Ένας επενδυτικός κίνδυνος με οποιοδήποτε άλλο όνομα…

Το να ρωτήσετε αν ο επενδυτικός κίνδυνος για την κλιματική αλλαγή είναι ένας κίνδυνος που αξίζει να εξεταστεί, είναι να χάσετε την ουσία.

Είτε εσείς, ως ιδιώτης είτε ως θεσμικός επενδυτής, πιστεύετε ότι η κλιματική αλλαγή αποτελεί κίνδυνο για το χαρτοφυλάκιό σας, το γεγονός είναι ότι είναι ένας αντιληπτός κίνδυνος από πολλούς. Και αυτό σημαίνει ότι οι εταιρείες και άλλοι επενδυτές το συνυπολογίζουν στη λήψη των αποφάσεών τους. Σημαίνει ότι έχει τη δυνατότητα να κινήσει τις αγορές και να επηρεάσει το χαρτοφυλάκιό σας. Και επομένως, εξ ορισμού, είναι ένας κίνδυνος που αξίζει να εξεταστεί.

Αυτό είναι ένα μήνυμα που μεταφέρω ξανά και ξανά σε πελάτες και συναδέλφους. Τώρα, διάβασα τις στήλες στον οικονομικό τύπο, άκουσα τους πολιτικούς και στις δύο πλευρές της συζήτησης και είχα πολλές ιδιωτικές συνομιλίες με έμπειρους, μακροχρόνιους επαγγελματίες επενδύσεων. Αυτό που έχω συνειδητοποιήσει είναι ότι κάπου, με όλα τα μπρος-πίσω, πολλοί έχουν χάσει τα μάτια τους αυτό που είναι το θεμελιώδες δομικό στοιχείο της επένδυσης. Πάντα υπήρχαν και θα υπάρχουν εταιρείες, βιομηχανίες και χώρες που ορισμένοι επενδυτές θα προτιμούσαν να μην σκέφτονται — που δεν τους αρέσουν για τον έναν ή τον άλλον λόγο — αλλά πρέπει να τις λογοδοτούν όταν λαμβάνουν αποφάσεις για χαρτοφυλάκια.

Η Λέσχη Πρωινού των τύπων επενδυτών

Αυτές οι συζητήσεις που ανέφερα προηγουμένως με οδήγησαν να δω πελάτες να χωρίζονται σε τρία στερεότυπα. Ζητώντας συγγνώμη από τον John Hughes, προσφέρω πώς τα βλέπω «με τους πιο απλούς όρους, με τους πιο βολικούς ορισμούς».

Ο σκεπτικιστής είναι παθητικός και πιστεύει ότι μόνο οι πολιτικοί μπορούν και πρέπει να βοηθήσουν τον κόσμο να φτάσει τις καθαρές μηδενικές εκπομπές. Η άποψή τους είναι ότι οι επενδυτές δεν έχουν σκύλο σε αυτόν τον αγώνα. Ναι, πρέπει να διαχειρίζονται τον κίνδυνο με την ευρύτερη έννοια, αλλά δεν είναι στο χέρι τους να αλλάξουν τον κόσμο. Δεν θέλουν να το συζητήσουν. Στην πραγματικότητα, ένας CIO μου εκμυστηρεύτηκε ότι, ενώ σίγουρα θέλει να διαχειριστεί τον κλιματικό κίνδυνο, δεν μιλάει καθόλου γι 'αυτό, επειδή ανεξάρτητα από την πλευρά που κατέβει, λέει, "Δεν μπορώ να κερδίσω".

