Τα κρούσματα Covid μειώνονται και η οικονομία πρόκειται να ξανανοίξει-ξανά. Το να το παίξεις, ωστόσο, δεν θα είναι τόσο εύκολο αυτή τη φορά.
Ο μέσος όρος επτά ημερών των νέων κρουσμάτων Covid-19 στις ΗΠΑ μειώθηκε σε 357,000, μειωμένος σχεδόν κατά 40% μόνο την περασμένη εβδομάδα, ενώ οι διαδικτυακές αναζητήσεις για Covid μειώθηκαν περίπου 75% από τα μέσα Ιανουαρίου. Στο παρελθόν, όταν η πανδημία φαινόταν να τελειώνει, οι επενδυτές συσσωρεύονταν σε μετοχές αεροπορικών εταιρειών, ξενοδοχείων, εστιατορίων και καζίνο. Οι άνθρωποι, αφού είχαν κολλήσει μέσα τους, ήθελαν να βγουν έξω και να δουν τον κόσμο. Και με τους τραπεζικούς λογαριασμούς τους να ξεπλένονται από την παραμονή στο σπίτι και τις κρατικές πληρωμές, είχαν τα μετρητά για να το κάνουν. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα, εν τω μεταξύ, διασφάλισε ότι οι εταιρείες θα μπορούσαν να εκδίδουν χρέη φθηνά, βοηθώντας τις να παραμείνουν στη ζωή κατά τη διάρκεια των lockdown και έτοιμες να ευδοκιμήσουν όταν τελειώσουν.
Αυτή τη φορά είναι διαφορετική. Ο στρατηγικός αναλυτής της 22V Research Dennis DeBusschere λέει ότι το άνοιγμα των μετοχών—η λίστα της εταιρείας του περιλαμβάνει
Hilton Grand Διακοπές (σημείο: HGV),
Bally's (BALY), και
Mesa Air Group (MESA)—δεν ξεπερνούν τις επιδόσεις των επαναλειτουργιών στο παρελθόν, παρόλο που η αισιοδοξία για τον Covid έχει αυξηθεί. Ο θείος Σαμ έχει σταματήσει να στέλνει επιταγές και οι περιορισμοί για την πανδημία ήταν λιγότερο επαχθείς, πράγμα που σημαίνει ότι η ανάκαμψη μπορεί να μην είναι τόσο ισχυρή.
Αλλά η πραγματική ευθύνη πέφτει στη Fed, η οποία αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια πολλές φορές το 2022. «Μέχρι η Fed να πετύχει τον στόχο της να συγκρατήσει τον πληθωρισμό, η ανάκαμψη των ομάδων μετοχών που επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από τον Covid θα παρεμποδιστεί από Η επιθυμία της Fed να επιβραδύνει την οικονομική ανάπτυξη», λέει ο DeBusschere. «Πρέπει να εξετάσετε ποιες εταιρείες τείνουν να τα καταφέρνουν καλύτερα όταν οι οικονομικές συνθήκες γίνονται πιο αυστηρές».
Αυτό απαιτεί εστίαση στην ποιότητα, λέει ο Brian Rauscher, επικεφαλής στρατηγικής παγκόσμιου χαρτοφυλακίου της Fundstrat. Η ποιότητα συνήθως περιλαμβάνει σταθερά κέρδη, σταθερές αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων και ιδιαίτερα ισχυρές ταμειακές ροές. Αυτά τα χαρακτηριστικά θα βοηθήσουν τους επενδυτές να πλοηγηθούν σε ένα καθεστώς που δεν έχουν βιώσει - μια συναλλαγή που ανοίγει ξανά στην αρχή ενός κύκλου σύσφιξης.
Ακολουθούν έξι μετοχές που ταιριάζουν στο λογαριασμό:
Κράτηση Συμμετοχής
Η πανδημία δεν έχει αμβλύνει την περιπλάνηση των καταναλωτών — και αυτό είναι καλά νέα
Booking. Η μητρική των Priceline και OpenTable αναμένεται να κερδίσει 98.90 $ ανά μετοχή το 2022, υπερδιπλάσια από τα εκτιμώμενα 2021 $ του 43.57. Είναι επίσης μια μηχανή ταμειακών ροών, η οποία αναμένεται να αναφέρει περίπου 5.1 δισεκατομμύρια δολάρια σε δωρεάν μετρητά αυτό το ημερολογιακό έτος. Αυτό δίνει στη μετοχή απόδοση ελεύθερης ταμειακής ροής 5.1%, υψηλότερη από την
S&P 500's
4.4%. Η κράτηση διαπραγματεύεται με περίπου 25 φορές τα κέρδη του 2022, αλλά οι μετοχές της έχουν κρατήσει καλύτερα από άλλες μετοχές υψηλής αποτίμησης. Μέχρι την Πέμπτη, σημείωσε άνοδο 1.6% φέτος, έναντι απώλειας 500% του S&P 6.1.
