Η Amazon και οι αγαπημένες μετοχές άλλων αναλυτών φυτεύτηκαν το 2022, μπορεί η φετινή συγκομιδή να είναι καλύτερη;

Όταν ξεκίνησε το 2022, AmazonAMZN
ήταν η αγαπημένη μετοχή των αναλυτών της Wall Street. Τριάντα ένας αναλυτές είπαν να το αγοράσουν, με το νάρυ να ακουστεί ένα «κρατάω» ή «πώληση». Η μετοχή υποχώρησε σχεδόν 50% πέρυσι.

Αυτό δεν είναι μια ανωμαλία. Οι άλλες μετοχές που λάτρεψε το αναλυτικό σώμα όταν ξεκίνησε η χρονιά – MicrosoftMSFT
, Μόνιμες συμμετοχές (TENB) και Τεχνολογίες ZoomInfo (ZI) σημείωσε πτώση 28%, 31% και 53%, αντίστοιχα.

Έτσι, οι αγαπημένοι των αναλυτών σημείωσαν κατά μέσο όρο πτώση 40%.

Πέρυσι δεν ήταν η μόνη χρονιά που οι μάστορες της Wall Street έμοιαζαν περισσότερο με ανόητους. Για 24 χρόνια παρακολουθώ την απόδοση των τεσσάρων μετοχών που αγαπούν περισσότερο οι αναλυτές όταν ξεκινά κάθε έτος και των τεσσάρων που περιφρονούν περισσότερο.

Οι λατρεμένες μετοχές είχαν μέση απόδοση 5.9% και οι περιφρονημένες 6.4%, ενώ ο S&P σημείωσε μέση απόδοση 11.5%. Τα στοιχεία καλύπτουν όλο το χρόνο από το 1998 έως το 2022, εκτός από το 2008 όταν αποσύρθηκα προσωρινά ως αρθρογράφος.

Βαθμολογία πλαισίου

Σε 24 χρόνια, οι αγαπημένοι των αναλυτών κέρδισαν τον S&P 500 μόνο επτά φορές, ενώ υστερούν του δείκτη 17 φορές. Απέναντι στις περιφρονημένες μετοχές, οι αναλυτές έχουν 12 νίκες, 11 ήττες και μία ισοπαλία.

Πέρυσι οι περιφρονημένες μετοχές ξεπέρασαν τις λατρεμένες, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι είχαν καλές επιδόσεις. Επενδύσεις στην υγεία του τριφυλλιού (CLOV) έπεσε 75%, GameStopGME
50% και J. Sainsbury plc (JSAIY) 24%. Μόνο Ενοποιημένο EdisonED
αυξήθηκε, επιστρέφοντας 16%.

Με τον μέσο όρο αυτών των τεσσάρων αριθμών, λαμβάνετε μια μέση απόδοση αρνητικού 33%, επτά ποσοστιαίες μονάδες καλύτερη από τα φαβορί των αναλυτών, αλλά 15 μονάδες χειρότερη από τον S&P 500, ο οποίος υποχώρησε 18.11% για το έτος, αφού ληφθούν υπόψη τα μερίσματα.

Όλα αυτά δεν σημαίνουν ότι οι αναλυτές των χρηματιστηριακών οίκων είναι ηλίθιοι. Δεν είναι. Αλλά τα ανθρώπινα όντα απλά δεν μπορούν να προβλέψουν το μέλλον. Επιπλέον, οι αναλυτές υπόκεινται σε πιθανές πηγές μεροληψίας, όπως η επιθυμία των εταιρειών τους να κερδίσουν αναθέσεις επενδυτικής τραπεζικής από εταιρείες.

Λατρεμένες μετοχές

Καθώς ξεκινά το 2023, οι αναλυτές είναι οι πιο αγαπημένες μετοχές Θεραπευτική Karuna (KRTX) με 19 αξιολογήσεις «αγορά» και χωρίς αξιολογήσεις «κρατήστε» ή «πώληση». Αυτή η εταιρεία βιοτεχνολογίας, με έδρα τη Βοστώνη της Μασαχουσέτης, επιδιώκει να αντιμετωπίσει νευροψυχιατρικές διαταραχές.

Έχω γράψει πολλά άρθρα υποστηρίζοντας ότι οι επενδυτές πρέπει να αποφεύγουν τις μετοχές που πωλούν περισσότερα από 100 φορές τα έσοδα. Η Karuna πουλάει 136 φορές τα έσοδα.