Ο εκχωρητής ποντάρει στη μέση λύση, πιστεύοντας ακράδαντα στην ιδέα ότι οι επενδυτές έχουν έναν πραγματικό, αλλά περιορισμένο ρόλο να παίξουν. Αυτός ο ρόλος, όπως το βλέπουν, είναι να απελευθερώσουν τα χαρτοφυλάκια τους από άνθρακα. Για αυτούς, αυτό δεν αφορά μόνο το χρωματισμό χαρτοφυλακίων σε μια ευχάριστη απόχρωση του πράσινου. Είναι κάτι περισσότερο από αυτό. Είναι πεποίθηση ότι η άντληση κεφαλαίων από ορισμένες επενδύσεις σημαίνει άσκηση πίεσης στην πραγματική οικονομία απομακρύνοντας χρήματα από τους μεγαλύτερους εκπομπούς εκπομπών αερίων θερμοκηπίου στον κόσμο.

Τελευταίος σε αυτή τη λίστα είναι ο αρραβωνιαστικός, ο οποίος κατεβαίνει σκληρά στην πλευρά της δράσης. Ο αρραβωνιαστικός ακούει τι έχει να πει ο εκχωρητής και σκέφτεται, περιμένετε ένα λεπτό. Η εκποίηση δεν είναι η απάντηση. Αν πουλάω, κάποιος άλλος αγοράζει. Αυτό δεν έλκει κεφάλαιο. απλώς αλλάζει ιδιοκτησία. Και ενώ υπάρχουν ορισμένες ακραίες περιπτώσεις όπου μπορεί να είναι πιο λογικό να αποχωρήσετε, στις περισσότερες περιπτώσεις, είναι καλύτερο να παραμείνετε επενδύσεις και να συνεργαστείτε με εταιρείες και τα διοικητικά συμβούλιά τους. Οι μέτοχοι έχουν επιρροή. πρώην μέτοχοι όχι.

Αυτό πάλι;

Ανεξάρτητα από το πού βρίσκεστε σε αυτό το φάσμα, στο τέλος, επιστρέφει σε ένα θέμα στο οποίο έχω επιστρέψει ξανά σε αυτήν τη στήλη. Και, ναι, θα το ξαναπώ γιατί είναι σημαντικό: Οι βασικές αρχές της επένδυσης δεν έχουν αλλάξει. Κάθε ενέργεια, ακόμη και η έλλειψη δράσης, είναι μια απόφαση που λαμβάνουν οι επενδυτές, βασισμένη στη συλλογή, ανάλυση και ανάλυση όλων των διαθέσιμων δεδομένων.

Φυσικά, οι ακριβείς ερωτήσεις που κάνουν οι επενδυτές, το είδος των δεδομένων που εξετάζουν και οι τρόποι με τους οποίους τα συγκεντρώνουν αλλάζουν. Αυτό συμβαίνει καθώς συνεχίζουμε να βλέπουμε προόδους στην τεχνολογία, και συμβαίνει επειδή οι ίδιες οι κεφαλαιαγορές εξελίσσονται διαρκώς.

Με την πάροδο του χρόνου, οι επενδυτές «ανακάλυψαν» νέους κόσμους, ενώ ολόκληρες βιομηχανίες εξαφανίζονται και νέες παίρνουν τη θέση τους. Οι Ευρωπαίοι έμποροι βρήκαν αξία συνεργαζόμενοι με τους γείτονές τους και τελικά είδαν τις δυνατότητες να επενδύσουν στην Ασία, την Αμερική και άλλες αγορές. Το κατάστημα αλόγων άνοιξε τη θέση του για το εργοστάσιο που κατασκεύαζε αυτοκίνητα με κινητήρες εσωτερικής καύσης που, με τη σειρά του, παραχωρεί έδαφος στους κατασκευαστές μπαταριών και λογισμικού τεχνητής νοημοσύνης για ένα στόλο αυτόνομων ηλεκτρικών ταξί.

Παρά όλη αυτή τη συνεχή αναμόρφωση των διαθέσιμων εταιρειών για επένδυση, οι επενδυτικές αποφάσεις εξακολουθούν να συνοψίζονται στην αξιολόγηση των πιθανών οφελών έναντι του κόστους επίτευξής τους — την ευκαιρία έναντι του κινδύνου.

Γιατί να προσεγγίσουμε διαφορετικά το θέμα της κλιματικής αλλαγής;