Πίσω τον Φεβρουάριο, ο γίγαντας του λιθίου Albemarle (ΛΕΥΚΟ) έμοιαζε με τον πιο επίπονο παίκτη σε έναν κλάδο που είναι γνωστός για τον συντηρητισμό του — που ενσταλάχθηκε από περιοδικές υπερβολές της προσφοράς και κραχ των τιμών. Αν και οι τιμές του λιθίου αυξάνονταν και η έκρηξη των EV απαιτούσε επιθετική επέκταση, τα κέρδη του τέταρτου τριμήνου της Albemarle έδειξαν πτώση της παραγωγής το 2021, με μικρή αύξηση των εσόδων λόγω των συμβάσεων που συνδέονται σε μεγάλο βαθμό με τις τιμές του 2020.
X
Αλλά από τότε που η μετοχή της Albemarle κατέρρευσε με τα αποτελέσματα και τις προοπτικές του τέταρτου τριμήνου του 4, οι αντιλήψεις της Wall Street έχουν ανατραπεί. Είναι πλέον ξεκάθαρο ότι η διοίκηση της Albemarle απλώς επιδείκνυε την υπομονή και την αυτοπεποίθηση που προσέφερε ένα νικητήριο χέρι.
Παρά τα μεγάλα σκαμπανεβάσματα, η μετοχή της Albemarle σημείωσε ράλι περισσότερο από 20% σε ένα δύσκολο 2022, κοντά σε υψηλά ρεκόρ.
Τώρα, εν μέρει χάρη στον νόμο για τη μείωση του πληθωρισμού, οι κάρτες του Albemarle έχουν γίνει μόνο καλύτερες. Το νικηφόρο σερί του φαίνεται πιθανό να διαρκέσει όλη τη δεκαετία.
Φούσκωμα των τιμών λιθίου
Παρά το όνομα του νόμου, δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια κυβερνητικών κινήτρων για την αγορά και την κατασκευή ηλεκτρικών οχημάτων και μπαταριών στις ΗΠΑ θα συμβάλουν στη διατήρηση των τιμών του λιθίου σε υψηλά επίπεδα.
«Η κυβέρνηση επιδοτεί αποτελεσματικά ορισμένα υλικά που σχετίζονται με μπαταρίες», όπως το λίθιο, δήλωσε στο IBD ο αναλυτής της Cowen, David Deckelbaum.
Αυτές οι επιδοτήσεις, συμπεριλαμβανομένων 7,500 $ για ένα νέο EV και 45 $ ανά κιλοβατώρα χωρητικότητας μπαταρίας, θα μπορούσαν να προσθέσουν έως και 12 δισεκατομμύρια δολάρια για Η General Motors (GM) μόνο μέχρι το 2025, έγραψε ο αναλυτής της Wolfe Research Rod Lache σε ένα σημείωμα της 6ης Σεπτεμβρίου.
Ακόμα κι αν οι τιμές του λιθίου παραμείνουν υψηλές, αυτές οι επιδοτήσεις θα γρασάρουν τους τροχούς για μεγαλύτερη ζήτηση ηλεκτρικών οχημάτων στις ΗΠΑ, οι οποίες έχουν μείνει πίσω από την Κίνα και την Ευρώπη.
Ο νόμος περιλαμβάνει επίσης πίστωση φόρου 10% για την αντιστάθμιση του κόστους παραγωγής βασικών υλικών μπαταριών όπως το λίθιο.
Αυτό θα βοηθήσει την Albemarle να «χτίσει περισσότερα εμβληματικά περιουσιακά στοιχεία στη Βόρεια Αμερική», είπε ο Deckelbaum.
Τα σχέδια λιθίου της Albemarle στις ΗΠΑ
Το Albemarle έχει το μοναδικό ορυχείο λιθίου που λειτουργεί στις ΗΠΑ, μια επιχείρηση σχετικά μέτριας κλίμακας που παράγει λίθιο από άλμη στο Silver Peak της Νεβάδα. Μια πολυετής επέκταση θα διπλασιάσει την παραγωγή τα επόμενα χρόνια.
Αλλά έχει επίσης φιλοδοξίες να ανοίξει ξανά το ορυχείο λιθίου Kings Mountain, NC. Η Albemarle το έκλεισε τη δεκαετία του 1980, καθώς οι φθηνότερες επιχειρήσεις άλμης αυξήθηκαν στη Χιλή.
