Μια νέα έκθεση της Bank of America αποτυπώνει τέλεια την τρέχουσα αγορά

Την περασμένη εβδομάδα, η Yahoo Finance σημείωσε ότι οι εταιρείες θα μπορούσαν «νιώθουμε την οικονομία να αποδυναμώνεταιπαρά τα οικονομικά στοιχεία που έδειχναν το αντίθετο.

Αυτή την εβδομάδα, οι επενδυτές έδειξαν πολλά από το ίδιο.

Ο Michael Hartnett της Bank of America Global Research δημοσιεύει μια προσεκτικά παρακολουθούμενη εβδομαδιαία έκθεση σχετικά με τις ροές κεφαλαίων πελατών για την εταιρεία, η οποία προσφέρει μια ένδειξη σε πραγματικό χρόνο για το πού οι επενδυτές βάζουν τα χρήματά τους στην εργασία.

Η τελευταία έκθεση της εταιρείας, που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή, έδειξε ότι οι επενδυτές ήταν αγοραστές σχεδόν σε όλους τους τομείς την περασμένη εβδομάδα, με 11.7 δισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα, 7.1 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές και 4.3 δισεκατομμύρια δολάρια έξω των διαθεσίμων μετρητών. Τα χρήματα επίσης μετακινήθηκαν εκτός εμπορευμάτων την περασμένη εβδομάδα.

Με μετοχές σε ρυθμό για τους τέταρτη συνεχόμενη εβδομάδα κερδών — που θα ταίριαζε με το μεγαλύτερο σερί νικών από τον Νοέμβριο — δεν αποτελεί έκπληξη να βλέπουμε χρήματα να επιστρέφουν στην αγορά.

Από τα χαμηλά των μέσων Ιουνίου, ο Nasdaq (^ IXIC) είναι τώρα άνω του 20% και ο S&P 500 (^ GSPC) μείωσε τις απώλειες από το έτος μέχρι την ημερομηνία στο 11% μετά την απώλεια του δείκτη αναφοράς κατά 20% το πρώτο εξάμηνο του έτους, τα περισσότερα από το 1970.

Για τις αμερικανικές μετοχές τεχνολογίας, οι πελάτες της BofA είναι πλέον καθαροί αγοραστές για 8 συνεχόμενες εβδομάδες και την περασμένη εβδομάδα περίπου 2.5 δισεκατομμύρια δολάρια μεταφέρθηκαν σε αμερικανικά κεφάλαια με επίκεντρο την ανάπτυξη, τη μεγαλύτερη εισροή από τον Δεκέμβριο του 2021, όταν η αγορά της πτώσης σε όλες τις αποχωρήσεις ήταν ακόμα στη μόδα.

Ακόμη και με τις εισροές να υποδηλώνουν στροφή στο επενδυτικό κλίμα, ο δείκτης "Bull & Bear Indicator" της Bank of America - που δημοσιεύεται στην ίδια έκθεση - παραμένει σταθεροποιημένος στο 0.0, υποδηλώνοντας ότι οι επενδυτές κυριολεκτικά δεν θα μπορούσαν να είναι πιο πτωτικοί με τις μετοχές.

Κάτι που, σύμφωνα με την BofA, σημαίνει ότι είναι μια εξαιρετική στιγμή για αγορά. Και οι επενδυτές ακολούθησαν το παράδειγμά τους.

Αυτός ο δείκτης μετρά έξι βασικές συνιστώσες και τρεις αναγνώσεις ξεχωρίζουν — τοποθέτηση αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, τοποθέτηση μόνο για μεγάλο χρονικό διάστημα και εύρος αγοράς.

Λαμβάνοντας αυτές τη σειρά, η τοποθέτηση των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου - ή το ποσό που κατανέμουν αυτοί οι επενδυτές σε μετοχές έναντι της κανονικής κατανομής τους - υποδηλώνει ότι το «έξυπνο χρήμα» δεν αγοράζει αυτό το ράλι. Αυτός ο δείκτης, στο έργο της BofA, δείχνει ότι οι κατανομές μετοχών των hedge funds βρίσκονται επί του παρόντος στο 14ο εκατοστημόριο σε σχέση με την ιστορία.

