Ενισχύοντας τις φωνές των ιδρυτών της βιώσιμης επένδυσης

Η συμβατική σοφία σε ορισμένα μέρη των ΗΠΑ είναι ότι οι βιώσιμες επενδύσεις αναμειγνύουν τις επιχειρήσεις με την πολιτική εις βάρος των μετόχων. Αυτή η συμβατική σοφία είναι λάθος: οι βιώσιμες επενδύσεις ιδρύθηκαν από επενδυτές που βασίζονται στη πίστη για να αντικατοπτρίζουν τις αξίες τους και ενσωματώθηκαν κατά την ενσωμάτωση υλικών παραγόντων βιωσιμότητας στη λήψη επενδυτικών αποφάσεων αποδείχθηκε ότι ενισχύουν τη μακροπρόθεσμη δημιουργία αξίας. Η πίστη, ή η πίστη στον Θεό, διαφέρει από την πολιτική, τη λήψη και την επιβολή συλλογικών αποφάσεων στην κοινωνία. Η πίστη και η πολιτική μπορούν να αλληλεπιδρούν όταν τα άτομα ακολουθούν θρησκευτική καθοδήγηση, όπως η φροντίδα των ανθρώπων που έχουν ανάγκη, στη δημόσια σφαίρα, όταν οι θρησκευτικές απόψεις των ψηφοφόρων επηρεάζουν πολιτικούς ηγέτες και νομοθέτες ή όταν οι άνθρωποι προσπαθούν να μετατρέψουν τις θρησκευτικές πεποιθήσεις σε νόμους που επηρεάζουν Ολοι.

Δεδομένου ότι το 90% των Ρεπουμπλικανών και το 76% των Δημοκρατικών πιστεύουν στον Θεό, είναι λογικό να τεθεί το ερώτημα πώς βλέπουν οι θρησκευτικοί επενδυτές τη σχέση μεταξύ αξίας και αξιών όταν πρόκειται για επενδύσεις, καθώς και τις κατευθυντήριες γραμμές που θέτει η κυβέρνηση για ποιες επιλογές θα πρέπει να έχουν στη διάθεσή τους. Οι φωνές που έλειψαν αισθητά στην τρέχουσα διαμάχη σχετικά με τις βιώσιμες επενδύσεις είναι αυτές των επενδυτών που βασίζονται στη πίστη, οι οποίοι υποδηλώνουν ότι τα στοιχεία αυτά είναι οι περισσότεροι από αυτούς. Αυτό το άρθρο είναι το πρώτο σε μια σειρά που επιδιώκει να ενισχύσει την προοπτική που βασίζεται στην πίστη για βιώσιμες επενδύσεις.

Από τους Ιδρυτές έως τις Ιδρυτικές Αδελφές και Αδελφούς

Υπάρχουν ιστορικοί παραλληλισμοί μεταξύ της τρέχουσας κατάστασης των βιώσιμων επενδύσεων και της πολιτικής ζέσης στις Ηνωμένες Πολιτείες μεταξύ του τέλους της Συνταγματικής Συνέλευσης τον Σεπτέμβριο του 1787 και της επικύρωσης του Συντάγματος των ΗΠΑ τον Ιούνιο του 1788.

Οι βιώσιμες επενδύσεις - μια σειρά πρακτικών μέσω των οποίων οι επενδυτές στοχεύουν σε οικονομικές αποδόσεις ενώ προωθούν μακροπρόθεσμη κοινωνική ή περιβαλλοντική αξία - βρίσκεται σε σημείο καμπής, όπως ακριβώς οι πρώτες 13 πολιτείες των Ηνωμένων Πολιτειών ήταν την παραμονή της δημιουργίας της ομοσπονδιακής κυβέρνησης υπό την Σύνταγμα.

Μόλις ο τομέας των μοναχών και άλλων θρησκευτικών επενδυτών, που ήθελαν τα χαρτοφυλάκιά τους να αντικατοπτρίζουν τις αξίες τους, οι βιώσιμες επενδύσεις έγιναν mainstream καθώς χρηματοοικονομικοί γίγαντες τρισεκατομμυρίων δολαρίων όπως η JPMorgan και δισεκατομμυριούχοι καπιταλιστές όπως ο Paul Tudor Jones έγιναν υποστηρικτές, δημιουργώντας μια σειρά προϊόντων βιώσιμης επένδυσης και ώθηση βιώσιμων επενδυτικών περιουσιακών στοιχείων υπό διαχείριση στα 37.8 τρισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με μελέτη του Bloomberg. Αυτά τα βιώσιμα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση δεν είναι μονολιθικά: εκτείνονται από το αρχικό χρέος έως τα ίδια κεφάλαια στη διάρθρωση του κεφαλαίου, οι προσδοκίες απόδοσης κυμαίνονται από το επιτόκιο με παραχώρηση έως το επιτόκιο της αγοράς και οι στρατηγικές βιώσιμης επένδυσης διατρέχουν τη γκάμα από τους αποκλεισμούς έως τη στρατηγική δέσμευση.

