(Bloomberg) — Οι ενδιάμεσες εκλογές της επόμενης εβδομάδας θα μπορούσαν να είναι μια καθοριστική στιγμή για τους επενδυτές μετοχών με τις περισσότερες δημοσκοπήσεις να δείχνουν ότι οι Ρεπουμπλικάνοι θα κερδίσουν τουλάχιστον τη Βουλή των ΗΠΑ και ίσως τη Γερουσία, τερματίζοντας τον έλεγχο των Δημοκρατικών στο νομοθετικό σκέλος και δυνητικά εγκαινιάζοντας μια περίοδο αδιεξόδου.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Αυτό δεν είναι απαραίτητα κακό για τις μετοχές, καθώς τέτοια σενάρια τείνουν να διατηρούν το status quo, μειώνοντας την αβεβαιότητα. Ωστόσο, για συγκεκριμένους τομείς όπως η υγεία, η ενέργεια και η τεχνολογία, η σύνθεση του επόμενου Συνεδρίου θα είναι το κλειδί για τον καθορισμό της πορείας τους προς τα εμπρός.
Οι Ρεπουμπλικάνοι έχουν επίσης μια ευκαιρία να κερδίσουν τη Γερουσία, η οποία θα έδινε στο GOP τον πλήρη έλεγχο του Κογκρέσου και θα διευκόλυνε την προώθηση των πολιτικών τους προτεραιοτήτων, αν και ο πρόεδρος Τζο Μπάιντεν θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει το δικαίωμα του βέτο. Αυτό θα μπορούσε να είναι το καλύτερο σενάριο για βιομηχανίες που τείνουν να ευνοούνται από τους Ρεπουμπλικάνους όπως η ενέργεια, η άμυνα, τα φαρμακευτικά προϊόντα και η βιοτεχνολογία.
Το τέλος του δημοκρατικού ελέγχου θα στερήσει από τον Μπάιντεν την ικανότητα να χρησιμοποιεί νομοθέτες για να εκτελεί το υπόλοιπο της ατζέντας του, δυνητικά αναγκάζοντάς τον να βασίζεται περισσότερο στην εκτελεστική δράση για να προωθήσει τις προτεραιότητές του.
Ακολουθούν οι τομείς που πρέπει να προσέχουν οι επενδυτές μετοχών μετά τα αποτελέσματα των ενδιάμεσων εκλογών:
Η κάνναβη
Ο τομέας της κάνναβης έχει πληγεί σκληρά τον περασμένο χρόνο, εν μέσω του απίθανου ρυθμού νομιμοποίησης των ΗΠΑ και μιας ευρύτερης διάθεσης για αποφυγή ρίσκου μεταξύ των επενδυτών στην άκρως κερδοσκοπική βιομηχανία. Ο δείκτης κάνναβης έχει υποχωρήσει 57% το 2022, με τις Tilray Brands Inc., Canopy Growth Corp. και SNDL Inc. να βυθίζονται τουλάχιστον κατά 45%.
Οι επενδυτές θα παρακολουθούν στενά πολλά κρατικά δημοψηφίσματα για πρόοδο προς τη νομιμοποίηση σε τοπικό επίπεδο. Οι ψηφοφόροι στο Μέριλαντ, το Αρκάνσας, το Μιζούρι, τη Βόρεια Ντακότα και τη Νότια Ντακότα θα σταθμίσουν εάν θα εγκρίνουν τη νομιμοποίηση για ενήλικες.
«Εάν τέσσερις ή πέντε εγκρίνουν, πιθανότατα θα θεωρούνταν θετικό, αλλά αν το Μέριλαντ δεν το εγκρίνει, αυτό θα θεωρηθεί σίγουρα αρνητικό», δήλωσε ο αναλυτής του Bloomberg Intelligence, Kenneth Shea.
Ο έλεγχος των Ρεπουμπλικανών τουλάχιστον μιας αίθουσας του Κογκρέσου πιθανότατα θα έδιωχνε την ομοσπονδιακή νομιμοποίηση από το τραπέζι προς το παρόν. Ο δημοκρατικός έλεγχος και των δύο επιμελητηρίων, αν και απίθανος, θα ήταν πολύ πιο ευνοϊκός για τη βιομηχανία κάνναβης. Ο δείκτης κάνναβης αυξήθηκε κατά 18% τον περασμένο μήνα, όταν ο Μπάιντεν εξέδωσε χάρη για όλα τα προηγούμενα ομοσπονδιακά αδικήματα για απλή κατοχή μαριχουάνας.
