(Bloomberg) — Σχεδόν ένα μήνα αφότου μια έκθεση βόμβας short seller έκλεισε 132 δισεκατομμύρια δολάρια σε αγοραία αξία από την αυτοκρατορία του Gautam Adani, ο Ινδός δισεκατομμυριούχος έχει προσλάβει κορυφαίες ομάδες επικοινωνίας και νομικών κρίσεων στις ΗΠΑ, ακύρωσε μια αγορά εργοστασίου άνθρακα 850 εκατομμυρίων δολαρίων. έξοδα, εξόφλησε κάποιο χρέος και υπόσχεται να αποπληρώσει περισσότερα.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Ο όμιλος ports-to-power που διευθύνεται από τον Adani - ο οποίος ήταν ο πλουσιότερος άνθρωπος της Ασίας - ελπίζει να ανακτήσει την αφήγηση με αυτό το βιβλίο και να ηρεμήσει νευριασμένους επενδυτές και δανειστές αφού η αμερικανική Hindenburg Research στις 24 Ιανουαρίου την κατηγόρησε για λογιστική απάτη , χειραγώγηση μετοχών και άλλα κενά εταιρικής διακυβέρνησης. Ο Όμιλος Adani αρνείται αυτούς τους ισχυρισμούς.
Ο Adani και οι βοηθοί του βρίσκονται από τότε σε λειτουργία επισκευής ζημιών. Εκτός από μια εκστρατεία για να εμφανιστούν ως υπεύθυνοι δανειολήπτες με προπληρωμές και έγκαιρες πληρωμές χρέους, τα στελέχη ξεκίνησαν επίσης μια σειρά συναντήσεων για να κατευνάσουν τους κατόχους ομολόγων στο εξωτερικό, οι οποίοι επιλέχθηκαν από τον μεγιστάνα για χρηματοδότηση άνω των 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων τα τελευταία χρόνια.
Αντικατοπτρίζοντας τη συνειδητοποίηση του ομίλου για τη σοβαρότητα του χτυπήματος στην εικόνα του, έφερε την Kekst CNC ως σύμβουλο παγκόσμιας επικοινωνίας, ανέφερε το Bloomberg News στις 11 Φεβρουαρίου. Η εταιρεία δημοσίων σχέσεων με έδρα τη Νέα Υόρκη και το Μόναχο είναι γνωστή για το έργο της με άλλες εταιρικές ανατινάξεις τα τελευταία χρόνια, όπως η έκρηξη αποτίμησης της WeWork Inc. το 2019.
Η εντολή του Kekst είναι να βοηθήσει τον όμιλο να ανακτήσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών παρουσιάζοντας το κατάλληλο πλαίσιο, όχι μόνο σχετικά με τους ισχυρισμούς Hindenburg αλλά και άλλες ανησυχίες που έχουν στροβιλιστεί γύρω από τη θεμελιώδη δύναμη της επιχείρησης, είπε ένα άτομο που γνωρίζει το θέμα.
Η ομάδα του Kekst συνεργάζεται με την C-suite και την ομάδα επικοινωνίας του Adani και θα μπορούσε να τους βάλει σε ένα «δωμάτιο καταστάσεων» - ο όρος της εταιρείας για μια προσομοίωση κρίσης στην οποία τα στελέχη βομβαρδίζονται με tweets, κλήσεις από δημοσιογράφους και άλλες αγχωτικές εξελίξεις, είπε το άτομο. , οι οποίοι ζήτησαν να μην κατονομαστούν καθώς δεν είναι εξουσιοδοτημένοι να μιλήσουν δημόσια.
Ο Όμιλος Adani έχει προσλάβει επίσης την αμερικανική δικηγορική εταιρεία Wachtell, Lipton, Rosen & Katz για να αντεπιτεθούν τις αξιώσεις του μικροπωλητή, ανέφεραν οι Financial Times επικαλούμενοι ανώνυμες πηγές. Η Wachtell είναι μια από τις πιο ακριβές δικηγορικές εταιρείες των ΗΠΑ και έχει εμπειρία στην υπεράσπιση πελατών που αντιμετωπίζουν επιθέσεις από ακτιβιστές μετόχων.
Ένας εκπρόσωπος του Ομίλου Adani δεν απάντησε αμέσως σε αίτημα για σχόλιο. Ο Kekst αρνήθηκε να σχολιάσει, ενώ ο Wachtell δεν απάντησε στα αιτήματα να σχολιάσει.