Στην πρόσκληση κερδών του δεύτερου τριμήνου στις 4 Αυγούστου, ο Διευθύνων Σύμβουλος Jerry Masters χαρακτήρισε το Kings Mountain ως «πόρων κορυφαίας βαθμίδας». Είπε ότι η Albemarle σχεδιάζει να κατασκευάσει μια μεγάλη εγκατάσταση επεξεργασίας λιθίου στα Νοτιοανατολικά αργότερα αυτή τη δεκαετία. Αυτό θα έχει την ικανότητα να μετατρέπει 100,000 τόνους μεταλλεύματος λιθίου ετησίως από το Kings Mountain και αλλού σε λίθιο ποιότητας μπαταρίας.
Η Albemarle έχει επίσης επισημάνει τη δυνατότητα επεξεργασίας λιθίου στον σχηματισμό Smackover στο νότιο Αρκάνσας, όπου ήδη επεξεργάζεται βρώμιο από άλμη. Η υποστήριξη του νόμου για τη μείωση του πληθωρισμού μπορεί να βοηθήσει στο πράσινο φως αυτού του έργου, παρά την τεχνική πρόκληση και το κόστος, αργότερα αυτή τη δεκαετία.
Άλμα ανάπτυξης του Albemarle
Καθώς τα σχέδια ανάπτυξης της Albemarle για τις ΗΠΑ διαμορφώνονται, αυξάνει γρήγορα την ικανότητα επεξεργασίας λιθίου εκτός των ΗΠΑ
«Φέτος, σχεδιάζουμε να παραδώσουμε έργα που υπερδιπλασιάζουν την ετήσια δυναμικότητά μας (μετατροπή λιθίου) από 85,000 τόνους σε 200,000 τόνους μέχρι το τέλος του έτους», δήλωσε ο Masters στην πρόσκληση για το δεύτερο τρίμηνο. Αυτό θα μπορούσε να φτάσει τους 2 τόνους μέχρι το τέλος της δεκαετίας, λέει ο Albemarle.
Το 2021, η Albemarle ανακοίνωσε μια συμφωνία 200 εκατομμυρίων δολαρίων για την αγορά ενός εργοστασίου επεξεργασίας λιθίου στην Κίνα. Ταυτόχρονα, άρχισε να θέτει τις βάσεις για την κατασκευή δύο επιπλέον εγκαταστάσεων στην Κίνα έως το 2024.
Εκτός από τις δραστηριότητές της στην άλμη στη Χιλή, η Albemarle είναι εταίρος σε κοινοπραξία στα ορυχεία Greenbushes και Wodgina hardrock στην Αυστραλία.
Η Albemarle αγόρασε το 60% των μετοχών στο ορυχείο Wodgina για 1.3 δισεκατομμύρια δολάρια το 2019, και στη συνέχεια κατέκλυσε αμέσως την παραγωγή. Αλλά αυτή η συμφωνία τώρα φαίνεται να αποδίδει καρπούς. Η παραγωγή λιθίου ξεκίνησε ξανά νωρίτερα φέτος και θα συνεχίσει να αυξάνεται έως και 80 κιλοτόνους ετησίως έως το 2026, σύμφωνα με μια νέα ανάλυση προσφοράς από την αναλύτρια της Deutsche Bank Corinne Blanchard.
Πύραυλοι καθοδήγησης Albemarle
Ο Albemarle ήταν λίγο πιο αργός από τους αντιπάλους του Sociedad Química y Minera de Chile (ΤΜ) Και Ζωή (LTHM) για να επωφεληθούν από την άνοδο των τιμών του λιθίου που ξεκίνησε πέρυσι. Αλλά καθώς οι τιμές του λιθίου συνέχισαν να αυξάνονται στις αρχές του τρέχοντος έτους, οι επαναδιαπραγματεύσεις των συμβάσεων δημιούργησαν ένα απροσδόκητο κέρδος. Η τελευταία καθοδήγηση της Albemarle τον Αύγουστο είχε EPS πλήρους έτους σε εύρος 19.25$-22.25$ έναντι καθοδήγησης Φεβρουαρίου 5.65$-6.65$. Στο ενδιάμεσο σημείο, τα κέρδη της Albemarle θα αυξηθούν κατά 414% το 2022 σε σύγκριση με πέρυσι.
Στο παρελθόν, οι αυτοκινητοβιομηχανίες βασίζονταν σε παραγωγούς μπαταριών για να εξασφαλίσουν προμήθειες. Ωστόσο, η ανησυχία για τις ελλείψεις προμήθειας λιθίου έχει τώρα τις αυτοκινητοβιομηχανίες «να συνεργάζονται απευθείας με τις εταιρείες εξόρυξης», δήλωσε ο αναλυτής της Loop Capital, Christopher Kapsch. Τον Ιούλιο, η Livent ανακοίνωσε μια μακροπρόθεσμη συμφωνία «όπου η GM πληρώνει ουσιαστικά χρόνια προκαταβολικά για μελλοντική προμήθεια», είπε.
