Ένας οδηγός για επενδυτές μετοχών για τις προεδρικές εκλογές της Βραζιλίας

(Bloomberg) — Οι βραζιλιάνικες μετοχές ξεπέρασαν τις παγκόσμιες μετοχές φέτος και οι επενδυτές λένε ότι είναι πιθανά περισσότερα κέρδη καθώς κανένας από τους υποψηφίους που θα διεκδικήσει την προεδρία στον αποφασιστικό δεύτερο γύρο της Κυριακής αναμένεται να θέσει σε κίνδυνο τις δημοσιονομικές προοπτικές της χώρας βραχυπρόθεσμα.

Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg

Ωστόσο, εκεί τείνει να τελειώσει η συναίνεση σχετικά με τις προοπτικές για τη μεγαλύτερη αγορά μετοχών της Λατινικής Αμερικής. Αυτό συμβαίνει επειδή οι δύο υποψήφιοι — ο πρώην Πρόεδρος Luiz Inacio Lula da Silva και ο νυν Πρόεδρος Jair Bolsonaro — διαφωνούν σε βασικά ζητήματα, από την ιδιωτικοποίηση εταιρειών που ελέγχονται από την κυβέρνηση μέχρι την εστίαση στη μετάβαση σε πιο βιώσιμες πηγές ενέργειας.

Ενώ ο Λούλα, από το Εργατικό Κόμμα, ήταν πιο φωνητικός για τη χρήση κρατικών εταιρειών για την ενίσχυση της οικονομίας, ο Μπολσονάρο σκοπεύει να συνεχίσει να προωθεί ένα πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων που ξεκίνησε κατά την πρώτη του θητεία, ένα σχέδιο που μπορεί να περιλαμβάνει την Petroleo Brasileiro SA , ο μεγαλύτερος παραγωγός πετρελαίου της Λατινικής Αμερικής.

Ο Λούλα πήρε ένα μικρότερο προβάδισμα από το αναμενόμενο στον πρώτο γύρο των ψηφοφοριών στις αρχές αυτού του μήνα και έκτοτε έχει δει τον Μπολσονάρο να μειώνει τη διαφορά στις δημοσκοπήσεις. Αλλά πριν από την τελική ψηφοφορία, η δυναμική για τον Μπολσονάρο, έναν πρώην αρχηγό του στρατού, φαίνεται να καθυστερεί. Μια έρευνα της PoderData που κυκλοφόρησε την Τετάρτη έδειξε ότι ο αριστερός πρωτοπόρος με 53% των έγκυρων ψήφων, από 52% πριν από μια εβδομάδα, ενώ ο Μπολσονάρο είδε την υποστήριξή του να μειώνεται στο 47% από 48%.

Ένας εκπρόσωπος της εκστρατείας του Λούλα αρνήθηκε να σχολιάσει. Ένας εκπρόσωπος της εκστρατείας Μπολσονάρο δεν απάντησε σε γραπτό αίτημα που ζητούσε σχόλιο.

Τι θα σημάνει η απορροή Bolsonaro-Lula για τη Βραζιλία: QuickTake

Ο δείκτης Ibovespa της Βραζιλίας ενισχύεται κατά περίπου 15% σε όρους δολαρίου φέτος, σε σύγκριση με πτώση 19% του αμερικανικού δείκτη S&P 500. Οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να φαίνονται ιστορικά ελκυστικές και ορισμένοι διαχειριστές χρημάτων διαφημίζουν τις μετοχές της χώρας της Νότιας Αμερικής ως κορυφαία επενδυτική επιλογή σε μια εποχή που πολλοί από τους ομοτίμους της στις αναπτυσσόμενες χώρες δυσκολεύονται.

Η ιστορία συνεχίζεται

«Η Βραζιλία φαίνεται καλύτερη από τον υπόλοιπο κόσμο σε σχετική βάση», λέει η Daniela Da Costa-Bulthuis, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην ολλανδική εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Robeco, η οποία εποπτεύει 200 ​​δισεκατομμύρια ευρώ (200 δισεκατομμύρια δολάρια) και είναι υπέρβαρες μετοχές της Βραζιλίας.

Δείτε τι πρέπει να προσέξετε πριν από την ψηφοφορία:

Οικοδόμοι

Οι προσπάθειες για την ενίσχυση της στεγαστικής βιομηχανίας χαμηλού εισοδήματος της Βραζιλίας «θα πρέπει να συνεχιστούν ανεξάρτητα από τα πολιτικά αποτελέσματα», έγραψαν σε σημείωμα τον περασμένο μήνα οι αναλυτές της Citigroup Inc. συμπεριλαμβανομένου του Andre Mazini. Αυτό σημαίνει ότι οι κατασκευαστές που δραστηριοποιούνται σε αυτόν τον τομέα, όπως η MRV Engenharia e Participacoes SA και η Direcional Engenharia SA, θα μπορούσαν να δουν ανανεωμένο επενδυτικό ενδιαφέρον. Το αναμενόμενο τέλος του κύκλου σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής της Βραζιλίας θα μπορούσε να προσφέρει άλλη μια ώθηση. Η κεντρική τράπεζα της Βραζιλίας άφησε αμετάβλητο το επιτόκιο αναφοράς Selic στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου μετά από μια σειρά αυξήσεων συνολικού ύψους 1,175 μονάδων βάσης. Η επόμενη απόφασή του έρχεται αργότερα την Τετάρτη.