Η ιστορία συνεχίζεται

Η τοποθέτηση μόνο για μεγάλο χρονικό διάστημα είναι η ίδια ιστορία, μόνο πιο πτωτική. Αυτοί οι επενδυτές - οι οποίοι διαχειρίζονται κεφάλαια που μπορούν να παίξουν μόνο τη μία πλευρά της αγοράς, που στην προκειμένη περίπτωση είναι οι μετοχές που ανεβαίνουν - έχουν κατανομές που βρίσκονται επί του παρόντος στο 2ο εκατοστημόριο σε σχέση με την ιστορία. Με άλλα λόγια, τα μακροπρόθεσμα ταμεία δεν είχαν σχεδόν ποτέ λιγότερα χρήματα στη δουλειά.

Και το εύρος της αγοράς μετοχών, το οποίο μετρά πόσες μετοχές ανεβαίνουν έναντι της πτώσης, παραμένει ισχνό και βρίσκεται μόλις στο 5ο εκατοστημόριο σε σχέση με την ιστορία.

Σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή, ο Tom Lee της Fundstrat έγραψε ότι οι πρόσφατες συναντήσεις με θεσμικούς επενδυτές έχουν εμφανίσει «βαθύ σκεπτικισμό» σχετικά με αυτό το πρόσφατο ράλι, το οποίο παρακολουθεί αυτό που δείχνει η τελευταία έρευνα της Bank of America.

Όπως ισχυρά δεδομένα για την αγορά εργασίας Σε συνδυασμό με τον απογοητευτικό σχολιασμό δείχνει ότι οι επιχειρήσεις μιλούν με τον έναν τρόπο και ενεργούν με άλλον τρόπο, το ίδιο συμβαίνει και με τα στοιχεία ροών της BofA δείχνουν ότι οι επενδυτές μισούν αυτό το ράλι, αλλά ωστόσο αρχίζουν να αγοράζουν.

Και όταν συγκρίνουμε τι ήταν το τρίτο τρίμηνο μέχρι στιγμής για τους επενδυτές σε σχέση με ένα χρόνο πριν, μας υπενθυμίζεται ότι η επένδυση σπάνια είναι άνετη και η ιστορία που λέμε στους εαυτούς μας συχνά αποτυγχάνει να ευθυγραμμιστεί με την πραγματικότητα.

Μεταξύ του ράλι των μετοχών των μιμιδίων, του οικονομικού ανοίγματος, της φούσκας των κρυπτονομισμάτων και του «καυτού κοριτσιού καλοκαιριού», δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι επενδυτές διασκέδαζαν περισσότερο πριν από ένα χρόνο. Φέτος, ένας πόλεμος στην Ευρώπη, τα υψηλά 40 ετών στον πληθωρισμό και ο Crypto Winter έχουν αφαιρέσει την πολιτιστική ποπ από τις επενδύσεις.

Ωστόσο, αν δούμε τις πραγματικές αποδόσεις του S&P 500 το τρίτο τρίμηνο του 2021, θα διαπιστώσουμε ότι ήταν το χειρότερο τρίμηνο του έτους για τον δείκτη — ο S&P 500 κέρδισε μόλις 0.2% κατά το τρίμηνο που καλύπτει τον Ιούλιο, τον Αύγουστο και τον Σεπτέμβριο. Μέχρι στιγμής στο τρίτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, ο S&P 500 έχει σημειώσει άνοδο σχεδόν 12%.

Όπως όλοι προέβλεψαν.

-

Κάντε κλικ εδώ για τα πιο πρόσφατα νέα για το χρηματιστήριο και για εις βάθος ανάλυση, συμπεριλαμβανομένων γεγονότων που μετακινούν τις μετοχές

Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance

Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android

Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube