Υπάρχει κάτι σαν meme metal; Το ταπεινό νικέλιο, που χρησιμοποιείται κυρίως για να κάνει τον ανοξείδωτο χάλυβα πιο λειτουργικό, εκτινάχθηκε πρόσφατα κατά 250% σε δύο ημέρες, λόγω των περιθωρίων κέρδους και μιας μικρής συμπίεσης, και οδήγησε σε κλείσιμο συναλλαγών στο Λονδίνο. Άλλα εμπορεύματα μαίνεται, επίσης. Το αργό πετρέλαιο θα μπορούσε σύντομα να δοκιμάσει τα υψηλά όλων των εποχών, για λόγους που συζητήσαμε πρόσφατα. Και το σιτάρι έχει συσσωρευτεί διαδοχικές ημέρες για να φτάσει στο «όριο» ή να φτάσει στο μέγιστο επιτρεπόμενο κέρδος τιμής.
Κάθε μία από αυτές τις κινήσεις σχετίζεται με τον πόλεμο της Ρωσίας και τις επακόλουθες διαταραχές του εφοδιασμού, και όλες εντείνουν τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό. Είναι πολύ αργά για τους επενδυτές να αγοράσουν εμπορεύματα για να προστατευτούν; Προσοχή εκεί.
Deutsche Bank
γράφει ότι τα εμπορεύματα, που ξεκίνησαν πέρυσι σε εξαιρετικά χαμηλά, εξακολουθούν να φαίνονται φθηνά σε σχέση με άλλα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. Αλλά λέει επίσης ότι θα μπορούσαν να κάνουν μια μεγάλη κίνηση προς οποιαδήποτε κατεύθυνση και ότι οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις τους ήταν κακές.
Πάνω από 150 χρόνια μέχρι το περασμένο καλοκαίρι, υπολογίζει η τράπεζα, το πετρέλαιο επέστρεψε -0.42% το χρόνο μετά την αφαίρεση του πληθωρισμού. σιτάρι, -1.12%; και χαλκός, -0.56%. Αυτό συγκρίνεται με απόδοση 6.57% για τις μετοχές των ΗΠΑ, μετά τον πληθωρισμό και συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων.
Goldman Sachs
,
που προβλέπει ότι ο πληθωρισμός θα ανέλθει στο 6% μέχρι το τρίτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, έχει μια καλύτερη ιδέα από το να φορτώνει τα εμπορεύματα: Αγορά μετοχών που πληρώνουν μερίσματα. Γράφει ότι πληρωμές μερισμάτων για
S & P 500
Οι εταιρείες είναι πιθανό να αναπτύσσονται κατά 7% ετησίως, σε συνδυασμό, κατά την επόμενη δεκαετία, και ότι η αγορά τιμολογείται με πολύ πιο αργή ανάπτυξη πληρωμών. Επίσης, η τράπεζα διαπιστώνει ότι μετοχές με υψηλές μερισματικές αποδόσεις και υψηλή αύξηση πληρωμών έχουν ιστορικά καλύτερες επιδόσεις της αγοράς με μεγάλο περιθώριο σε περιόδους που ο πληθωρισμός έχει ξεπεράσει το 6%.
Ένα χρηματιστηριακό αμοιβαίο κεφάλαιο παρόμοιων μετοχών,
ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats
(NOBL), έχει χάσει 8% μέχρι σήμερα, έναντι απώλειας 12% για τον S&P 500. Η Goldman παρακολουθεί το δικό της καλάθι με πρωταθλητές μερισμάτων, με βάση εν μέρει τις προβλέψεις της για αύξηση πληρωμών τα επόμενα χρόνια. Σημειώνει ότι αυτό το καλάθι απέδωσε πρόσφατα 3%, ή περίπου το διπλάσιο της απόδοσης του S&P 500, και διαπραγματεύτηκε με έκπτωση 34% σε σχέση με τον δείκτη βάσει των αναλογιών τιμής/κέρδους, μεγαλύτερη από τη μακροπρόθεσμη μέση έκπτωση του 16%.
Μερικές μετοχές της λίστας έχουν υψηλές αποδόσεις σήμερα, όπως π.χ
Verizon Communications
(VZ), 4.8%, που είναι μόνο ένας μέτριος παραγωγός μερισμάτων.
Ενέργεια Ντέβον
(DVN), ένα γεωτρύπανο σχιστόλιθου με σταθερό και μεταβλητό μέρισμα που εξαρτάται από τα κέρδη και του οποίου η απόδοση μπορεί να ξεπεράσει το 7%. και
Simon Property Group
(SPG), που κατέχει πολυτελή εμπορικά κέντρα και έχει εξαγοράσει ορισμένους λιανοπωλητές, και πληρώνει 5.1%.
Ωστόσο, πολλές από τις μετοχές έχουν πιο μέτριες αποδόσεις τώρα και πληρωμές που αναμένεται να αυξηθούν με διψήφιο ποσοστό. Αυτά περιλαμβάνουν
T. Rowe Price Group
(TROW), που αποδίδει 3.6%. εργαλειομηχανή
Snap-On
(SNA), 2.8%; και roll-up ημιαγωγών
Broadcom
(ΑΥΓΟ), 2.8%.
Μία μετοχή που δεν βρίσκεται στη λίστα είναι
Κάμπια
(CAT), που κατασκευάζει χωματουργικές μηχανές και μηχανές εξόρυξης και αναβαθμίστηκε σε Buy at Jefferies αυτή την εβδομάδα για την ικανότητά της να ευημερεί από τον πληθωρισμό. Αποδίδει 2.1%, με τις πληρωμές να αναμένεται να αυξηθούν κατά 6% έως 8% τα επόμενα χρόνια.
Γράψτε στον Jack Hough στο [προστασία μέσω email]