Warren Buffett όμοια οι χρηματιστηριακές αγορές σε ένα «τζογαδόρο» στο ετήσιο συνέδριο μετόχων της Berkshire Hathaway αυτό το Σαββατοκύριακο. Αν αυτό είναι αλήθεια, αυτό είναι ένα άθλιο καζίνο.
Την προηγούμενη μέρα του μαντείοτης Ομάχα μίλησε, ο Απρίλιος έκλεισε με ένα γδούπο. Το ξεπούλημα της Παρασκευής, στο οποίο η Nasdaq Το Composite έπεσε 537 μονάδες και το Dow Ο βιομηχανικός μέσος όρος Jones σημείωσε κούρεμα 939 μονάδων, ώθησε τις αγορές στα βιβλία ρεκόρ. Ακόμα και του Μπάφετ Berkshire HathawayΗ , που ξεπέρασε τα περισσότερα blue-chips φέτος, δεν μπόρεσε να ξεφύγει από τη σφαγή. Την περασμένη εβδομάδα υποχώρησε 3.8%.
Με σμίκρυνση, ο Nasdaq υποχώρησε κατά 13% τον Απρίλιο, τη χειρότερη μηνιαία απόδοση του τεχνολογικού ανταλλακτηρίου από το φθινόπωρο του 2008, στο απόγειο της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης. Τώρα έχει υποχωρήσει κατά 21% για το έτος, σταθερά στην περιοχή της αρκούδας. Όσο για τον S&P 500, είναι έτοιμος χειρότερο ξεκίνημα ενός έτους από το 1939.
Αλλά οι μετοχές δεν ήταν καν το περιουσιακό στοιχείο κινδύνου με τη χειρότερη απόδοση τον περασμένο μήνα. Το βραβείο «χειρότερο από» πηγαίνει στον βασιλιά των κρυπτονομισμάτων Bitcoin, ο οποίος υποχώρησε 17.8%.
Δείτε αυτό το διαδραστικό γράφημα στο Fortune.com
Μια σειρά από αντίθετους ανέμους συμπαρασύρουν τις μετοχές, συμπεριλαμβανομένου του πληθωρισμού, των προβλημάτων στην αλυσίδα εφοδιασμού, των ανησυχιών για την ανάπτυξη και του πολέμου στην Ουκρανία. Ούτε η περίοδος κερδών μπορεί να αποκαταστήσει τις περιουσίες των επενδυτών.
Οι επενδυτές συνεχίζουν να δίνουν στα κέρδη-beats ένα σιωπηλό κέφι. Για τις εταιρείες που παραδίδουν αστοχία, η τιμωρία είναι αυστηρή. Την Παρασκευή οι αγορές σφυροκόπησε Amazon για ανάρτηση ένας μεγάλος χαμός.
Apple Επίσης την περασμένη εβδομάδα απέτυχε να δώσει στους μετόχους την κάρτα αναφοράς νοκ άουτ που είχαν συνηθίσει. Καθώς η εταιρεία βλέπει προκλήσεις στην εφοδιαστική αλυσίδα, αρνήθηκε και πάλι να παράσχει στους επενδυτές μελλοντική καθοδήγηση. Οι μετοχές της Apple υποχώρησαν 3.7% την Παρασκευή, ενισχύοντας τη συλλογική θλίψη γύρω από τις μετοχές.
«Οι απογοητευτικές οδηγίες από τους τεχνολογικούς γίγαντες Amazon και Apple έχουν επιδεινώσει την ανησυχία ότι μια αναμφισβήτητα πιο επιθετική Fed, σε συνδυασμό με ακόμη δυσεπίλυτα ζητήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας και τις αυξανόμενες τιμές ενέργειας, μπορεί να καταστήσει πιο άπιαστη την ελπίδα μιας «ήπιας προσγείωσης» από τη Fed», δήλωσε ο Quincy. Ο Krosby, επικεφαλής στρατηγικής μετοχών της LPL Financial δήλωσε μετά το κλείσιμο την Παρασκευή.
Περίπου το 80% των εταιρειών του S&P 500 έχουν αναφέρει αποτελέσματα και τα αποτελέσματα θα πρέπει να δώσουν στους επενδυτές κάποιους λόγους ανησυχίας. Συνολικά, η αύξηση των κερδών παραπαίει. Σύμφωνα με το FactSet, οι εταιρείες S&P αναμένεται να επιτύχουν, συνολικά, αύξηση κερδών που ισοδυναμεί με άνοδο 7.1% από έτος σε έτος. Αυτό είναι κάτω από τον μέσο όρο πέντε και 10 ετών, υπολογίζει το FactSet.
