Μια πολύ διαφορετική χρηματιστηριακή αγορά είναι στο χέρι

Η αρκούδα χρηματιστήριο έχει έκανε τη δουλειά του. Αφαιρέθηκε υπερβολική ανοδικότητα, και επανεκτίμησε τις μετοχές σύμφωνα με την πραγματικότητα. Όπως και οι προηγούμενες μεγάλες εκπτώσεις, αυτές οι επαναφορές οφείλονταν σε σημαντικές θεμελιώδεις αλλαγές και αλλαγές στις προβλέψεις. Επομένως…

Μην περιμένετε ότι η επόμενη ανοδική αγορά θα μοιάζει με την προηγούμενη

Οι εποχές, οι συνθήκες και οι συμπεριφορές αλλάζουν. Ωστόσο, οι περισσότεροι επενδυτές και πολλοί επαγγελματίες επενδύσεων θα αργήσουν να εγκαταλείψουν το παρελθόν. Η άνεσή τους να μένουν με αυτό που ξέρουν θα εμποδίσει την προσαρμογή τους μέχρι να πειστούν για μια νεότερη, καλύτερη προσέγγιση. Φυσικά, αυτό σημαίνει ότι θα χρειαστεί να δουν στοιχεία: ανώτερη απόδοση και μεγάλη δημοτικότητα.

Το μοτίβο θα είναι γνωστό:

• Εν μέσω υψηλού αρνητισμού και αμφιβολίας, ορισμένες μετοχές αρχίζουν να ανεβαίνουν
• Το χρηματιστήριο σταματά να πέφτει και δημιουργεί θεμέλια καθώς η αρνητικότητα μειώνεται και οι αποδόσεις των αγορών
• Το χρηματιστήριο αρχίζει να ανεβαίνει, δημιουργώντας ανακούφιση και προθυμία να κοιτάξουμε μπροστά
• Η άνοδος της χρηματιστηριακής αγοράς γίνεται ξεκάθαρη, αυξάνοντας το ενδιαφέρον των επενδυτών και μάλιστα προκαλώντας περιορισμένη άνοδο
• Η νέα ανοδική αγορά είναι ως επί το πλείστον αποδεκτή και τώρα συνειδητοποιείται ότι ορισμένα τμήματα της χρηματιστηριακής αγοράς έχουν ξεπεράσει κατά πολύ άλλες, πιο γνωστές περιοχές

Επομένως, η στρατηγική για σήμερα είναι ξεκάθαρη:

Αρχίστε να στοχεύετε σε νέες ιδέες για μετοχές που μπορεί να είναι οι καλύτερες επιδόσεις. Να ξέρετε ότι αυτοί και οι λόγοι πίσω από αυτούς θα είναι διαφορετικοί: νέοι, συναρπαστικοί και διασκεδαστικοί.

Πόσο διαφορετικό;

Πολύ. Αυτό που θα προκύψει είναι δραματικά διαφορετικά «θέματα» που θα περιλαμβάνουν τις κερδισμένες μετοχές. Είναι σημαντικό ότι δεν θα μοιάζουν με τα παλιά, γνωστά θέματα.

Γιατί υπάρχει πάντα μια τόσο δραματική αλλαγή; Ανθρώπινη φύση:

• Σε μια ανοδική αγορά, τα θέματα εμφανίζονται ως περιγραφικοί παράγοντες τόσο της λογικής όσο και της στρατηγικής που κερδίζει
• Στην ακμή τους, τα θέματα γίνονται η τελική προσέγγιση για την επένδυση σε μετοχές
• Στην κορυφή της δημοτικότητάς τους, τα θέματα παράγουν ακραία ύψη αποτιμήσεων και προσδοκιών απόδοσης
• Αυτές οι κορυφαίες αποτιμήσεις ολισθαίνουν όταν παρατηρούνται για πρώτη φορά ορισμένες ανησυχίες
• Όταν οι ανησυχίες αρχίζουν να μετριάζουν τις προσδοκίες, η ολίσθηση γίνεται μια διολίσθηση, σηματοδοτώντας πιθανώς μια bear market που παίρνει μορφή
• Καθώς οι ανησυχίες γίνονται πιο ευρέως διαδεδομένες και βέβαιες, η αγορά της αρκούδας συμβαίνει, καταλήγοντας σε μια πλημμύρα αρνητικότητας που υπονομεύει και δυσφημεί αυτά τα θέματα και τις πεποιθήσεις της ανοδικής αγοράς

Το βασικό ερώτημα: Πώς να επενδύσετε στα επόμενα θέματα ανοδικής αγοράς;

Συνειδητοποιήστε ότι η νέα ανοδική αγορά δεν προμηνύεται σε κάποιο μαγικό βιβλίο σχεδιασμού της Wall Street. Θα εξελιχθεί μαζί με τις συνθήκες, τις δράσεις και τις εξελίξεις. Έτσι, η απάντηση είναι να κάνετε μια βόλτα με το βαγόνι της Wall Street. Και αυτό σημαίνει…