«Μακροχρόνιες ερωτήσεις»
Οι κινήσεις δείχνουν ότι «ο Adani, ακόμα και μετά το λουτρό αίματος στο χρηματιστήριο, μπορεί να έχει καλούς δικηγόρους», δήλωσε ο Bhaskar Chakravorti, ο κοσμήτορας της παγκόσμιας επιχείρησης στο Fletcher School του Πανεπιστημίου Tufts. «Ως παγκόσμιος επενδυτής, θα εξακολουθούσα να έχω επίμονα ερωτήματα».
Τα σχόλιά του αντικατοπτρίζουν πώς το έπος έχει αναπτυχθεί πέρα από τον όμιλο για να ρίξει σκιά στην ικανότητα της Ινδίας να ανταγωνιστεί την Κίνα ως επενδυτικό προορισμό, πυροδοτώντας εικασίες από τον δισεκατομμυριούχο επενδυτή Τζορτζ Σόρος ότι θα μπορούσε ακόμη και να τονώσει μια «δημοκρατική αναβίωση» στη χώρα. Ο Adani θεωρείται ότι είναι κοντά στον Πρωθυπουργό Narendra Modi, ο οποίος δεν έχει ασχοληθεί άμεσα με το θέμα, αλλά έχει επιτεθεί στα κόμματα της αντιπολίτευσης που αμφισβήτησαν τη σχέση του με τον δισεκατομμυριούχο, επισημαίνοντας τα δικά τους σκάνδαλα διαφθοράς στο παρελθόν.
Πέρα από την αφήγηση, οι επενδυτές λένε ότι παρακολουθούν δύο πράγματα: τους υψηλούς δείκτες μόχλευσης του ομίλου και την ικανότητά του να δημιουργεί ταμειακές ροές μετά την απώλεια 2.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε νέα κεφάλαια από την πώληση μετοχών που αποσύρθηκε.
Η διοίκηση του Adani έχει κάνει βήματα για την αντιμετώπιση αυτών των ανησυχιών. Είπαν στους κατόχους ομολόγων σε τηλεφώνημα την Πέμπτη ότι στόχος είναι να μειωθεί η αναλογία καθαρού χρέους του ομίλου προς Ebitda σε τρεις φορές κάτω από το επόμενο έτος, από 3.2 φορές που είναι σήμερα, ανέφερε το Bloomberg επικαλούμενο άτομα που γνωρίζουν το θέμα.
Η Adani Power Ltd. έχει επίσης ακυρώσει ένα σχέδιο για την απόκτηση έργου εργοστασίου άνθρακα από την DB Power Ltd. στην κεντρική Ινδία, ως μέρος της συνολικής προσπάθειας του ομίλου να περιορίσει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες και να διατηρήσει μετρητά.
Οι παρατηρητές λένε ότι μπορεί να απαιτηθούν περισσότερες τέτοιες κινήσεις για να ανατραπεί η κρίση.
Ο όμιλος έχει κάποια «πολύ πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία» που δημιουργούν ταμειακές ροές, δήλωσε ο Trinh Nguyen, ανώτερος οικονομολόγος στη Natixis SA στο Χονγκ Κονγκ. «Εάν το θέλουν, μπορούν να πουλήσουν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία και να βρουν αγοραστές».
Η αποπληρωμή και η προπληρωμή δανείων, τόσο από τις μονάδες των ομίλων όσο και από την ίδια την οικογένεια Adani, συμμετείχαν στην ώθηση να πεισθούν οι επενδυτές ότι ο όμιλος δεν αντιμετωπίζει προβλήματα ρευστότητας ή φερεγγυότητας παρά το γεγονός ότι η αγοραία του αξία έχει μειωθεί στο μισό.
Ο μεγιστάνας και η οικογένειά του προπλήρωσαν δάνεια αξίας 1.11 δισεκατομμυρίων δολαρίων στις 6 Φεβρουαρίου για να ανακτήσουν ενεχυριασμένες μετοχές σε τρεις εταιρείες του Ομίλου Adani.
Η λιμενική μονάδα ανακοίνωσε σχέδια στις 8 Φεβρουαρίου για την αποπληρωμή χρέους 50 δισεκατομμυρίων ρουπιών το έτος που αρχίζει τον Απρίλιο. Ο όμιλος ετερογενών δραστηριοτήτων σχεδιάζει επίσης να προπληρώσει ένα δάνειο γέφυρας 500 εκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο θα λήξει τον επόμενο μήνα, αφού ορισμένες τράπεζες απαγόρευσαν την αναχρηματοδότηση του χρέους, ανέφερε το Bloomberg News.
«Η τρέχουσα αστάθεια της αγοράς είναι προσωρινή», δήλωσε ο μεγιστάνας στη δήλωση κερδών της Adani Enterprises Ltd., της ναυαρχίδας εταιρείας του ομίλου, η οποία είπε «θα συνεχίσει να εργάζεται με τους διπλούς στόχους της μέτριας μόχλευσης και την εξέταση στρατηγικών ευκαιριών για επέκταση και καλλιεργώ."
