Με την πρώτη ματιά, ο χρυσός και το ασήμι φαίνονται αρκετά ανταλλάξιμα. Είναι και οι δύο υπνωτιστικά όμορφοι. Οι τιμές τους τείνουν να ανεβαίνουν και να πέφτουν σύμφωνα με τις ίδιες οικονομικές/πολιτικές δυνάμεις. Και οι δύο θεωρούνται ως πραγματικά χρήματα από ένα μικρό (πολύ σοφό) τμήμα του πληθυσμού και ως αταβιστικά λείψανα από τη συντριπτική, αδαή πλειοψηφία. Και – το πιο σημαντικό – θα διατηρήσουν και οι δύο την αγοραστική δύναμη των ιδιοκτητών τους όταν τα σημερινά νομίσματα fiat εξατμιστούν όπως τα όνειρα του πυρετού που ήταν πάντα.
Οπότε σίγουρα θέλεις μερικά (και ίσως πολλά) από το καθένα. Αλλά ο χρυσός και το ασήμι δεν είναι πανομοιότυπα. Έχουν διαφορετικά πλεονεκτήματα και αδυναμίες σε διάφορα σενάρια «νομισματικής επαναφοράς». Και οι τιμές τους δεν κινούνται σταδιακά. Μερικές φορές το ένα είναι φθηνό σε σχέση με το άλλο.
Λοιπόν, πόσα από το καθένα πρέπει να έχουμε τώρα και πόσο γρήγορα πρέπει να σχεδιάσουμε να φορτώσουμε το φορτηγό; Η απάντηση είναι διαφορετική για κάθε άτομο, αλλά μερικά πράγματα ισχύουν γενικά.
Η αναλογία χρυσού/αργύρου
Οι σχετικές τιμές του χρυσού και του αργύρου τείνουν να κυμαίνονται σε ένα ευρύ αλλά ευδιάκριτο εύρος. Αυτή η αναλογία χρυσού/αργύρου εκφράζεται ως ο αριθμός των ουγγιών ασημιού που χρειάζεται για να αγοράσει μια ουγγιά χρυσού και τείνει να αυξάνεται και να πέφτει μαζί με τη συναισθηματική κατάσταση των επενδυτών πολύτιμων μετάλλων. Όταν αυτοί οι επενδυτές δεν προβλέπουν επικείμενο πληθωρισμό ή άλλες νομισματικές διαταραχές, στρέφονται προς την ασφάλεια και τη σταθερότητα του χρυσού και αποφεύγουν την αστάθεια του αργύρου. Η τιμή του χρυσού αυξάνεται σε σχέση με του ασημιού, παράγοντας υψηλή αναλογία χρυσού/αργύρου.
Όταν οι επενδυτές αναμένουν αύξηση του πληθωρισμού ή άλλου είδους νομισματική αστάθεια, αγοράζουν γενικά πολύτιμα μέταλλα, αλλά έλκονται προς τις μεγαλύτερες ανοδικές δυνατότητες του ασημιού. Ο χρυσός και το ασήμι αυξάνονται και οι δύο, αλλά η αναλογία χρυσού/αργύρου μειώνεται καθώς οι αγοραστές ωθούν την τιμή του ασημιού πιο γρήγορα από ότι του χρυσού.
Αυτές οι διακυμάνσεις συμβαίνουν συνήθως σε ένα εύρος από 40 έως 80 (δηλαδή, 40 έως 80 ασημένιες ουγγιές ανά ουγγιά χρυσού), με έναν υψηλό αριθμό να υποδηλώνει ότι το ασήμι είναι φθηνό σε σχέση με το χρυσό και ένα χαμηλό αριθμό που σημαίνει ότι ο χρυσός είναι φθηνός σε σχέση με το ασήμι. Τα ξεσπάσματα πέρα από αυτό το εύρος προς οποιαδήποτε κατεύθυνση είναι χρήσιμα σήματα.
Και οι ακραίες μετρήσεις είναι πολύ αξιόπιστοι δείκτες. Σημειώστε τα 15 δευτερόλεπτα το 2020 όταν η αναλογία εκτινάχθηκε στο 120 (καθώς η τιμή του αργύρου έπεσε στα 13 $/oz και χρειάστηκαν 120 ουγγιές για να αγοράσει μια ουγγιά χρυσού). Ήταν μια εξαιρετική στιγμή για να αγοράσετε ασήμι, καθώς ξεπέρασε δραματικά τον χρυσό τους επόμενους μήνες.