Επενδύστε χρησιμοποιώντας ενεργούς μάνατζερ, επιδιώκοντας την ανατίμηση κεφαλαίου. Διαφοροποιήστε τα στυλ διαχείρισης αξίας, ανάπτυξης και εκλεκτικότητας. Επίσης, διαφοροποιήστε τα μεγέθη εταιρειών (ακόμη καλύτερα, βρείτε κεφάλαια που δεν περιορίζονται από το μέγεθος). Αποφύγετε τα μεγαλύτερα κεφάλαια – είναι πολύ δύσχρηστα για να κάνουν έγκαιρες αλλαγές, καθώς και τείνουν να παραμείνουν πιο κοντά στις συνολικές κατανομές του χρηματιστηρίου για να διατηρήσουν την απόδοσή τους σε ευθυγράμμιση.

Ένα παράδειγμα: Οι επιλογές των κεφαλαίων μου

Πιστεύω ότι η νίκη στην επόμενη ανοδική αγορά θα απαιτήσει υγιή, σε βάθος έρευνα που θα υποστηρίζει έμπειρους διαχειριστές χαρτοφυλακίου. Ως εκ τούτου, επέλεξα τα ακόλουθα τέσσερα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια (τρία στο Vanguard και ένα στο Fidelity).

Τα τρία κεφάλαια Vanguard διαχειρίζονται ανεξάρτητες εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων που επιλέγονται από επαγγελματίες επενδύσεων της Vanguard. Αυτό το στυλ πολλαπλής διαχείρισης ασκείται από μεγάλα θεσμικά ταμεία και αποτέλεσε τη βάση της καριέρας μου. Επιτρέπει την επιδίωξη ανώτερης απόδοσης από εξειδικευμένους διευθυντές, ενώ ελέγχεται ο συνολικός κίνδυνος διαφοροποιώντας τα διαφορετικά στυλ διαχείρισης.

Ακολουθούν τα τρία ταμεία Vanguard και ο αριθμός των επενδυτικών εταιρειών που επιλέχθηκαν για τη διαχείριση του καθενός (το καθένα συνδέεται με τη σελίδα του Vanguard Fund):

1. Vanguard Windsor Fund (value fund): Δύο εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων
2. Vanguard Growth & Income Fund (μείγμα ανάπτυξης και αξίας): Τρεις εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων
3. Vanguard Explorer Fund (ταμείο ανάπτυξης ειδικότητας): Πέντε εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων

Το ταμείο Fidelity διαχειρίζεται αποκλειστικά η Fidelity, η οποία έχει ιστορικό επιτυχούς εντοπισμού νέων θεμάτων ανάπτυξης. Αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο επικεντρώνεται σε κορυφαίες επιλογές και το μικρότερο μέγεθος του αμοιβαίου κεφαλαίου του επιτρέπει να είναι ευέλικτο.

Fidelity Focused Stock (ταμείο ανάπτυξης ειδικότητας):

• Συμμετοχές: 40 εταιρείες
• Μέγεθος ταμείου: 3.2 δισεκατομμύρια δολάρια
• "Ενεργό μερίδιο" (η κλίμακα είναι 0% για αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη έως 100% για πλήρη απόκλιση από τον S&P 500): 66%

Η ουσία: Να είστε θετικοί, να σκέφτεστε διαφορετικά και να ενεργείτε τώρα

Η κύρια πρόκληση της επένδυσης είναι η αντιμετώπιση ενός νέου, εναλλακτικού σύμπαντος που δεν μοιάζει με κανέναν προκάτοχό του. Με μια τεκτονική μετατόπιση, όπως η τρέχουσα, οι πεποιθήσεις των επενδυτών για το τελευταίο σύνολο «βασικών αληθειών» αναιρούνται. Στη θέση τους υπάρχουν αβεβαιότητες που φαίνεται να υποδηλώνουν ανάγκη για προσοχή.

Ωστόσο, θα πρέπει να χαιρετίσουμε τη νέα εστίαση στον κίνδυνο εν μέσω ομιχλωδών προβλέψεων. Αυτή η νοοτροπία κρατά τις αποτιμήσεις υπό έλεγχο και, ως εκ τούτου, κάνει τις πιθανές αποδόσεις πιο ελκυστικές.

Έτσι, να είστε χαρούμενοι που αυτή είναι η αρχή για κάτι νέο και όλοι έρχονται αντιμέτωποι με τα ίδια άγνωστα. Τώρα, όλοι που πρέπει να κάνουμε είναι να επενδύσουμε με τρόπο που να μας επιτρέπει να πιάσουμε τον επερχόμενο νέο ενθουσιασμό πολύ πριν γίνει δημοφιλής.