Στην κλήση του δεύτερου τριμήνου, ο Eric Norris, πρόεδρος των επιχειρήσεων λιθίου στην Albemarle, δήλωσε ότι η εταιρεία είναι ανοιχτή σε παρόμοιες συνεργασίες. Αλλά πρόσθεσε, «Δεν είμαστε σε θέση να χρειαστούμε να αντλήσουμε κεφάλαια. Θα ήταν απλώς κάτι που θα κάνουμε ως μέρος μιας ευρύτερης συμφωνίας για να προωθήσουμε τη στρατηγική μας ατζέντα και να βοηθήσουμε τους πελάτες μας στην αγορά».
Έλλειμμα λιθίου
Παρά τον αγώνα δρόμου για αύξηση της παραγωγής για την κάλυψη της ζήτησης, η βιομηχανία λιθίου μπορεί να υπεραντιστοιχεί. Αφού αύξησε συγκρατημένα τις εκτιμήσεις της ζήτησης και περιόρισε τις προσδοκίες για την προσφορά, ο Blanchard της Deutsche Bank προβλέπει διεύρυνση του ελλείμματος προσφοράς. Βλέπει το έλλειμμα της αγοράς να διατηρείται στο εύρος 5%-10% για μερικά χρόνια, και στη συνέχεια να αυξάνεται στο 34% στο τέλος της δεκαετίας.
«Βλέπουμε περισσότερες επενδύσεις (στην εξόρυξη λιθίου), αλλά δεν πρόκειται να δείτε τα αποτελέσματα αυτής της επένδυσης για 5-10 χρόνια», είπε.
Η νέα προοπτική της Blanchard βλέπει τις τιμές του λιθίου να διατηρούνται πιο κοντά στα τρέχοντα επίπεδα, ενισχύοντας τις προοπτικές της για τα λειτουργικά κέρδη λιθίου για την Albemarle κατά 13% το 2023.
Ακόμη και η κατασκευή εγκαταστάσεων για την επεξεργασία του συμπυκνώματος που εξάγεται από φυσικές άλμη και αντλείται σε λίμνες εξάτμισης μπορεί να διαρκέσει μερικά χρόνια. Μετά από αυτό, χρειάζονται άλλοι έξι μήνες για να υπογράψουν οι κατασκευαστές μπαταριών EV την ποιότητα λιθίου. Ακολουθούν δύο χρόνια για να αυξηθεί η χωρητικότητα.
Οι νέες τεχνολογίες για την αξιοποίηση των πόρων λιθίου είναι απίθανο να παρέχουν μια βραχυπρόθεσμη λύση για την έλλειψη λιθίου, λένε οι αναλυτές.
Η άμεση εκχύλιση λιθίου παρακάμπτει το στάδιο της εξάτμισης της άλμης. Αλλά κάθε τέτοιο έργο απαιτεί «μια πολύ προσαρμοσμένη λύση» έναντι μιας δοκιμασμένης, επαναλαμβανόμενης λύσης, είπε ο Kapsch. «Είναι ουσιαστικά ένα επιστημονικό έργο», με υψηλότερο ρίσκο, μεγαλύτερο χρονοδιάγραμμα και δυνητικά υψηλότερο κόστος.
Μετοχή ALB
Η μετοχή της Albemarle σημείωσε άνοδο 1.5% στις 280.94 μονάδες την Πέμπτη, ανακάμπτοντας από τον αυξανόμενο κινητό μέσο όρο 50 ημερών. Οι μετοχές ενοποιούνται μετά την υποχώρηση από το ρεκόρ 308.24 στις 14 Σεπτεμβρίου. γραμμή σχετικής αντοχής, που παρακολουθεί την απόδοση μιας μετοχής έναντι του δείκτη S&P 500, διατηρείται σε υψηλά ρεκόρ.
Η μετοχή της SQM και η Livent έχουν επίσης υποχωρήσει μέτρια από τα επίπεδα όλων των εποχών. Οι αναλυτές της Wall Street προβλέπουν ότι η αύξηση των κερδών SQM και Livent θα ξεπεράσει τον τρομερό ρυθμό της Albemarle φέτος.
ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΣΟΥ ΑΡΕΣΕΙ ΕΠΙΣΗΣ:
Αυτές είναι οι 5 καλύτερες μετοχές για αγορά και παρακολούθηση τώρα
Πηγή: https://www.investors.com/research/the-new-america/albemarle-plots-decade-long-lithium-charge-with-demand-racing-past-supply/?src=A00220&yptr=yahoo