Φροντίδα Υγείας
Οι επενδυτές στον κλάδο της υγειονομικής περίθαλψης παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις από την Ουάσιγκτον σχετικά με το θέμα της τιμολόγησης των φαρμάκων, με τις ενδιάμεσες εκλογές να μεγεθύνουν τις επιπτώσεις για τον κλάδο.
Διατάξεις που θα εξουσιοδοτούσαν τη Medicare να διαπραγματευτεί ορισμένες τιμές φαρμάκων βάσει του νόμου για τη μείωση του πληθωρισμού διατίθενται στην αγορά από τους Δημοκρατικούς ως αλλαγή ορόσημο που θα μείωνε το κόστος των φαρμάκων για τους Αμερικανούς. Δεν θα υπόκεινται σε διαπραγματεύσεις όλα τα φάρμακα υψηλής τιμής, αλλά ορισμένες θεραπείες για τον καρκίνο και άλλα επώνυμα φάρμακα που χρησιμοποιούνται από ηλικιωμένους θα μπορούσαν να έχουν χαμηλότερες τιμές ήδη από το 2026.
«Οι Ρεπουμπλικάνοι ήταν παραδοσιακά πιο ευνοϊκοί για τη βιομηχανία φαρμάκων από τους Δημοκρατικούς», έγραψε ο αναλυτής του Cowen Rick Weissenstein σε ένα σημείωμα στις 14 Οκτωβρίου. σχέδιο και να αναζητήσει άλλους τρόπους για να επιβραδύνει την εφαρμογή του νομοσχεδίου».
Φαρμακευτικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των Pfizer Inc., AbbVie Inc., Eli Lilly & Co. και Merck & Co. θα μπορούσαν όλες να δουν τις προοπτικές των εσόδων τους να επηρεάζονται από τυχόν αλλαγές στους κανόνες για την τιμολόγηση των φαρμάκων.
Κινεζικές μετοχές εισηγμένες στις ΗΠΑ
Μια απειλή για διαγραφή κινεζικών μετοχών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ αλλά δεν συμμορφώνονται με τους νόμους ελέγχου της εποχής Τραμπ έχει υποστήριξη τόσο από Δημοκρατικούς όσο και από Ρεπουμπλικάνους. Αυτή η υποστήριξη, καθώς και η αυξανόμενη γεωπολιτική ένταση γύρω από την Κίνα, οδήγησαν τον Nasdaq Golden Dragon China Index να πέσει 39% φέτος.
Εάν οι Ρεπουμπλικάνοι πάρουν τον πλήρη έλεγχο του Κογκρέσου, θα ενταθεί η ένταση της εποπτείας και πιθανότατα θα οδηγήσει σε ακροάσεις όχι μόνο για το καθεστώς των ελέγχων αλλά και εάν οι κινεζικές εταιρείες θα πρέπει να εισαχθούν καν στο χρηματιστήριο στις ΗΠΑ, σύμφωνα με τον Jaret Seiberg, αναλυτή στο Cowen & Co.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εντόπισε περίπου 200 μετοχές που αντιμετωπίζουν κατάργηση επειδή δεν επέτρεψαν στους ελεγκτές των ΗΠΑ πρόσβαση στα αρχεία τους, συμπεριλαμβανομένων των τεχνολογικών κολοσσών Alibaba Group Holding Ltd., Pinduoduo Inc. και Baidu Inc.
Καθαρή ενέργεια
Οι Δημοκρατικοί ψήφισαν πρόσφατα έναν νόμο ορόσημο για το κλίμα που περιλαμβάνει γενναιόδωρες μακροπρόθεσμες επιδοτήσεις για εγκαταστάσεις καθαρής ενέργειας. Παρόλο που κανένας Ρεπουμπλικανός στο Κογκρέσο δεν υποστήριξε το νομοσχέδιο, είναι πολύ απίθανο αυτές οι πιστώσεις να αντιμετωπίσουν κάποιον κίνδυνο μετά τις ενδιάμεσες εκλογές. Αυτό προμηνύεται καλά για τον προγραμματιστή NextEra Energy Inc. και τον εγκαταστάτη ηλιακών σε ταράτσα Sunrun Inc. Ο Μπάιντεν έχει ακόμη δύο χρόνια στη θητεία του — και το πακέτο για το κλίμα είναι ένα χαρακτηριστικό επίτευγμα που θα θέλει να προστατεύσει.
Ενέργεια
Οι ενεργειακές μετοχές ήταν ένα σπάνιο φωτεινό σημείο σε μια κατά τα άλλα ζοφερή χρονιά για τις μετοχές, που ενισχύθηκαν από τις εκτοξευόμενες τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Αυτό μεταφράζεται σε υψηλότερο κόστος καυσίμων για τους Αμερικανούς, καθιστώντας τον τομέα εύκολο στόχο για τους Δημοκρατικούς σε έναν εκλογικό κύκλο που επικεντρώνεται στα βάρη που προκαλεί ο πληθωρισμός.