Κρατικές Εταιρείες

Ο Λούλα έχει σηματοδοτήσει ότι η Petrobras θα μπορούσε να ξεκινήσει έναν νέο κύκλο επενδύσεων σε περιουσιακά στοιχεία χαμηλότερης απόδοσης, όπως τα διυλιστήρια. Εν τω μεταξύ, ο Μπολσονάρο είπε τον Αύγουστο ότι η οικονομική του ομάδα είχε το πράσινο φως για να προτείνει και να σχεδιάσει μια πιθανή πώληση. Η κυβέρνηση ελέγχει την Petrobras, με μερίδιο 50% στις κοινές μετοχές της εταιρείας 87 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Για τους επενδυτές, ο φόβος είναι η επιστροφή στις πολιτικές υπό την Ντίλμα Ρούσεφ, η οποία διαδέχθηκε τον Λούλα ως πρόεδρος το 2011. Η κυβέρνησή της ανάγκασε την Petrobras να πουλάει καύσιμα με ζημία, προκαλώντας ρήξη στις μετοχές.

«Δεν νομίζω ότι η Petrobras αξίζει μηδενικά υπό την κυβέρνηση Λούλα και οι επενδυτές γνωρίζουν ότι η επιστροφή του είναι απίθανο να αντιπροσωπεύει μια επιστροφή για εκείνα τα χρόνια της Dilma», δήλωσε ο Leonardo Rufino, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη Mantaro Capital στο Ρίο ντε Τζανέιρο. «Αλλά αναμένεται υψηλότερο επίπεδο πολιτικής παρέμβασης».

Διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών

Ο βετεράνος επενδυτής αναδυόμενων αγορών Mark Mobius δήλωσε τον περασμένο μήνα ότι οι καταναλωτικές δαπάνες πιθανότατα θα αυξηθούν υπό τον Lula. Ο πρώην πρόεδρος έδειξε ότι εκτός από τη διατήρηση ενός προγράμματος που πληρώνει 600 ρεάλ (113 $) σε μετρητά σε οικογένειες με χαμηλό εισόδημα, θα αυξήσει το ποσό κατά 150 ρεάλ ανά παιδί κάτω των έξι ετών. Ο Μπολσονάρο έδειξε ότι σκόπευε να αυξήσει τις δαπάνες που πραγματοποιούνται μέσω του εμβληματικού του προγράμματος Auxilio Brasil κατά 200 ρεάλ σε 800 ρεάλ το μήνα σε όσους βρίσκουν δουλειά ενώ λαμβάνουν τα φυλλάδια.

Αξίζει να παρακολουθήσετε τους φορείς εκμετάλλευσης εμπορικών κέντρων, όπως η BR Mall Participacoes SA. Οι έμποροι λιανικής με έκπτωση και ορισμένες εταιρείες που εξυπηρετούν καταναλωτές χαμηλού εισοδήματος, συμπεριλαμβανομένων των Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc. και Lojas Renner SA, θα μπορούσαν να επωφεληθούν από την υψηλότερη ζήτηση που προκύπτει από τα προγράμματα τόνωσης, σύμφωνα με τη στρατηγική μετοχών της JPMorgan Chase & Co. Emy Shayo.

Εκπαίδευση

Οι μετοχές κερδοσκοπικών εκπαιδευτικών εταιρειών όπως η Anima Holding SA και η Cogna Educacao έχουν επίσης βρεθεί στο επίκεντρο, καθώς ο Λούλα είπε ότι θα ενισχύσει το εκπαιδευτικό πρόγραμμα της κυβέρνησης, γνωστό ως Fies, χορηγώντας νέα δάνεια σε φοιτητές.

εξαγωγείς εμπορευμάτων

Εάν οι έμποροι αισθανθούν μια πιο παρεμβατική μακροοικονομική πολιτική υπό τον Λούλα που πιέζει το βραζιλιάνικο ρεάλ, μπορεί να συσσωρευτούν στη δεύτερη μεγαλύτερη εταιρεία παραγωγής σιδηρομεταλλεύματος στον κόσμο, τη Vale SA, και την εταιρεία παραγωγής χαρτοπολτού Suzano SA, που παίρνουν πάνω από το 80% των εσόδων τους από υπεράκτιες αγορές. .

ΕΙΝΑΙ Γ

Ο Λούλα έχει σηματοδοτήσει ότι η μετάβαση στην πράσινη ενέργεια θα ήταν πυλώνας του οικονομικού του προγράμματος, μια προσέγγιση που θα μπορούσε να δελεάσει τους επενδυτές που τρομοκρατήθηκαν από τη φλογερή ρητορική του Μπολσονάρο σε θέματα που κυμαίνονται από το τροπικό δάσος του Αμαζονίου έως την πανδημία. Έτσι, σε μια νίκη του Λούλα, εταιρείες που εργάζονται σε τομείς όπως η ανάκτηση βιομηχανικών αποβλήτων, όπως η εταιρεία διαχείρισης απορριμμάτων Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA, θα μπορούσαν να ωφεληθούν και γενικότερα, οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης ενδέχεται να δουν αυξημένες εισροές.

«Μια κυβέρνηση Λούλα θεωρείται ότι είναι συγκριτικά πιο αφοσιωμένη σε μια ατζέντα ESG, η οποία θα μπορούσε τελικά να πληρώσει μερίσματα εξωτερικής πολιτικής», έγραψε σε σημείωμα ο οικονομολόγος της Goldman Sachs Group Inc. Alberto Ramos.

–Με τη βοήθεια των Felipe Marques, Barbara Nascimento, Simone Iglesias, Mariana Durao και Ricardo Strulovici Wolfrid.

Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP