Η μετοχή της Albemarle υποχώρησε περίπου 20% για να κλείσει στα 197.02 δολάρια την Πέμπτη. ο
Η Albemarle ανέφερε κέρδη ανά μετοχή 1.01 $ σε πωλήσεις 894 εκατομμυρίων δολαρίων. Η Wall Street αναζητούσε 1 δολάριο σε κέρδη ανά μετοχή από 897 δολάρια σε πωλήσεις. Τα αποτελέσματα ήταν, ουσιαστικά, σύμφωνα με τις προσδοκίες.
Κοιτάζοντας το μέλλον, η εταιρεία αναμένει να δημιουργήσει 6.15 δολάρια σε EPS από 4.4 δισεκατομμύρια δολάρια σε πωλήσεις για το 2022. Οι αναλυτές προβλέπουν 6.20 δολάρια σε EPS και 4 δισεκατομμύρια δολάρια σε πωλήσεις.
Το μεσαίο σημείο των προβλέψεων για τα κέρδη της Albemarle είναι λίγο χαμηλότερο από τις προσδοκίες της Street, παρά τη σταθερή αύξηση των πωλήσεων. Επιπλέον, το εύρος της καθοδήγησης EPS ήταν $1, από 5.65 $ ανά μετοχή σε 6.65 $.
Το υψηλότερο κόστος για τις πρώτες ύλες επηρεάζει την εταιρεία, αλλά δεν είναι ο λόγος για το ευρύ φάσμα.
«Νομίζω ότι οι άνθρωποι υποτίμησαν [εμείς] ξεκινούμε αυτές τις νέες εγκαταστάσεις», είπε ο CEO Kent Masters Το χρήστη Barron. Η Albemarle αυξάνει την χωρητικότητά της σε λίθιο κατά περισσότερο από 70% το 2022, δίνοντάς της τη δυνατότητα να αποστέλλει περίπου 155,000 τόνους ισοδύναμου ανθρακικού λιθίου, από 90,000 το 2021.
Όλη αυτή η χωρητικότητα δεν εμφανίζεται αμέσως, ωστόσο. Χρειάζονται περίπου δύο χρόνια για να αυξηθεί η παραγωγή στον κλάδο του λιθίου, σύμφωνα με τον Έρικ Νόρις, τον πρόεδρο λιθίου της Albemarle. «Όλοι οι άνθρωποι είναι εκεί, αλλά οι πωλήσεις δεν είναι εκεί», πρόσθεσε ο Masters.
«Ο κίνδυνος που αντιμετωπίζουμε εντοπίζεται κυρίως σε αυτές τις startups», δήλωσε ο CFO Scott Tozier. «Σίγουρα αντιμετωπίζουμε πληθωρισμό και στις τρεις επιχειρήσεις μας…δεν είναι τόσο μεγάλος κίνδυνος για την καθοδήγηση όσο η [έναρξη εργοστασίων]».
Το υψηλότερο κόστος φαίνεται να έχει εκπλήξει τους επενδυτές. Η συνειδητοποιημένη τιμολόγηση για τα προϊόντα λιθίου μπορεί επίσης να εκπλήσσει. Ο αναλυτής της Citigroup PJ Juvekar έγραψε την Τετάρτη ότι το τρίμηνο μπορεί να απογοητεύσει τους επενδυτές, αλλά «πρέπει να θυμούνται ότι οι τιμές συμβολαίου [της Albemarle] καθορίστηκαν νωρίτερα το 2021 και οι τρέχουσες τιμές spot δεν θα έπρεπε να είχαν μεγάλη επίδραση στα αποτελέσματα [τέταρτου τριμήνου]».
Οι περισσότερες εργασίες λιθίου, περίπου το 90% σύμφωνα με τη διοίκηση, γίνονται με σύμβαση. Οι τιμές spot είναι μόνο μια ένδειξη για το πού είναι πιθανό να κατευθυνθούν οι τιμές των συμβολαίων με την πάροδο του χρόνου. Η κατεύθυνση πρέπει να είναι επάνω. Οι τιμές του λιθίου είναι 115% τους τελευταίους τρεις μήνες και σχεδόν 500% τον περασμένο χρόνο.
Οι όγκοι πωλήσεων για τη λειτουργία λιθίου της Albemarle αναμένεται να αυξηθούν κατά 20% έως 30%, καθώς η εταιρεία ενισχύει νέα χωρητικότητα για να καλύψει την υψηλότερη ζήτηση λόγω των αυξανόμενων πωλήσεων ηλεκτρικών οχημάτων. Η εταιρεία παράγει επίσης καταλύτες και βρώμιο.
Η Juvekar εξακολουθεί να είναι θετική στη μετοχή. Βαθμολογεί τις μετοχές Αγορά και έχει στόχο τιμής 280 $ για τις μετοχές. Ο αναλυτής της ISI Evercore Stephen Richardson βαθμολογεί επίσης την αγορά μετοχών. Η τιμή στόχος του είναι $295.
Ο Richardson εξακολουθεί να είναι επίσης θετικός, γράφοντας την Πέμπτη ότι «η δυναμική της αγοράς λιθίου που βλέπουμε στην οθόνη πέφτει στο κατώτατο σημείο —αν πρέπει να γίνει πιστευτή η καθοδήγηση του 2022— και αυτό είναι που έχει σημασία».
Η δυναμική της αγοράς εξακολουθεί να φαίνεται θετική για την Albemarle και τους ομολόγους της. «Εξετάζουμε 150,000 τόνους έως 200,000 τόνους νέας ζήτησης [ισοδύναμο ανθρακικού λιθίου] φέτος», δήλωσε ο Norris. «Βλέπουμε το κατώτερο άκρο αυτού του [του εύρους] να έρχεται».
Από το κλείσιμο της Τετάρτης, η μετοχή της Albemarle σημείωσε άνοδο περίπου 5% από έτος μέχρι σήμερα, καλύτερα από την πτώση 6% του
S&P 500.
Γράψτε στον Al Root στο [προστασία μέσω email]