Επί του παρόντος, η αναλογία είναι περίπου 75, πράγμα που σημαίνει ότι το ασήμι είναι συγκρατημένα υποτιμημένο και οι στοίβες θα πρέπει να το ευνοήσουν έναντι του χρυσού βραχυπρόθεσμα.
Η αγορά του χρυσού είναι μεγάλη, η αγορά του ασημιού είναι μικρή
Γιατί το ασήμι είναι τόσο πιο πτητικό από το χρυσό; Γιατί είναι πολύ μικρότερη αγορά. Το μεγαλύτερο μέρος του χρυσού που έχει εξορυχθεί ποτέ εξακολουθεί να υπάρχει με τη μορφή ράβδων και κοσμημάτων. Το ασήμι, αντίθετα, χρησιμοποιείται σε βιομηχανικά προϊόντα και συχνά δεν ανακυκλώνεται. Το αποτέλεσμα είναι ένας κόσμος με πολύ περισσότερο χρυσό παρά ασήμι, σε όρους δολαρίου. Επομένως, χρειάζεται μόνο ένα μικρό ποσό νέας επενδυτικής ζήτησης που εισρέει ή εξέρχεται από το ασήμι για να αυξηθεί δραματικά η τιμή του.
Διαφορετικοί ρόλοι σε μια κρίση
Στα περισσότερα σενάρια νομισματικής επαναφοράς, ο χρυσός και το ασήμι θα εκτιναχθούν στα ύψη και θα είναι χρήσιμα για την αγορά πραγμάτων. Αλλά διαφορετικά πράγματα. Μερικές ουγγιές χρυσού θα αγοράσουν ένα μεταχειρισμένο αυτοκίνητο, ενώ ένα ή δύο ασημένια νομίσματα θα αγοράσουν λαχανικά αξίας μιας εβδομάδας στην αγορά των αγροτών. Και οι δύο κατηγορίες συναλλαγών είναι σημαντικές, γι' αυτό θέλετε λίγο από κάθε μέταλλο.
Μετακομιστό
Εάν πρέπει να φύγετε από τη χώρα βιαστικά, τα χρυσά νομίσματα είναι εύκολο να μεταφερθούν. 10 Gold Eagles της 1 ουγγιάς θα χωρέσουν σε ένα παπούτσι θαμμένο σε μια βαλίτσα και θα είναι αρκετά πολύτιμα για να δωροδοκήσουν πολλούς συνοριοφύλακες. Η ίδια αγοραστική δύναμη του αργύρου θα ζύγιζε 37 φορές περισσότερο με τη σημερινή ισοτιμία και θα γέμιζε ένα μεγάλο μέρος μιας βαλίτσας.
Συνοψίζοντας, ο χρυσός είναι πιο δύσκολο να ξοδευτεί, αλλά πιο εύκολο στη μεταφορά. Το ασήμι είναι πιο εύκολο να ξοδευτεί, αλλά πιο δύσκολο να αποθηκευτεί και να μετακινηθεί.
Κίνδυνος δήμευσης
Είναι άσκοπο να μπαίνεις στον κόπο να στοιβάζεις πολύτιμα μέταλλα, αν η κυβέρνηση πρόκειται απλώς να μπει και να τα πάρει όλα. Αυτό συνέβη με τον χρυσό τη δεκαετία του 1930, όταν οι ΗΠΑ κατέστησαν παράνομη την ιδιωτική ιδιοκτησία ράβδων χρυσού. Θα το ξανακάνουν; Μάλλον όχι, γιατί τη δεκαετία του 1930 ο χρυσός ήταν το παγκόσμιο χρήμα, ενώ σήμερα χαρακτηρίζεται ως εμπόρευμα. Αλλά εάν ένας αυξανόμενος αριθμός χωρών αρχίσουν να υποστηρίζουν τα νομίσματά τους με χρυσό και να απειλούν την ηγεμονία του δολαρίου, τα πράγματα μπορεί να αλλάξουν.
Το ασήμι είναι πιθανώς απρόσβλητο από κατάσχεση επειδή είναι ένα βιομηχανικό μέταλλο που χιλιάδες επιχειρήσεις αγοράζουν, πωλούν και διατηρούν σε απόθεμα. Η απαγόρευση ή ο περιορισμός της ιδιοκτησίας του θα προκαλούσε απαγορευτικά αναστάτωση.
