Εν μέσω της ευρωπαϊκής απαγόρευσης της Ρωσίας, η αναντιστοιχία των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας θα μπορούσε να οδηγήσει σε μακροπρόθεσμη αστάθεια στις τιμές της βενζίνης στις ΗΠΑ

Σε μεγάλο βαθμό για την ανάπαυλα των κατοίκων των ΗΠΑ, οι τιμές της βενζίνης παρουσίασαν μια σταθερή πτωτική τάση τους τελευταίους τρεις μήνες. Οι τιμές του φυσικού αερίου μειώθηκαν για 13 συνεχόμενες εβδομάδες, νέο ρεκόρ.

Αυτή η πτώση οφείλεται κυρίως στην πτώση των παγκόσμιων τιμών του πετρελαίου, η οποία επηρέασε τις τιμές του φυσικού αερίου κατάντη, καθώς και από μια σημαντική επιβράδυνση της ζήτησης μετά το τέλος της καλοκαιρινής περιόδου οδήγησης στις ΗΠΑ.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Με τους πολίτες να μάχονται υψηλές τιμές στην αντλία, η κυβέρνηση Μπάιντεν έχει αναπτύξει το Στρατηγικό Απόθεμα Πετρελαίου (SPR) από τον Μάρτιο του 2022.

Προς μεγάλη ανακούφιση του Δημοκρατικού κόμματος, οι τιμές της βενζίνης έχουν πέσει σε εθνικό μέσο όρο στην περιοχή των εβδομήντα λεπτών των τριών δολαρίων.

Ωστόσο, δεν είναι σαφές εάν αυτή η χαλάρωση θα συνεχιστεί ή εάν οι τιμές θα εκραγούν ξανά.

Όπως σημειώνεται στο δικό μου άρθρο Στα τέλη Αυγούστου, οι προσδοκίες των αναλυτών για τις τιμές του πετρελαίου διέφεραν δραστικά μεταξύ τους, κυμαινόμενοι από το χαμηλό των 75-85 $ ανά βαρέλι σε $120- $130 μέχρι το τέλος του έτους.

Για να έχετε μια εις βάθος εικόνα των τελευταίων εξελίξεων, φροντίστε να δείτε περισσότερες από την έρευνα της Invezz σχετικά με το προϊόντων αγορά εδώ.

Στεγανότητα στην αγορά των ΗΠΑ

Με το 5^th του Δεκεμβρίου, η προθεσμία για την απαγόρευση της Ρωσίας πλησιάζει γρήγορα, οι ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ προ των πυλών και οι χαοτικές εξελίξεις στην αντιπαράθεση Ευρώπης-Ουκρανίας-Ρωσίας, το θέμα των τιμών του φυσικού αερίου δεν φαίνεται να σβήνει.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η αγορά ενέργειας έχει σφίξει για τους ακόλουθους λόγους:

• Το SPR λήγει τον Οκτώβριο. Υπήρξαν προτάσεις ότι η κυβέρνηση των ΗΠΑ θα μπορούσε να παρατείνει το πρόγραμμα. Ωστόσο, τα αποθέματα βρίσκονται στο χαμηλότερο επίπεδο από το 1984 και η διοίκηση θα βρισκόταν σε επισφαλή θέση σε περίπτωση ξαφνικού κλονισμού της ζήτησης ή φυσικής καταστροφής.
• As αναφερθεί προηγουμένως στην Invezz, ο OPEC+ φαίνεται ανίκανος να ενισχύσει ουσιαστικά την παγκόσμια παραγωγή.
• Ίσως το πιο σημαντικό, η ικανότητα διύλισης των ΗΠΑ είναι ανεπαρκής και περίπου 5% κάτω από τα προ πανδημίας επίπεδα. Η παρατεταμένη έλλειψη ζήτησης, οι περιορισμοί στην κίνηση και η χρόνια ανεπαρκής επένδυση σημαίνουν ότι η ταχεία επέκταση της προσφοράς είναι πολύ δύσκολη.
• Οι εταιρείες ενέργειας στις ΗΠΑ εξαργυρώνουν υψηλότερα κέρδη αντί να αυξάνουν την παραγωγή.

Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με το παγκόσμιο ενεργειακό σενάριο, ανατρέξτε στο Invezz's Κατηγορία ενέργειας.