Δείτε αυτό το διαδραστικό γράφημα στο Fortune.com
Η εικόνα μακροεντολής δεν φαίνεται πολύ καλύτερη. Ακριβώς τη στιγμή που οι κεντρικές τράπεζες και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού αρχίζουν να αυξάνουν τα επιτόκια για να μετριάσουν τον δραματικό πληθωρισμό, η ανάπτυξη αρχίζει να επιβραδύνεται. Το είδαμε την περασμένη εβδομάδα με το ΑΕΠ των ΗΠΑ πέφτοντας απροσδόκητα στο Q1.
Αυτό ανάγκασε τους οικονομολόγους να αναθεωρήσουν τις προβλέψεις τους για το σύνολο του έτους και να αρχίσουν να αναθεωρούν προς τα κάτω τις προβλέψεις τους. Η τελευταία δόση κακών ειδήσεων έρχεται από τη γερμανική επενδυτική τράπεζα Berenberg. Μείωσε τις προβλέψεις για τον ρυθμό ανάπτυξης για τις Ηνωμένες Πολιτείες, την Ευρωζώνη και το Ηνωμένο Βασίλειο στο τελευταίο της σημείωμα έρευνας.
Δείτε αυτό το διαδραστικό γράφημα στο Fortune.com
Οι ΗΠΑ θα πρέπει να περιμένουν τη μεγαλύτερη υποχώρηση της τριάδας. «Βραχυπρόθεσμα, η αντίσταση από τον αυξημένο πληθωρισμό στα πραγματικά εισοδήματα των νοικοκυριών μπορεί να περιορίσει την ανάπτυξη. Επιπλέον, η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία μπορεί να βλάψει την εμπιστοσύνη των καταναλωτών. Πρέπει επίσης να παρακολουθήσουμε τον αντίκτυπο των αυξήσεων των επιτοκίων της Fed», γράφει ο Mickey D. Levy, επικεφαλής οικονομολόγος της Berenberg για τις ΗΠΑ, την Αμερική και την Ασία.
Το ποτήρι μισογεμάτο πάρτε
Ακόμη και με αυξημένο πληθωρισμό και χαμηλότερη ανάπτυξη στις προβλέψεις για μεγάλο μέρος του τρέχοντος τριμήνου, υπάρχουν σημάδια ελπίδας για τους επενδυτές. Εάν υπάρξει ανάκαμψη για τις μετοχές, θα προέλθει από εταιρείες που κάνουν δωρεάν δαπάνες, Goldman Sachs προβλέψεις.
«Αναμένουμε ότι οι εξαγορές του S&P 500 θα αυξηθούν κατά 12% ετησίως το 2022 και θα παραμείνουν η μεγαλύτερη πηγή ζήτησης για μετοχές των ΗΠΑ», έγραψαν οι αναλυτές στρατηγικής της Goldman για την έρευνα μετοχών, με επικεφαλής τον David J. Kostin, σε σημείωμα επενδυτών. Οι εταιρείες αναμένεται επίσης να καταβάλουν μερίσματα, καθώς και να προκαλέσουν άνοδο σε συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών (όλες αυτές οι μετοχές που έχουν υποβαθμιστεί καθιστούν τις εξαγορές ακόμη πιο ελκυστικές) και να χρηματοδοτήσουν περαιτέρω δαπάνες Ε&Α και κεφαλαίου, οι οποίες τείνουν να αποφέρουν κέρδη στο μέλλον χρόνια.
Ακολουθεί η πλήρης ανάλυση της Goldman για το πού θα τοποθετήσουν τα χρήματά τους οι κολοσσοί του S&P 500.
Όσο για τον Μπάφετ, παρ' όλες τις αμφιβολίες του με τις αγορές, βλέπει μεγάλες ευκαιρίες να βγει από το πρόσφατο μακελειό των μετοχών. Berkshire Hathaway αγόρασα περισσότερα από 51 δισεκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο, ένα από τα μεγαλύτερα ξεφάντωμα αγορών της εταιρείας ποτέ.
Οι μετοχές της Berkshire σημείωσαν άνοδο 0.7% στις συναλλαγές πριν από την αγορά στις 5 π.μ. ET.
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/april-brutal-month-stocks-3-092324458.html