές πολιτικές αναταράξεις τόσο στον Τραμπ όσο και στο Brexit, έστρεψε την προσοχή της ελίτ στον τερματισμό της στασιμότητας, τόσο από οικονομική όσο και από συναισθηματική άποψη.

Οι δυτικές κεντρικές τράπεζες ομαλοποιούν τα επιτόκια, επαναφέρουν τον κίνδυνο στο σύστημα, δανείζουν στο κοινό και το παλιό καλό εμπόριο.

Η νέα σιδηρά κυρία, η Liz Truss, ανταποκρίνεται στις τρέχουσες προκλήσεις όπως έκανε η Βρετανία τη δεκαετία του '80. Το «Trickle down Economics» είναι απαξιωμένο, είπε ο πρόεδρος των ΗΠΑ Τζο Μπάιντεν, αλλά ο άνεμος φυσά κάπως δυνατά προς την κατεύθυνση της συρρίκνωσης του κράτους.

Ως εκ τούτου, ο δημόσιος τομέας, η Fed printing, παίρνει το δεύτερο κάθισμα, με την αγορά να αναλαμβάνει και πάλι την ευθύνη.

Αυτό ανατρέπει τις συνθήκες που διευκόλυναν την άνοδο της Κίνας. Μια νομισματική ύφεση σε ισχύ στις ΗΠΑ και την Ευρώπη κατά τη διάρκεια των άτακτων και δεκάδων οδήγησε σε επιστροφές κεφαλαίων στην Κίνα.

Το τέλος αυτής της στασιμότητας, ενώ η οικονομία της Κίνας έχει μεγιστοποιηθεί, μπορεί να οδηγήσει σε αντιστροφή της εξωχώριας εκμετάλλευσης τόσο στο κεφάλαιο όσο και στην παραγωγή.

Επομένως, η Κίνα μπορεί για πρώτη φορά να δοκιμαστεί ως προς το πόσο ανθεκτική είναι η οικονομία της.

Η κεντρική δομή διοίκησης τους φαίνεται να οδήγησε σε ένα πολύ κεντρικό τραπεζικό σύστημα, το οποίο με τη σειρά του συγκεντρώνει τον κίνδυνο.

Θέτοντας λοιπόν το ερώτημα του τίτλου. Τώρα που το χρέος γίνεται πιο ακριβό, κινδυνεύουν αυτές οι τράπεζες και αν είναι, είναι αυτές οι τράπεζες πολύ μεγάλες για να διασωθούν;

Η κινεζική κυβέρνηση έχει δώσει ενδείξεις νευρικότητας, αλλά η επιστροφή του Xi – ο οποίος κυβέρνησε μια πανδημία και εμπορικές διαπραγματεύσεις που προφανώς πήγαν πολύ στραβά – μπορεί κάλλιστα να υποδηλώνει ότι δεν υπάρχουν προθέσεις για αλλαγή πορείας.

Σε αυτήν την περίπτωση, το κεφάλαιο μπορεί να στερέψει και η αποτυχία προσαρμογής μπορεί κάλλιστα να οδηγήσει σε απάντηση στην ερώτηση του τίτλου καθώς το κέντρο μετακινείται ξανά.