Αν υποθέσουμε ότι οι Ρεπουμπλικάνοι θα κερδίσουν τον έλεγχο είτε της Γερουσίας είτε της Βουλής, η ενεργειακή πολιτική είναι απίθανο να δει σημαντική αλλαγή. Ενώ η πρόσφατη απειλή της κυβέρνησης Μπάιντεν για επιβολή απροσδόκητου φόρου στους παραγωγούς πετρελαίου έστειλε αρχικά τις εταιρείες όπως η Phillips 66, η Exxon Mobil Corp. και η Chevron Corp. χαμηλότερα, μια τέτοια πρόταση είναι πιθανό να μπλοκαριστεί από Ρεπουμπλικανούς νομοθέτες.
Ακόμη και υπό την τρέχουσα σύνθεση του Κογκρέσου, ο Μπάιντεν έχει «λίγη δύναμη» να προωθήσει την πρότασή του για τη φορολογία, σύμφωνα με τον Μπέντζαμιν Σάλσμπερι, διευθύνοντα σύμβουλο της Height Capital Markets. «Είναι πολύ απίθανο το Κογκρέσο να σημειώσει πρόοδο στο θέμα πριν από το τέλος του έτους και είναι απίθανο να το αντιμετωπίσει το 2023», πρόσθεσε.
Ακόμα κι αν ο Μπάιντεν πάρει με κάποιο τρόπο τις ψήφους που χρειάζεται για να προχωρήσει με έναν απροσδόκητο φόρο - που, για να είμαστε σαφείς, στην καλύτερη περίπτωση, υπάρχει μια πιθανή ανοδική πορεία για τις ενεργειακές μετοχές, σύμφωνα με τον Louis Navellier, επικεφαλής επενδύσεων στη Navellier & Συνεργάτες. Η ιδέα είναι ότι η εισφορά θα αποθάρρυνε νέες επενδύσεις, περιορίζοντας έτσι τις προμήθειες πετρελαίου και αυξάνοντας τις τιμές.
Big Tech
Οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας των ΗΠΑ, από την Alphabet Inc. έως τη Meta Platforms Inc., θεωρούνταν από καιρό ότι αποτελούν στόχο για πιθανή ρύθμιση. Και πράγματι, ο Λευκός Οίκος σχεδιάζει μια μεταμεσοπρόθεσμη ώθηση για αντιμονοπωλιακή νομοθεσία, μια ύστατη προσπάθεια να περάσει ένα ζευγάρι νομοσχεδίων στο Κογκρέσο πριν από μια προβλεπόμενη ανάληψη της εξουσίας από τους Ρεπουμπλικάνους τον Ιανουάριο. Το GOP έχει καταστήσει σαφές ότι δεν θα υποστηρίξει τα νομοσχέδια εάν αναλάβουν εκ νέου τον έλεγχο οποιουδήποτε τμήματος του Κογκρέσου.
Για τους επενδυτές τεχνολογίας, οι ενδιάμεσοι όροι φέρνουν επίσης μια ανανεωμένη εστίαση στη φορολογική απαλλαγή για την έρευνα και την ανάπτυξη που εφαρμόστηκε κατά τη διάρκεια της κυβέρνησης Τραμπ, η οποία έληξε πέρυσι. Βάσει αυτής της νομοθεσίας, εταιρείες με μεγάλες δαπάνες Ε&Α, όπως η Intel Corp. και η Amazon.com Inc., μπορούσαν να αφαιρέσουν πλήρως αυτά τα κόστη κατά τη διάρκεια του έτους κατά το οποίο προέκυψαν, σε αντίθεση με το να πρέπει να τα διαγράψουν κατά τη διάρκεια της πενταετίας.
«Η αλλαγή της φορολογικής πίστωσης για την Ε&Α, εάν αντιστραφεί, πιστεύουμε ότι θα ήταν θετική για τον τομέα της τεχνολογίας των πληροφοριών», δήλωσε ο Michael Taylor, αναλυτής της Wells Fargo. «Εάν η πίστωση φόρου δεν αντιστραφεί, ένας υψηλότερος εταιρικός φόρος θα μπορούσε ενδεχομένως να επιβαρύνει τα κέρδη και τις επιδόσεις των επηρεαζόμενων εταιρειών».
–Με τη βοήθεια των Bre Bradham, Geoffrey Morgan, Ryan Vlastelica και Brian Eckhouse.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/stock-trader-guide-us-midterm-152546613.html