(Bloomberg) — Η Apple Inc. έχει ξοφλήσει περισσότερα από 550 δισεκατομμύρια δολάρια αγοράζοντας τις δικές της μετοχές την τελευταία δεκαετία, περισσότερα από οποιαδήποτε άλλη αμερικανική εταιρεία, και η τεχνολογική υπεροχή δεν δείχνει σημάδια επιβράδυνσης.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Ακόμη και όταν η μετοχή βρίσκεται υπό πίεση τις τελευταίες ημέρες λόγω των καθυστερήσεων στην παραγωγή για τα νεότερα ακουστικά της, η Apple τα πήγε καλύτερα από άλλες εταιρείες τεχνολογίας megacap στη φετινή bear market. Τα σταθερά κέρδη και οι γενναιόδωρες εξαγορές έχουν γίνει κεντρικό μέρος της επενδυτικής διατριβής, καθιστώντας τη μετοχή πιο ελκυστική σε περιόδους ταραχών.
Οι μετοχές υποχώρησαν 0.4% την Τρίτη.
«Έτσι αποκτούν το ασφαλές καταφύγιο, την άποψη του χρυσού προτύπου από τους επενδυτές», είπε ο Gene Munster, ο οποίος κάλυψε την Apple κατά τη διάρκεια μιας 21χρονης καριέρας ως αναλυτής πριν από την ίδρυση της εταιρείας επιχειρηματικών κεφαλαίων Loup Ventures. «Όταν συνεχίζουν να εμφανίζονται και να παράγουν το είδος των μετρητών που κάνουν και να αγοράζουν τις δικές τους μετοχές πίσω, στέλνει ένα ισχυρό μήνυμα και νομίζω ότι θα συνεχίσουν να το κάνουν όσο περισσότερο μπορούν».
Η επόμενη ένδειξη για τους επενδυτές σχετικά με την όρεξη της Apple για τη δική της μετοχή θα έρθει τον Απρίλιο, όταν η εταιρεία συνήθως συμπληρώνει την εξουσιοδότηση επαναγοράς. Προστέθηκαν 90 δισεκατομμύρια δολάρια στο πρόγραμμα σε καθένα από τα δύο τελευταία χρόνια. Εξακολουθεί να παράγει τα κέρδη για την αναπλήρωση του τραπεζικού της λογαριασμού: Ήταν η μόνη megacap που σημείωσε άνοδο μετά τα αποτελέσματά της αυτό το τρίμηνο και η έκθεση εμπόδισε τους αναλυτές να μειώσουν δραματικά τις εκτιμήσεις, σε αντίθεση με τις εκτεταμένες περικοπές στους ομολόγους της.
Καθαρά μετρητά ουδέτερα
Ακόμη και με τις οικονομίες να επιβραδύνονται σε όλο τον κόσμο, η ζήτηση εξακολουθεί να είναι ισχυρή για τα πιο ακριβά iPhone της Apple, λένε οι αναλυτές. Το πρόβλημα τώρα είναι οι καθυστερήσεις στην κατασκευή λόγω των lockdowns Covid στην Κίνα, που οδηγούν σε αυτό που λένε οι αναλυτές ότι είναι χρόνοι ρεκόρ αναμονής για παραδόσεις μόλις ξεκινά η εορταστική περίοδος αγορών. Αν και αυτό μπορεί να προκαλέσει βραχυπρόθεσμα πλήγμα στα έσοδα, δεν υπάρχει καμία ένδειξη ότι επηρεάζει τη μακροπρόθεσμη περίπτωση για τη μετοχή.
Η Apple συσσώρευε μετρητά για χρόνια υπό τον συνιδρυτή Steve Jobs και ο Διευθύνων Σύμβουλος Tim Cook εργάζεται για τρόπους για να επενδύσει καλύτερα τα χρήματα και να τα επιστρέψει στους μετόχους. Η Apple, η οποία έκλεισε το περασμένο τρίμηνο με 169 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και εμπορεύσιμους τίτλους, στοχεύει να έχει καθαρά μετρητά — μετρητά μείον ανεξόφλητο χρέος — μηδενικά στο μέλλον.
«Αυτό είναι ένα επιθετικό στοίχημα που έκαναν, κάτι που ο Steve Jobs δεν θα έκανε ποτέ, και απέδωσε καλά για την εταιρεία και τους επενδυτές της εν μέρει επειδή η μετοχή τα πήγε καλά κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου», είπε ο Munster για τις επαναγορές μετοχών.