Οι ανανεώσιμες πηγές λιμοκτονούν το κεφάλαιο

Ένα συχνά υποσυζητημένο στοιχείο στην ενεργειακή κρίση είναι τα αρνητικά κίνητρα που παρουσιάζονται στους μακροπρόθεσμους επενδυτές μετά την ώθηση για την ενεργειακή μετάβαση. Καθώς τα ενεργειακά έργα χρειάζονται χρόνια ή και δεκαετίες για να φτάσουν στην κερδοφορία, το κεφάλαιο για τις υποδομές ορυκτών καυσίμων έχει στερέψει σημαντικά σε ένα περιβάλλον όπου το πράσινο φαίνεται να είναι η γεύση του μέλλοντος.

Δεδομένης της προσδοκίας ότι η αγορά θα μεταβεί στην καθαρή ενέργεια την επόμενη δεκαετία, οι επενδυτές αποθαρρύνονται να στηρίξουν τα παραδοσιακά έργα παραγωγής, διύλισης και αποθήκευσης που χρειάζονται τώρα περισσότερο από ποτέ.

Παρόλο που οι τεχνολογίες καθαρής ενέργειας βελτιώνονται ταχέως, βρίσκονται ακόμη σε σχετικά αρχικό στάδιο και σίγουρα πολύ μακριά από τα απαιτούμενα επίπεδα υιοθέτησης.

Rick Newman, Ανώτερος Αρθρογράφος στο Yahoo Finance Σημειώνεται:

Οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας πιθανότατα θα διαρκέσουν 30 ή 40 χρόνια.

Αυτή είναι μια άκρως ανησυχητική τάση, καθώς η τόσο αναγκαία παραγωγή είναι πιθανό να παραμείνει σε ύφεση τα επόμενα χρόνια, οδηγώντας σε περιοδικές αναντιστοιχίες στην παγκόσμια ζήτηση και προσφορά ενέργειας.

Η εξάρτηση της Ευρώπης από τη Ρωσία

Σύμφωνα με τον Διεθνή Οργανισμό Ενέργειας, η Ευρώπη βασίζεται στη Ρωσία για να καλύψει περίπου το 40% της ενεργειακής της ζήτησης.  

Ωστόσο, με την εισβολή στην Ουκρανία νωρίτερα φέτος, ο Επίτροπος της ΕΕ για την Οικονομία, Paolo Gentiloni, κατέστησε σαφές ότι η Ευρώπη είχε δύο βασικούς στόχους έναντι της Ρωσίας:

…αρνώντας τα έσοδα της Ρωσίας για τη χρηματοδότηση του βάναυσου πολέμου του Πούτιν κατά της Ουκρανίας και ασκώντας καθοδική πίεση στις παγκόσμιες τιμές ενέργειας.

Ο Τζεντιλόνι επιβεβαίωσε επίσης στις αρχές Σεπτεμβρίου, ότι ως μέρος του έκτου πακέτου κυρώσεων της ΕΕ, η G7 θα προσπαθήσει να εφαρμόσει ανώτατα όρια τιμών στις ρωσικές εξαγωγές πετρελαίου και να απαγορεύσει όλες τις θαλάσσιες εισαγωγές ρωσικού πετρελαίου έως τις 5 Δεκεμβρίου 2022.

Αυτοί οι περιορισμοί θα ισχύουν για όλα τα προϊόντα πετρελαίου έως τις 5^th του Φεβρουαρίου 2023.

Εμφανίζεται σε Yahoo! Οικονομικών LIVE Ο Νιούμαν σημείωσε ότι οι αγορές υποτιμούν την πιθανότητα διαταραχής που θα προέκυπτε εάν υλοποιηθεί η απαγόρευση. Δήλωσε:

…η αγορά δεν έχει τιμολογήσει σε αυτό το είδος σύσφιξης της αγοράς.

Παρά αυτό που πολλοί μπορεί να θεωρούν ως ηθική επιταγή, το να βαδίσουμε σε αυτό το μονοπάτι έχει αποδειχθεί στρατηγικά και πολιτικά πρόκληση για το ευρωπαϊκό μπλοκ, ενώ είναι εντελώς επώδυνο για τα περισσότερα νοικοκυριά.

Εάν εφαρμοστεί, οι εκτιμήσεις υποδηλώνουν ότι η απαγόρευση θα μπορούσε να έχει σεισμική επίδραση στην παγκόσμια αγορά ορυκτών καυσίμων με 2.4 εκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου την ημέρα να τίθενται αμέσως εκτός λειτουργίας.

