Ένα δομημένο σημείωμα πληρώνει 8%. Είναι αυτή μια καλή συμφωνία;

Στο καζίνο της Γουόλ Στριτ, χάνεις τα κεφάλια σου, ουρές που χάνεις.

«Είμαι πρόσφατη συνταξιούχος και ο οικονομικός μου σύμβουλος συνέστησε να επενδύσω σε δομημένες επενδύσεις που πληρώνουν 8% αλλά είναι επικίνδυνες. Είμαι επίσης στην επενδυτική επιτροπή του ναού μου και αναρωτιέμαι αν αυτά θα ήταν καλή εναλλακτική λύση στα ομολογιακά κεφάλαια που έχουμε στον λογαριασμό μας. Τι νομίζετε?"

Richard, New Jersey

Η απάντησή μου:

Εξέτασα το ενημερωτικό δελτίο που στείλατε μαζί για τους Τίτλους με δυνατότητα αυτόματης κλήσης ενδεχόμενου εισοδήματος Morgan Stanley. Το προϊόν εμπίπτει στην κατηγορία των δομημένων χαρτονομισμάτων, τα οποία είναι πράγματα που μοιάζουν με ομόλογα αλλά έχουν ενσωματωμένα ασυνήθιστα στοιχήματα. Αυτός είναι θορυβώδης.

Είστε δυσαρεστημένοι με το κουπόνι 2% που θα παίρνατε από ένα συμβατικό ομόλογο; Γι' αυτό τράβηξε την προσοχή σας το 8% που αναφέρεται σε αυτήν την προσφορά; Η καρδιά μου ανήκει σε εσένα.

Αυτό το δομημένο χαρτονόμισμα, που ωριμάζει σε 18 μήνες, είναι πραγματικά δύο πράγματα. Είναι ένα ομόλογο που πληρώνει σταθερό ετήσιο επιτόκιο 8% ή πιθανώς λίγο περισσότερο (το ακριβές κουπόνι θα καθοριστεί στο κλείσιμο στις 23 Φεβρουαρίου). Είναι επίσης ένα ταξίδι σε ένα καζίνο.

Εάν τα πράγματα πάνε καλά για εσάς στο καζίνο, παίρνετε το 8% σας ή ό,τι άλλο είναι το κουπόνι. Εάν τα πράγματα πάνε άσχημα, χάνετε το κουπόνι και ενδεχομένως ένα μεγάλο κομμάτι του κεφαλαίου σας.

Δεν μπορώ να αδικήσω τον τύπο που καθορίζει το αποτέλεσμά σας, καθώς περιλαμβάνει τρεις διαφορετικούς χρηματιστηριακούς δείκτες και η Morgan Stanley χρειάζεται 31 σελίδες για να περιγράψει τη σημείωση. Αλλά αυτή η αναλογία σας δίνει μια πολύ καλή ιδέα:

Πας στο τραπέζι του blackjack και σου μοιράζονται τρία χέρια. Εάν κάποιο από αυτά καταρρεύσει, χάνετε. Ένα άλλο πράγμα είναι ότι, μετά τον πρώτο γύρο των φύλλων, ο ντίλερ μπορεί να ζητήσει τερματισμό. Κάτι που θα κάνει αν τα ανοιχτά φύλλα σας φαίνονται καλά. Σε εκείνο το σημείο παίρνετε πίσω το κεφάλαιο σας, αλλά χάνετε την ευκαιρία να λάβετε την πληρωμή 8% ανά έτος.

Θα έπρεπε το κληροδότημα να πάει σε κάτι τέτοιο; Αυτά είναι πραγματικά δύο ερωτήσεις, και μπορούν να απαντηθούν χωριστά.

Πρώτο ερώτημα: Πρέπει το κληροδότημα να κατέχει ορισμένα ομόλογα, παρόλο που οι αποδόσεις των ομολόγων αυτές τις μέρες είναι πενιχρές; θα έλεγα ναι. Τα ομόλογα, ειδικά τα βραχυπρόθεσμα, παρέχουν σταθερότητα όταν η χρηματιστηριακή αγορά καταρρέει. Η πρόσφατη συμπεριφορά των αναπτυσσόμενων μετοχών είναι μια υπενθύμιση ότι οι αγορές μπορεί να καταρρεύσουν.

Δεύτερη ερώτηση: Πρέπει μια συναγωγή να επισκέπτεται το τραπέζι του blackjack; Θα αφήσω εσάς και την επενδυτική επιτροπή να απαντήσετε σε αυτό.

