Μετοχές, εταιρικό χρέος, κρατικά ομόλογα, κρυπτονομίσματα — δεν υπήρχε ασφάλεια για τους επενδυτές το πρώτο εξάμηνο του 2022.
Σχεδόν κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων τερμάτισε βαθιά στο κόκκινο ως μια τέλεια καταιγίδα διαφυγής πληθωρισμόςεπιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης, πόλεμος, μια ενεργειακή κρίση, μια επισιτιστική κρίση, τα εμπόδια της εφοδιαστικής αλυσίδας και η αυστηροποίηση της κεντρικής τράπεζας κατέκλυσαν τις αγορές.
Είναι «λίγη ιστορία τρόμου», κατέληξε ο Jim Reid, μέλος της θεματικής ερευνητικής ομάδας της Deutsche Bank, σχολιάζοντας σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες σήμερα το πρωί. «Για ό,τι αξίζει, ο S&P 500 έχει τώρα τη χειρότερη συνολική απόδοση του 1ου εξαμήνου σε 60 χρόνια. Και επίσης σε όρους συνολικής απόδοσης, έχει πέσει για δύο συνεχόμενα τρίμηνα για πρώτη φορά μετά την [παγκόσμια οικονομική κρίση]. Εν τω μεταξύ, τα 10ετή Treasuries φαίνονται έτοιμοι… να έχουν καταγράψει το χειρότερο εξάμηνο τους από το 1, λίγο πριν ο George Washington γίνει Πρόεδρος».
Πώς είναι στην πραγματικότητα η χειρότερη επίδοση των τελευταίων 60 ετών; Ας πάμε κατευθείαν στους αριθμούς.
Δείτε αυτό το διαδραστικό γράφημα στο Fortune.com
Εάν είστε από καιρό ασφαλές καταφύγιο για το δολάριο και το αργό, το χαρτοφυλάκιό σας ξεπερνά τις επιδόσεις του πακέτου. Ο αμερικανικός δείκτης αναφοράς West Texas Intermediate (WTI) σημειώνει άνοδο 39% σε ετήσια βάση και το δολάριο ξεπερνά κατά πολύ τα νομίσματα του κόσμου μέχρι στιγμής. Συγχαρητήρια.
Αλλά αν έχετε επενδύσει σε μεγάλο βαθμό σε Bitcoin, μετοχές τεχνολογίας, blue-chips, ασιατικές μετοχές, όπως πείτε, ήταν ένα πρώτο εξάμηνο που πρέπει να ξεχάσετε.
Ανατρέχοντας σε τομείς μετοχών, μόνο ένας από τους 11 τομείς του S&P 500 βρίσκεται σε θετικό έδαφος για το 2022.
Δείτε αυτό το διαδραστικό γράφημα στο Fortune.com
Λίγες ομάδες επλήγησαν περισσότερο από τους κρυπτοταύρους. Το Bitcoin έπεσε σχεδόν 60% στο πρώτο εξάμηνο. Αυτή ήταν σχεδόν η χειρότερη απόδοση για εικονικά νομίσματα κατά τους πρώτους έξι μήνες του 2022.
Δείτε αυτό το διαδραστικό γράφημα στο Fortune.com
Ήταν ένα άσχημο πρώτο εξάμηνο και για τους κατόχους ομολόγων, με το 10ετές Υπουργείο Οικονομικών να υποχωρεί τώρα κατά 9.4% σε ετήσια βάση. Σύμφωνα με το Bloomberg, αυτή είναι η πρώτη φορά εδώ και 48 χρόνια που τόσο οι μετοχές όσο και τα ομόλογα υποχώρησαν την ίδια περίοδο, επιφέροντας άλλο ένα πλήγμα στη δοκιμασμένη επενδυτική στρατηγική 60/40 μετοχές σε ομόλογα.
Το χειρότερο χαρτοφυλάκιο US 60/40 επιστρέφει μέχρι τον Ιούνιο… pic.twitter.com/79h1dAgMtS
- Τσάρλι Μπιλέλλο (@charliebilello) Ιούλιος 1, 2022
Και η μετοχή με τη χειρότερη απόδοση είναι…;
Εδώ είναι πιο αντιαισθητικά ψήγματα για να περιγράψουν το πρώτο εξάμηνο του 2022:
Όπως είπε ο Reid της Deutsche Bank παραπάνω, θα έπρεπε να μπείτε σε μια χρονομηχανή και να ταξιδέψετε πίσω στην Αμερική του George Washington, στο 1788, για να δείτε ένα χειρότερο πρώτο εξάμηνο για τους κατόχους των κρατικών ομολόγων της χώρας. Ο Charlie Bilello, ιδρυτής της Compound Capital Advisors, έχει μια ακόμη πιο ζοφερή αξιολόγηση. Τρέχει τα νούμερα και βλέπει την αγορά ομολόγων σε καλό δρόμο για να έχει τη χειρότερη χρονιά της.
Η απόδοση του S&P στο πρώτο ημίχρονο είναι η έκτη χειρότερη στην ιστορία. Τα πήγε ακόμη χειρότερα—πολύ χειρότερα (-37%)—το 2008, την κορύφωση της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, Ο Bilello υπολογίζει.
Ποια ήταν η μετοχή της S&P με τη χειρότερη απόδοση του πρώτου εξαμήνου; Αυτό το επίτευγμα πηγαίνει σε Netflix. Η υπηρεσία ροής έχει μειωθεί κατά 70.4%, από έτος σε έτος. Etsty, Ευθυγράμμιση τεχνολογίας, PayPal και το Bath & Body Works συμπληρώνουν τη χειρότερη πεντάδα του 2022.
Και ποιες μετοχές βρίσκονται στην πρώτη πεντάδα; Είναι όλοι στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου με Occidental Petroleum πρωτοστατεί, σημειώνοντας αύξηση 104.7% φέτος.
Ατενίζοντας το μέλλον
Η ιστορία δείχνει ότι οι bear markets διαρκούν, κατά μέσο όρο, περίπου 16 μήνες. Αυτό θα υποδηλώνει ότι οι επενδυτές έχουν κολλήσει στο πρώτο μισό μιας αβέβαιης έκτασης, ιδιαίτερα καθώς οι πιθανότητες για ύφεση συνεχίζουν να ανεβαίνουν.
Ο Michael Burry του «The Big Short» λέει ότι βρισκόμαστε περίπου στα μισά αυτής της bear market.
https://twitter.com/michaeljburry/status/1542603312867905538
Στις 5 π.μ. ET, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης S&P διαπραγματεύονταν 0.3% χαμηλότερα, καθώς και οι τρεις κύριοι δείκτες ήταν στο κόκκινο. Το δολάριο ήταν επίσης υψηλότερο. Στην Ευρώπη, οι μετοχές ήταν σταθερές, αλλά από τα προηγούμενα χαμηλά.
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/horror-story-3-charts-show-092305595.html