Σιρίτι
Πριν από λίγο καιρό, ήταν σχεδόν αδύνατο να βρεθεί ποιότητα στο έμπλαστρο λαδιού. Εισαγω
Σιρίτι. Θα πρέπει να δημιουργήσει σχεδόν 25 δισεκατομμύρια δολάρια σε ελεύθερες ταμειακές ροές το 2022, θέτοντας την απόδοσή της σε FCF σχεδόν στο 10%. Βελτιώνεται και ο ισολογισμός της. Η Chevron έχει καθαρό χρέος περίπου 26 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από 38 δισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του 2020. Και μια οικονομία που ανοίγει ξανά θα πρέπει να βοηθήσει στη στήριξη των τιμών των πετρελαιοειδών, οι οποίες αυξάνονται. Ο Mizuho, επικαλούμενος τον σταθερό ισολογισμό και τις προσεκτικές δαπάνες του ενεργειακού γίγαντα, λέει ότι η Chevron "προσφέρει υψηλή έκθεση στις τιμές του πετρελαίου με χαμηλότερο κίνδυνο" - ένας καλός τρόπος για να παίξετε αυξανόμενα επιτόκια και υψηλότερο πληθωρισμό.
Διαισθητική Χειρουργική
Οι προαιρετικές χειρουργικές επεμβάσεις θα πρέπει να αυξηθούν καθώς το Omicron μειώνεται, επωφελούμενος
Διαισθητική Χειρουργική, κατασκευαστής ρομποτικών χειρουργικών συστημάτων. Τα κέρδη της είναι πιθανό να αυξηθούν μέτρια το 2022, αλλά θα πρέπει να επιταχυνθούν καθώς η πανδημία διολισθαίνει περαιτέρω στην ιστορία. Οι πωλήσεις έχουν αυξηθεί σχεδόν 13% ετησίως, κατά μέσο όρο, τα τελευταία 10 χρόνια και θα πρέπει να το κάνουν ξανά τα επόμενα τρία. Τα λειτουργικά περιθώρια, περίπου 30%, είναι περίπου 10 ποσοστιαίες μονάδες καλύτερα από αυτά της μέσης εταιρείας υγειονομικού εξοπλισμού. Η πτώση της μετοχής κατά 20% τον περασμένο μήνα ώθησε τον αναλυτή της UBS Matthew Taylor να την αναβαθμίσει σε Αγορά από Διακράτηση.
McDonald 's
Τα αποθέματα εστιατορίων θα ωφεληθούν καθώς το Omicron εξασθενεί και λίγα είναι τόσο υψηλής ποιότητας
McDonald 's. Τα κέρδη στις χρυσές αψίδες έχουν αυξηθεί περίπου 10% ετησίως, κατά μέσο όρο, από την αλλαγή του αιώνα και αναμένεται να αυξηθούν κατά 9.5% το 2022. Τα λειτουργικά περιθώρια πλησιάζουν το 45% και το μέρισμα έχει αυξηθεί κατά μέσο όρο κατά 7 % ετησίως την τελευταία δεκαετία. Δεδομένου ότι η McDonald's αναμένεται να δημιουργήσει 7.7 δισεκατομμύρια δολάρια σε δωρεάν ταμειακές ροές φέτος, αυτό δεν πρέπει να αλλάξει. Με 26 φορές τα κέρδη του 2022, τα McDonald's είναι πιο ακριβά από την αγορά. Και πάλι, η ποιότητα δεν είναι φθηνή.
Raytheon Technologies
Οι αεροπορικές εταιρείες μπορεί να μην είναι τα παιχνίδια που άνοιξαν ξανά, αλλά
Raytheon Technologies, που κατασκευάζει κινητήρες και άλλα εξαρτήματα για αεροσκάφη, θα πρέπει να πετά ψηλά καθώς βελτιώνεται η εναέρια κυκλοφορία. Η παγκόσμια επισκεψιμότητα τον Δεκέμβριο έφτασε στο 55% του επιπέδου του 2019, αλλά αναμένεται να βελτιωθεί το 2022. Αυτό θα μπορούσε να βοηθήσει τη Raytheon να αυξήσει τα κέρδη κατά περίπου 12% φέτος και να παράγει περίπου 6 δισεκατομμύρια δολάρια σε δωρεάν ταμειακές ροές. Ακόμα καλύτερα, η Raytheon δεν εξαρτάται αποκλειστικά από την ανάκαμψη μιας αεροπορικής εταιρείας. Περισσότερες από τις μισές πωλήσεις της προέρχονται από παγκόσμιες αμυντικές συμβάσεις. Αυτό θα πρέπει να παρέχει έρμα εάν μια άλλη παραλλαγή του κορωνοϊού προκαλέσει νέο οικονομικό σοκ.
United Parcel Service
Η UPS ήταν δικαιούχος του Covid - μέχρι που δεν ήταν. Τώρα, μοιάζει πάλι με ένα παιχνίδι που ανοίγει ξανά. Οι επενδυτές ανησυχούσαν για την ικανότητα της υπηρεσίας παράδοσης να πλοηγηθεί σε υψηλότερα κόστη. Όμως τα κέρδη του τέταρτου τριμήνου, που κυκλοφόρησαν την Τρίτη, ξεπέρασαν τις προσδοκίες και η καθοδήγηση της UPS ξεπέρασε τις προβλέψεις της Wall Street. Οι μετοχές σημείωσαν άλμα 14.1%, αλλά εξακολουθούν να έχουν περίπου 18 φορές τα κέρδη του 2022, μια έκπτωση στα 500 του S&P 20. Ο αναλυτής της Citigroup, Christian Wetherbee, αποκαλεί την UPS «compounder»—μια εταιρεία που παράγει σταθερές αποδόσεις για τους επενδυτές, χρόνο με το χρόνο. Βλέπει «πιο ανάποδα από εδώ».
Γράψτε στο Al Root στις [προστασία μέσω email]
