Η διαχείριση χρημάτων διασημοτήτων Cathie Wood, διευθύνουσα σύμβουλος της Ark Investment Management, έχει προσφέρει πολλές ενδιαφέρουσες ιδέες για την οικονομία και το χρηματιστήριο φέτος.
Αλλά για τους πελάτες της, η μαμά Κάθι, όπως την αποκαλούν οι θαυμαστές της, δεν έχει προσφέρει πολλά στον τρόπο επιστροφών. Πράγματι, τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια της Ark έχουν δημιουργήσει μεγάλες απώλειες το 2022.
Η Wood υποστηρίζει ότι οι πτώσεις των τιμών των νέων, αποδιοργανωτικών μετοχών τεχνολογίας της παρέχουν απλώς ευκαιρίες αγοράς.
Σίγουρα έχει δίκιο ότι πολλές μετοχές τεχνολογίας θα ανακάμψουν τελικά. Το πόσο ανεβαίνουν και αν η ανάκαμψη περιλαμβάνει τις συμμετοχές της είναι ανοιχτά ερωτήματα.
Οι πέντε μεγαλύτερες θέσεις στο ναυαρχίδα της Wood's Ark Innovation ETF, ξεκινώντας από την κορυφή, είναι
Ζουμ Video Communications ZM Tesla TSLA Ακριβών Επιστημών ΕΞΑΣ Roku ROKU Block SQ. Όσο για τις σκέψεις της το 2022, είπε ο Wood τον Ιανουάριο ότι το bitcoin φτάνει στο 1 εκατομμύριο δολάρια μέχρι το 2030. Αυτό αντιπροσωπεύει έναν παράγοντα μεγαλύτερο από 600 από την πρόσφατη τιμή των 1,640 δολαρίων.
Το ξύλο θα μπορούσε να έχει δίκιο. Κανείς δεν ξέρει τι θα συμβεί τα επόμενα οκτώ χρόνια. Αλλά δεδομένου ότι το bitcoin έχει υποχωρήσει 65% από έτος μέχρι σήμερα, δεν βιάζεται ακριβώς προς τον στόχο της Wood.
Ύφεση και Αποπληθωρισμός Έχει μαλώσει όλη τη χρονιά που βρισκόμαστε ήδη σε ένα ύφεση και ότι υποφέρουμε από αποπληθωρισμό και όχι από τον πληθωρισμός φαίνεται από τους κυβερνητικούς δείκτες.
Υπερβολικά αποθέματα σε λιανοπωλητές, συμβαλλόμενα φορολογικά και νομισματική πολιτική και ένα ανεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων δείχνουν μια οικονομική ύφεση, λέει. Μια ανεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων εμφανίζεται όταν οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις του Υπουργείου Οικονομικών υπερβαίνουν τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις, κάτι που είναι το αντίθετο από το κανονικό.
Εξετάζοντας τον πληθωρισμό, η κυβέρνηση ανέφερε ότι οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 7.7% τους 12 μήνες έως τον Οκτώβριο. Αυτός είναι ένας δείκτης υστέρησης, λέει ο Wood. Λέει ότι οι τιμές των εμπορευμάτων είναι ο καλύτερος δείκτης του πληθωρισμού, ιδιαίτερα ο χρυσός. Το πολύτιμο μέταλλο έχει υποχωρήσει 10% από τις 11 Μαρτίου.
Δεδομένης της άποψής της ότι βιώνουμε ύφεση και αποπληθωρισμό, δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι Ο Wood πιστεύει ότι η Federal Reserve το παρακάνει με τις αυξήσεις των επιτοκίων.
Η Fed φαίνεται να επικεντρώνεται σε δύο δείκτες που υστερούν: τον πληθωρισμό και την απασχόληση, είπε ο Wood. «Και οι δύο έχουν στείλει αντικρουόμενα μηνύματα και θα πρέπει να θέσουν υπό αμφισβήτηση την ομόφωνη έκκληση της Fed για υψηλότερα επιτόκια».
Η άποψη του Wood για τη Fed είναι εκτός της γενικής συναίνεσης. Αλλά τουλάχιστον μια εξέχουσα προσωπικότητα συμφωνεί μαζί της. Αυτός είναι ο διευθύνων σύμβουλος της Tesla και του Twitter, Elon Musk, ο οποίος λέει ότι η Fed θα πρέπει να μειώσει τα επιτόκια.
Αδύναμες Επιστροφές Είτε οι απόψεις της για αυτά τα ζητήματα είναι σωστές είτε λανθασμένες, η επενδυτική απόδοση της Wood ήταν χαμηλότερη φέτος.
Το Ark Innovation ETF έχει υποχωρήσει 63% μέχρι στιγμής το 2022 και έχει μειωθεί κατά 78% από την κορύφωσή του τον Φεβρουάριο του 2021. Η Wood υπερασπίστηκε τη στρατηγική της σημειώνοντας ότι έχει πενταετή επενδυτικό ορίζοντα.
Μέχρι τις 9 Μαΐου η πενταετής απόδοση του ταμείου ξεπέρασε εκείνη του S & P 500 . Ωστόσο, η πενταετής ετήσια απόδοση της Ark Innovation ανήλθε συνολικά σε μόλις 0.01% έως τις 7 Δεκεμβρίου, από 10.26% για τον S&P 500.
Η απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου επίσης δεν πλησιάζει τον στόχο της Wood για ετήσιες αποδόσεις 15% σε περιόδους πέντε ετών.
Όμως, οι χαμηλότερες αποδόσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου των 6.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων δεν έχουν απωθήσει τους επενδυτές. Η Ark Innovation έχει καταγράψει καθαρή εισροή 1.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων από επενδυτές από έτος μέχρι σήμερα, σύμφωνα με έρευνα του ETF εταιρεία VettaFi.
Ίσως αναρωτιέστε γιατί τόσοι πολλοί επενδυτές έχουν κολλήσει με τη Wood, παρά τις μέτριες αποδόσεις της. Το γεγονός ότι είχε μια θεαματική χρονιά σίγουρα βοηθάει. Το Ark Innovation ETF υπερδιπλασιάστηκε (αύξηση 153%) το 2020.
Επίσης, ο Wood έχει γίνει κάτι σαν ροκ σταρ στον επενδυτικό κόσμο, εμφανιζόμενος συχνά στα μέσα ενημέρωσης. Εξηγεί τις οικονομικές έννοιες με τρόπους που μπορούν να κατανοήσουν ακόμη και οι αρχάριοι επενδυτές.
Ωστόσο, η Γουντ έχει τους επικριτές της. Στις 29 Μαρτίου, ο αναλυτής της Morningstar Robby Ο Γκρίνγκολντ εξέδωσε μια καυστική κριτική της Ark Innovation.
«Το ARKK δείχνει λίγα σημάδια βελτίωσης της διαχείρισης κινδύνου ή της ικανότητάς του να πλοηγείται με επιτυχία στην απαιτητική περιοχή που εξερευνά», έγραψε.
Ο Wood αντέκρουσε τα σημεία του Greengold σε μια συνέντευξη στο Magnifi Media από την Tifin. «Ξέρω ότι υπάρχουν εταιρείες όπως αυτή [Morningstar] που δεν καταλαβαίνουν τι κάνουμε», είπε.
Πηγή: https://www.thestreet.com/investing/cathie-wood-ideas-big-losses?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo