Κάθε φορά που μια μερισματική απόδοση έχει μια μεγάλη ανοδική κίνηση, μπορεί να σηματοδοτήσει μελλοντικά προβλήματα - ίσως μια περικοπή μερίσματος ή χειρότερα. Στην περίπτωση της τσιγαρίστριας
Στις 22 Ιουνίου, όταν βγήκε η είδηση, η μετοχή της Altria έχασε περίπου 9%, κλείνοντας στα 41.50 δολάρια, λίγο πιο κάτω από το σημείο που έκλεισε την Παρασκευή. ο Η απαγόρευση του FDA τον Ιούλιο έχει καθυστερήσει ενώ η εταιρεία προσφεύγει.
Η Altria δεν είναι ξένη στα προβλήματα με την επένδυσή της στην Juul. Στις αρχές του 2020, για παράδειγμα, η εταιρεία είπε ότι είχε λάβει 4.1 δισεκατομμύρια δολάρια μη μετρητά, προ φόρων χρέωση απομείωσης που σχετίζεται με την επένδυση της Juul. Σε μια ανακοίνωση εκείνη την εποχή, η εταιρεία απέδωσε την απομείωση κυρίως στον «αυξημένο αριθμό νομικών υποθέσεων που εκκρεμούν κατά της Juul».
Ωστόσο, το μέρισμα της Altria «είναι ζωτικής σημασίας για την επενδυτική βάση», λέει ο Chris Growe, διευθύνων σύμβουλος στο
Στίφελ
που ακολουθεί τις μετοχές της εταιρείας. «Είναι απολύτως απαραίτητο για τις μετοχές τους και νομίζω ότι οι επενδυτές το περιμένουν».
Η Altria αύξησε τακτικά το τριμηνιαίο μέρισμά της -παρά τους αντίξοους ανέμους όπως η χρέωση απομείωσης Juul- πιο πρόσφατα στα 90 σεντς ανά μετοχή.
Ο Growe, ο οποίος έχει αξιολόγηση Αγοράς στη μετοχή και πιστεύει ότι το μέρισμά του είναι ασφαλές, λέει ότι η Altria τιμολογεί επιθετικά τα προϊόντα της, μια κίνηση που «είναι κάτι παραπάνω από αντιστάθμιση για τη μείωση του όγκου».
«Αυξάνουν τα κέρδη τους και αυξάνουν τις δωρεάν ταμειακές ροές τους κάθε χρόνο», προσθέτει.
Ένας συνήθως χρησιμοποιούμενος υπολογισμός για τις ελεύθερες ταμειακές ροές είναι τα λειτουργικά μετρητά μείον τις κεφαλαιουχικές δαπάνες. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές της Altria ανήλθαν σε περίπου 8.4 δισεκατομμύρια δολάρια. Αφαιρέστε περίπου 170 εκατομμύρια δολάρια για κεφαλαιουχικές δαπάνες, και αυτό άφησε περίπου 8.2 δισεκατομμύρια δολάρια για την κάλυψη του μερίσματος και των επαναγορών μετοχών.
Ωστόσο, η δυνατότητα σταθερής τιμής πάνω από τον ρυθμό μείωσης του όγκου θα πρέπει να διασφαλίζει ότι η Altria μπορεί να συνεχίσει να αυξάνει τα έσοδα, τα κέρδη και τα μερίσματά της.
Εγγραφή στις ενημερώσεις
Συνταξιοδότηση
Το Barron's φέρνει προγραμματισμό και συμβουλές για συνταξιοδότηση σε εσάς σε εβδομαδιαία ολοκλήρωση των άρθρων μας σχετικά με την προετοιμασία για ζωή μετά τη δουλειά.
Σε ένα σημείωμα της 22ας Ιουνίου μετά τις αρχικές αναφορές ότι η FDA ήταν στα πρόθυρα να κλείσει τα προϊόντα vape της Juul στις ΗΠΑ,
Goldman Sachs
έγραψε ότι «οι συνεχιζόμενες ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές θα πρέπει να υποστηρίξουν το ελκυστικό μέρισμα της MO».
Η εταιρεία έχει τη μετοχή σε αξιολόγηση Αγοράς με στόχο τιμής 59 $, περίπου 40% πάνω από το σημείο που έκλεισε την Παρασκευή.
Πέρυσι η εταιρεία κατέβαλε περίπου 6.4 δισεκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα - ένα μεγάλο μέρος των άνω των 8.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων που επέστρεψε στους μετόχους. Η Altria δήλωσε σε μια κατάθεση του Απριλίου ότι ο μακροπρόθεσμος στόχος της είναι να στοχεύσει σε μια αναλογία πληρωμής μερίσματος περίπου στο 80% των προσαρμοσμένων κερδών ανά μετοχή.
Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του FactSet αναμένουν ότι η εταιρεία θα κερδίσει προσαρμοσμένα 4.84 δολάρια ανά μετοχή φέτος, από 4.61 δολάρια το 2021.
Από την πλευρά της, η εταιρεία ανέφερε σε email προς Το χρήστη Barron ότι «οι βασικοί κλάδοι καπνού της Altria παράγουν εξαιρετικά μετρητά και η ανταμοιβή των μετόχων μας παραμένει κορυφαία προτεραιότητα για εμάς».
Το Growe πωλείται. «Υπάρχει κάποιο ρυθμιστικό πλαίσιο όπου αυτό αμφισβητείται; Σίγουρα, στην πορεία αυτό θα μπορούσε να συμβεί», λέει. «Αλλά δεν υπάρχει τίποτα που θα έλεγα βραχυπρόθεσμα που θα με ανησυχούσε για το μέρισμα».
Γράψτε στον Lawrence C. Strauss στο [προστασία μέσω email]