Βιώσιμες Επενδυτικές Στρατηγικές

Στο δρόμο προς την καθιερωμένη πρακτική της αγοράς, η ενσωμάτωση της βιωσιμότητας στη λήψη επενδυτικών αποφάσεων αντιμετωπίζει επί του παρόντος ώθηση, από τον νέο κανονισμό της Φλόριντα που εμποδίζει τους διαχειριστές κρατικών κεφαλαίων να λαμβάνουν υπόψη τους παράγοντες ESG όταν επενδύουν κρατικά κεφάλαια σε έναν νέο νόμο του Τέξας που απαγορεύει στην πολιτεία να συναλλάσσεται με χρηματοοικονομικά ιδρύματα που το κράτος κρίνει ότι μποϊκοτάρουν τις ενεργειακές εταιρείες. Αυτό το pushback συνδυάζει τους αποκλεισμούς με την ενσωμάτωση ESG. Αντικατοπτρίζει επίσης αυτό που ο καθηγητής της Οξφόρδης Bob Eccles και ο καθηγητής του Πανεπιστημίου της Πενσυλβάνια Jill Fisch περιγράφουν ως την καρδιά της τρέχουσας διαμάχης σχετικά με τις βιώσιμες επενδύσεις: «Το πραγματικό πρόβλημα είναι ότι οι αξίες είναι προφανώς στο μάτι του θεατή και τι είναι η επένδυση αξίας για κάποιον Το άτομο μπορεί να εκληφθεί ως επένδυση που βασίζεται σε αξίες από κάποιον άλλο.» Αυτό επιστρέφει τόσο στις πραγματικές διαφορές στις αξίες μεταξύ των αρχικών 13 πολιτειών όσο και στην απροθυμία ορισμένων από αυτές τις πολιτείες να εκχωρήσουν πτυχές της ανεξαρτησίας τους σύμφωνα με τα άρθρα της Συνομοσπονδίας στην ομοσπονδιακή κυβέρνηση.

Μέσα σε επενδύσεις που βασίζονται ρητά σε αξίες, υπάρχουν πλατφόρμες όπως η Inspire, ο μεγαλύτερος πάροχος αμοιβαίων κεφαλαίων που διαπραγματεύονται βάσει πίστης (ETF) στον κόσμο. Επί πλέον, άλλα επενδυτικά προϊόντα που βασίζονται σε αξίες επικεντρωθείτε σε ζητήματα που κυμαίνονται από τον βιγκανισμό, όπως το ETF Vegan Climate των ΗΠΑ (VEGNVEGN
), για ευθυγράμμιση με τις πολιτικές πεποιθήσεις των Ρεπουμπλικανών, όπως το Point Bridge America First ETF (MAGAMAGA
). Εφόσον σε τέτοιες πλατφόρμες που βασίζονται ρητά σε αξίες, οι επενδυτές θα πρέπει να είναι ελεύθεροι να επενδύουν τα χρήματά τους όπως θέλουν, ακόμη και με δυνητικά χαμηλότερες αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο. Αυτά τα κεφάλαια ρητά ευθυγραμμισμένα με τις αξίες έχουν περιορισμένα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση.

Ο δρόμος για την επικύρωση του Συντάγματος των ΗΠΑ, του μακροβιότερου γραπτού χάρτη διακυβέρνησης στον κόσμο, δεν ήταν εύκολος. Κατά τη διάρκεια της συζήτησης για το Σύνταγμα, ο Τζέιμς Μάντισον, ο Αλεξάντερ Χάμιλτον και η εύγλωττη υπεράσπιση του Συντάγματος από τον Τζον Τζέι σε μια σειρά 85 άρθρων που ονομάζονται Φεντεραλιστικά Έγγραφα έπαιξαν κρίσιμο ρόλο βοηθώντας το κοινό να κατανοήσει τα πολλά δυνατά σημεία του Συντάγματος.

Οι μεγάλοι επενδυτές των ΗΠΑ έχουν μιλήσει και γράψει πολλά για να εξηγήσουν ότι η βιώσιμη επένδυση είναι απλώς μια στρατηγική για τη βελτιστοποίηση των προσαρμοσμένων στον κίνδυνο αποδόσεων, από την State StreetSTT
Ο Διευθύνων Σύμβουλος Ron O' Hanley εξηγώντας ότι η επένδυση για το κλίμα είναι «θέματα αξίας, όχι αξίες» στη Διευθύνουσα Σύμβουλο του Συστήματος Συνταξιοδότησης Δημόσιων Υπαλλήλων της Καλιφόρνια, Marcie Frost, εξηγώντας ότι η εφαρμογή ενός φακού ESG δεν είναι «υποστηρίξη πολιτικής θέσης ή ιδεολογίας». Επιπλέον, ο Jefferies Global Head of ESG Strategy Aniket Shah σημείωσε με οξυδέρκεια τους σημαντικούς τομείς της δικομματικής συναίνεσης στις βιώσιμες επενδύσεις: «η ενεργειακή μετάβαση, συμπεριλαμβανομένης της δέσμευσης και αποθήκευσης άνθρακα, της πυρηνικής ενέργειας και του υδρογόνου. προσαρμογή και ανθεκτικότητα· τη σημασία της χρηματοοικονομικής σημαντικότητας στη λήψη επενδυτικών αποφάσεων· και αυξημένη προσοχή στην εργατική τάξη».