Η Apple, η μεγαλύτερη εταιρεία στον κόσμο με χρηματιστηριακή αξία σχεδόν 2.3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, βρίσκεται επίσης σε ένα δικό της πρωτάθλημα όσον αφορά τις εξαγορές μετοχών.
Σε δύο από τα τελευταία πέντε χρόνια, έχει ξοδέψει τον δεύτερο υψηλότερο επαναγοραστή κατά τουλάχιστον 50 δισεκατομμύρια δολάρια. Ξόδεψε σχεδόν 90 δισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι, περίπου ίσα με την αγοραία αξία της Citigroup Inc.
Στους επενδυτές αρέσουν οι εξαγορές, επειδή μειώνουν τον αριθμό των μετοχών μιας εταιρείας και έτσι αυξάνουν τα κέρδη ανά μετοχή. Ο κίνδυνος είναι ότι μια εταιρεία υπερπληρώνει, αγοράζοντας τη στιγμή που η μετοχή είναι υπερτιμημένη. Η Apple, ωστόσο, λέει ότι έχει πληρώσει μια μέση τιμή 47 $ ανά μετοχή από τότε που άρχισε να αγοράζει μετοχές πριν από μια δεκαετία, σε σύγκριση με την τρέχουσα τιμή της μετοχής των 143.63 $.
Η Apple απέφυγε να χρησιμοποιήσει τη στοίβα μετρητών της για να πραγματοποιήσει μεγάλες εξαγορές, σε μια εποχή που ο έλεγχος του μεγέθους και της επιρροής των εταιρειών τεχνολογίας megacap αυξάνεται. Οι ταύροι λένε ότι οι εξαγορές ήταν μια καλή στρατηγική για την εταιρεία, έως ότου μετατρέψει τους πόρους της σε μια νέα κατηγορία προϊόντων όπως η αυτοκινητοβιομηχανία, η οποία θα μπορούσε να αποδειχθεί μεγαλύτερη έντασης κεφαλαίου.
«Γενικά, οι επενδυτές θα ήθελαν να δουν τα μετρητά να χρησιμοποιούνται για τη δημιουργία ανάπτυξης», δήλωσε ο Lewis Grant, ανώτερος διευθυντής χαρτοφυλακίου για παγκόσμιες μετοχές της Federated Hermes Ltd. Πραγματικά μιλάμε για το ότι η διάθεση δεκάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων κάθε χρόνο για τη δημιουργία ανάπτυξης είναι ίσως υπερβολικά φιλόδοξη».
Η Apple πληρώνει επίσης ένα μέρισμα σε μετρητά, αλλά είναι σχεδόν μια μεταγενέστερη σκέψη. Η τριμηνιαία πληρωμή των 23 σεντ ανά μετοχή ισούται με το 0.6% της τιμής της μετοχής, μια από τις χαμηλότερες αποδόσεις του δείκτη S&P 500. Η Apple αύξησε την πληρωμή κατά μια δεκάρα τον Μάιο και δήλωσε ότι έχει δεσμευτεί για ετήσιες αυξήσεις.
Ωστόσο, οι επενδυτές δεν φαίνεται να ανησυχούν υπερβολικά πώς η εταιρεία επιλέγει να επιστρέψει κεφάλαια, εφόσον συνεχίσουν να το κάνουν.
«Στην πραγματικότητα δεν μας νοιάζει με ποιον τρόπο θα μας στείλετε το κεφάλαιο πίσω», δήλωσε ο Mark Stoeckle, διευθύνων σύμβουλος της Adams Funds, προσθέτοντας ότι η Apple θα έπρεπε να αυξήσει το μέρισμά της κατά «ένα τεράστιο ποσό» για να φτάσει σε μια απόδοση που θα είχε σημασία. "Απλώς δεν βλέπουμε να συμβαίνει κάτι τέτοιο, επομένως είμαστε εξίσου ευχαριστημένοι με την επαναγορά μετοχών."
Τεχνικός χάρτης της ημέρας
Οι αναλυτές της Activision Blizzard Inc. γίνονται όλο και πιο θετικοί στον κατασκευαστή βιντεοπαιχνιδιών, βλέποντας αξία στη μετοχή, ακόμη και όταν η σχεδιαζόμενη εξαγορά της Microsoft Corp. φαίνεται ολοένα και πιο ζοφερή. Τουλάχιστον έξι εταιρείες έχουν αναβαθμίσει τις αξιολογήσεις τους τον Νοέμβριο, εκ των οποίων τρεις τη Δευτέρα.