Ο όμιλος ετερογενών δραστηριοτήτων επιλέγει τώρα την αργή και σταθερή ανάπτυξη έναντι του ιλιγγιώδους, κυρίως τροφοδοτούμενου από χρέος, ξεφάντωμα επέκτασης των τελευταίων ετών. Ο Όμιλος Adani έχει διαφοροποιηθεί γρήγορα από τα λιμάνια και τις επιχειρήσεις του που βασίζονται στον άνθρακα στα αεροδρόμια, την πράσινη ενέργεια, τα κέντρα δεδομένων, το τσιμέντο, τις ψηφιακές υπηρεσίες και τα μέσα ενημέρωσης.
Παγκόσμιος Έλεγχος
Μένει να δούμε αν η νέα στρατηγική θα πείσει τους επενδυτές να ξεπεράσουν την έκθεση Hindenburg ή αν οι ισχυρισμοί του πωλητή short θα συνεχίσουν να υπονομεύουν τον μεγιστάνα. Ο όμιλος ετερογενών δραστηριοτήτων ήταν εμφανώς απρόθυμος να ανταποκριθεί στις εκκλήσεις για ανεξάρτητη έρευνα σχετικά με τους ισχυρισμούς περί εταιρικών παραπτωμάτων και έλλειψης κανονιστικής συμμόρφωσης.
Σε πρόσφατες δηλώσεις κερδών, η Ambuja Cements Ltd. και η Adani Green Energy που ανήκουν στην Adani ανέφεραν ότι ο όμιλος εξετάζει το ενδεχόμενο πρόσληψης ανεξάρτητων εταιρειών για να εξετάσουν τα ζητήματα της κανονιστικής συμμόρφωσης σχετικά με τις συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη και τους εσωτερικούς ελέγχους, αλλά μέχρι στιγμής δεν έχουν γίνει ανακοινώσεις.
Η επιβεβαίωση ενός παγκόσμιου ελεγκτή από το πάνω ράφι θα ήταν «μια θετική κίνηση», είπε ο Chakravorti, αν και «δεν ακούγεται σαν ένα λεπτομερές άνοιγμα των βιβλίων από πάνω προς τα κάτω».
Ο μεγιστάνας σχεδιάζει επίσης να διορίσει έναν οικονομικό ελεγκτή για να επιβλέπει τα διάφορα καταπιστεύματά του και τις ιδιωτικές εταιρείες του, ανέφεραν οι Financial Times επικαλούμενοι ανώνυμες πηγές.
Προς το παρόν, ο Adani φαίνεται να παίρνει κάποια ανάπαυλα από τις απώλειες της αγοράς, αφού η MSCI Inc. δήλωσε ότι θα αναβάλει την εφαρμογή των ενημερώσεων δωρεάν διασποράς για την αναθεώρηση του δείκτη του Μαΐου. Οποιεσδήποτε περικοπές του δείκτη από την MSCI των μετοχών του Ομίλου Adani μπορεί να επηρεάσουν κεφάλαια που κατέχουν 15 δισεκατομμύρια δολάρια, έγραψε σε έκθεσή της η Rebecca Sin, ανώτερη αναλύτρια στο Bloomberg Intelligence.
Μακροπρόθεσμα, θα χρειαστεί να αναλογιστεί μια πραγματικότητα στην οποία η βασική αναπτυξιακή στρατηγική της - η ταχεία επέκταση μέσω φθηνού χρέους - δεν είναι πλέον εφικτή.
Η άνοδος του κόστους δανεισμού για τις μονάδες της εταιρείας ειδικότερα έρχεται μετά το τέλος της παγκόσμιας εποχής της φθηνής χρηματοδότησης, την οποία ο όμιλος εκμεταλλεύτηκε πλήρως.
«Δεν το βλέπω σαν πεζοπορία, αλλά φαίνονται αρκετά σίγουροι ότι μπορούν να εκκαθαρίσουν τις υποχρεώσεις του χρέους», δήλωσε ο Κράνθη Μπατίνι, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στη WealthMills Securities Pvt με έδρα τη Βομβάη. «Πρέπει να δούμε πώς θα αναχρηματοδοτήσουν το χρέος τους».
–Με τη βοήθεια των Ishika Mookerjee, Finbarr Flynn, Giulia Morpurgo, PR Sanjai, Tasos Vossos, Archana Narayanan και Ashutosh Joshi.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/adani-maps-comeback-strategy-132-233000437.html