Ενώ τέτοιες εξηγήσεις από ειδικούς στις επενδύσεις και τα χρηματοοικονομικά είναι σημαντικές, τα μέσα ενημέρωσης πρέπει επίσης να υψώσουν τις φωνές των θρησκευτικών επενδυτών που ήταν οι πρωτοπόροι βιώσιμοι επενδυτές. Πράγματι, οι ιδρυτικοί πατέρες, οι μητέρες, οι αδελφές και οι αδελφοί στην επενδυτική κοινότητα που βασίζεται στη θρησκεία έχουν να διαδραματίσουν ζωτικό ρόλο στην εξήγηση και την υπεράσπιση της βιώσιμης επένδυσης.

Όχι μόνο αυτοί οι ιδρυτικοί επενδυτές που βασίζονται στη θρησκεία έχουν μια προοπτική για το εάν οι κάτοικοι των πολιτειών που εισήγαγαν επενδυτική νομοθεσία κατά του ESG—Φλόριντα, Αϊντάχο, Ιντιάνα, Κεντάκι, Λουιζιάνα, Μινεσότα, Μιζούρι, Οκλαχόμα, Τέξας, Γιούτα και Δυτική Βιρτζίνια— θα πρέπει να έχουν τη θρησκευτική ελευθερία να επενδύουν τις συνταξιοδοτικές αποταμιεύσεις τους σύμφωνα με αξίες και αρχές που βασίζονται στην πίστη, αλλά έχουν επίσης μια μοναδική προοπτική να προσθέσουν σε κάθε έναν από τους τύπους επενδύσεων βιωσιμότητας, δεδομένης της μακροχρόνιας εμπειρίας τους χρησιμοποιώντας και πρωτοπορώντας αυτές τις προσεγγίσεις.

Ακριβώς όπως τα Ομοσπονδιακά Έγγραφα άνοιξαν το δρόμο για την ομοσπονδιακή αρχή σε πολλά θέματα εθνικής σημασίας, ενώ παράλληλα σέβονταν τα δικαιώματα του κράτους, τα Φεντεραλιστικά έγγραφα με βάση την πίστη θα μπορούσαν να προστατεύσουν τα δικαιώματα των ιδρυμάτων να προσφέρουν και να επενδύουν σε βιώσιμα προϊόντα ή ακόμη και το υποσύνολο βασισμένων σε αξίες προϊόντα, χωρίς τον φόβο των κρατικών κυρώσεων, χωρίς να υποχρεώνουν οποιαδήποτε κρατική υπηρεσία να προσφέρει ή να επενδύει σε τέτοια προϊόντα.

Κάλεσμα για διαθρησκειακό διάλογο για τις βιώσιμες επενδύσεις

Το επόμενο άρθρο αυτής της σειράς σχετικά με την προοπτική της βιώσιμης επένδυσης που βασίζεται στη πίστη θα επικεντρωθεί στον διάλογο επενδυτών-εταιρειών, που είναι η πιο αποτελεσματική μορφή βιώσιμης επένδυσης από την άποψη του αντίκτυπου. Το μέλος του ιδρυτικού Interfaith Center on Corporate Responsibility (ICCR) Paul Neuhauser κατέθεσε το πρώτο μεμονωμένο ψήφισμα μετόχων εκ μέρους της Επισκοπικής Εκκλησίας στη General MotorsGM
(GM) τον Μάρτιο του 1971 για να ζητήσει από την GM να αποσύρει τις δραστηριότητές της από τη Νότια Αφρική της εποχής του Απαρτχάιντ. Αυτό ξεκίνησε πρώτα το κίνημα υπεράσπισης των μετόχων και στη συνέχεια την ενσωμάτωση της δέσμευσης των μετόχων, με μεγάλες ομάδες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στις μεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων και ρεκόρ 941 υποβολών προτάσεων μετόχων κατά τη διάρκεια της σεζόν πληρεξουσίων του 2022. Δημιούργησε επίσης το ICCR, έναν διαθρησκειακό οργανισμό που επικεντρώνεται στη στρατηγική δέσμευση με περισσότερα από 300 μέλη με περιουσιακά στοιχεία άνω των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Τα επόμενα άρθρα αυτής της σειράς θα επικεντρωθούν στην προοπτική που βασίζεται στην πίστη στα εργαλεία βιώσιμης επένδυσης που κυμαίνονται από αρνητικές οθόνες έως ενσωμάτωση ESG.