Δεύτερος στη λίστα των αγαπημένων είναι SLB
SLB
, πρώην Schlumberger, η μεγαλύτερη εταιρεία παροχής υπηρεσιών κοιτασμάτων πετρελαίου στον κόσμο. Έχει 18 «αγορές» και καμία «κρατά» ή «πώληση». Εφόσον πιστεύω ότι η βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου βρίσκεται σε μια βιώσιμη επιστροφή, συμφωνώ με τους αναλυτές σε αυτό.

Η τρίτη αγαπημένη είναι S&P Global (SPGI), η μητρική της Standard & Poor's, με 16 αξιολογήσεις αγοράς από 16 απόψεις. Παρέχει οικονομικές πληροφορίες, δημοσιοποιεί δείκτες της αγοράς και έχει μια μεγάλη επιχείρηση αξιολόγησης ομολόγων. Είναι καλή εταιρεία αλλά κατά τη γνώμη μου η μετοχή είναι πλήρως αποτιμημένη.

Στην τέταρτη θέση βρίσκεται T-Mobile ΗΠΑ (TMUS) με 15 αξιολογήσεις «αγοράς» χωρίς διαφωνίες. Εν μέρει ιδιοκτησία της Deutsche Telekom, η T-Mobile κερδίζει μερίδιο αγοράς στις ΗΠΑ, αλλά μου φαίνεται ότι θυσιάζει κάποια κερδοφορία για να το κάνει. Η μετοχή τα πήγε καλά, αλλά δεν είναι από τα αγαπημένα μου.

Περιφρονημένες μετοχές

Οι χρηματιστηριακοί αναλυτές περιφρονούν περισσότερο είναι American States Water Co. (AWR), με τρεις αξιολογήσεις «πώλησης» στις πέντε απόψεις. Αυτή η εταιρεία ήταν επίσης στη λίστα μίσους το 2019, αλλά αυξήθηκε κατά 31%. Τείνω να συμφωνώ με την αντιπάθεια των αναλυτών, αλλά δεν το βρίσκω εξαιρετικά κακό.

Το ίδιο προφίλ αξιολογήσεων ισχύει για GreifGEF
, το οποίο κατατάσσεται δεύτερο επειδή είναι ελαφρώς μικρότερο από το νερό των Αμερικανικών Πολιτειών. Ο Greif κατασκευάζει βιομηχανικές συσκευασίες, συμπεριλαμβανομένων τυμπάνων από χάλυβα, ίνες και πλαστικά. Νομίζω ότι είναι μια αξιοπρεπής μικρή εταιρεία.

Η τρίτη θέση στο σκυλόσπιτο των αναλυτών πηγαίνει στην Νότιος χαλκόςSCCO
. Επτά αναλυτές το ακολουθούν και τέσσερις το βαθμολογούν ως «πώληση». Είμαι κάτοχος αυτής της μετοχής στο παρελθόν με καλά αποτελέσματα, αλλά είναι τρομακτικό να είσαι ιδιοκτήτης μιας εταιρείας χαλκού όταν η οικονομία φαίνεται ότι οδεύει προς ύφεση.

Στρογγυλοποίηση της περιφρονημένης ταξιαρχίας είναι CloroxCLX
με οκτώ αξιολογήσεις «πώλησης» από 14 απόψεις. Αυτό το απόθεμα διπλασιάστηκε κατά τη διάρκεια της πανδημίας λόγω του ενθουσιασμού για προϊόντα που σκοτώνουν τα μικρόβια. Συμφωνώ με την περιφρόνηση των αναλυτών εδώ. Μου φαίνεται ακριβό το απόθεμα και το χρέος πολύ υψηλό.

Τα στοιχεία των αναλυτών για την έρευνα φέτος (και αρκετά προηγούμενα χρόνια) προήλθαν από Ζακς Επενδυτική Έρευνα. Οι κατατάξεις βασίζονται στο ποσοστό των αναλυτών με ευνοϊκή ή δυσμενή βαθμολογία και όχι στον ακατέργαστο αριθμό των αναλυτών.

Αποκάλυψη: Δεν έχω θέσεις στις μετοχές που συζητήθηκαν στη σημερινή στήλη, είτε για μένα είτε για πελάτες.