Τώρα είναι πιθανό ότι εσείς, ως συνταξιούχος που επενδύει σε IRA, μπορείτε να αντιμετωπίσετε τον κίνδυνο που θα τρομάξει μια επενδυτική επιτροπή επιβαρυμένη με καθήκοντα καταπιστεύματος. Οι δομημένες σημειώσεις είναι καλή συμφωνία για εσάς;

Δεν μου αρέσουν οι δομημένες νότες. Μου αρέσουν οι απλές παλιές μετοχές και ομόλογα και μου αρέσουν τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια που κατέχουν απλές παλαιές μετοχές και ομόλογα. Βλέπετε τιμές που αναγράφονται καθημερινά. Πληρώνετε τις ίδιες τιμές που πληρώνουν οι δισεκατομμυριούχοι. Τα ETF είναι ρευστά, που σημαίνει εύκολο να πουληθούν. Αυτό δεν συμβαίνει με τις δομημένες σημειώσεις.

Σε αυτό το σημείο θα πρέπει να επισημάνω ότι η Morgan Stanley δεν είναι ιδιαίτερα επιβλητική στην πώληση περίπλοκων επενδυτικών προϊόντων που δεν χρειάζεται ο κόσμος. Όλοι οι μεγάλοι μεσίτες το κάνουν. Έτσι πληρώνουν τους λογαριασμούς τους.

Το σημείωμα της Morgan Stanley ξεκινά με μια αξία, αν θέλετε να λάβετε υπόψη το λόγο του μεσίτη, 955 $ ανά 1,000 $ που επενδύονται. Εάν είστε δύσπιστοι, κάντε τη δική σας εκτίμηση. Για αυτό, θα χρειαστεί να προσλάβετε ένα δωμάτιο γεμάτο στατιστικούς και προγραμματιστές υπολογιστών.

Ας υποθέσουμε ότι η τιμή είναι 955 $. Τότε ουσιαστικά πληρώνετε μια ετήσια προμήθεια 3% για να επενδύσετε χρήματα. Αυτό μου φαίνεται σκληρό.

Μπορείτε να αγοράσετε μια ωραία συλλογή από ομόλογα υψηλής ποιότητας από τη Vanguard μέσω των μετοχών του ETF της Total Bond Market. Ετήσια αμοιβή: 0.035%. Εάν μπορείτε να διαχειριστείτε τον κίνδυνο, βάλτε μόνο μερικά από τα χρήματά σας εκεί και τα υπόλοιπα στο ETF Vanguard Growth (χρέωση, 0.04%). Το επενδυτικό σας κόστος στο Vanguard θα είναι 80 φορές χαμηλότερο από ό,τι με αυτό το σημείωμα.

Αν σας αρέσει πολύ ο τζόγος, ρίξτε λίγα χρήματα σε ένα από τα τρελά ETF της Cathie Wood που αγοράζουν τίποτα άλλο εκτός από κερδοσκοπικές μετοχές (τα ονόματα των κεφαλαίων ξεκινούν με το Ark). Χρεώνει πολύ περισσότερο από το Vanguard, αλλά πουθενά κοντά στο 3%.

Με ένα ταμείο ανάπτυξης μετοχών από τη Vanguard ή την Ark παίρνετε πολύ ρίσκο, αλλά τουλάχιστον έχετε τη δυνατότητα για μεγάλη ανταμοιβή. Δεν έχετε ανώτατο όριο 8% στην επιστροφή σας. Δεν έχετε τον ντίλερ μπλάκτζακ να σκουπίσει όλα τα χαρτιά αν σας μοιράσουν ένα καλό χέρι.

Έχετε ένα παζλ για τα προσωπικά οικονομικά που ίσως αξίζει να δείτε; Θα μπορούσε να περιλαμβάνει, για παράδειγμα, εφάπαξ συντάξεις, προγραμματισμό περιουσίας, επιλογές εργαζομένων ή προσόδους. Στείλτε μια περιγραφή στο williabaldwinfinance—at—gmail—dot—com. Βάλτε το "Ερώτημα" στο πεδίο θέματος. Συμπεριλάβετε ένα όνομα και μια πολιτεία κατοικίας. Συμπεριλάβετε αρκετές λεπτομέρειες για να δημιουργήσετε μια χρήσιμη ανάλυση.

Τα γράμματα θα υποβληθούν σε επεξεργασία για λόγους σαφήνειας και συντομίας. θα επιλεγούν μόνο μερικά. οι απαντήσεις προορίζονται να είναι εκπαιδευτικές και όχι να υποκαταστήσουν τις επαγγελματικές συμβουλές.

Περισσότερα στη σειρά Reader Asks:

Πρέπει να εξοφλήσω το στεγαστικό μου δάνειο;

Πρέπει να βάλω όλα μου τα χρήματα από ομόλογα σε ΣΥΜΒΟΥΛΕΣ;