Αυτό θα αναγκάσει τις τιμές υψηλότερες στην Ευρώπη, αλλά θα επηρεάσει επίσης τις τιμές της βενζίνης στις ΗΠΑ, όπου η Fed αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια.

Αφού δεν μπόρεσε να εξασφαλίσει επαρκείς εναλλακτικές προμήθειες για να καλύψει αυτό το κενό, και με έναν δυνητικά σκληρό χειμώνα στο δρόμο, δεν μπορεί παρά να αναρωτηθεί αν οι Ευρωπαίοι ηγέτες, στην προσπάθειά τους να κάνουν το καλό, ήταν πολύ ενθουσιώδεις για να υποβάλουν τη Ρωσία σε τιμωρία μέτρα.

A BBC Ο δημοσιογράφος μίλησε με τον Gianandrea Pipolo, ιδιοκτήτη ενός παγωτατζίδιου στην Τεργέστη της Ιταλίας, ο οποίος είπε:

Θα πρέπει να σταματήσουμε να πληρώνουμε λογαριασμούς (ενέργειας) σύντομα. Θα μας κλείσουν λοιπόν. Ο παππούς μου άνοιξε αυτό το μέρος το 1929. Επιζήσαμε από τον δεύτερο παγκόσμιο πόλεμο και τώρα θα πονέσει πολύ αν χρειαστεί να κλείσουμε…. Ίσως η κυβέρνηση θα έπρεπε να κοιτάξει πόσο πεινασμένος είναι ο λαός της και να ρωτήσει αν μπορεί ακόμα να βοηθήσει την Ουκρανία. 

Όπως ανέφερα στο προηγούμενο άρθρο μου εδώ, είναι πολύ πιθανό να υπάρχει ένα αυξανόμενο κύμα δυσαρέσκειας που σαρώνει την Ευρώπη, καθώς οι τιμές του φυσικού αερίου διαπραγματεύονται 10 φορές τα επίπεδα του περασμένου έτους.

Ωστόσο, Ευρωπαίοι αξιωματούχοι επιμένουν ότι οι ελλείψεις οφείλονται στο κλείσιμο από τη Ρωσία του Nord Stream 1, ενός αγωγού που εκτείνεται από τη Ρωσία στη Γερμανία.

Ο Βλαντιμίρ Πούτιν από την πλευρά του έδειξε ότι η Ευρώπη ανέστειλε την αδειοδότηση του Nord Stream 2 νωρίτερα εντός του έτους.

Στο πρόσφατο Σύνοδος Κορυφής Συνεργασίας της Σαγκάης (SCO) στη Σαμαρκάνδη του Ουζμπεκιστάν, ο Πούτιν δήλωσε:

Δεν θέλουν να το ανοίξουν και εμείς φταίμε.

Σύμφωνα με το Κρεμλίνο, οι προμήθειες μπορούν να επανέλθουν στο φυσιολογικό εάν αρθούν οι κυρώσεις.

Ωστόσο, ο πόλεμος στην Ουκρανία δεν δείχνει σημάδια χαλάρωσης και οι αναφορές δείχνουν ότι οι ρωσικές στρατιωτικές δυνάμεις έχουν παραχωρήσει εδάφη σε ορισμένες περιοχές, αυξάνοντας τον κίνδυνο πετρελαϊκού σοκ τους επόμενους μήνες.

Επιπλέον, η κατάσταση στο έδαφος κλιμακώνεται, με τις ΗΠΑ να συμφωνούν να προμηθεύουν επιπλέον οπλικά συστήματα στην Ουκρανία τις νέες εβδομάδες.

Επιπτώσεις στις τιμές του φυσικού αερίου στις ΗΠΑ

Για να διαχειριστούν τις πιθανές συνέπειες της μείωσης των ρωσικών παραδόσεων πετρελαίου και της θέρμανσης της σύγκρουσης στην Ουκρανία, οι Ηνωμένες Πολιτείες και άλλα μέλη της G7 επιδιώκουν να θεσπίσουν ανώτατα όρια τιμών στις ρωσικές εξαγωγές πετρελαίου, όπως αναφέρθηκε παραπάνω.