Η τάση αύξησε τη συναινετική αξιολόγηση του Bloomberg για τη μετοχή - μια αναλογία των αξιολογήσεων αγοράς, διακράτησης και πώλησης - στο 4.6 στα 5, το υψηλότερο από τον Ιανουάριο και από το χαμηλό του Απριλίου 3.94. Αυτό έκανε την Activision να αρέσει σχεδόν τόσο μεταξύ των αναλυτών της Wall Street όσο η Take-Two Interactive Software Inc., η οποία διαθέτει συναινετική βαθμολογία 4.57 και πάνω από την Electronic Arts Inc., η οποία έχει συναινετική βαθμολογία 4.29.
Κορυφαίες ιστορίες τεχνολογίας
Ο κατασκευαστικός εταίρος της Apple επιχειρεί άλλη μια ειδική αμοιβή στους εργαζομένους στην Κίνα για να καταπραΰνει την αναταραχή και να αποκαταστήσει την παραγωγή στο μεγαλύτερο εργοστάσιο iPhone στον κόσμο, σημείο ανάφλεξης στις προσπάθειες του Πεκίνου να διατηρήσει την οικονομία του ενώ καταπολεμά τις λοιμώξεις από τον Covid.
Ο ταραχώδης μήνας του Έλον Μασκ στην κορυφή της Twitter Inc. περιλάμβανε ήδη την απόλυση των περισσότερων εργαζομένων της εταιρείας, την παραβίαση βασικών χαρακτηριστικών και την αποκατάσταση των απαγορευμένων λογαριασμών. Τώρα ξεκινά αυτό που θα μπορούσε να είναι το πιο επικίνδυνο παιχνίδι του μέχρι τώρα: έναν πόλεμο με την Apple.
Μια ομάδα ακτιβιστών θα ξεκινήσει μια διαφημιστική καμπάνια την Τρίτη με ένα ψεύτικο βίντεο του Διευθύνοντος Συμβούλου της Meta Platforms Inc. Mark Zuckerberg, ευχαριστώντας το Κογκρέσο για την αποτυχία να λάβει μέτρα κατά των μεγαλύτερων εταιρειών τεχνολογίας.
Οι ευρωπαϊκοί μονόκεροι τεχνολογίας όπως η Revolut, η Klarna και η N26 δημιουργούν ήδη το επόμενο κύμα νεοφυών επιχειρήσεων καθώς πρώην εργαζόμενοι ξεκινούν τις δικές τους εταιρείες. Υπάρχουν τώρα περισσότερες από 1,000 επιχειρήσεις που ιδρύθηκαν από πρώην στελέχη των μεγαλύτερων ιδιωτικά χρηματοδοτούμενων εταιρειών τεχνολογίας στην Ευρώπη και το Ισραήλ, σύμφωνα με το venture fund Accel και την πλατφόρμα δεδομένων Dealroom.
Η γνώμη των αναλυτών για την SoftBank Group Corp. έχει πέσει σε χαμηλό έξι ετών, καθώς ο ιαπωνικός τεχνολογικός κολοσσός απέχει από επαναγορές νέων μετοχών εν μέσω συνεχιζόμενων επενδυτικών απωλειών.
Η μονάδα υπολογιστών cloud της Amazon.com Inc. κυκλοφορεί νέα τσιπ που έχουν σχεδιαστεί για να τροφοδοτούν το υψηλότερο επίπεδο υπολογιστών, υποστηρίζοντας εργασίες όπως η πρόβλεψη καιρού και η αλληλουχία γονιδίων.
Το πιο πρόσφατο gadget της Sony Group Corp. είναι ένα σετ φορετών ανιχνευτών κίνησης που έχουν σχεδιαστεί για να φέρνουν τους χρήστες στο μετασύμπαν στα τηλέφωνά τους.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Snap Inc., Evan Spiegel, είπε στους υπαλλήλους ότι αναμένει να βρίσκονται στα γραφεία της εταιρείας κοινωνικής δικτύωσης αυτοπροσώπως το 80% του χρόνου από τον Φεβρουάριο.
–Με τη βοήθεια των Tom Contiliano, Kit Rees και Ryan Vlastelica.
(Ενημερώσεις για ανοιχτή αγορά.)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/apple-stock-buyback-bonanza-helps-113849830.html