Ασημί 60-40;
Άρα εξαρτάται από τις προσδοκίες σας. Θα απορρίψετε ή θα απογοητευτείτε σε ένα σενάριο SHTF; Εάν το πρώτο μπορεί να θέλετε να ευνοήσετε το χρυσό. αν το τελευταίο, ασήμι. Εάν δεν είστε σίγουροι και θέλετε να προετοιμαστείτε και για τις δύο πιθανότητες, η αναλογία χρυσού/αργύρου συνεπάγεται ένα μείγμα 60%-40% αργύρου/χρυσού (σε όρους αξίας δολαρίου) σε τρέχουσες τιμές.
Πόσο χρυσό και ασήμι πρέπει να έχετε;
Εδώ αρχίζει η πολιτιστική σύγκρουση. Οι παραδοσιακοί χρηματοοικονομικοί σχεδιαστές θα πουν ότι το μηδέν τοις εκατό της καθαρής σας αξίας πρέπει να βρίσκεται σε άσκοπους βράχους που δεν ήταν χρήματα για δεκαετίες. Οι πιο ευέλικτοι παραδοσιακοί χρηματοοικονομικοί σχεδιαστές θα σας κάνουν χιούμορ με 1 ή 2 τοις εκατό σε ένα χρυσό ETF όπως το GLD (ΜΗΝ το κάνετε αυτό, για λόγους που θα εξηγηθούν σε επόμενο άρθρο). Οι προσεκτικοί γκουρού που επενδύουν σε κρίσεις, όπως ο Jim Rickards (θα περιγραφεί σε μελλοντικό άρθρο) συνιστούν το 10%, το οποίο είναι λογικό. Ένας πιο επιθετικός αλλά και πάλι λογικός συνδυασμός θα ήταν το 10% των επενδύσιμων κεφαλαίων σας σε φυσικά πολύτιμα μέταλλα και ένα άλλο 10% σε μετοχές εξόρυξης χρυσού/αργύρου (και πάλι, θα εξηγηθεί σύντομα).
Πίεση χρόνου?
Όσο για το πόσο γρήγορα πρέπει να το κάνουμε αυτό, υπάρχουν πολλά διασταυρούμενα ρεύματα. Η Fed είτε πρόκειται να συνεχίσει να σφίγγει μέχρι να σπάσει κάτι, κάτι που μπορεί να μειώσει τις τιμές των πολύτιμων μετάλλων μαζί με οτιδήποτε άλλο (άρα μη βιαστείτε). Ή η Fed θα συνθηκολογήσει μετά την επόμενη παρτίδα τρομερών οικονομικών εκθέσεων, πυροδοτώντας ένα ράλι ανακούφισης που στέλνει χρυσό και ασήμι στο φεγγάρι (έτσι τώρα ή ποτέ).
Αφήνοντας την εγγενώς απρόβλεπτη Fed εκτός εξίσωσης, προχωράμε στην πιο αδύναμη εποχή για τα πολύτιμα μέταλλα (ναι, είναι εποχιακά). Οι Ασιάτες, ιδιαίτερα οι Κινέζοι και οι Ινδοί, αρέσκονται να δίνουν χρυσά και ασημένια κοσμήματα ως γαμήλια δώρα, αφού σωστά θεωρούν τέτοια πράγματα ως φορητό πλούτο. Οι περισσότεροι ασιατικοί γάμοι γίνονται την Άνοιξη, γεγονός που οδηγεί τους κοσμηματοπώλες σε αυτές τις χώρες να αγοράζουν το απόθεμά τους το φθινόπωρο και τις αρχές του χειμώνα. Το αποτέλεσμα είναι γενικά η άνοδος των τιμών του χρυσού και του ασημιού από τον Σεπτέμβριο έως τον Ιανουάριο, και οι τιμές μαραζώνουν αργότερα την Άνοιξη και το Καλοκαίρι. Το παρακάτω διάγραμμα (με την ευγενική χορηγία του συμβούλου του Jeff Clark's Gold) απεικονίζει το μοτίβο.
Για να συνοψίσουμε, μπορεί κανείς να μαντέψει τι θα κάνει ο χρυσός και το ασήμι τους επόμενους έξι μήνες. Αντιμέτωποι με αυτό το είδος αβεβαιότητας, ο μέσος όρος του κόστους σε δολάρια, δηλαδή η αγορά της ίδιας ποσότητας μετάλλου σε δολάρια κάθε μήνα, είναι ίσως η καλύτερη προσέγγιση. Αφήστε τη δική σας αίσθηση του επείγοντος να καθορίσει το μηνιαίο ποσό.
Από Zerohedge.com
Περισσότερες κορυφαίες αναγνώσεις από το Oilprice.com:
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/gold-silver-guide-buying-precious-210000300.html