Η Adobe Stock έχει χτυπήσει. Αυτό το ένα σημείο δεδομένων θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια επιστροφή.

Μέγεθος κειμένου

πλίθα

Το απόθεμα έχει εκτοξευθεί πρόσφατα—και ήρθε η ώρα να πάρει θέση. Εάν δεν μπορούν, οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές θα μπορούσαν να βρεθούν σε έναν κόσμο πληγής.

Όπως πολλές μετοχές λογισμικού, η Adobe (σημείο: ADBE) πέρασε δύο πολύ δύσκολους μήνες. Από τότε που κορυφώθηκε στα 688.37 $ στις 19 Νοεμβρίου, η μετοχή έχει υποχωρήσει 24%, ακόμη χειρότερα από το

Τομέας τεχνολογικού λογισμικού iShares Expanded
Η πτώση του ETF (IGV) κατά 19% την ίδια περίοδο. Μέρος της πτώσης είναι απλώς αποτέλεσμα της αλλαγής του αισθήματος - η προοπτική των αυξήσεων επιτοκίων έχει τον τρόπο να κάνει τους επενδυτές να επανεξετάσουν τις μετοχές με υψηλές αποτιμήσεις - αλλά ο πόνος της Adobe έχει κερδίσει καλά.

Ενώ η μετοχή είχε μια θεαματική πορεία μετά την πανδημία - υπερδιπλασιάζοντας τα χαμηλά της Μαρτίου 2020 - οι μετοχές είχαν ήδη κορυφωθεί όταν η Adobe κυκλοφόρησε τα κέρδη του τέταρτου τριμήνου στις 16 Δεκεμβρίου. Ανέφερε κέρδος 3.20 $ ανά μετοχή, σύμφωνα με τις προβλέψεις, αλλά προσέφερε καθοδήγηση για κέρδος πρώτου τριμήνου ύψους 3.35 $, κάτω από τις εκτιμήσεις για 3.38 $. Η μετοχή υποχώρησε 8.5% και έκτοτε υποχωρεί.

Τώρα η μετοχή έχει την ευκαιρία να σταματήσει την πτώση της. Στα 520.60 $ ανά μετοχή, βρίσκεται κοντά στον κινητό μέσο όρο των 100 εβδομάδων των περίπου 500 $. Αυτό χρησίμευσε ως υποστήριξη τα τελευταία εννέα χρόνια, σημειώνει ο τεχνικός αναλυτής της Evercore ISI Rich Ross. Και ο δείκτης σχετικής ισχύος της Adobe -ένα μέτρο για το αν μια μετοχή είναι υπεραγορασμένη ή υπερπουλημένη- έπεσε στις 34 στις αρχές της εβδομάδας, το επίπεδο της μεγαλύτερης υπερπώλησης από το 2011. Μαζί, θα μπορούσαν να συνδυαστούν για να ωθήσουν τη μετοχή υψηλότερα.

Αυτό είναι το μέρος όπου θα θέλαμε να επισημάνουμε όλους τους βασικούς λόγους για τους οποίους η μετοχή της Adobe μοιάζει με αγορά. Δυστυχώς, αυτό δεν είναι εύκολο να γίνει. Τα κέρδη της ήταν αρκετά απογοητευτικά ώστε να επιτρέψουν την αμφισβήτηση, όχι καλά για μια μετοχή που εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με 36.7 φορές τα κέρδη. Και η Adobe δεν πρόκειται να αναφέρει κέρδη μέχρι τις 22 Μαρτίου, επομένως δεν υπάρχουν πολλά που πρέπει να εστιάσουμε εκτός από τις συναλλαγές — και το γεγονός ότι μια έρευνα της RBC έδειξε ότι ήταν ένα από τα πιο δημοφιλή σορτς.

Ακόμη και οι ταύροι φαίνονται μάλλον υποτονικοί. Μετά την αποτυχία, ο αναλυτής της Evercore, Kirk Materne, ο οποίος αξιολογεί τη μετοχή Outperform, σημείωσε ότι η Adobe έχασε τα ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα από ψηφιακά μέσα, γεγονός που καθιστά εύκολο το επιχείρημα ότι είτε αντιμετώπισε αυξημένη πίεση από μικρότερους ανταγωνιστές είτε ότι ο Covid είχε ενισχύσει την ανάπτυξη το 2020 και 2021, και ήταν απίθανο να το κάνει στο μέλλον. Ωστόσο, μεγάλο μέρος της απώλειας καθοδήγησης οφειλόταν σε ένα ισχυρότερο δολάριο και μια επιπλέον εβδομάδα, όχι σε κάποια σημαντική επιβράδυνση, γράφει ο Materne, αν και αναγνώρισε ότι η μετοχή θα μπορούσε να αντιμετωπίσει μερικές δύσκολες στιγμές, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. «Μέχρι να επιστρέψει η επιχείρηση σε λειτουργία beat/raise, αναμένουμε ότι οι μετοχές είναι πιθανό να παραμείνουν σε ένα μικρό εύρος συναλλαγών», έγραψε.

Οι επενδυτές δεν θα λάβουν πραγματικές απαντήσεις έως ότου η Adobe ανακοινώσει τα κέρδη τον Μάρτιο, αλλά αυτό δεν τους εμπόδισε να προσπαθήσουν να το παίξουν. Για παράδειγμα, ο αναλυτής του Jefferies, Brent Thill, σημείωσε ότι ένας ανώνυμος ενοποιητής συστήματος είχε τον καλύτερο του Δεκέμβριο και συνέχισε να προβλέπει ανάπτυξη περίπου 20% για το ημερολογιακό έτος 2022, ταχύτερα από την ανάπτυξη Ψηφιακής Εμπειρίας 14% που προέβλεπε η Adobe. Είναι ανέκδοτο, αλλά υποδηλώνει ότι ίσως η Adobe μπορεί ακόμα να αλλάξει τα πράγματα. «Η ADBE εξακολουθεί να είναι μια ποιοτική ιστορία ανάπτυξης μεγάλης κεφαλαιοποίησης», γράφει ο Thill.

Ωστόσο, θα παρακολουθούμε αυτόν τον κινητό μέσο όρο 100 εβδομάδων. Αν χαλάσει, όλα τα στοιχήματα είναι εκτός λειτουργίας.

Γράψτε στο Ben Levisohn στο [προστασία μέσω email]