«Ανησυχητικά» στοιχεία για τον πληθωρισμό δείχνουν ότι οι τιμές θα μπορούσαν να συνεχίσουν να αυξάνονται για μήνες, προειδοποιεί η Goldman Sachs

Σε ένα σημείωμα της Τρίτης το απόγευμα προς τους πελάτες, ο επικεφαλής οικονομολόγος της Goldman Jan Hatzius είπε ότι ο πρόσφατος πληθωρισμός «φαίνεται πιο ανησυχητικός» τώρα λόγω του βαθμού στον οποίο έχουν αυξηθεί οι τιμές και του αυξανόμενου εύρους του πυρήνα πληθωρισμού, ο οποίος αποκλείει τις ασταθείς τιμές των τροφίμων και της ενέργειας για καλύτερη μέτρηση μακροπρόθεσμη αγοραστική δύναμη του καταναλωτή.

Τα δύο τρίτα των ειδών που περιλαμβάνουν τον βασικό δείκτη τιμών καταναλωτή, ο οποίος παρακολουθεί τις τιμές όλων των ειδών, από ρούχα και αυτοκίνητα μέχρι ενοικίαση και ιατρική περίθαλψη, έχουν ετήσιο πληθωρισμό 4% από τον περασμένο Ιούλιο, σε σύγκριση με μόλις 19% του καλαθιού το 2019, ενώ Το 16% των ειδών έχουν δει τιμές να αυξάνονται τουλάχιστον κατά 10%—πολύ περισσότερο από το 1% των ειδών που είδαν αυτό το επίπεδο πληθωρισμού σε παρόμοιες ιστορικές περιόδους. 

Σε μια «αναμφισβήτητα πιο ανησυχητική» εξέλιξη, οι μεγάλες αυξήσεις τιμών έχουν ολοένα και πιο ευρεία βάση, επεκτείνοντας πέρα ​​από αυτές που «οδηγούνται σε μεγάλο βαθμό από ακραίες κινήσεις σε μερικές κατηγορίες περιορισμένης προσφοράς», όπως συνέβη για μεγάλο μέρος του περασμένου έτους για τα προϊόντα όπως τα αυτοκίνητα και το κρέας, είπε ο οικονομολόγος. 

Με περίπου το 50% των κατηγοριών να αναφέρουν πληθωρισμό πάνω από 4% στην τελευταία έκθεση ΔΤΚ, η Goldman λέει ότι το εύρος δείχνει ότι ο βασικός πληθωρισμός, ο οποίος βρίσκεται ήδη στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και σχεδόν 40 χρόνια, θα μπορούσε να αυξηθεί άλλες 0.5 ποσοστιαίες μονάδες τους επόμενους έξι μήνες—πριν λαμβάνοντας υπόψη την πρόσθετη ανοδική πίεση από τις αυξήσεις των μισθών ή τους παρατεταμένους περιορισμούς στην αλυσίδα εφοδιασμού.

Πέρα από αυτό, «οι επιπτώσεις είναι λιγότερο σαφείς», είπε ο Χάτζιους, επισημαίνοντας ότι ο αυξανόμενος πληθωρισμός στα τέλη της δεκαετίας του 1970 συνέπεσε με τον μακροχρόνιο φυγόπληθωρισμό, ενώ οι βραχύχρονες περιόδους το 2000 και το 2006 δεν συνέπεσαν.

Μια σχεδόν βεβαιότητα είναι ότι η Federal Reserve αναμένεται να καταπολεμήσει τις αυξανόμενες τιμές αυξάνοντας τα επιτόκια μόλις τον επόμενο μήνα, μια κίνηση πολιτικής που περιόρισε επιτυχώς τον πληθωρισμό το 2000 και το 2006, αλλά ο Hatzius σημειώνει ότι υπήρχαν επίσης επιπτώσεις: Ο πληθωρισμός περιορίστηκε σε κάθε περίοδο , αλλά τα υψηλότερα επιτόκια οδήγησαν επίσης σε κατάρρευση των μετοχών τεχνολογίας και σε ύφεση των τιμών των κατοικιών.