Δεν είναι εύκολο έργο στην καλύτερη των περιόδων, μένει να φανεί αν οι ΗΠΑ θα μπορέσουν να προχωρήσουν με συγκεκριμένα βήματα, καθώς οι επερχόμενες ενδιάμεσες εκλογές μπορεί να αποδειχθούν η αχίλλειος πτέρνα της κυβέρνησης Μπάιντεν.

Ο Λευκός Οίκος μπορεί να είναι επιφυλακτικός με το ότι η ρωσική κυβέρνηση το χρησιμοποιεί ως ευκαιρία για να διαταράξει τις ροές πετρελαίου και να κερδίσει μόχλευση.

Δεδομένης της ευαίσθητης θέσης της διοίκησης, μπορεί να είναι συνετό να προετοιμαστεί η χώρα για μια πιθανή βαθιά περικοπή των ρωσικών προμηθειών φυσικού αερίου και πετρελαίου στην παγκόσμια αγορά, ως αντίποινα για τη θέσπιση ανώτατων τιμών.

Εάν τα αποθέματα πετρελαίου έπεφταν, οι τιμές της βενζίνης θα μετακινούνταν υψηλότερα και πιθανότατα θα ξεπερνούσαν το όριο των 4 δολαρίων στις ΗΠΑ μέχρι τις αρχές του 2023.

Νωρίτερα σήμερα, το ΕΠΕ παρουσίασε συσσώρευση αποθεμάτων 1.6 εκατομμυρίων βαρελιών βενζίνης, σηματοδοτώντας την ασθενή ζήτηση. Αυτή είναι μια αντιστροφή της μείωσης της περασμένης εβδομάδας κατά 1.8 εκατομμύρια βαρέλια και μπορεί εν μέρει να οφείλεται στις επιφυλακτικές αγορές εν όψει της σημερινής συνέντευξης Τύπου της Fed.

Φροντίστε να επισκεφθείτε το δικό μας ειδήσεις για την οικονομία τμήμα για να ενημερώνεστε για τις τελευταίες εξελίξεις στη Fed και στις παγκόσμιες αγορές.

Για την Ευρώπη, οι συνέπειες θα μπορούσαν να αποδειχθούν πολύ πιο σοβαρές βραχυπρόθεσμα, με τον Elliot Clarke, οικονομολόγο στο Westpac Banking, σημειώνοντας ότι:

…μια ύφεση (είναι) ουσιαστικά εγγυημένη εάν το απόθεμα φυσικού αερίου δεν μπορεί να αυξηθεί περαιτέρω πριν από τον χειμώνα ή ο καιρός αποδειχθεί σκληρός. 

Στις επόμενες μέρες

Ένα από τα πιο σημαντικά γεγονότα εν όψει της 5ης Δεκεμβρίου θα είναι οι πρόωρες εκλογές στην Ιταλία αργότερα αυτή την εβδομάδα. Υπάρχει η πιθανότητα να έρθει στην εξουσία μια νέα ακροδεξιά κυβέρνηση, η οποία πιθανότατα θα κινηθεί για να τερματίσει τις κυρώσεις στο ρωσικό πετρέλαιο.

Αυτό θα ήταν ωφέλιμο για τον μέσο νοικοκύρη, αλλά μπορεί να οδηγήσει σε ακόμη βαθύτερες θραύσεις στην ευρωπαϊκή ολοκλήρωση. 

Για να αποφευχθούν τυχόν νέες πολιτικές προστριβές, η Ευρώπη μπορεί να εξυπηρετηθεί καλύτερα εάν έχουμε κατά νου την ατυχή θέση των κοινών πολιτών, τη βιωσιμότητα της συλλογικότητας και συμφωνώντας να μετριάσει την απαγόρευση προς το παρόν.

Σε μακροοικονομικό επίπεδο, οι ευρύτεροι αντίθετοι άνεμοι στον ενεργειακό τομέα που οδηγούνται από έναν συνδυασμό υποεπενδύσεων και έλλειψης ανανεώσιμων πηγών ενέργειας θα σημαίνουν πιθανότατα ότι οι ελλείψεις θα συνεχίσουν να αυξάνονται στις ΗΠΑ και την Ευρώπη για τα επόμενα χρόνια.

Με τη βενζίνη να αντιπροσωπεύει πάνω από το 4% του ΔΤΚ των ΗΠΑ, η μακροπρόθεσμη αστάθεια στις τιμές της ενέργειας θα μπορούσε να είναι ένας επιπλέον πονοκέφαλος για τη Fed.